Once we are invested in a belief and have justified its wisdom,
一旦我們仰賴信念投資而且合理化這樣的投資智慧
changing our minds is literally hard work.
改變我們的主意的確非常吃力
It’s much easier to slot that new evidence into an existing framework
將新證據融入現有的投資架構
and do the mental justification to keep it there
並合理化這樣的調整會更容易
than it is to change the framewrok. (P 10)
而不是改變整個投資架構
最近市場的氛圍讓個人有一種[好到不像真的](too good to be true)的fu，上一次有這種感覺的時候，大約是2021年正新股價上漲至59.1附近的情境，然而目前手中的正新也是從當時的59.1一路抱到去年的低點31.8，再抱至本週五的收盤價41.15。由於持股成本(36和38.23)缺乏安全邊際的緣故，個人常會分心，想要出脫買進成本較高的部位，以保有更大的安全邊際，卻也間接忽略個人投資正新的終極目標是什麼?
洋基的打者依然是貧打的狀態，尤其是得點圈有人的時候
沒有timely hit (適時的安打),打擊不連貫
另外洋基的防守失誤，從開季至今，失誤率偏高，常常因為失誤而失分
看到大聯盟對洋基遭橫掃後下的標題
‘Inconsistency’ Dooms Yanks at Fenway
(表現不穩定讓洋基在波士頓芬威球場毀了)
賽後洋基總教練接受訪問時說:
We’ve got to find a way to get to be more consistent.
我們一定要設法讓我們的表現更加穩定
To come up here and have a disappointing weekend against a team that
來到波士頓主場，這個週末令人失望的三連戰
we’re trying to chase down is frustrating.
對於一個我們想要迎頭趕上甚至超越的隊伍，結果真的很令人沮喪
主持人問到Lynch的投資哲學
Buy what you know (買你知道的東西)
Lynch認為:
Most people are very dangerous when they invest.
大部分人投資的時候很危險
They would “play the market”! It’s a dangerous term.
他們會[玩弄]市場!這是個危險的詞!
台塑四寶今天公佈第三季財報，也公佈9月營收
台塑eps-0.49，南亞eps 0.01，台化eps -0.33，台塑化eps -0.32
這樣的獲利數字讓個人聯想到這篇精選文章中提到的:
[我的意思是要挑選不管什麼利空都不能出現本業虧損的企業,萬一不符合這樣標準,才需要更換持股。（原物料景氣循環股例外)]
台塑四寶算是原物料景氣循環股嗎?
個人認為是
台塑9月營收166.41億元，年增0.3％
南亞9月營收214.3億元，年減3.2%
台化9月營收275.08億元，年減11.3％
台塑化9月營收533.24億元，年減24.2%
台塑四寶今天收盤價如下:
台塑49.6，南亞43.45，台化41.2，台塑化52
好奇下週一市場對其第三季財報的反應如何?
以上是個人投資的觀察記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
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台塑四寶9月營收：三家雙衰 台塑獨撐場
時報資訊
2024年10月11日
台塑四寶公布9月營收，僅台塑（1301）受惠於訂單延後交付，帶動營收呈現雙成長；南亞（1303）、台化（1326）以及台塑化（6505）則均呈現雙衰退。其中，台塑化因定檢及油價下滑，導致單月營收月減、年減均達雙位數。
台塑9月合併營收166.41億元，月成長3.1％、年成長0.3％。台塑表示，配合液鹼客戶船期安排，8月部分訂單延至9月交付，加上麥寮鹼廠8月進行歲修，產銷量減少，因此2024年9月液鹼銷售量比8月增加7.2萬噸。至於銷售價差方面，由於印度標準局（BIS）延後實施PVC認證，中國PVC同業因內需不佳，以低價銷售至印度市場，再加上液鹼同業新增產能投產，供給增加，影響市場行情。因此，9月PVC及液鹼價格比8月下跌，跌幅介於6%至16%之間。
南亞9月合併營收214.3億元，月減少4.6%、年減少3.2%。南亞表示，9月合併營收相較8月下滑，主要是德州EG因原料供應問題及出口船期影響，交運量降低。此外，聚酯產品因美國勞工節假期下游廠商休假，營收也略有減少。
台化9月合併營收275.08億元，月減少6.3％、年減少11.3％。台化表示，9月營收相較8月減少，主要是因PX及SM市況需求不佳，合計外售減少15.8億元；苯酚下游客戶因異常因素減產，減少提貨1.4億元。另外，市場對中美原油需求的擔憂影響油價持續走低，原料成本缺乏支撐，且客戶下單謹慎，影響主要產品價格持續走低。
台塑化9月合併營收533.24億元，月減少10.6%、年減少24.2%。台塑化表示，9月原油煉製量為1044.9萬桶，比8月減少344.4萬桶，主要是第一套常壓蒸餾單元（CDU#1）及第一套重油加氫脫硫單元（RDS#1）自9月18日起進行定檢所致；9月產品總銷售量為1352.9萬桶，比8月減少210.6萬桶。售價方面，9月杜拜原油價格為每桶73.5美元，比8月下跌4.1美元；加上外銷油品相對杜拜原油的價差比8月縮小，導致產品平均售價比8月減少5.2美元/桶。
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台塑四寶Q3共虧81億元 僅南亞小賺
時報資訊
2024年10月11日
台塑四寶公布第三季財報，不敵油價下跌及基本面持續疲軟，台塑（1301）、台化（1326）、台塑化（6505）均在單季虧損，僅南亞（1303）小賺0.6億元。合計台塑四寶第三季共虧損81.43億元。
台塑第三季自結合併營收504億元，較上季減少1.2%；本業虧損14億元，合併稅後虧損30億元，相較第二季轉盈為虧，歸屬母公司每股稅後虧損為0.49元。台塑表示，由於配合台塑石化公司的輕裂廠歲修，第三季安排了7個廠進行歲修，比第二季多出3個廠，再加上7月底受凱米颱風影響，仁武廠區多個廠房停車，導致開工率及產銷量減少。此外，原料乙烯及丙烯成本維持高價，產品利差大幅縮小，因此第三季本業由盈轉虧。
南亞自結第三季合併營收664.2億元，較上季小幅增加0.2億元；第三季歸屬母公司稅後利益為0.6億元，每股稅後盈餘0.01元。南亞表示，第三季本業利益較第二季好轉，除了化工產品因油價波動導致獲利震盪外，電路板等電子材料、聚酯及塑膠加工產品市況逐步穩定，利益略有增加。雖然因認列台塑石化等權益法投資損失及外幣兌換損失，使得第三季獲利較上季衰退，但單季仍有稅後盈餘0.6億元。
台化第三季自結合併營收1610.36億元，較上季減少9.9%；歸屬母公司稅後損失為19.29億元，每股稅後損失0.33元，相較第二季轉盈為虧。台化表示，第三季面臨市場供給過剩、終端需求疲弱及油價下跌等因素，影響客戶下單意願，SM、PTA、PS、ABS及PP合計減少28.8億元。此外，ARO-2安排定檢，OX及萃餘油產銷減少14億元。價格方面，由於原油價格走低及市場需求疲弱，主要產品價格下跌。
台塑化第三季自結合併營收1731.89億元，較上季增加1.5%；自結合併稅後虧損32.74億元，相較第二季轉盈為虧，每股稅後虧損0.32元。台塑化表示，第三季受到OPEC+計畫於2024年12月起逐步退出減產的影響，原油市場供需基本面轉為寬鬆，導致第三季原油價格跌幅比第二季更大，產生購料與存貨損失。此外，烯烴事業部分，因輕油價格隨原油價格下跌，且第三季輕油價格跌幅較上季增加，產生購料與存貨損失。
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台塑三寶展望後勢 寄望中國刺激經濟政策發酵
中央社 2024年10月11日
受石化行情低迷及業外縮水影響，台塑 (1301) 集團4大公司今天公布第3季稅後淨損新台幣80.41億元，比起第2季稅後純益76.64億元「由盈轉虧」。展望後勢，台塑三寶寄望中國刺激經濟政策發酵，能帶動石化品需求成長。
台塑表示，中國9月2日宣布雙率雙降及刺激房市等措施，可望提振民眾消費與房地產投資信心，促使經濟加速復甦；此外，先前因房地產疲軟拖累經濟，如今廣州、北京、上海及深圳相繼宣布放寬購房限制，可望帶動亞洲石化產品需求及價格提升。
整體而言，台塑看好第4季為PE、EVA及PP等石化品的傳統需求旺季，且美、歐及中國接連宣布降息，加上中國持續推出刺激經濟措施，以及印度雨季結束，可望帶動石化產品需求及價格提升。此外，台塑第4季歲修廠數比第3季減少，開工率提高，樂觀預估第4季營收會比第3季成長。
南亞 (1303) 董事長吳嘉昭表示，雖然中國近期已推出較大幅度的刺激政策，但需待時間才能傳導至終端消費，提振內需。由於南亞有很大一塊營收來自電子材料，第4季電子產業供應鏈進行年終盤點，嚴控庫存，僅以短急單因應，預估第4季營收與第3季持平。
台化 (1326) 董事長洪福源分析，中國這次是鐵了心要復甦經濟，9月24日人民銀行行長與金監總局、證監會共同發布金融政金，展現救市決心。他表示，10月中國內需尚未看到明顯上升，台化產銷排程仍安排部分產線減產，避免增加庫存，預估10月營收會比9月減少，但11、12月有可能回升。
台化9月包括PX、苯、PTA、SM、苯酚等各項主要產品，與原料價差皆相當不利，價格下跌導致客戶採剛需採購；但洪福源認為，第4季將比較樂觀，9月底市場價格已有止跌回升的跡象，如果中國金融政策能在市場激起消費力道，第4季會更有把握。
本週(9)精選文章回顧主題《你股票抱的心安嗎?》
處於目前的市場環境，您會擔心紙上富貴縮水嗎?您會擔心帳損擴大嗎?您會擔心錯過獲利機會嗎?您會擔心增加虧損風險嗎?
