前言:
我們可能永遠不知道要往哪裡去,但最好曉得目前在哪裡。
市場循環給投資人帶來的挑戰令人望之卻步,因為:
- 它們必然有漲也有跌。
- 它們大大影響投資人的績效。
- 它們的幅度,尤其是時機,難以預測。
結語:
- 市場會循環波動,有起有伏。
- 鐘擺很少逗留在[快樂的中點],也就是擺動弧線的中點。
- 這是危險還是機會的來源?投資人該怎麼辦?
我的因應之道很簡單:
試著研判身邊發生什麼事情,並根據這方面的了解來引領我們的行動。
檔案連結如下:
http://smart0806tw.statementdog.com/wp-content/uploads/2022/02/Copy-of-《投資最重要的事閱讀心得19-》.pptx
還在嘗試當中,趁可以登入的時候趕快試試看
年假即將結束,祝大家身體健康 福虎生風
1) 市場會循環波動,有起有伏。
2) 鐘擺很少逗留在[快樂的中點],也就是擺動弧線的中點。
3) 這是危險還是機會的來源?投資人該怎麼辦?
我的因應之道很簡單:
試著研判身邊發生什麼事情,並根據這方面的了解來引領我們的行動。
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個人認為,個股的市場也會循環波動,有起有伏。今年年初的開盤價,相較於今年年尾的收盤價,以個人的核心持股為例,每一檔都是上漲,但幅度不同。
仁寶73.26%,達運52.1%,上銀28.77%,正新32.84%,台積電32.96%,鴻準1.72% (以上未計入今年領到的股息)。今年台股大盤上漲27.09%,換句話說,個人核心持股除鴻準外,其餘5檔標的的不含息漲幅大於大盤。有意義嗎?今年漲幅大的,明年會續漲嗎?今年漲幅小的,明年漲幅會變大嗎?前陣子的反思提到,以上6檔,今年只停利2張正新和1張鴻準,資本利得很少,若加上去年的資本利得,價差收益少於個人一個月的薪水。
若以今年的年均價來看,仁寶28.6,達運12.9,上銀223,正新39.7,台積電543,鴻準54.6。假設年均價相當於快樂的中點,那麼他們的股價待在年均價的時間有多久?高於年均價的時間有多少?低於年均價的時間有多少?個人有辦法根據個股目前的股價位階來做調整嗎?低於年均價買進會增加獲利機會嗎?高於年均價買進會增加虧損風險嗎?
分享《人生的損益平衡點》(木暮太一 著)書摘
我想問大家一個問題:[為什麼都是做同樣的工作,人們的薪水卻不一樣?](P 98)
個人的聯想是,為什麼都是投資同樣的股票,人們的獲利/虧損卻不一樣。即使是A+公司台積電,還是有人虧損離場;即使是營運不佳的達運,依然有人獲利離場。
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 跨年夜愉快
yushienlin
2023-12-31
個人認為,個股的市場也會循環波動,有起有伏。今年年初的開盤價,相較於今年年尾的收盤價,以個人的核心持股為例,每一檔都是上漲,但幅度不同。
仁寶73.26%,達運52.1%,上銀28.77%,正新32.84%,台積電32.96%,鴻準1.72% (以上未計入今年領到的股息)。今年台股大盤上漲27.09%,換句話說,個人核心持股除鴻準外,其餘5檔標的的不含息漲幅大於大盤。有意義嗎?今年漲幅大的,明年會續漲嗎?今年漲幅小的,明年漲幅會變大嗎?前陣子的反思提到,以上6檔,今年只停利2張正新和1張鴻準,資本利得很少,若加上去年的資本利得,價差收益少於個人一個月的薪水。
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去年年底的記錄,個人的核心持股皆是上漲。若以今年年初開盤價至週五的收盤價,股價的波動如何?
仁寶下跌7.55元,跌幅18.8%
達運上漲1.1元,漲幅8.23%
上銀下跌30元,跌幅12.76%
正新上漲2.85元,漲幅6.37%
台積電上漲334元,漲幅56.61%
鴻準上漲11.3元,漲幅21.28%
台股大盤指數呢?
