集團股護盤共襄盛舉
更新日期:2008-07-03
記者:文．陳弘
1.大型集團股，利用景氣緊縮期，小廠淘汰時，積極擴大市佔率，是景氣循環的大贏家，2.佔指數權值比重大，有穩定台股軍心的效果，3.集團股總市值大幅下降，對於其併購、換股、擴廠、銀行信用等都有負面的影響，維持高股價、高總市值，仍具有經營上的正面助益。
鱷魚進去，壁虎出來；開賓士進去，牽自行車出來；地球進去，乒乓球出來。這是大陸股民提醒股市高風險，不要輕易進入股市，以免財富急速縮水的順口溜，台灣股民又加了一句「馬英九進去，陳水扁出來」，雖然行政院劉揆已經改口說：馬上「漸漸」好，但是台股從五二○馬上好的九三○九點直線下殺二千點，已經跌破陳水扁總統時代的七三八四低點，卻是馬上斷頭賠大錢，回顧過去一年，台股的融資餘額已經被斷頭四次，民間財富大幅縮水，再加上薪資不增反減，未來休養生息的時間恐將拉長。
面對大環境的嚴峻考驗，馬總統以及劉院長正式啟動護盤機制，不過能否成功，仍須觀察台股本身的量價結構以及籌碼面、兩岸關係和善的程度、以及國際股市、原油價格波動等因素，而集團股大多是歷經數個景氣循環的老資本家，對於政治、經濟、景氣的嗅覺都相當敏銳，因此集團股對於政府護盤是否共襄盛舉？集團股能否奮起？也將是一個重要指標。
政府基金若嚴重套牢 就有護盤誠意
行政院劉揆已經成立因應景氣小組，推出八大措施 :
一、鼓勵四大基金佈局低本益比、穩定配息台股，並且長期持有；
二、保險業資金充沛(約八兆台幣)，將鼓勵其選擇優良投資標的逢低承接，長期持有，並引導其資金投入專案投資與愛台十二項建設相關之公共投資，以擴大內需，促進國內經濟發展，
三、研議運用台灣銀行等持有之公有不動產，在金控公司架構下成立土地開發公司，以改善土地運用，增加其價值。
四、鼓勵壽險業者購買指數型基金(ETF)，將研議調整壽險業資本適足率(RBC)之ETF風險係數，
五、適度鼓勵各類財團法人之保險型基金，選擇優良投資標的逢低承接，長期持有。
六、鼓勵上市公司實施庫藏股，
七、針對上市貴公司董監事持股不足部分，要求儘速回補。
八、證交所以及櫃買中心積極鼓勵上市櫃公司辦理業績發表會等。另外，也請外資喝咖啡，希望長線投資台股，並且密切關注國際股市動向，隨時取因應措施；吸引海外財富回流，專案融資協助企業更換耗能設備；訂立方案促進民間增加投資；訂立方案鼓勵民間消費；訂立節約用電獎勵方案，使省電家庭電費負擔大幅降低；加速執行各項財、金、經法令鬆綁。投資人最注意的實質買盤部分，國安基金也已經就定位。
有經驗的老手，看到政府救股市的時候，通常不會立即進場，因為要先看看政府的誠意如何，倘若只是口水式護盤，當然是持續冷眼旁觀，甚至因為想要有更多的糖可以吃，而持續下殺，唯有股市超跌，使政府恐慌，為了救股市而用力過度，釋放出過多的利多，則未來引發的另一波泡沫行情才會比較大，倘若國安基金、四大基金、銀行行庫已經大舉進場，投入一半以上的資金，並且也被嚴重套牢的時候，就代表政府真的是把頭洗下去了，政府這一場護盤就是要玩真的，大家才會真的跟政府站在同一陣線上，形成利益共同體，一起買進台股，有位資深的價值行投資前輩，最喜歡買進股價價位已經低於大股東成本的個股，因為相對安全，倘若買的比政府基金還要便宜，也算是相對安全。
護盤大業，必須共襄盛舉
民國七○年代郭婉容證所稅事件，引發台股無量崩盤，後來趙孝風宴請當時四大股市天王：榮安邱、威京小沈、愛國大戶雷伯龍以及游淮銀等，共同出力，用力拉抬，才護盤成功，顯然成就一件事情仍須群策群力，另外就是預期心理的扭轉。
近期金融市場最害怕的通貨膨脹預期心理已經形成，要打破這種預期心理，通常必須靠戰爭、瘟疫、不景氣、連續調升利息等，現在台股也已經形成了連續下跌的預期心理，倘若要打破這種心裡，只有一個方法，就是股價強力的拉抬，目前台股指數的季線、半年線、年線等中長期均線都已經同步下滑，因此倘若股市跌深反彈也只能先以反彈視之，不過反彈的高點就有學問了，倘若反彈不過二○日均線，就隨時有再度下跌破底的風險，倘若能反彈二成，越過季線再回落，就有機會形成第一隻腳，未來打底成功的機會就可大大提高，因此，這一次政府必須展現強烈的護盤決心，出現陡角度拉抬，才可能打破投資人悲觀的心理。