個人認為，股票若要抱的心安，投資人必須對持股有相當程度的了解，因為市場要如何演變，投資人無法控制，投資人能控制的是自身對市場事件的反應。就以個人的6檔核心持股為例，心安程度如下:
仁寶>台積電>正新>上銀>鴻準>達運
仁寶上週股價出現今年以來的新高40.4，上週五收盤價38.5，尚在今年除息前一天38.3之上，就某種程度，今年參與除息的投資人是賺到股息，不過只要投資人在股價對自己相對不利的情況下停損，賠了價差就會成真。雖然仁寶已象徵性填息，然而買進38.3的仁寶，個人依然認為缺乏價格安全邊際，至少心安程度會降低。
台積電上週出現歷史新高價877，上週五收盤價867，投資機構目標價不斷往上調。不過買進877的台積電，心安程度高嗎?以個人而言，很低，甚至容易造成患得患失的負面影響。個人剩餘的台積電部位，不含息成本463.58，零股買進最高價510(20220614)，最低價390(20221020)。個人自評心安程度很高，如果市場未來發生重大負面事件，紙上富貴蒸發，個人也不會覺得可惜，因為這是相對選擇的結果，不可能想要更多的獲利又不承擔風險。
正新上週出現今年以來的新高價59.9，上週五收盤價58.7。由於不含息成本缺乏價格安全邊際，心安程度不高，因此個人選擇在除息前減碼。目前個人帳戶成本37.1，小孩帳戶成本36，以上皆不含息，這樣比較能夠呈現投資真實的樣貌，畢竟正新的現金殖利率不高。正新為景氣循環股，本來就設定為[持有到停利]的操作，目前股價位階來到2021年59.1附近，等於是個人多花了3年的時間才又等到股價對自己相對有利的停利機會，去年9月19日在43.25停利2張，屬於有賺就跑的行為，目的在取回資金和降低持股成本，以加大價格安全邊際，才能抱得更心安。但正新買價過高的部位有點大，降低成本的成效有限。
上銀上週五收盤價225，週跌幅5.86%，紙上富貴1張蒸發14000元。之前的反思曾提到，個人帳戶的上銀缺乏價格安全邊際，零股買進最高價288.5(20211117)，最低價161(20221012)。上銀今年以來股價最高293，最低210.5，高點附近曾思考是否要減碼買價較高的部位，但因為貪婪，就又繼續抱至現在。上銀是個人投資的第二檔高價股，買進前設定的是[持有到停利]的操作，站在這個時間點，個人切入的時間較接近上銀上一波景氣循環的高峰末期，目前正經歷其營運在谷底的時期，會持續多久，個人也無法判定。不過以個人現在的投資能力，買進市價225的上銀，心安程度會降低。講這句話的同時，也凸顯買進288.5的上銀時，個人是多麼貪婪與無知。當年自以為的相對合理價，一點安全邊際也沒有。這也是個人抱上銀時心安程度不高的主因，即使它是國內類股龍頭。
鴻準上週五收盤價65，今年以來股價最高68.7，最低48.8，目前不含息持股成本51.91，今年3月28日分別在65.4和67的價位停利2張，細節請參閱精選文章《個股買賣點的一些看法》的鴻準記錄。雖然鴻準的持股成本和目前的市價差距頗大，不過鴻準的股價波動也很大，不管往上或往下。加上它的基本面其實很不好，今年第一季的營業利益只有0.13億，第一季營收年減62.8%，而且沒有任何止跌的跡象。這也是個人抱鴻準心安程度不高的主因，之前的反思曾提到，自2020年買進以來，它轉型的主軸不明確，一會兒電動車，一會兒醫療生技，最近上漲的原因是什麼?老實說，個人一點也不在意，個人比較在意的是，它的轉型是否能成功?
達運上週五收盤價15.5，今年以來股價最高19.6，最低13.25。下個月22日，個人持有達運將滿6年，買進最高價30.5，目前帳損49.45%；買進最低價8.66，紙上富貴77.79%，不含息成本12.77。儘管達運目前有一點紙上富貴，但抱股需建立在持股的基本面，達運的本業依然虧損，雖然虧損收斂，但虧損是不爭的事實。這是達運在6檔核心持股心安程度最低的主因。此外，達運是個人的第二大持股，即使個人目前達運依然抱得緊緊的，但永遠存在一種可能:個人的判斷錯誤。
達運的同業是瑞儀和中光電，在達運損益平衡時，個人也曾思考過[換股操作]–取回資金，投資瑞儀或中光電，不過個人最終還是停留在[想]的階段。上週五瑞儀收盤價197，中光電收盤價113.5；查閱資料，2018年瑞儀的年均價70.6，中光電的年均價43.6，達運的年均價24.6。個人對達運的態度–麻煩是自己找的，個人需要想辦法解決–依然沒有改變。
心安的程度高低，個人認為跟選股和買進價格有高度相關，如果買進的公司沒有問題，買進價格又不高的情況下，心安程度最高。事後看，慎選買進標的，就不用在買價花太多心思，也更有餘裕可以專注在持股的基本面。
最後分享《掌握市場週期》(Howard Marks 著)書摘
大多數的人都了解蕭條之後會出現繁榮，很少人理解蕭條將引起繁榮的事實。(P 58)
以下是Howard Marks的解釋:
繁榮過後，接著不會是適度，漸進與沒有痛苦的調整；如果沒有繁榮，就不太可能出現蕭條。然而這樣的對稱性只適用於方向，未必適用於變動的範圍，時機或速度。(Nick Train的觀點)一個上漲行情也許會接著一個更大或更小的下跌行情，只有在達到最高點之後才會開始轉為下跌行情，或是在行情開始修正前，也許會停留在高點一段時間。而且，或許更重要的是，可能要花好幾年的時間才會讓繁榮成長全面發展，但是接下來的蕭條可能看起來像是一台疾駛的貨運車。(P 58-59)
以上書摘摘自第二章 週期的本質。您認同Howard Marks的看法嗎?目前市場上漲的行情會接著一個更大或更小的下跌行情嗎?如果會，您會怎麼做?如果不會，您會怎麼做?如果您知道怎麼做，個人認為，您的心安程度應該不低。
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
最近上漲的原因是什麼?老實說，個人一點也不在意，個人比較在意的是，它的轉型是否能成功?
