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投資者的預期報酬,應該取決於他們願意且能夠付出的努力與智慧。如果是以安全為重，不想花太多心思的消極投資者,他們理應得到最低的報酬;至於那些精明又有智慧的投資者,由於他們拿出最大的智慧與技巧,因此理應得到最高的報酬。 —– 智慧型股票投資人 98頁的內容

多數人都想輕鬆投資,又有超額的報酬率。本人可沒這麼天真,也不這樣期待…真正獲得高額報酬率多數屬於集中投資類型的人們,但需要花費相當的時間,研究分析個股,且要具備承受股價波動風險的能耐。只有極少數的人做的到!用巴菲特的話來說：「我不會想要跳過七呎高的欄杆，我會找周圍有沒有我可以跨過去的一呎高欄杆。」以分散在不同個股來取代集中投資所需要的專業分析能力。我認為分散投資比較適合多數人,投資風險較低…並且將投資報酬率目標設定在10%~15%範圍應屬合理。

良好的投資標的+合理的價格(或便宜的價格)+持有的時間
就會形成一筆好的投資!

不管買股票或是ETF 絕不能隨時買,因為價格偏高的後果經常讓投資人蒙受損失。千萬不要叫人台股萬點買股票啊!

誰適合買精選20 ?
我們了解精選20各買一張股票需要的金額約在140萬元左右。對多數小資族而言偏高!因此我認為可投資股票金額在300萬元以下者,投資0050ETF就好。可是300萬不是可以買兩次投資組合?為什麼勸人不要買。那是因為每個人風險承受能力不一,我們必須假設多數人害怕虧損,抗壓性不夠,避免有人因我們而受傷。簡單的說,資金越少者買0050ETF是比較安全的投資選擇。回想一下,之前投資個股看到利空新聞會緊張到處尋求答案,甚至找人認同或背書。這類型投資人,本人強烈建議買0050ETF就好,否則20檔個股在未來也可能遇到利空新聞,豈不緊張兮兮,不知所措!個股是否值得投資?在於對它的過去與現在的營運是否信任,且價格不貴的前提下。因此要堅信這些藍籌股未來長期表現優於市場水準才適合買精選20。

如何買 ; 賣?
前面幾篇文章提到年初買,年底買 或年初&特定指數位置買,年底賣。從回測結果觀察 精選20 的十年期報酬率10~15%,0050ETF約5.7~9.6%。這樣符合我們的預期,也就是說投資組合的績效多數時刻高於市場報酬率。但這20檔個股未必可以讓每個人認同?因此製作回測檔案給需要的投資人自行回測參考!如果討厭原物料景氣循環股,可以刪除台塑,南亞,台化,台塑化 等於只剩下16檔投資組合,報酬率仍在10~15%的範圍並沒有變差。如果討厭金融股,可以刪除國泰金,富邦金,兆豐金,第一金 也是剩下16檔投資組合,報酬率則略升到 11.23~17.38%。或者自行組合認同的個股,但盡量不要少於12檔,否則失去分散的意義。巴大講的這些回測結果我們都知道,但難道就這樣 年初買,年底買 或年初&特定指數位置買,年底賣。不必再參考個股股價位置嗎?

回答這個問題前,請再看一次。<智慧型股票投資人 98頁的內容>對於個股型投資人而言保持適當的價格安全邊際是需要的。但我又不想讓買進操作過於複雜。因此我的做法是…..
1.年初&特定指數位置買(例如 指數位置8300點)
2.個股市價不得高於上個年度的收盤平均價,若高於則該年度不買。
兩條件皆需符合才買入。

如此一來有可能每年買到的個股數量不一。

那實際操作需要年底賣嗎?
如果是<標準>的年初買,年底賣 且個股經過一年後營運也在預期內,確實可以繼續持有不賣。如果是<進階>的年初&特定指數位置買,則年底一律賣出。除非年底指數低於買進時的特定指數位置才不需要賣出。我們了解<進階>買賣法的投資績效勝過不看指數位置的固定時間買賣方式。這就是保持價格安全邊際帶來的好處。如果你是精明又有智慧的投資者,可以用你習慣的買賣方式,創造更高的收益。相信網路上投資高手眾多,不用我代勞~

<精選20>投資組合績效回測檔案,我想送給認同且需要的網友。若有需要請來信索取…..

