股災來臨時投資人應有的態度 ~

網友提問:
請問巴大、珮大,對可能的股災有何提醒或建議?這幾年市場多數投資人,持股比重應該都不低…
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回答志翔的提問如下:

股災何時發生無法預測 ! 面對股災時個人覺得資金控管能力、正確投資心態與堅強的EQ,
比較能夠度過股災的洗禮…

1.檢視資金配置的合理性可降低影響生活風險
(1)檢視緊急預備金是否足夠?
(2)檢視每月生活現金流量是否足夠?
(3)股災時若股利縮減時生活是否足夠?
(4)股災發生時分批購股資金是否足夠?

2.投資個股的相關檢核,降低倒閉風險
(1)個股的基本面檢核
(2)個股的安全性檢核
(3)股價的壓力測試-

3.股價下跌個人心理承壓的耐受性檢核

4.長期持股個人心理忍耐性檢核

檢視個人投資配置與比重及資金配置,經過自我細心檢視後,考量自身各方面的能力,
不要讓自己承受過大的壓力,有助於在股災真正來臨時,經過長久的忍耐後,
卻熬不過黎明前最黑暗的一刻,而成為 ”強制賣家” 功虧一簣,那就可惜了…

昨天與巴大有聊到股災這個話題…..
各位試想一種情況,不論股災是否來臨,如果自身持股每年的配息早已超過生活所需,
隨著股市的高低起伏,那麼這些持股的股價高低起伏,所換算出來的總資產高低起伏,
真的有那麼重要嗎? 這些股票資產如果沒有其它資金需求,可能最終只是留給後代子孫
的禮物罷了。錢真的只要夠用就好了…

我常常提醒兒女要設立長期目標,如此在短暫的波動中,仍然可以看見遠方的目標,
不致迷失人生的正確方向。

所以對一個長期投資人而言,最重要的工作是—-
選擇一個不會倒的好公司,買在股價相對便宜的價格,瞭解並學習評估公司當時的合理價格,
提醒自己避免盲目從眾過於樂觀,買進過高的價格,那麼經過長期、部份複利的效果之後…
結果應該不會太差吧? 呵呵…

2018.6.28 廖珮辰

股災來臨時投資人應有的態度 ~” 有 26 則迴響.

  1. 小弟又來囉~~

    股災大跌個人三點思考:
    1,你會在市場大跌時,需要賣出手中的資產嗎?

    如果會,你可能過度投資.你需要的是先建立起足堪短期2~3年的生活費.否則很有可能會被迫賣在”阿呆谷”~~
    等未來市場反彈,那種痛徹心扉絕對有辦法讓你從此遠離市場!!

    2.你所做的投資在面對經濟景氣緊縮以後,會有辦法緩步反彈回來嗎?

    每次的市場大跌,我們都可以視作是一種向內的壓縮.整體的環境經過調整,之後就會又重現膨脹!我們的投資必須要能跟上下一次的市場主流!我們要有效率的跟隨市場調整的腳步!!

    3.遇到市場大跌就可以加碼抄底嗎?你所謂的”閒錢”是從哪邊來的?

    我們無法得知市場的崩跌會維持多久,也不知道未來整個社會的景氣會緊縮多久.如果你手中的資金是原訂未來1~2年要分批投入用的,太快的加速投入很有可能在市場低迷的時候就面臨無資金可投的窘境!!
    所以維持一貫的步調,穩定的持續投入.會遠比見獵心喜般的加速投入來的有效果!

    以上分享給各位參考參考喔~~

    • 感謝Jet大的迴響

      點1市場大跌,您談到的過度投資,的確容易讓投資者變成強制賣家!

      點2提到的有效率地跟隨市場調整腳步,個人覺得非常不容易。
      若是中長期投資者,應該是要採用分批買進,拉長投資時間,等待股價再度均值回歸。
      若是要換股操作,也應該是在不賠錢的前提下進行,但這有可能讓投資人雪上加霜。

      點3提到的[投資紀律],個人非常認同!

      以上是個人淺見,再次感謝Jet大的到訪!
      祝您投資順利

    • 感謝JET大的溫馨提醒,
      這段時間的股市下跌,令我喜悅不已.
      心態上也有些許的急迫感覺,
      JET大的三個自問題,
      剛好敲醒了我,
      不要過度投資,慎選股票,保持紀律.

    • 感謝JET大 yushienlin大的提醒,期許自己在市場大跌時,不要變成強制賣家.
      能隨著市場的變化調整的腳步與方向,yushienlin大提到的方向比距離重要.
      要嚴守投資紀律,避免太快陷入無資金可投的窘境.

