市場是由一群不理性的投資人(在乎股價波動的市場先生)組合而成,
因此同一家公司的股票價格在企業基本面沒有大幅變化下,時而超漲
也時而超跌.而我們如果夠聰明的話.應該要理性的看待股價波動.
而不是一昧的追逐股價.
我們都知道投資就是要獲利.但頻繁買進賣出股票卻不代表一定
會獲利.因此應該停下來思考如何將持股風險降到最低.
若買股票前都有做過謹慎的分析,將買進點設定在超跌區域
附近才開始緩慢分批買進.然後耐心持有到股價的超漲區.
面對短期的股價波動而面不改色.並持續追蹤投資標的的
營運狀況.以及企業經營誠信.才是長期投資人該做的事 ~
舉個例子來說明一般投資人不理性的投資行為:
< 2002 中鋼 >
在93年稅後淨利516.2億元 Roe 29.91% ,股利 4.4元,
最高/最低股價 37.4元/27元
在94年稅後淨利506.5億元 Roe 26.6 % , 股利 4.1元,
最高/最低股價 37.55元/23.15元
在95年稅後淨利391.6億元 Roe 19.59%, 股利 3.08元,
最高/最低股價 34.95元/24.4元
在96年稅後淨利512.6億元 Roe 24.06%, 股利 3.8元,
最高/最低股價 52元/32.6元
從歷年中鋼稅後淨利可以發現93年與96年大致上差異不大.
甚至93年獲利表現還比較好.但股價的表現卻非如此?
如果我們要買中鋼有這四個價格 52元/37.4元/32.6元/27元
我們會選擇哪個價位來長期投資?
相信很多投資人並不會買在30元以下的中鋼.
因為害怕股價繼續下挫.
但對40 ~50元的中鋼卻很有興趣.夢想它會繼續上漲.
這就是一般投資人喜歡 買漲不買跌 的天性.
一筆好的投資需要考慮的因素真的很多,
投資的企業要能穩健成長,配的出現金股利.
至少有十年以上穩定的獲利記錄(歷年財務報表);
健全的現金流量.良好的ROE.
在產業間有龍頭地位.才能禁的起不景氣的衝擊.
在這種前提下『謹慎選股,長期持有股票』才是穩健的投資.
由於股價波動實在很大.預測短期股價變動且頻繁進出股市,
是件極危險的舉動,讓自己持股的風險變大.
這也是一般人買賣股票常失敗的原因.
反而耐心等待好的(超跌)時機,在超跌區域分批買進.
才能將風險降到最低 ~
巴小智 May 15, 2008
語音檔