需要有FB名稱。否則不受理!
6/11日統一寄出檔案。

前文提過…
初步構想是以產業龍頭股或大型權值股 ;上市時間至少十年以上;
年年至少一元股利;一定規模的股本 為前提!
再搭配雷大的獲利能力矩陣分級 ,
篩選出過去營運表現較優異及穩定的公司進行中長期投資。

有時候,投資難並非只是運氣差的問題，而是觀念的問題。
很多答案不是在你所看的這一面，想改變就要做點不一樣的事,
一個人努力賺錢,存錢。更要懂得怎樣把錢花得更有價值,更有意義 !
關於 “金錢觀念” 是值得大家互相學習成長的..
投資自己，自我成長, 學習的錢一定要花！

如果我們把比爾·蓋茨抓到非洲，不給他一毛錢，我相信比爾·蓋茨
還是會有錢的，他的本錢就是他頭腦裡的智慧。

『 腦袋窮,人生就會窮…. 』
把錢投資自己的頭腦上，是最安全的理財,到哪裡都不會餓肚子。
也許很多人會說~” 連三餐都吃不飽,哪裡有錢再去學習呢,
而且學習也不見得立刻就看得到效果！”
如果真的一貧如洗，頭腦正是東山再起的最大本錢，
更應該好好投資自己才對，相信我,腦袋窮人生就窮…

如果只看眼前，一輩子恐怕很難有翻身的機會。
人生中的困境，一定要通過自我摸索與學習，才能突破與躍進!
好多人終其一生都在為錢所苦，永遠在補金錢的黑洞。
聰明的人懂得通過學習以別人的經驗為藉鏡，避免自己重蹈覆轍多走冤枉路。
所以學習的錢一定要捨得花，投資自己都是值得的。
因為它一定會有窗口讓你再把錢賺進來, 投資自己是最安全的理財。
到哪裡都不會餓肚子,如果你也面臨人生的難題，一定要記得！
好好栽培自己是永遠不嫌遲的,隨時都可以開始,。
聰明的你，一定要領悟這個道理!

( 老鷹之歌,希望大家都如同~ 飛鷹般一飛衝天 !)

『孝順爸爸媽媽的錢一定要給』
也許有人會認為當自己連吃穿都不夠用，而且還負債累累時，
根本沒有辦法定期給父母親零用錢；也有人會說家裡又不缺錢，
爸媽都說自己夠用，不用拿錢回家呀！
不管你的父母經濟情況如何，孝順爸爸媽媽的錢是一定要定時定量給予的。
父母再怎麼窮，還是把你扶養長大，想想看，你的父母會不會因為負債、
缺錢就不撫養你？他們再怎麼窮，還是把你撫養長大，不是嗎？
所以回報他們也是應該的。

父母就是我們的正能量，我們與父母的互動可以累積正面能量 ,
孝順父母不只是為了父母好，同時也是為了自己啊！
如果你不相信不妨觀察一下周遭。
看看那些一直換老闆的人，是不是都不太孝順？（請勿對號入座。）
看看台灣一些成功的大企業家，例如郭台銘,高清願先生、蔡宏圖先生…
是不是都是事親至孝呢？有調查報告指出，全球前500大的企業家。
個個都是孝順的人物啊！請永遠記得，哪怕你負債累累，孝順父母的錢絕對不能省。