上漲4180點,漲幅23.3%
市值型ETF
0050上漲43.4元,漲幅32%
006208上漲27.65元,漲幅26.38%
股息型ETF
0056上漲1.37元,漲幅3.65%
00878上漲1.3元,漲幅5.96%
這段期間,市值型ETF漲幅大於股息型ETF,也大於大盤漲幅
個人核心持股,漲幅最大的是台積電,最小的是正新
仁寶跌幅近2成,上銀跌幅超過一個跌停板
除台積電外,漲幅皆小於大盤,不過都大於股息型ETF
但這僅是呈現這段期間,核心持股與其對照標的的市場樣貌
年底再來記錄,樣貌變動的機率很高
目前的市場位階如何?透露出什麼樣的訊息?
個人要如何做才能增加自己的投資勝算?
這是個人會持續觀察與思考的面向
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 週末愉快
昨天去圖書館時,再次把《投資與人生最重要的事》借回來複習
2020年3月股災之後,各國政府大撒幣,市場資金氾濫,一片榮景
漸漸地,通貨膨脹日益嚴重,各國政府不得不再度干預市場–升息
之前書摘曾分享過一個概念:政府干預程度越高,發生不可預期結果的機率就越高
這次快速升息會造成何種程度的[非預期結果]?
如果目前仍在市場內的投資人,相信可以好好體驗一番
只是過程可能不會太舒服
檢視手中的持股,由帳面上報酬率最差看起
胡亂投資的實驗標的達運週五盤中跌破票面價,最低9.96,收盤價10.1,平盤
個人預掛買進單9.95,沒有成交,成本依舊停在13.2,帳面上虧損23.81%
這是自2020年5月以來,達運股價第二次跌破票面價
以達運目前的營運位階,個人認為雖然較去年同期改善
不過面板股屬疫情受惠股,4月營收年減超過10%,5月營收年減近40%
可以預期的,6月的營收也不會太好看
目前達運股價呈現的樣貌,個人需要如何做,才能增加自己的投資勝算?
小孩帳戶的聯成,週五收盤價16.35,帳面上虧損17.32%
個人帳戶的零股,紙上富貴117.9%
今年以來的最低價15.15,4月+5月營收比去年同期些微減少,但營運並無異常
帳損的這一張未來在損益平衡時,很可能會出脫,不再追蹤
去年開始買進的台積電,週五開盤即跌破500,最低499,收盤價501
個人預掛零股買進單499和503,後者成交
目前成本分別為557.32和543.91,帳面上虧損10.5%和8.3%
這是自2020年12月以來,台積電股價再度低於500
不過之前是上升趨勢,現在是下降趨勢
Kostolany提過的概念[報導造就行情 vs 行情造就報導]
短期而言,推測有關不利台積電營運的報導會滿天飛
個人將台積電投資視為提升自己能力的另一個考驗
投資要獲利,似乎不能只看基本面,雖然長期而言,基本面的研究會彰顯其價值
達運已經抱股近4年,台積電抱股連1年都不到
長抱台積電也會收到不錯的資本利得嗎?
等時間到了就知道了
正新週五收盤價34.4,今年的最低價32.85,個人帳戶帳損10.41%,小孩帳戶帳損4.88%
今年領到股息後,若是有相對便宜的價格,會視情況再度買進
之前反思提到,4月+5月營收與去年同期比,年減頗多
就看它的毛利率是否能提升?