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今天瞥見鴻準漲停板71.5，個人遂做出停利1張的決定，秒成交。以下是這1張買進的價格與時間
55.8/20200723
這1張是從2021年高點79.6一直抱到現在，多花了3年的時間成本，慶幸自己可以停利並增加現金水位。
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
今日鴻準續漲，第一次瞥見時股價約74.2，送出1張賣出單後，鴻準股價反轉直下，跌破73元，索性將停利價改為75就去忙了，最後竟然成交。這1張買進的價格與時間如下:
54.8/20200724
剩餘6張，不含息成本降為50.77
鴻準盤中股價最高76.9，最低71.7，外資買進36574張，賣出38661張，賣超2087張，成交量207675張。今天鴻準的市場非常熱鬧，有人忙著買進，有人忙著賣出，個人屬於賣出的一方。
鴻準未來可能突破2021年的高點79.6嗎?
等時間到了就知道了
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
恭喜Y大停利
每張有30%報酬
以3年持有時間計算
年化報酬也有10%
棒棒~~
不知你賣出有轉換標的嗎?
還是增加現金水位?
祝投資順利 身體健康
感謝Danny大的鼓勵
老實說，個人很少算報酬率。每張有30%報酬率?不曉得您是如何計算的?
另外，根據個人的理解，年化報酬率和年均報酬率是不同的。
個人在買進上銀兩年後才揭露，一個人的習慣很難改，也許再過兩年，個人再揭露目前買進的標的比較好。目前個人的現金水位比去年同期多一點點，但如果市場發生重大的負面事件，也許一下子就花光了，哈哈!
最後，由於鴻準目前的股價尚未來到2021年的高點79.6，而且個人從去年至今，已經減碼4張，代表個人對其信心不足，即使有一點資本利得，不過目前的資本利得跟2021年高點差不多，1年可賺的價差和4年可賺的價差相當，因此不算一檔成功的投資。
以上個人迴響請Danny大保持自身的獨立判斷
恭喜您的006208股價破百
當年自以為的相對合理價，一點安全邊際也沒有。這也是個人抱上銀時心安程度不高的主因，即使它是國內類股龍頭。
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上銀今日收盤價222，跌幅1.99%。若是未來市場給個人再次買進機會，也許它會成為個人的第二大持股。個人會持續專注在上銀的營運。
以上是個人投資的記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
達運上週五收盤價15.5，今年以來股價最高19.6，最低13.25。下個月22日，個人持有達運將滿6年，買進最高價30.5，目前帳損49.45%；買進最低價8.66，紙上富貴77.79%，不含息成本12.77。儘管達運目前有一點紙上富貴，但抱股需建立在持股的基本面，達運的本業依然虧損，雖然虧損收斂，但虧損是不爭的事實。這是達運在6檔核心持股心安程度最低的主因。此外，達運是個人的第二大持股，即使個人目前達運依然抱得緊緊的，但永遠存在一種可能:個人的判斷錯誤。
達運的同業是瑞儀和中光電，在達運損益平衡時，個人也曾思考過[換股操作]–取回資金，投資瑞儀或中光電，不過個人最終還是停留在[想]的階段。上週五瑞儀收盤價197，中光電收盤價113.5；查閱資料，2018年瑞儀的年均價70.6，中光電的年均價43.6，達運的年均價24.6。個人對達運的態度–麻煩是自己找的，個人需要想辦法解決–依然沒有改變。
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達運的同業瑞儀已公佈第二季財報，第2季eps 3.87元，上半年eps 8.05元，獲利表現創史上同期新高，龍頭的表現果然穩健。
以上是個人投資的追蹤紀錄
請大家繼續看戲就好
祝大家健康平安 週末愉快
處於目前的市場環境，您會擔心紙上富貴縮水嗎?您會擔心帳損擴大嗎?您會擔心錯過獲利機會嗎?您會擔心增加虧損風險嗎?
個人認為，股票若要抱的心安，投資人必須對持股有相當程度的了解，因為市場要如何演變，投資人無法控制，投資人能控制的是自身對市場事件的反應。就以個人的6檔核心持股為例，心安程度如下:
仁寶>台積電>正新>上銀>鴻準>達運
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今年5月27日的投資反思，處於目前的市場環境，個人核心持股的心安程度有變化嗎?
自評沒有!
仁寶今日收盤價31.45，盤中最低31.3，昨天股價出現今年以來新低30.8。若以今年的高點40.4計，股價修正約23.76%。
達運今日收盤價14.2，盤中最低14.15，昨天已記錄它自高點往下修正約30.35%。
正新今日收盤價48.25，盤中最低48.1，今年以來股價最低42.2，最高62，除息完股價最低45.85，修正約26.04%
上銀今日收盤價200.5，盤中最低199.5，今年以來股價最低198，發生在昨日，股價自高點293已修正32.42%
台積電今日收盤價934，盤中最低928，7月26日股價最低915，股價在短短的9天內，從1080元下跌至915元，跌了165元，跌幅約15.27%
鴻準今日收盤價65.5，從高點78.4往下修正至62.1，修正約8.03%
目前只有台積電和達運公佈第二季財報
基本面和股價的漲跌有時候沒有正相關
自評以上六檔抱得都算心安
即使紙上富貴持續蒸發，帳面虧損持續擴大
下跌的市場是考驗投資人持股信念的好環境
期許自己持續專注在持股的基本面，輕看市場的波動
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2024-07-31
達運今日收盤價14.2，盤中最低14.15，昨天已記錄它自高點往下修正約30.35%。
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昨天達運股價最低11.35，從高點19.6往下修正，跌幅42.09%。達運今天收盤價13.05，個人帳面上數字由綠轉紅，但能持續多久?等時間到了就知道了
靜待7月營收公佈
以上是個人投資的記錄
請大家繼續看戲就好
2023年部落格精選文章回顧列車第十一站《你股票抱的心安嗎？》
精選文章這兩段話:
[學財報分析不就是要找出這些疑慮嗎？只買企業營運持平或向上的股票。頂多小幅衰退但只是暫時(主觀判斷後的認知)。對這類投資人而言,持有股票的時間不是重點。而是企業的營運表現才是抱牢股票的關鍵！我將這類投資人稱為『積極型股票投資人』。
但我的操作模式卻不是如此…
我強調的是『股票的持有時間』搭配『持有到停利』才是獲勝的因素。容許股價的漲跌,一直到出現停利點的時候再賣!否則耐心領股利就好。]
巴大在第一段提到『積極型股票投資人』，這類投資人重視的是企業的營運表現，讓個人聯想到Jack大的投資風格。
個人依循的投資模式依然是巴大的『股票的持有時間』搭配『持有到停利』，只不過個人的選股能力不佳，因此股票持有時間會比一般投資人久。『持有到停利』代表有獲利才會結束投資，就某種程度而言，也是[只要虧損就不賣]，哈哈。
[持有到停利]的標的，個人認為需要有穩定的股利，這樣一來，抱股期間至少還有股息收入。今年運氣不錯，所有的核心持股都有配發現金股息，包括原本不抱任何期待的達運(0.15現金股利)。
