在股票市場想保持理性的投資紀律已屬不易?
更別奢談手中有股票心中無股價的境界 ~
投資應該回到它的本質,尋找值得投資的績優企業在股價超便宜時
這種買進時機通常伴隨企業本身遭遇暫時利空或整體市場極度悲觀下.
要秉持人棄我取的精神勇敢逢低買進它.並耐心抱股 .
何謂簡單的投資?就是只在績優企業出現不合理的低價時才開始布局
平常不用跟隨投資大眾在股市裡掏金.當持有的股票價格回漲到合理
或超漲價位便逐步出清它.
知易行難 ? 那倒也未必! 只要願意理性看待投資這些困難是可克服的.
多一點準備 認識企業基本面,慎選個股.
多一點耐心等超跌的買點,
多一點信心持有股票到停利目標出現.
多一點準備 認識企業基本面,慎選個股
多一點耐心等超跌的買點
多一點信心持有股票到停利目標出現
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今日觀看國泰世華銀行舉辦的[2021下半年全球投資展望線上論壇]
有點驚喜昨日的線上論壇，今日就可以觀賞，連結如下:
https://www.youtube.com/watch?v=iOZMcbeNeTM&ab_channel=%E5%9C%8B%E6%B3%B0%E4%B8%96%E8%8F%AF%E9%8A%80%E8%A1%8C
這次論壇主要分為兩部分，上半段是Howard Marks的分享
主題是曾經在橡樹投資備忘錄提過的:
Investing in a Low-Return World (如何在低報酬的環境下投資)
個人覺得比較可惜的一點是:
Howard Marks這次的主講是預錄的，等於是他就這個主題做報告
這跟他以往的論壇，都有一位主持人提問以及立即性的互動方式明顯不同
若是未來主辦單位可以請到一位能夠用英語直接與Howard Marks對談的專業人士
相信會吸引更多人的觀賞
下半段是國泰世華銀行首席經濟學家林啟超的分享
個人今天想要分享的點是從影片的12分27秒至15分12秒
We’re living in a low-return, high risk world.
我們(投資人)處於一個低報酬，高風險的投資環境
因應這樣的投資環境，他分享五種可能的投資方式:
(忘記紀錄在部落格的哪個留言串了，只好再重新列出來)
1) Invest as you always have and settle for today’s low returns.
投資方式一如往常，認清目前低報酬的事實
2) Reduce risk to prepare for a correction and accept even lower return.
降低投資風險以準備市場可能發生的修正，甚至接受更低的資本利得(報酬)
3) Go to cash at a near-zero return and wait for a better environment.
在幾乎零報酬的情況下取回現金，等待更好的投資環境
4) Increase your risk in pursuit of higher returns.
增加投資風險以追求更高的報酬
5) Put more money into special niches and special investment managers.
將更多資金投入特殊的利基型標的和委託經理人做特別的投資
Howard Marks認為以上五種方式都有其缺點，在目前的投資環境
他會綜合採用點1.點2和點5三種方式
但若採用點5的方式，有二個面向是需要注意的:
第一: 大多數的利基型標的，資金會缺乏流通性(投入後資金會無法動用)
第二: 利基型標的是否能夠獲利，完全仰賴投資經理人的投資技巧
若是以個人目前的狀況，好像是符合第一種和第二種
持有的標的:仁寶，正新，聯成，達運，鴻準
除了聯成和鴻準有部分停利，達運持續在成本以下酌量買進外
仁寶和正新皆沒有任何動作，目的在降低市場可能修正的風險
第三種方式相當於抱現金等待市場的修正
如果個人將目前的紙上富貴全部求現，落袋為安
的確是滿手現金，但這樣的策略真的比較好嗎?
仁寶持股成本19.2，聯成持股成本分別為10.61和10.63
正新持股成本分別為39.43和36.29，鴻準持股成本53.4
達運持股成本15.68
第四種方式，個人會直接跳過
因為[先求保本，再談獲利]一直是個人投資的核心概念
市場在不同的時間點會出現不同的強勢股，但是買高賣更高的[傳遞包裹遊戲]很難優雅
這類市場吹捧的標的，一直不是個人投資的舒適圈
但並非否定短線操作者投資的方式
第五種方式讓我聯想到orcas大分享的聯強訊息
高股息ETF0056剔除聯強，相信掌管它的經理人有其專業的判斷與考量
至於一般主動投資人若持有聯強，抱股、減碼或加碼，端看個人的投資哲學為何?
之前曾分享個人觀察一檔利基型標的已經將近一年
今年股價最高32.2，最低22.15，週五收盤價25.05
去年股價最高36.95，最低20
今年第一季轉虧為盈，第二季4月+五月的營收比去年同期增加約77%
觀察它的歷史營收和獲利，幾乎是正相關
不過它有一個很大的問題，流通性不佳，每日的成交量過低(通常不到百張)
自2016年以來，股價最高點是36.95，最低點是20
但2015年，股價最高點是52
未來會持續觀察它的營運是否真的脫離泥沼
回歸到巴大這篇過往文章的主題:簡單的投資
慎選個股，等待買點，耐心抱股，等待賣點
這樣的投資循環，只要堅持一直參與股市這個無限賽局，就會不斷重複
今天早上開車時，聽到ICRT播放一首歌
One Step Forward, Three Steps Back (往前一步，後退三步)
立即吸引我的注意力
到家後，在youtube搜尋，歌手是Olivio Rodrigo
其中有一句歌詞:
It’s back and forth, did I do something wrong?
(反反覆覆，我做錯了什麼?)
往前一步，後退三步，等於是不斷往後退
往前個人聯想到的是[獲利]
後退個人聯想到的是[虧損]
如果投資人賺一萬，賠三萬，是零和遊戲
這樣的狀況如果反覆出現，等於是陷入零和遊戲的負向迴圈
投資人一定有做錯的地方
由於自宏碁停利以來，個人秉持的原則之一[只要虧損就不賣]
因此雖然個人的獲利並不出色，但沒有虧損來侵蝕我微薄的獲利
加上每年有一些股息收入，股票資產也可以慢慢地累積
雖然賺得慢，但的確是穩定地賺
只是這種簡單的投資方式，或許不太適合想要快速累積資產的投資人
Howard Marks這場論壇，聽眾共提出五個問題
明日再就那五個問題與大家分享
以上分享，請大家保持自身的獨立判斷
祝大家身體健康 假日愉快