統一週五收盤價跌破64,盤中最低63.4,收盤價63.6,帳損2.5%
目前設定的分批買進價格是跌4-5元買進,因此還有得等
主因是目前市場偏悲觀,不想在新持股積極買進
深怕市場的發展超乎預期,資金太早花光
佈局統一是想要強化自己投資組合的防禦性
至於最終結果如何,大概多年後才會知道,哈哈
另外一檔新建倉持股,個人帳戶帳損1.68%,小孩紙上富貴11.75%
它的股價自波段高點往下修正12.7%
個人會買進的主因是想要看看它是否會成為成長股,屬國內產業龍頭
目前設定的目標是中長期投資,未來會逐季分享其投資歷程
鴻準週五收盤價55.5,今年以來股價最低53.1,紙上富貴3.47%
7月4日除息1.7元,股息7月28日發放
目前手中這10張是從去年高點79.6放到現在
鴻準目前的營運狀況不佳,轉型的方向似乎不明確
未來會逐季追蹤其營運
仁寶週五收盤價22.55,今年以來股價最低21.75,紙上富貴16.96%
去年若沒有扣除賣廠的業外收益,算是仁寶自2011年以來營運的高峰
有關於仁寶的營運請詳見仁寶留言串個人的投資記錄
仁寶是個人抱得最心安的持股,雖然它目前的營運沒有亮點
未來會持續追蹤其營運
宏碁和合庫金就不做記錄
前者紙上富貴77.05%,後者紙上富貴15714元(之前股票股利的零股)
今年領到的股息主要來自仁寶,除仁寶外,其餘股息尚未領到
目前的規劃:股息會優先投入達運,正新和未揭露的新持股
最後分享《夢想前場:李洋》 (李洋口述 裴凡強 撰文)書摘
人生是不斷的選擇題,只需要做出讓自己比較不後悔的決定就好,絕對沒有什麼決定背後不需要犧牲,也正是因為有捨,才會在得到時更加珍惜。(P 10)
期許自己在投資路上,學習李洋[球不落地,絕不放棄]的精神
一檔投資未結束之前,絕不放棄
以上是個人投資的反思
提到個股請大家繼續看戲就好
祝大家健康平安 週日愉快
yushienlin
2022-06-19
今年領到的股息主要來自仁寶,除仁寶外,其餘股息尚未領到
目前的規劃:股息會優先投入達運,正新和未揭露的新持股
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股息實際投入的狀況:達運,新持股和台積電
從6月至今(周五收盤價)
達運從帳損23.81%,擴大為30.64%
新持股從帳損1.68%,擴大為28.2%
台積電從帳損10.5%和8.3%,擴大為24.88%和17.63%
樂觀地看,以上三檔的股價比6月時可口多了。至於是否為便宜價,還是需要進行估價,不是跌了就算便宜。若以資金的安全性來看,台積電和新持股相對安全,但由於股價波動大,帳面上減損的金額非常有感。達運的實驗越來越刺激,因為如果運氣不好,真的有可能會造成重傷害。目前只能被動地等待時機與存錢,因為個人沒有停損的選項,這樣是一種偏執嗎?
今早起來看MLB季後賽的新聞,費城人隊淘汰去年世界大賽冠軍勇士隊,挺進國聯冠軍賽。昨天道奇隊輸給教士隊,第四場若無法將賽事延長,就會提早放假。太空人隊與水手隊戰況也很激烈,只不過前者取得2-0絕對領先優勢,今日再勝就挺進美聯冠軍賽。洋基在主場和守護者打成1-1平手,第三場非常關鍵,如果沒有贏球,洋基提早放假的機率會增加。
棒球比賽有趣的地方在於,比賽結果通常不可測,比賽過程中發生的一些事件,有時會左右戰局的發展,不管是好或壞。場上的球員和教練,都需要尊重比賽的結果,因為這也是比賽的一部分。棒球比賽是有限賽局,若是無法在9局決定勝負,就會進入延長賽,但賽局終究會有輸贏,因為賽局有限。
股市,個人認為,賽局有限或無限,投資人可以自行決定。一般而言,多數的投資都是[持有到停利]的有限賽局,時間長短不一。不過[只買不賣]的投資屬於無限賽局,因為投資人從選擇投資之後,就沒有離場的打算。個人偏好的投資依然是巴大的[持有到停利]方式,只不過個人停利所需時間通常較長,容易讓人有[只買不賣]的錯覺。仁寶是唯一1檔可能會偏[只買不賣]的標的,如果個人現在要結束仁寶的投資,只要執行賣出的動作就好,但這不是個人的投資哲學。個人認為,投資的買進和賣出需要有依據,依據越有紀律,投資勝算越高。
以上是個人投資的反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 週末愉快
洋基在主場和守護者打成1-1平手,第三場非常關鍵,如果沒有贏球,洋基提早放假的機率會增加。
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洋基在守護者的主場,九局上打完5:3領先,九局下單局被攻下3分,最後比數5:6,洋基輸球。洋基全場只擊出5支安打,包含3發全壘打,得5分。守護者全場擊出15支安打,沒有全壘打,得點圈有人的情況下,17次打擊機會,擊出9支安打。洋基全場只出現2次得點圈打擊機會,擊出1支安打。只要再輸一場,洋基季後賽之旅就結束。
在投資領域,3倍獲利容易還是30%報酬率比較難?