心安代表對持股有相當的信心，再次評比個人核心持股的心安程度:
仁寶>台積電>正新>新持股>鴻準>達運
很難得的，核心持股目前帳面上的數字全部都是紅色，只是不知能維持多久，哈哈
最後分享《讓日子的恬淡與美麗 》(琹涵 著)書摘
我選擇走興趣的路，也等同選擇快樂，所以，我的工作快樂，人生也快樂。(P 234)
個人選擇有興趣的價值投資，也等同選擇快樂，所以，我的投資快樂，投資過程也快樂。與大家共勉
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家身體健康 補班日愉快
yushienlin
2023-06-17
心安代表對持股有相當的信心，再次評比個人核心持股的心安程度:
仁寶>台積電>正新>新持股>鴻準>達運
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跟昨天一樣，今日市場似乎又是眾股齊跌的狀況
好像跟美國聯準會維持利率有關
個人核心持股，今日的股價反應如下:
仁寶股價最低30，收盤價30.55，平盤
台積電股價最低526，收盤價527，跌幅0.93%
正新股價最低42.45，收盤價42.6，跌幅1.84%
新持股跌幅0.73%
鴻準股價最低57.6，收盤價58，跌幅1.53%
達運股價最低15.4，收盤價15.45，跌幅0.64%
6月記錄的心安程度排比，現在依然沒有改變
以上是個人投資的記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家的持股都抱得很心安
yushienlin
2023-06-17
個人依循的投資模式依然是巴大的『股票的持有時間』搭配『持有到停利』，只不過個人的選股能力不佳，因此股票持有時間會比一般投資人久。『持有到停利』代表有獲利才會結束投資，就某種程度而言，也是[只要虧損就不賣]，哈哈。
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目前六檔核心持股，持有時間最短的是上銀，只有兩年多。上銀從波段高點238往下修正到210.5，不到一週，跌幅11.55%。個人帳戶轉為帳損，小孩帳戶紙上富貴縮水，兩個帳戶加起來差不多損益平衡。
[股票的持有時間]愈長，資金可能愈無法做有效地運用，但有時卻是不得不的選擇。仁寶花了超過10年，股價高點回到35以上。達運已經花了5年多，但股價依然在20以下徘徊，再次出現30價位的機會可能很渺茫。正新持有4年多來，最有可能提早下車是股價59.1附近的時候。台積電不知不覺也抱了三年多，鴻準也持有4年多。投入本金的大小依序為:仁寶>達運>上銀>正新>台積電>鴻準。隨著持有部位慢慢變大，對短期帳面數字的變化，也愈來愈無感。
個人認為[持有到停利]的精神，賣出價格要碰觸到自己設定的目標，但這不是一件簡單的事。以達運為例，個人若是懊惱錯過達運上一波的高點，那麼個人投資會變得一點也不優雅，一天可能賺個幾千塊蠅頭小利就想離場，也許有投資人熱衷這類的方式，不過個人自評沒有賺快速錢的本事。
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 週末愉快
昨天遇到一個股票抱的不安心的案例,人物是之前提及公司內有在聊股票的基層主管同事.
他因為資金大部分都投入在自家房子貸款快繳清了,所以能放在股市的金額,比較少一點,猜應該是2~3百萬的金額,同時又很有野心想在股市賺個幾十幾百萬.
7月的時候給我看他買6706的帳上損益,大概-30幾%帳損60幾萬,到禮拜四這公司公布8月營收yoy衰退嚴重他說慘了,這下三天假期要悶了,昨天跟我說掛好下週一停損單,賣出後預計虧損85萬,平常聊天分享公事私事,但這句話我看了直接跳過不回覆,因為覺得他的股市策略真的沒救了,安慰他反而是害他.
剛用line搜尋跟他對話中現金,股災等關鍵字,發現自己年初就多次提醒他可以多留現金,搞不好有個一兩成跌幅的小股災,可能在萬7萬8待久都習慣了,還跟我說現在通膨時代難跌了,放著領息還能壯大，不買，現金
反而縮水.公司5月底發紅利，我覺得股市不太好，把錢先扣在銀行,他直接梭哈,事後說公司若是6月底才發紅利該有多好,就不會太早買.
這朋友虧損的原因我覺得是這樣,他覺得自己在股市錢不多,所以要投機,他特別愛買股本小，
興櫃的也買,買6706應該是買它成長股，股本小股價容易噴,結果買在成長股的下跌段,當初是想大賺價差,跌下來一直加碼,加碼到沒錢套牢，已經不是在賺價差卻還不停損.這陣子跟這朋友股市交流程度沒那麼深,因為我發現他都只看到利潤,鑑價能力不太好也不太考量風險.
套牢到這邊還要賣出我是覺得大可不必,雖然不是未來人,不過覺得綜合FED對於股市的看法、九月很大機率升息3碼、cpi問題、股災至今時程、未來似乎利空不多等等,覺得再跌頂多也是一兩成,甚至運氣好轉為區間震盪不再破底.
昨晚我就在心中想:為什麼他會搞成這樣呢?
平常我們聊天分享學習善用信用卡、電子支付方便，有時候又有一些優惠,節省了一些開支就很開心,為了資產擴大,全部基層主管只有他還在騎機車,面子多次受摧殘也是繼續撐著,結果省來的錢常常直接在投資這方面揮霍掉,他現在一定覺得這筆85萬如果直接拿來買車就好了.
感謝Jim大身邊實例的分享
[金額比較少一點,猜應該是2~3百萬的金額,同時又很有野心想在股市賺個幾十幾百萬]
記得巴大曾提過，資金少又想要錢滾錢，非常不容易
如果有一點投資經驗的投資人，應該會認同這樣的看法
假設本金300萬，買到股息殖利率約5%~6%的標的，股息會有15~18萬
但帳損有可能會超過18萬，變成[賺了股息，賠了價差]的結果
不過如果想要用300萬去賺幾百萬，個人認為屬於高手行為
不是一般投資人辦得到的不可能任務
[昨天跟我說掛好下週一停損單,賣出後預計虧損85萬]
假設他的投入本金300萬，帳損85萬，約虧損28.33%
查閱6706是惠特，2019年上市，已經有22年的歷史
股本只有7.35億，去年eps 13.98，今年上半年eps 9.43
8月營收2.14億，年減57.5%，相當於2020年8月的水準2.06億
樂觀看，它只是回復到疫情前的水準
悲觀看，它可能會每況愈下
因此這牽涉到[對投資標的了解]的程度
只是月營收腰斬，上半年賺的又比去年同期多
這樣子就要斷然停損，而且是停損85萬，300萬的本金只剩下215萬
您這位基層主管的確尚未準備好就跳入股海
[年初就多次提醒他可以多留現金，它還跟我說現在通膨時代難跌了,放著領息還能壯大，不買，現金反而縮水，他直接梭哈]
可以察覺您同事當時相當樂觀，對於股息的收入也相當有自信
不過梭哈等於是all in，看對，可能大賺；看錯，就是他現在的狀況
分批買進的策略，就某種程度，還是有防禦的效果
他的方式的確比較偏投機
[虧損的原因:錢不多,要投機；買在成長股的下跌段；只看到利潤,鑑價能力不太好，不太考量風險]
您提到的大概也涵蓋多數人虧損的原因
Kostolany曾提過，沒錢的人需要投機
只是具備[投資能力]的人，投機才可能賺得到錢，但也不一定每次都賺錢
以月線來看，惠特今年的高點是259，低點是106.5，上週四收盤價108.5
若是個人不小心買到，老實說，真的沒把握能在不虧損的前提下離場
畢竟這是一家股本不到8億，上市不到3年的公司
[套牢到這邊還要賣出我是覺得大可不必]
個人認為這是每位投資人必須正視的問題
85萬帳損對多數散戶而言都不是小數目
搞不好累積幾年的資本利得+股息收入才有85萬
因此挺住鉅額虧損是投資人必修的一課
惠特今年股價從最高點到最低點修正約58.88%，可能繼續修正嗎?