  2. 分享[如何思考](稻盛和夫著)書摘

    不要用負面角度看待困難與逆境,嘆氣過生活;
    重要的是要更鞏固心志,把這些困難當成大好機會,
    大膽地去面對它們。(P 180)

    在投資道路上,股價向下波動,也可以將其視為困難與逆境
    巴大寫的精選文章–理性看待股價波動,持股信心,投資穩健之路…等
    應該都能幫助有困難的投資人[勇敢地]去面對投資的困境

    轉貼投資最重要的事–鐘擺意識的牛市與熊市三部曲

    牛市有三個階段:
    第一階段,少數有遠見的人開始相信一切會更好。
    第二階段,大多數投資者意識到進步的確已經發生。
    第三階段,人人斷言一切永遠會更好。

    熊市的三個階段:
    少數善於思考的投資者意識到,儘管形勢一片大好,但不可能永遠稱心如意。
    大多數投資者意識到勢態的惡化。
    人人相信形勢只會更糟。

    至於現在是牛市還是熊市,就靠各位自己去判斷
    投資簡單嗎?個人認為不簡單!

    今年初樂觀地跟我說台股要上2萬點的朋友(線型分析者)
    現在悲觀地跟我說台股要修正到6000點以下
    哈哈

    市場充斥著各類的消息,身為一位長期投資人
    我們要保持自身的投資判斷,以免做出不恰當的投資決策

    祝大家投資順利

  3. 希望今日版上的有緣人,沒有人成為強制賣家

    今日帳面上未實現損益又到了有點恐怖的地步
    僅剩一張的宏碁從獲利60%縮水為36%
    台表科從獲利58%縮水為21%
    若股災真的來臨,這麼巨大的安全邊際恐怕也不夠用

    請大家參閱本留言串於6/30整理的巴大精華
    或許可以給大家一點省思

    祝福大家安然度過難熬的市場氛圍

  4. 還記得2012年歐債危機剛發生時,一直以為會像2008那般嚴重.
    當時我將手中持股都換成了現金,包含當時70多元的台積電.
    一心想著等台積電跌到像2008的40元時再多買一些,
    沒想到台積電根本沒跌,且一路往上現在已經看不到車尾燈.
    ————————————————————————————
    感謝JJ大經驗分享,我想當時您會做出保留多一點現金的決策
    應該與當時的市場溫度有關
    事後論,往回看,您覺得是錯的

    然而台積電從70漲到現在的250以上
    市場也給您無數次上車的機會
    做決定不上車的依然是您

    若是以投資紀律而言,我不認為您是錯的
    先談保本,再談獲利,我覺得是對的

    可以修正的應該是
    察覺我們所在的位置(引用自投資與人生最重要的事)
    以免誤判情勢,讓多年的佈局功虧一簣

    如果股災真的來了,您採用與2012年不同的作法
    結果會一樣嗎?我想沒有人會知道

    JJ大是個穩健的投資人,相信您已經不是6年前的
    那個過度謹慎而造成錯失機會的猶豫者
    而是洞悉貪婪與恐懼,樂觀與悲觀之間交互關係的固執者

    祝您順利找到自己現金與股票配置的平衡點

  5. 摘錄巴大留言精華

    1.股災話題不是討論它何時來?而是問問自己它來了之後,自己如何應對。

    2.要用「閒錢」投資,好讓自己未來不會被迫因為資金需求而「低價賣出股票」。

    3.股票資產會漲也會跌,持有股票期間盡量減少犯錯,保持平靜的態度面對市場。

    4.想領股票的現金流,我們該留意的反倒是個股的基本面、安全性。

    5.對中長期投資人來說「危機」就是危險與機會並陳。
    我們可以藉由 時間 與 分批買進 將危險轉換為機會。

    6.股市多頭時,敢買多能賺錢!但空頭才是人性考驗的開始。

    7.股票投資人最忌諱不自覺變成強制賣家;
    要在市場一片悲觀氣氛下,保持審慎樂觀的態度。

    8.股災來臨時知道該如何自處,而不是跟著驚慌不已。
    ————————————————————————-
    再次感謝巴大的提點與分享

    若是投資信念薄弱的網友,多看幾遍
    相信會有安定的作用

    祝大家投資順利

    • 昨天收到Howard Marks最新一期的投資備忘錄
      Oaktree Memo–The Seven Worst Words in the World
      標題是:Too much money chasing too few deals! (太多熱錢,太少好交易)