相信這是不證自明的道理
如果降低標準,連續5年獲利10% vs 5年時間才等到1倍股,哪一種比較容易?
以個人的經驗,都很難
不過個人傾向讓每一次的投資都是正報酬離場,不管需費時多少時間?
這樣的方式有思考上的謬誤嗎?
分享《長線思維》(Dorie Clark 著)書摘
遠大的目標本身可能讓人動彈不得。你是怎麼開始寫那本小說的?但是搭配小而持續的努力,恰恰是實現強大的目標所需的振奮力量,尤其是情況對你極度不利時。(P 102)
目前個人手中的持股,皆處於極度不利的情況下,期許自己利用小而持續的努力,慢慢走向個人設定的遠大目標–停利點。
以上是個人投資的反思
請大家保持自身的獨立判斷
Hi Y大,
以下一些個人經驗分享,僅供參考
就財報分析的角度來說,一家公司每年的EPS,就代表一家公司對股東的信譽,股東投資公司,而公司努力讓盈餘增長,當然每年都會有不同挑戰造成獲利上升或是下降,但如果是好公司每年至少不能虧損,是我自己的篩選條件之一,個人的偏執是有選擇性的,可以接受配息變少,但不能接受獲利是虧損的。
假如好公司在今年變成虧損了,但是我也投入不少資金了,帳面虧損巨大,這時候我就會思考一下,A用今年的獲利一半來彌補認賠的虧損,決定要將壞股減碼或出,B對這家公司的競爭力還有一點信心,持續加碼,股價漲回成本之上,直接出清,C 繼續等待轉機,當虧損縮小時,在虧損容忍範圍內出清持股。
總的來說,現在檢視自己的持股,有的公司不符合當初買進時自己的期待,有的公司表現持續強勁,但至少公司都是賺錢的,我的偏執在於公司創造的最低收益是否符合自己的最低需求,而不在於股價,即使公司的股價超乎預期的低,但只要預期的未來收益不變,我會願意一直持有它,直到公司獲利開始下滑,股價超漲時,才執行獲利了結。
希望可以給你的投資方式,一些靈感,祝您投資順利。
謝謝Jack大善意的提醒,這是您第二次給個人的建議
[如果是好公司每年至少不能虧損,是我自己的篩選條件之一,個人的偏執是有選擇性的,可以接受配息變少,但不能接受獲利是虧損的。]
非常認同Jack大的看法,您的方式才是正確的做法。個人做事比較沒有彈性,樂觀看是遵守紀律,說穿了,是不知變通,哈哈。
[好公司在今年變成虧損了,但是我也投入不少資金了,帳面虧損巨大,這時候我就會思考一下。]
達運不符合好公司的標準,個人投入不少資金,帳損頗驚人,個人會採用您的B作法。其實去年底和今年初,個人沒有遵守損益平衡的紀律,才會嚐到目前的苦果。就某種程度,個人不斷在達運做實驗,首先在測試[沒有東西會跌到一文不值],再來是測試[如果買得夠便宜,就不用擔心什麼時候賣],最後是測試[堅持是否會有好結果]。朋友都笑我阿呆,幹嘛拿錢來做實驗!
根據個人抱達運4年的心得,它股價年度的高點通常出現在上半年,因此若是明年初有機會下車,個人應該要在不虧損的前提下毅然決然離開,將達運投資界定為[失敗的投資實驗]。
但目前看來,運氣需要很好才行!
[現在檢視自己的持股,有的公司不符合當初買進時自己的期待,有的公司表現持續強勁,但至少公司都是賺錢的。]
個人認為您的體會非常貼近投資真實的情況。很少人可以不斷從股市獲利,尤其是普通散戶。個人投資台表科的過程中(2014年至2018年),它雖然營運低迷,但至少是年年賺錢的公司,這是個人當時的體會,對照投資宏碁期間,宏碁連續虧損3年,台表科的確相對安全。對持股要有信心才抱得住!