萬一你還沒有賺錢的能力或沒有收入，沒有辦法用金錢來孝敬父母。
也要記得，至少要『順從』 我的意思是，當你和父母意見相左時，
盡量用柔順、平和的方式跟父母溝通, 儘管有時溝通的方式讓我們難以接受。
也要試著體諒父母的成長背景，因為他們不懂如何用比較客觀的方式表達內心的話，
這是時代背景不同使然，要改變老人家的想法很難，不如調整自己來順應他們。

『回饋社會的錢一定要花』
暢銷書《富爸爸，窮爸爸》的作者羅伯特·T·清崎先生說，他的富爸爸深信錢是要
先付出才會有回報的，因此，在年輕時就養成習慣，無論再困難都要定期捐出一點錢
來回饋社會，於是他越來越富有。
無論如何再窮，世上都有比自己更不幸的人，要盡量養成回饋社會的好習慣。

當看到辛勞為生活打拼的人，一定要有敬佩疼惜的心，常常去試想或許我們的
小小消費，就能成就他們全家的溫飽與快樂。當我們的念頭總是在正向的意念裡循環，
你所慷慨解囊的十幾二十元，與郭台銘先生所捐獻的百萬千萬, 是一樣令人欽佩的!

如果你是一個賺錢的老闆，別忘了今天的成功是員工共同打拼的成果，回饋是應該的。
比如一些上市公司通常都會把利潤提出一定比例，回饋給員工當福利，這非常值得稱許！
這些老闆知道這些錢是循環的，最後一定會回饋到原點。
抱持感謝的心，去做好每一件工作，不合理的要求是培養能力的好機會！

雖然有些主管常有不合理的要求，實在難相處，只要換個角度，把它當做是
淬煉自我能力和涵養的好機會，也是一種收穫！
大家都聽過的老話：合理的要求是訓練，不合理的要求是磨煉。
其實也不無道理, 每一個主管都是由基層慢慢做起。
能夠當你的主管，也是他上一趟的生命旅程中修來的福分。
這樣想，就不會有不平的怨嘆。

無論如何再窮，世上都有比自己更不幸的人, 用一個笑容也能回饋社會。
說好話 ,做好事，一個笑容,一句真誠的讚美，都會讓人覺得很愉快。
這是美事一樁啊！

巴小智   2016.10.20

我的交易操作方式

個人喜好利空買股，採用微笑曲線來操作 ，由曲線左側開始往下分批買進，只買跌不買漲，買到股價止跌時便停止做買進動作。

一般而言，若是重大利空的個股從起跌點到最低點價差約有 25%~40%  的幅度，
因此經由分批買進模式可將整體成本控制在下跌曲線與最低點的中間位置，就算日後企業營運無法在短期內回復，通常股價也能回到曲線的右上方位置這段中間是仍可獲利的空間。

如果持有期間，股價遲遲不漲？

不用擔心，至少會有現金股利，那就領取約 5~8% 的股利報酬率，然後繼續持有它也不錯吧！

 

簡而言之，一筆好的投資必須具備下列四點：

(1) 挑對合適的股票

(2) 便宜價買進 (跌破歷年度低檔價位 )

(3) 合理價耐心持有 (以個股歷年度 收盤平均價 當做參考值 )

(4) 昂貴價到賣出 (以個股歷年度平均高價當做參考值 )

資金配置與控管

由於我是退休後並未再有任何事業上的投資，單純僅靠股票來維持家庭支出，因此我是在當初選擇退休時，有做好一個完整的資金配置與風險控管，才敢安心過退休生活。

 

投資千萬要記住一個要點，一定要用閒錢才行，這是我的原則，而且絕對不碰自己不熟悉的金融商品如融資、融劵、期貨等財務槓桿高風險的操作與不熟悉未研究過的產業個股，除了這些原則，我會將手上資金分成三部份來嚴格執行控管與規畫：

 

(1) 日常生活帳戶

平日生活支出費用來自每年的股利收入 , 但另備三年家庭支出的準備金 (平時不會拿出來用 ,目的為當股票市場不景氣 ，股利倘若縮水時會用來支付家庭開銷的支出的備用 )。

(2)緊急備用金帳戶

保留總資金的 1/10 ，會給日後股災時買股逢低加碼用。

(3)投資帳戶

剩餘的資金除了 部份房地產外，幾乎全數投入股票資產，並採取不過度分散與適當的集中投資相併的原則來買股票。

股票持有類型會分為下︰

(1) 核心持股
多集中以大型權值股與龍頭股為限, 目前持股約在2~3檔左右.