      算是近幾年來,他第一次提醒投資人應該要小心
      摘錄幾句我看到的重點:

      The best we can do is turn cautious when the situation becomes precarious.
      We never know for sure when-or even whether-“precarious” is going to
      turn into “collapse”.
      (我們能做的就是在情況變得不穩時轉趨謹慎。我們永遠無法確切知道何時或是否
      [不穩]的狀態會轉變成[崩盤]。)

      Just about everything in the investment world can be done
      either aggressively or defensively.
      In my view, market conditions make this a time for caution.
      (有關於投資世界的每件事,做法可以偏積極也可以偏防禦。
      依我的看法,目前市場的狀況是該小心的時期。)

      以上是個人對最新一期投資備忘錄的解讀,或許有人有不同的看法
      對於中文翻譯若有不同的見解,也歡迎交流指教!

      前幾天想到,若真的發生股災時,我手邊的現金夠嗎?
      我一直希望自己股災來時,能夠準備好!
      但若是無銀彈,也只能眼巴巴地看著滿地便宜貨,卻束手無策!
      希望大家不會有這樣的情況發生!

      祝大家投資順利

      • 謝謝yushienlin大的提醒,股災多快會發生呢?手邊該保留多少現金呢?
        這些問題困擾著許多人,包含我在內.
        還記得2012年歐債危機剛發生時,一直以為會像2008那般嚴重.
        當時我將手中持股都換成了現金,包含當時70多元的台積電.一心想著
        等台積電跌到像2008的40元時再多買一些,沒想到台積電根本沒跌,
        且一路往上現在已經看不到車尾燈.
        因為這樣的經驗,該留多少現金對我來說實在是大學問.

        祝大家投資順利!

  6. 謝謝上來留言的這些好友們…..

    昨日這篇文章也同步分享到粉絲團(謝謝蘇正仁的協助)。
    我想每個人看到文章後的反應都不同。
    有些人真的過度投資股票,冷靜思考後減碼一些賺錢的股票換回現金。
    有些人如文章所述認為企業基本面無虞,繼續領取股息,忽略價格波動。

    希望大家都能 保持獨立思考,不盲從。做個智慧型股票投資人!

    • 希望大家都能 保持獨立思考,不盲從。做個智慧型股票投資人!
      ————————————————————————————
      謝謝巴大的提醒
      繼續朝著這個目標前進

      祝巴大 平安喜樂

  7. 感謝珮辰大的分享.
    所幸有認真把握重點,用閒錢投資.
    股災來臨時,心理壓力不敢說沒有,但可以肯定的說壓力很小.

    • 股災來臨時,心理壓力不敢說沒有,但可以肯定的說壓力很小.
      ——————————————————————————
      感謝e2cat大的迴響

      如何將壓力管控在我們可以承受的範圍的確蠻重要的
      我相信您的調節能力應該優於一般投資人

      祝您投資順利

  8. 謝謝巴大的提醒,目前都是用「閒錢」投資,尚未使用槓桿,
    且保留了二年生活所需現金.唯股利收入仍遠不足日常生活所需.
    尚在努力階段,希望有一天能達到這個目標.
    下一個股災來臨時, 也希望自己能抱得住股票.
    這是大家都要學習的課題.

    祝大家投資順利,心想事成

    • 目前都是用「閒錢」投資,
      尚未使用槓桿,
      且保留了二年生活所需現金
      ————————————–
      感謝JJ大的迴響
      您的資產配置感覺很不錯
      尤其是保留了二年生活所需現金
      真厲害

      相信您遇到股災一定能全身而退

  9. 巴大感謝您!
    小弟認為,在次級市場的”投資”其實都是儲蓄。所以用餘下的閒錢去儲蓄是很合理的!
    但現在坊間充斥著所謂借貸投資套利的說法,很多人都想靠這種方式快速財務自由。意圖把風險轉嫁給銀行,但殊不知這只是隱形的加重自己的負擔。
    很有趣的,如果有家銀行提供一筆存款,年利率為6%但不保證存款會完好無損。相信沒有多少人敢進去存錢。
    但換個名詞及說法卻成為台灣目前股票投資的顯流?!
    感謝巴大的提醒,也希望各位前輩能想想這其中的坑啊~

    • 感謝Jet大的迴響

      不要過度投資,量力而為,遵循投資獲利的正道才是真!