[我的偏執在於公司創造的最低收益是否符合自己的最低需求,而不在於股價,即使公司的股價超乎預期的低,但只要預期的未來收益不變,我會願意一直持有它,直到公司獲利開始下滑,股價超漲時,才執行獲利了結。]
個人認為Jack大偏財報型投資人,基本面的確非常重要,也是投資獲利的根基。然而影響股價的因素錯綜複雜,相對低點買進,相對高點賣出,也是獲利的一種方式。
由於個人曾經在宏碁投資中,從股價42買到股價10.8,也曾在台表科投資從股價45.8買到股價24.25,也曾在聯成投資從股價19.8買到7.42,因此對於[買得夠便宜]這個觀點,個人非常執著。這三檔投資,個人的運氣都很不錯,但個人也深信,不能一直靠運氣,能力才是獲利的關鍵。目前個人能力依然相當有限,選股是最大的罩門,抱股是目前最大的優勢,如果未來選股不會有大問題,那麼抱股過程會更順遂。
達運目前除了營運不佳外,個人持股成本太高才是帳損的主因。如果個人不是貪婪,挪用資金買進零股的台積電,現在的持股成本可能可以控制在10-11之間。但這都是相對選擇的結果,個人需要先坦然接受,再思考如何增加自己的投資勝算。
分享《如果問我為什麼要工作》(金景熹 著)書摘
任何事都不會是沒用的經驗。(P 159)
以上這段文摘讓個人聯想到作家朵朵的語錄[每個經驗都是美好的!]個人相信,Jack大和我都走在各自的投資賽道,願我們在獲利的彼岸相遇。
最後分享這本書的另一段書摘
現在的我想當個優先付出的人,我不給自己設限,先全力以赴再說,因為我知道那是提高自己身價的方法,而能夠鍛鍊我氣度的人,也只有我自己而已。(P 63)
這些年來,版友來來去去,Jack大是少數願意付出的有心人,個人內心非常感激。個人非常感謝巴大讓我在這個空間盡情分享,雖然目前投資能力仍有待加強,但跟前幾年相比,個人自評成長不少。希望每位來到部落格的有緣人,皆能帶走對您有用的知識,讓您的投資之路走得更加順暢。
以上迴響請Jack大保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 週末愉快
yushienlin
2022-06-19
2020年3月股災之後,各國政府大撒幣,市場資金氾濫,一片榮景
漸漸地,通貨膨脹日益嚴重,各國政府不得不再度干預市場–升息
之前書摘曾分享過一個概念:
政府干預程度越高,發生不可預期結果的機率就越高
這次快速升息會造成何種程度的[非預期結果]?
如果目前仍在市場內的投資人,相信可以好好體驗一番
只是過程可能不會太舒服
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站在這個時間點,快速升息在去年的確造成市場的大跌。個人自去年6月記錄以來,一直待在市場內,過程真的沒有很舒服,幸好自己還挺得住。
處於升息循環的末端,目前市場的位階為何?
相信未來會漸漸明朗
以上是個人投資的反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
個人尚在嘗試如何以簡報的方式直接上傳
以上連結似乎需要存取權限才能觀看
造成不便,敬請見諒
基本上只是想要把巴大之前尚未完成的書摘完成,讓自己有個目標
若有心得,歡迎與大家分享
上傳的PPT檔案已可自由下載
個人只是摘錄我看到的重點
字體的大小與排版不甚完美
盡量不要一張投影片塞入太多文字
否則失去PPT摘錄重點的優點
剛好手邊有一本書《無法成為你期待的樣子,我不抱歉》(肆一 著),有段文字與大家分享:
所謂自己的模樣,仍在進行中,唯一確定的是只能靠自己去探索。(P 6)
無論別人怎麼評價自己,最重要的始終仍是自己如何看待自己。(P 24)
有幸在部落格記錄自己的投資心得,願來到部落格的有緣人皆能有所成長
祝大家身體健康 投資順利