(2)衛星持股
以中小型個股或利基型個股為原則 , 並以不超過4檔為數這樣的持股買賣模式，經過了 9年，我的實戰經驗告訴我一個令人想像不到的事實，我發現此投資方式不但可以用股利收入支應整年度家庭生活開銷支出，還可以用股票買賣賺來的價差讓我買了兩間房子(一間自住 + 一間巴小智工作室)，雖然我的資金部位不代表是一般年輕的投資人可以比照的，但我的投資方式絕對可以讓散戶投資人做為參考，讓他們明白藉由這種穩定簡單的股票投資也可以產生穩定的現金流，時間與複利的交叉操作下，多年後一定也是筆可觀的資產。

 

給投資人的建議

收入變少及資金不夠,會是現在年輕人或是資淺投資人的最大困難嗎 ?

 

年輕人最大的優勢在於年輕時頭腦較清晰、學習力與記憶力較佳，但在投資經驗上未經過股災洗禮，若冒然投資會是個很大的風險，所以我並不建議新鮮人馬上衝入股市來買股票繳學費！

 

一方面當投入股市資金過低時，很難可以藉由不停買賣股票然後馬上變成有錢，過低的資金也不適合做短線交易，因為未建立健全的投資心態，會容易產生浮躁與患得患失！

 

我常常勸導他們應該先把錢存下來，平時累積財經知識及靠大量閱讀來增強分析觀察力，努力多了解個股的股價與企業營運相對的關係後，等到合適機會、合適的買點再投入會更棒的！

 

因此建議年輕人應該專注在必要的專業工作技能上，第一步要先培養自己生存力與保留資金的存款力，等工作一段時間累積第一桶金後，也學會用正確的投資態度來訓練自己對金錢的複利投資力，努力將錢變大，這樣對他們而言才是更好的累積資產方式。

 

另外，台股已從主力時代慢慢地走到法人市場，許多人一直認為散戶很難賺到錢，沒錯,這是事實!! 因為市場籌碼本來就不在散戶身上，投資人必需了解到一件事，那就是您手上只剩下持股時間的籌碼，可以去閃避股價下跌時淪為法人的代罪羔羊風險 ！

 

與其花時間跟法人不斷的短線交易，不如花心思在挑選績效優良的公司，並在便宜價買入且耐心持有，好讓法人再度幫我們推升股價， 再到合理價或昂貴價時再行出售！然而這通常得需要一段時間的等待與發酵才會看的到效益。 而多數人會因受到景氣下滑及股價下挫的影響會習慣性抱怨與恐慌心理，而無法持續堅持價值投資行為，因此會建議價值投資人必須學習的是，『您需要學習耐心持有股票！』

最後感謝 主
在 主耶穌的恩典下
祝福大家都能在股市中 快樂投資  微笑歡呼收割 ~平安喜樂
以馬內利~

語音檔:

 

 

自2008 年5月20日開立blog之後,
從每日少數的200多人次閱覽到現在平均每日的6~7千多閱覽次數
這數據的觀察不禁令人會心一笑.
原來潛移默化的作用是真的 !

與巴大經營blog 已經邁入第八個年頭了
愈來愈多人能逐漸地接受這種投資方式
簡單優雅卻又讓資產能慢慢穩定累積
這種意外的分享  成就更多穩定投資人
我想是當初我們單純分享時想像不到的事.