當然有可能
不過這就要考驗您同事的投資能力
個人目前奉行的是[只要虧損就不賣]的紀律
只要不是買到地雷股，拉長時間輔以[分批往下買]的紀律
個人認為長期而言，想要虧錢也不容易
加上這一檔股票配息率約7成，若是下半年不會虧損
明年配發股息至少6元的前提下，目前的股價108.5，殖利率約5.52%
300萬的本金大約會有15萬的股息，抱股期間，股價也有機會回漲至成本價附近
但您的同事需要自己獨自面對[續抱]或[停損]的決策
[全部基層主管只有他還在騎機車]
個人認為投資想要獲利，需要有一些特質
他會忍住買車的開銷，只騎機車，顯現出他的[忍受力]
只不過目前他似乎無法忍住鉅額的帳損，只能祝福他
每個人都需要為自已的投資負責
一般而言，給人建議若是賺錢比較不會有問題
但若是賠錢就容易出問題
可以理解Jim大忽略不給建議的考量
剛好最新橡樹投資備忘錄The Illusion of Knowledge有一段話提到:
Once we are invested in a belief and have justified its wisdom,
一旦我們仰賴信念投資而且合理化這樣的投資智慧
changing our minds is literally hard work.
改變我們的主意的確非常吃力
It’s much easier to slot that new evidence into an existing framework
將新證據融入現有的投資架構
and do the mental justification to keep it there
並合理化這樣的調整會更容易
than it is to change the framewrok. (P 10)
而不是改變整個投資架構
以上文摘Howard Marks在談投資遇到錯誤時，投資人可能的心態
若以這個觀點切入，Jim大的同事停損似乎非常勇敢
因為他不是阿Q地逃避85萬的帳損，而是想要積極避免虧損擴大
只不過以惠特目前的股價位階，停損有可能會是賣在低點附近
但這都是投資的一部分，希望您同事是經過慎重考慮才決定停損
以上個人迴響請大家保持自身的獨立判斷
期待Jim大未來的投資分享
祝大家健康平安 中秋收假愉快
結果同事真的認賠6706，問了一下還貼對帳單給我看，拿回114萬，認賠79萬，股息領11萬所以實際賠68萬，不過他有做換股繼續投入，現階段不要直接離場我覺得還是不錯的。
這種認賠金額不小會讓自己非常沒信心，想起自己2017年買6285成本100元，沒幾天漲到103-105帳上獲利30幾萬很開心，買那麼高的價位明明是該玩短線，錯把短線當長線做，套牢半年認賠80-90萬，是我到現在認賠金額最大的一次，還記得當時覺得很迷惘很空虛，對於自己的看法也很難再堅定，幸好熬過來了，這是我股市人生第二次挫敗。
第一次挫敗是2013年到了股市人生第6年，我沒在計算每年損益，只計算投入股市多少錢，當下算起來是賺還是虧。記得當時如果有300萬好像只敢買最多200萬，在股海浮沉也不知道什麼是價值投資，持股常常三五天就賣了，最長只放一個月，實現損益一下子從獲利60萬變成歸0，一下子好不容易賺了40萬又變成虧損十萬，來來去去好多趟，慶幸最後沒有虧損，最後氣自己花那麼多時間上網爬文研究（其實是看名牌）還是一事無成，當時資產好像才300多萬不是很有錢，就挑戰自己的價值觀買了一台70幾萬的車，覺得繼續這樣下去自己也不可能賺錢，乾脆享受人生，幸好後來也是不斷的嘗試堅持下去沒離開市場。
希望大家在股市都不會遇到過強的逆風，操作與心情永遠處於正向循環中。
感謝Jim大進一步的說明
[結果同事真的認賠6706，問了一下還貼對帳單給我看，拿回114萬，認賠79萬，股息領11萬所以實際賠68萬]
本金約114+79=193萬，扣除股息，虧損約68萬，虧損68/193約35.23%
若以個人的帳損經驗，虧損幅度的確不小，但尚未到驚人的地步
希望您的同事可以從這次的經驗中得到寶貴的教訓
[他有做換股繼續投入]
個人認為建立正確的投資態度會比尚未準備好就投入股市來得重要
假設您同事近兩桶金幾乎是他投入股市資金的全部
那麼就是屬於集中投資模式
集中投資想要在短時間內快速獲利並不容易
祝福他換股之後的操作
[這種認賠金額不小會讓自己非常沒信心]
投資是為了讓小錢變大錢
本金縮水的確會令投資人洩氣
不過若能從失敗的經驗中獲取未來成功的因子
那麼認賠就非常值得
但個人依然不鼓勵停損，畢竟投入的本金都是血汗錢
[買那麼高的價位明明是該玩短線，錯把短線當長線做，套牢半年認賠80-90萬]
Jim大的分享讓我聯想到手中的達運
若是長期追蹤部落格的版友，大概知道達運是個人實驗的標的
最初的實驗是:不管聽到誰分享哪一檔投資，不做任何功課，我就買進
達運是線型分析友人在2018年6月推薦的個股
友人是短線操作者，因此達運不該長抱，看錯就需要砍掉
不過個人奉行[只要虧損就不賣]的原則，小賺時又被貪婪困住，就一直抱到現在
記得Joel Greenblatt曾分享過一個概念，大意如下:
不管你聽了什麼人買了什麼標的
一旦你買進，就要遵守[那個人]的投資紀律
當時個人也實驗另一個標的聯成
不過聯成運氣比較好，已經停利
因此投資人需要先搞清楚標的的屬性與目的
才不會進退失據，虧損離場
[當時覺得很迷惘很空虛，幸好熬過來了]
這是個價值連城的經驗，也貼近投資虧損的真實感受
沒有經歷過，就體會不到避免虧損的重要性
[記得當時如果有300萬好像只敢買最多200萬，在股海浮沉也不知道什麼是價值投資，持股常常三五天就賣了，最長只放一個月，實現損益一下子從獲利60萬變成歸0，一下子好不容易賺了40萬又變成虧損十萬，來來去去好多趟，慶幸最後沒有虧損]
很高興Jim大最終站在獲利的一方，即使沒有很多
頻繁交易，投資心態不夠健全，真的很容易患得患失
[氣自己花那麼多時間上網爬文研究（其實是看名牌）還是一事無成，當時資產好像才300多萬不是很有錢，就挑戰自己的價值觀買了一台70幾萬的車]
很高興您當時就頓悟了，這不是一件簡單的事
現在的您可以換一台更高檔，安全性更高的車子
[不斷的嘗試堅持下去沒離開市場]
佩服Jim大不服輸的精神，遇挫愈勇
再把巴大那句話搬出來:股市是給準備好的人賺錢的場所
現在的您，準備已經非常充分
個人認為，沒有堅持就學不到東西
投資需要[趨吉避凶]，但投資無法避免遇到麻煩
重點是遇到麻煩，要如何面對與處理
您的態度可供個人與版友們借鏡
[希望大家在股市都不會遇到過強的逆風，操作與心情永遠處於正向循環中。]
前半句，個人看法不一樣
個人認為需要接受投資的好與壞
沒有經歷逆風，就無法享受順風的快感
後半句，個人非常認同
記得闕又上老師在談論台積電時曾提過一個概念
[悲觀者正確，樂觀者獲利]
Jim大是屬於樂觀者
再次感謝Jim大誠摯的分享
有時候避免犯錯會比獲利更重要
以上個人迴響請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
最後這同事6706認賠立刻轉去2206.
2206之前稍微有注意一下汽機車賣的越來越好,機車銷售量現在甚至贏過光陽,不過股價都漲不少了,也不知道他有沒有研究過後才買入.
當初覺得認賠立刻再買入不錯,不然現金放著放著失去信心反而不敢入場.
過沒幾天就在昨晚又跟我說他實在超看好6155,手上部位已經換股,在想說要不要貸款100萬出來重壓,看完瞬間很敬佩他入股市拚搏的勇氣完全沒因認賠一大筆而消失,但敬佩完突然覺得想敷衍他，隨便說這檔成交量小，要想好若跌,可能也很難跑.身為可以聊天南地北的好朋友,面對這麼貪婪的心情,實在也說不出勸阻的真話了.
可能是他有結婚沒生小孩,老婆上班開車,房子他大概五年前買的比較不貴,所以帳單壓力不大很想以小搏大.