      祝您投資順利

  10. 截取自珮大分享文…

    ▲資金控管能力、正確投資心態與堅強的EQ,比較能夠度過股災的洗禮…
    1.檢視資金配置的合理性可降低影響生活風險
    2.投資個股的相關檢核,降低倒閉風險
    3.股價下跌個人心理承壓的耐受性檢核
    4.長期持股個人心理忍耐性檢核

    ▲我常常提醒兒女要設立長期目標,如此在短暫的波動中,仍然可以看見遠方的目標,不致迷失人生的正確方向。

    ▲選擇一個不會倒的好公司,買在股價相對便宜的價格,瞭解並學習評估公司當時的合理價格,提醒自己避免盲目從眾過於樂觀,買進過高的價格,那麼經過長期、部份複利的效果之後…結果應該不會太差吧?

    謝謝珮大提醒與分享…

    持續培養正確長期的投資觀念與態度,並透過理性的投資檢核,以降低個人主觀與不理性的投資認知,重視投資複利的長期效果,結果應可符合個人的投資報酬預期。

    • 感謝阿翔大的分享

      珮大的投資智慧含金量跟巴大不相上下
      我有感覺到您的投資智慧也在慢慢累積中

      祝您投資順利

  11. 截取自巴大分享文…

    ▲股災話題在前些日與珮大聊過.不是討論它何時來?而是問問自己它來了之後,自己如何應對。

    ▲股票資產會漲也會跌。持有股票期間盡量減少犯錯,保持平靜的態度面對市場。

    ▲股市多頭時,敢買多能賺錢!但空頭才是人性考驗的開始。

    ▲股票投資人最忌諱不自覺變成強制賣家。如果覺得自己承受不起股災,誠心建議你找個時間減碼股票。讓自己不要承受過大壓力。

    ▲不是樂觀的人是抱不住股票的,尤其在股災時。

    謝謝巴大再次的提醒與經驗分享,全球市場越來越不可測,網路世界的資訊更是讓人無所適從…

    持續提醒自己投資的動機、目標、目的為何…以重複確認自己的投資心態

    如何面對風險…是投資路上永遠學習不完的議題!!!

    • 感謝阿翔大的分享

      自省是讓投資升級的關鍵
      傑出投資人都具備這樣的特質

      恭喜您 財富自由 指日可待

  12. 股災話題在前些日與珮大聊過.不是討論它何時來?
    而是問問自己它來了之後,自己如何應對。
    誠如珮大講的檢視這些股利收入是否足夠日常生活所需?
    若不夠,代表股票資產累積的現金流還需要加油,想想其他辦法吧!

    之前一直提醒網友要用「閒錢」投資,萬一你並非如此
    建議把一些股票資產賣出,換回現金。因為你已經過度投資股票。
    好讓自己未來不會被迫因為資金需求而「低價賣出股票」。

    可是,若能知道股災何時來?趕緊將股票全數出清。
    等市場一片悲觀時,再重新佈局豈不是更好?
    是啊!但這不是我的專長,無法提出可靠而準確的建議。
    只能告訴大家,股票資產會漲也會跌。
    持有股票期間盡量減少犯錯,保持平靜的態度面對市場。

    如果當初真是想領股票的現金流,
    我們該留意的反倒是個股的基本面、安全性。
    股價下跌看起來很危險?那是對短期投資人而言。
    對中長期投資人來說「危機」就是危險與機會並陳。
    我們可以藉由 時間 與 分批買進 將危險轉換為機會。

    股市多頭時,敢買多能賺錢!但空頭才是人性考驗的開始。
    十年來沒發生大型股災,我們就當作這次股災來臨了吧!
    這樣可以讓自己事前多一份準備,並沒有不好。

    我們的讀者有很多是退休人士,珮大跟我也是。
    尤其在2008年抱大量股票的經驗告訴我。
    珮大寫的這些態度,正是十年前在金融風暴時,
    我抱住股票不動搖的原因。

    不管你股票資產多或少,都一體適用。
    股票投資人最忌諱不自覺變成強制賣家。
    如果覺得自己承受不起股災,誠心建議你找個時間減碼股票。
    讓自己不要承受過大壓力。

    如果真是中長期投資領股息,希望拿到現金流。
    則要在市場一片悲觀氣氛下,保持審慎樂觀的態度。
    因為不是樂觀的人是抱不住股票的,尤其在股災時。

    我們希望網友們知道股災來臨時該如何自處,而不是跟著驚慌不已。
    或許又是虛驚一場?也許真的來臨。
    相信我們都準備好面對市場,我們一起相互提醒、加油~

    巴小智 2018 .6.28

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