個股的資訊不斷地的更新
唯一要不變的就是投資人的心

心   只要確立目標   穩固信心   循序漸進  然後耐心地等待收割
就沒有什麼可以阻礙成功獲利了~

巴大常常在blog 與粉絲團跟大家討論他的投資方式與心法
很開心有人理解認同這樣的投資思考方式
也有人似懂非懂反正跟了再說   先拼個輸贏再觀察巴大是否有道理!
但很遺憾地也有人在不是很了解的情況下否定了他的投資模式

或許是因為blog當初經營方式是以討論園地為主
所以沒有系統性的規畫文章來輔佐大家該如何去有系統地學習與理解.

倘若不是從一開始在成立初期就加入我們的朋友
中途加入者都得要花好一段時間才能理解體會巴大的投資模式
通常具有豐富投資經驗的朋友大多會很有耐性並先爬文再求了解 ,
在看懂了文章及留言後才慢慢發問並加入討論行列.

然而對投資新手入門的朋友而言 ,
往往要耗費多時才能理解或是看了老半天可能還是無法了解
這究竟是什麼樣的投資模式 ??
亦或失去耐性無法接受這樣慢慢地賺錢方式而離去.

對於Blog的文章分類呈現方式會有些不習慣與理解上的困難
因為文章眾多千篇要重新分類整理確實不易,
在此跟大家說不好意思!

所以這篇文章的產生其實在心底蘊釀很久了.
該如何寫出一篇文章給大家 , 我給了自己一個這樣的小功課 ^^
目的只是希望讓大家能明白『我們的股票投資』 努力這麼多年
想傳遞的投資理念與心法而己!

巴大不是投資之神, 他也常對大家給他達人專家這個稱號有些為難.
因為他說只是一個平凡不過的投資人 ,
這個BLOG不是造神園地 ,是大家的園地.
只希望藉由他的活生生的例子讓大家明白投資是件簡單的事.

為了讓大家能更清楚地了解巴大是如何踏入價值投資的旅程
還有他過往的投資經驗是如何造就他目前的修煉與堅定信念
以及最後給投資人的一些建議等等,
於是啟發了我整理了這些當初智富月刊訪問時的手稿以及平時與他交談所獲得的啟示~

希望這篇有點漫長的文章能幫助大家~
請用點耐心來看喔!  (^__^)

(以下為巴大未曾公開的自述手稿整理)  時間 :  2013年 8月

巴小智的投資心路與理念(1) -上帝的恩典 

巴大的投資歷程 , 他是如何邁入價值投資這條路呢?

因為知道企業經營有不確定性，此偏好挑選大型經營穩定的公司投資，
這些企業它們對利空有較高承受能力，偏愛利空買股方式且持有期限拉長至 3~5 年。

學習心態的轉換

真正想在投資路上認真學習是第三次創業末期時，除了藉由投資績優的企業來當股東領取穩定的股利之外，我也開始藉由大量閱讀來充實自己的投資知識 ，其中以價值投資大師 – 巴菲特先生的相關研究對我影響為最，大家可以去看他歷年來寫給股東的信。

其它還閱讀了洪瑞泰的『巴菲特選股魔法書 』及劉心陽的『操盤人教你看財務報 表』，這些書讓我在財務報有更進一步的認識 ，並建立了我閱讀基本財報數據能力以及學習如何從財報上看出隱藏的企業危機。

近兩年則閱讀了溫國信先生的『我存好股穩穩賺』 與林茂昌先生的『用心於不交易 』，這二本書更教會我如何堅定信念並用長期持有來取代單純賺價差的波段操作 。這二年則看了財報狗的『教你挖好股穩賺 20% 』與雷浩斯的『小薪水存好股又賺波段』則讓我了解如何巧妙運用財報上的數據來分析企業營運趨勢。

這些工具書都是每一個投資人必備的 ，選擇適合自己的工具書來閱讀勢必能加強 功力 。

未 完 待 續 ….

▲第二部 : 巴小智的投資心路與理念(2)
→   →   →  我的投資原則與方法以及開設Blog的原因
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