謝謝Jim大分享生活中的投資軼事
關於投資，每個人都有自己的堅持，有人的堅持就是不堅持（頻繁換股），而我的堅持就是堅持到底（只要虧損就不賣），個人認為沒有所謂對錯，只要投資人本身覺得自在就好。當然前提是最終有獲利，這樣堅持才會更有意義。
關於個股投資，個人認為是值得探索的一件事，因為長期要穩定獲利不是一件簡單的事。佩服Jim大同事不認輸的精神，祝他從自身的投資經驗中慢慢琢磨出屬於他自己獨一無二的獲利方式。
不過貸款過度投資，如果看錯，資產非但無法增加，反而會負債，個人周遭也有不少親友有類似的狀況。個人認為建立正確的投資架構，讓自己能夠長期穩定獲利，還是比較重要。
分享《投資與人生最重要的事》(Howard Marks 著）書摘
投資人只會在預期能夠賺錢的情況下才會投資，而他們所作的分析，會根據可能的情境。但他們不應該執著於理該發生的事情，而排斥其他的可能性…並且承受很高的風險和運用很高的槓桿，因為等到負面的結果發生，他們將措手不及。最近的信用危機，大部分的嚴重受創會發生，是因為有些事情不像你所預期的那般發展。（P 232)
從書摘看來，Jim大的同事和個人周遭的親友都可能是投資陷阱的受害者。
以上個人迴響請大家保持自身獨立判斷
祝大家健康平安 週末愉快
認識我夠久的人知道我不害怕個股的營運利空,那是因為當初挑選個股的時候已經充分考慮過這些公司就算遇到麻煩事,也不至於永久性沈淪～它們的營運總是在 『成長,持平,衰退』 一再的重複循環。
這是什麼樣的概念啊？我的意思是要挑選不管什麼利空都不能出現本業虧損的企業,萬一不符合這樣標準,才需要更換持股。（原物料景氣循環股例外)
在這樣的思考前提下,
營運好,營運差。都可以接受！只要衰退幅度在過去曾經發生過的範圍內就無需緊張。
股價漲跌也是如此,不因為股價低就賣股票,也不會因為股價漲就持股信心大增。
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投資要心安，一定要從最初的選股著手
巴大的方式是歷經市場多空循環存活下來的個股
本業不能發生虧損，但原物料景氣循環股除外
老實說，個人之前在投資聯成的過程中，看到[原物料景氣循環股例外]這句話
感到某種程度的心安，也增加一些持股信心
[營運總是在 『成長,持平,衰退』 一再地重複循環。]
若以這個標準來檢視仁寶和正新，似乎非常符合
只是個人目前遇到的狀況是持平或衰退
之前的反思曾提過，2012年似乎是仁寶的營運分水嶺
因為扣掉2014年和2015年的股價高點30和29.3
2016年~2020年的股價高點最高22.9
2013年的股價高點23.9
去年股價的高點27.95，今年以來的高點27.2
2012年的股價高點35.8
等於是仁寶的股價，長達10年的時間都沒有來到相對的高點
個人認為這已經不是普通的持平或衰退而已
儘管仁寶去年eps 2.9，超越2012年eps 2.53，不過是因為賣廠的業外收入挹注
假如企業的週期循環會不斷地重現，那麼仁寶這次在持平或衰退的階段花的時間真的很久
個人這樣是過度樂觀的行為嗎?
我想個人會耐心等待可能的反轉點
因為個人抱仁寶，真的很心安
若以正新而言，個人認為它目前的營運位階不亞於仁寶遇到的狀況
它已經長達5年的時間，年度eps不超過2
上一次eps不到2的年度是2006年的eps 1.61
正新目前面臨的挑戰不少，它曾在去年第一季發生上市以來的第一次虧損
經營權轉換之後，它的營運似乎也沒有明顯改善，可能跟整個大環境有關
目前的帳損僅次於達運，不過還算抱得心安，因為它要永久沉淪的機會應該是很低才對
[營運好,營運差。都可以接受！]
這兩天聽到Howard Marks的投資講座時，他提到一個概念
It is what it is. (事情就是這樣)
在投資領域，投資人要接受好的一面和不好的一面
若沒有嘗過帳損的滋味，又怎麼能珍惜獲利的喜悅
[不因為股價低就賣股票,也不會因為股價漲就持股信心大增]
這兩天不曉得市場上有多少強制賣家?
台積電今年股價高點688附近，不知市場有多少投資人信心大增?
輕看股價波動，個人認為不是一件簡單的事
個人不會在股價對自己絕對不利的狀況下賣股
不過當股價超漲時，個人通常會陷入天人交戰，一時拿不定主意
因此會錯過[稍縱即逝]的停利機會
以目前帳損23.05%的達運為例，個人已經連續兩天預掛9.98買進
今日股價最低10，收盤價10.2，竟然收紅
之前反思曾提過，以月線來看，達運自2020年5月以來
只有在2021年10月曾跌破票面價，最低9.9，其餘月份最低就跌至10
可是它的年度eps已經連續三年都是負的
也是個人抱得比較不心安的個股，因為會擔心永久沉淪
或許有人會建議[既然不心安，停損不就好了]
重點來了，如果今日停損，那麼虧損金額相當於個人今年會領到的所有股息
不僅侵蝕個人好不容易累積起來的獲利，個人也學不到任何逆境成長的經驗
之前的反思也曾提過，達運的年度股價高點通常發生在上半年
看來16.5很可能會是今年股價的高點
不過若是未來個人能讓持股成本降至12以下，或許有較大的勝算
但這不是一件簡單的事，至少目前個人在買進達運時，通常會斤斤計較
深怕買貴了，那麼停利所需的時間就可能拉長
新持股抱得還算心安，從上週四的波段高點，下跌至今日的最低價，跌幅約9.94%
它目前的營運和台積電一樣，幾乎都是創新高
不過股價的走勢，明顯向上，不像台積電，持續下探
但這就是目前市場的樣貌
It is what it is.
個人需要坦然面對
最後分享《思想經濟學》(Vikas Shan 著)書摘
我們要先承認自己碰上逆境，才能找出問題，面對問題。
(P 169，摘自臉書營運長Sheryl Kara Sandberg)
當您的投資遇到麻煩時，您願意承認自己碰上逆境嗎?
如果承認並接受，那麼才有可能解決麻煩
以上是個人投資的反思
提到個股請大家保持自身的獨立判斷
每次股價在低迷階段多數會出現不同程度的利空或營運低潮期。如果你去看財報數字,盈餘品質肯定不佳。得到的結論這種股票少碰為妙！
學財報分析不就是要找出這些疑慮嗎？只買企業營運持平或向上的股票。頂多小幅衰退但只是暫時(主觀判斷後的認知)。對這類投資人而言,持有股票的時間不是重點。而是企業的營運表現才是抱牢股票的關鍵！我將這類投資人稱為『積極型股票投資人』。
但我的操作模式卻不是如此…
我強調的是『股票的持有時間』搭配『持有到停利』才是獲勝的因素。容許股價的漲跌,一直到出現停利點的時候再賣!否則耐心領股利就好。
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部落格精選文章回顧列車第十一站: 你股票抱的心安嗎?
由於手中有台積電持股，個人慢慢會接觸到它的財報數據，看完它的財報，可能會讓投資人有一種錯覺，其它公司的財報似乎都有瑕疵。若是在600以上才買進台積電的投資人，這一兩年可能也會有一種錯覺，完美的財報數據與股價走勢似乎沒有相關，甚至可能是負相關。
若以仁寶，達運與正新目前的財報數據，仁寶優於正新優於達運，達運應該是符合[財報數字,盈餘品質不佳]的條件，得到的結論是這種股票少碰為妙。然而在達運投資列車上已經快滿4年，心安程度跟2018年比，的確比較心安，但個人還是很清楚，達運這個實驗非必要不應該嘗試。
[股價在低迷階段多數會出現不同程度的利空或營運低潮期]
仁寶目前的股價，對照它的營運，不算低迷。正新目前的股價，對照它的營運，的確屬於營運低潮期，畢竟它是國內產業龍頭。達運，已經不是算普通程度的利空和營運低潮而已。鴻準也是屬於營運低潮期，目前的股價位階雖然在歷年股價的低檔區，但想要跳脫，營運沒有轉好之前，恐怕不是非常容易。
[只買企業營運持平或向上的股票，持有股票的時間不是重點，而是企業的營運表現，這類投資人我稱為『積極型股票投資人』]
目前的台積電投資和新建倉的持股都屬於營運向上的公司
算是讓自己嘗試不同個股的投資，加大自己的能力圈
這種積極型投資模式與利空買股模式非常不一樣
前者的選股標準，絕對不可能買到後者的選股標的
後者的選股標準，絕對也會避開前者的選股標的
營運向上的個股，股價有可能已提前反應營運，造成投資人買價過高，沒有價格安全邊際
相反地，營運低迷的個股，股價也有可能超跌，讓買進的投資人有足夠的價格安全邊際
營運向上的個股一旦成長不再，買價過高的問題不好化解
營運低迷的個股一旦恢復成長，低檔買進的持股會轉為助力
但買進營運向上的個股就是獲利的保證嗎?
答案當然是否定的
至少目前個人台積電的零股投資帳面上是虧損的，雖然之前曾是紅字
[『股票的持有時間』搭配『持有到停利』才是獲勝的因素]
若以個人僅有幾次的成功獲利經驗，的確是如此
宏碁抱股期間的營運數據慘不忍睹，連續虧損3年(2011-2013年)
台表科抱股期間的營運低迷多年，股價也低迷多年
聯成抱股期間的營運也遇到虧損，股價跌破票面價
以上三檔皆是靠[股票持有時間]獲利出場，當然運氣成分也不少
不是抱到永久沉淪的個股
持有到停利，投入本金+資本利得，成為新投入本金
若是投資順利，可以讓投入本金慢慢變大，因為單靠股息收入，本金累積速度不快
但想要不斷地運用[持有到停利]模式來放大投入本金，不是一件簡單的事
需要慎選個股+注意買進價位
當上週六早上得知美股道瓊指數下跌880點
您的心會不安嗎?
如果會，就某種程度而言，代表您是過度投資
個人認為有兩種方式來因應
第一種，調整持股到您心安的地步
第二種，提升自己輕看股價波動的能力
第一種，除非調整的持股是獲利的狀態，否則就會嘗到虧損的苦果
因此個人通常採用第二種
以上是個人投資的反思
提到個股請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
當個股新聞消息滿天飛的時候,對我而言這些評論看似客觀但還是充滿對未來的預測,未必正確，而且多數時刻禁不起時間考驗！
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去年12月31日時，檢視自己的投資帳戶提到，兩個小孩帳戶的紙上富貴都有6位數，這陣子一個紙上富貴已經完全蒸發轉為虧損，一個紙上富貴也快蒸發了。站在這個時間點，2022年開始似乎是趨勢轉變的開端，不過短期趨勢明天將會結束。過年後趨勢會改變嗎?等時間到了我們就知道了!
去年過年後開盤日是2月17日，查閱個人所有持股當日的收盤記錄
聯成16.25，正新42.7，仁寶21.75，宏碁26.5，達運13.1，鴻準69.9，合庫金19.8
對照今日的收盤價
聯成20，正新34.55，仁寶25.25，宏碁28.95，達運12.75，鴻準60.4，合庫金26.2
明日的收盤價跟今日大概相差不會太多
這一年來，持股張數(股數)完全沒有變動的個股是仁寶，宏碁和合庫金
停利的有聯成和鴻準
正新和達運依然是只進未出，張數變多
這些股抱得心安嗎?
心安程度排列如下:仁寶>正新>鴻準>達運
聯成，宏碁，合庫金皆是零成本，不列入
市場隨時充斥著各式各樣的消息，如果投資人無法過濾不必要的訊息，大概會抱股抱得很辛苦。
《簡單致富》(J L Collins 著)第八章主題是[為什麼大多數的人都會在股市裡賠錢]，作者列舉幾項原因:
1) 我們以為自己可以擇時進入股市。
2) 我們以為自己可以挑選個股。
3) 我們自以為可以挑出共同基金的贏家經理人。
4) 我們專注於泡沫。(P 98-104)
個人想要跟大家分享的是第一點，剛好Howard Marks在最新的投資備忘錄也提到[擇時進出市場]的困難度。Collins強調，雖然在高點出場，在低點進場，聽起來十分誘人，但這幾乎是不可能的任務。其實，我們經常追高殺低，遇到困局時就陷入恐慌，在股市狂飆的時候買進。作者也分享了一個真相:絕大部分的共同基金投資者得到的利潤根本不及基金所得到與公告的數字。我們忍不住就是會想要[擇時]，想要進出股市，但幾乎總是挑錯時機。
個人認為如果股票抱的不心安，就會常常掉入[擇時進出市場]的陷阱，當然不同類型的投資人，對於這樣的觀點可能不認同。投資獲利的方式非常多元，尊重與個人不同的投資方式。
以上是個人的投資反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家抱股都抱得很心安
希望明天部落格也可以正常留言
這些股抱得心安嗎?
心安程度排列如下:仁寶>正新>鴻準>達運
聯成，宏碁，合庫金皆是零成本，不列入
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俄羅斯與烏克蘭的戲碼昨天似乎有影響市場[平衡]的橋段
至於最終結果如何，個人選擇繼續看戲
以上反思是過年前的記錄
今日的心安程度排列依然沒有改變
仁寶>正新>鴻準>達運
由於台積電只有零股，影響不大，而且成本大約567和572，真的沒什麼好擔心的
若是心理素質有待加強的投資人，建議可以多多閱讀部落格的精選文章
祝大家順利度過股市高度波動期
yushienlin
2022-02-22
今日的心安程度排列依然沒有改變
仁寶>正新>鴻準>達運
由於台積電只有零股，影響不大，而且成本大約567和572，真的沒什麼好擔心的
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站在這個時間點，今年2月，個人對台積電的持股成本似乎很有把握
不過個人錯得很離譜，因為台積電最終下跌至433
慶幸的是有資金可以一路下跌一路買，目前成本約520和546
台積電目前投入的資金比原先預期的還要多，屬於超買狀態
即使目前的市價依然在成本之下，個人選擇放棄機會，以保留適當的緩衝
之前心安程度的先後順序，若加入台積電和新持股
仁寶>台積電>正新>新持股>鴻準>達運
為什麼仁寶的心安程度會比台積電高，主要是因為它是低價股
股價的波動對心理感受的壓力較輕，但不是投資仁寶的風險比台積電低
個人認為這是兩種不同的概念
新持股排在正新之後，但它目前的營運明顯比正新好
主因是它的股本是6檔股票中最小的
以上6檔，除達運未配息外，其餘5檔今年皆已除息
尚未填息的只有仁寶，其餘4檔皆已填息，複習一下這5檔的除息參考價
仁寶:23.4，台積電:506，正新:34.4，鴻準:45.3，新持股:低於除息參考價約8.2%
目前的市價，除正新和鴻準外，其他3檔皆在除息參考價之下
填息若是續抱，個人認為只是象徵性意義，因為股價依然可能下跌至貼息的狀態
重點還是個股的營運，因為即使內在價值和市場價格不對等
但總有一天，營運會反映在市場價格上，不管營運是好或壞
希望沒有人會因為非經濟因素所造成的股價下跌而睡不著覺
若有，代表有過度投資的傾向
至於該如何做才能讓自己心安，睡得著覺?
個人認為只能問投資人自己
版上有不少文章，歡迎大家有空多閱讀，相信會有一些幫助
以上是個人投資的反思
提到個股請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2022-08-05
站在這個時間點，今年2月，個人對台積電的持股成本似乎很有把握
不過個人錯得很離譜，因為台積電最終下跌至433
慶幸的是有資金可以一路下跌一路買，目前成本約520和546
台積電目前投入的資金比原先預期的還要多，屬於超買狀態
即使目前的市價依然在成本之下，個人選擇放棄機會，以保留適當的緩衝
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去年2月和8月，個人台積電的投資反思，個人都不知道台積電最終會跌至370，兩個帳戶的成本目前約544(小孩)和495(個人)。慶幸自己是準備好才來挑戰高價股台積電，若是5年前，個人沒有保握可以抱得住…
以個人目前有限的市場經驗，[分批往下買]的策略，似乎很管用，只是要有信心往下買，要有資金可以買，還要有執行買進的勇氣。
容易嗎?
個人依然覺得不容易
分享《 巔峰心智》(Amishi P. JHA 著)書摘
愈常把注意力溫柔地帶回目標，它愈能輕鬆跟上，就像你訓練小狗一樣。你的大腦也會愈來愈擅長察覺自己何時分心。(P 121)
當市場發生負面事件時，假設您的投資組合有多檔標的，您要將注意力放在哪幾檔?以個人的核心持股為例，仁寶，達運，正新，新持股，台積電和鴻準共6檔，讓個人安心的標的，比較不會關注，如仁寶和台積電，因為個人覺得相對安全。
察覺到自己會分心時，通常是個人[過度投資]的時候，這兒的過度投資指的是[資金用盡，股價依然持續下跌]，個人已沒有買進的閒置資金。個人認為持股不要過度分散，否則當市場的負面事件影響到您的持股標的時，您可能會陷入困境。首先，資金有限的情況下，要如何將資金做更有效的運用。再來，營運較佳的持股，股價並一定會先反映。最後，最終選擇性地將資金投入某幾檔標的，但可能市場的看法跟您不一樣。結果就是動彈不得，只剩下一招:抱股。
最近市場的氛圍讓個人有一種[好到不像真的](too good to be true)的fu，上一次有這種感覺的時候，大約是2021年正新股價上漲至59.1附近的情境，然而目前手中的正新也是從當時的59.1一路抱到去年的低點31.8，再抱至本週五的收盤價41.15。由於持股成本(36和38.23)缺乏安全邊際的緣故，個人常會分心，想要出脫買進成本較高的部位，以保有更大的安全邊際，卻也間接忽略個人投資正新的終極目標是什麼?
昨日跟一位友人談到他的集中投資標的0056，由於他在投資0056的過程中，執行一週買1張的紀律，導致佈局的時候也買進不少張數35以上的0056，去年9-10月跌至23.28附近反而沒有資金可以持續買進。0056週五的收盤價32.78，由於他的持股成本在31左右，但因為張數超過百張，個人順便跟他恭喜體會到[本大利小利不小]的威力。
友人也跟自己分享0056的買進紀律，[只要高於持股成本]，就應該停止買進，才不會越買越高，墊高持股成本，也拉長帳面轉虧為盈的時間。您認同嗎?個人認為這是非常[寶貴且有價值]的經驗
回歸到這則留言的主題:你股票抱得心安嗎?
有人要分享的嗎?
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 週日愉快
本週精選文章回顧主題:你股票抱的心安嗎?
今早起來，看了一下MLB的賽事結果
看到洋基和紅襪的三連戰系列賽最後一場比數為2:9
洋基三戰皆墨，遭紅襪隊橫掃
今年洋基對戰紅襪，六場比賽一勝未得
今天凌晨的比賽，洋基主投是他們的王牌第一號先發Cole
不過看Gameday的各局失分紀錄，第一局Cole失了4分
紅襪第一棒打者，擊出首打席全壘打
接下來第二棒和第三棒都上壘，解決第四棒打者後
面對第五棒的打者，兩好球沒有壞球的情況下
投出一顆時速100.1英哩的快速球
但這是一顆[壞]的好球，被轟出全壘打牆外
單局被轟兩顆全壘打，失了4分
提早決定這場比賽的結果
洋基的打者依然是貧打的狀態，尤其是得點圈有人的時候
沒有timely hit (適時的安打),打擊不連貫
另外洋基的防守失誤，從開季至今，失誤率偏高，常常因為失誤而失分
看到大聯盟對洋基遭橫掃後下的標題
‘Inconsistency’ Dooms Yanks at Fenway
(表現不穩定讓洋基在波士頓芬威球場毀了)
賽後洋基總教練接受訪問時說:
We’ve got to find a way to get to be more consistent.
我們一定要設法讓我們的表現更加穩定
To come up here and have a disappointing weekend against a team that
來到波士頓主場，這個週末令人失望的三連戰
we’re trying to chase down is frustrating.
對於一個我們想要迎頭趕上甚至超越的隊伍，結果真的很令人沮喪
身為一位總教練，如果投手和打擊都出了問題，他能心安嗎?
每個投資人都是手中持股的總教練
要怎麼做，才能讓投資總教練心安呢?
有空大家可以複習一下這篇精選文章的過往留言
希望大家能溫故知新
祝大家身體健康 投資順利
yushienlin
2018-03-24
在股市中,投資人若可以接受好的事,壞的事。就像股價會漲也會跌,只要持有股票的耐心夠堅定,不易虧損出場！至於可以賺到多少錢就盡人事聽天命吧！
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今日再次複習巴大這篇文章[你股票抱的心安嗎?]的結語
台灣疫情持續蔓延，今日確診人數本土案例180例
記得有一句話說:趨勢一旦形成，就不易扭轉
Kostolany也說過這樣的話:若要打破趨勢，需要有一個事件，讓它反轉
疫情失控會是打破趨勢的事件嗎?
Mark Douglas曾在《紀律的交易者》一書中提到這樣的概念
市場時時刻刻都在進行，即使收盤了，市場仍在進行
若是明天的確診本土案例繼續飆高，那麼投資人的心理會形塑出何種樣貌的市場?
等週一開盤後就知道了
分享《喚醒自癒力》(Jeffrey D. Rediger 著)書摘
在相對論中，沒有唯一,絕對的時間，每個人根據自己的所在位置與移動方式，各自都有衡量時間的方式。(摘自英國物理學家Stephen Hawkin，P 221)
這句話讓我聯想到，在股市中，沒有唯一,絕對的投資，每個投資人根據自己持股在市場的位階與買賣策略，各自都有衡量投資的方式。
如果疫情會造成市場劇烈的波動
個人打算從頭到尾都要參與
代表的是，個人不會在股價對我相對不利的情況下減碼
如果市場真的崩跌，代表個人的持股可能會從獲利轉為虧損
本來虧損的個股，虧損也會擴大
這樣會是較佳的決策嗎?
等最終疫情趨緩時就知道了
個人能夠從市場賺到多少錢，就隨緣吧~
以上是個人的投資反思
請大家保持自身的獨立判斷
選擇對自己相對有利的操作
祝大家身體健康 假日愉快
明天就可以知道美國下屆總統是誰?
您的股票抱的心安嗎?
前幾天看到一篇頻繁交易的文章
與家人聊到有一位朋友，資金不到50萬
一個月的交易金額竟然可以到達500萬
也難怪今年政府的交易稅創新高
個人認為，過濾市場的消息也是投資人的必備功課
不建議以[市場消息]當作[買賣決策]的依據
祝 大家股票都抱的心安
感謝JACK大分享~
投資比較煩躁時
提醒不要做任何的決策
因為通常這時候的決策大約有80%是錯誤的
國際中橡7張我都還放著呢
嘗試不去理他
看他孤兒藥的官司有沒有轉機
最近用NIKE的NTC這個APP養成運動的習慣
也建議你可以去看”原子習慣”這本書
看完我覺得受益良多
祝大家投資順利 身體健康
感謝danny大持續地分享
認同您提到的
[投資比較煩躁時，提醒不要做任何的決策]
只是不曉得Jack123大煩躁的原因如何?
danny大對國際中橡的處置
[嘗試不去理他]
個人的看法是，不理它的原因
除了想要被動地等待[孤兒藥的官司有沒有轉機]
還有其他原因嗎?
不曉得您的持股成本多少?
以靜制動，成本不會變動
若是持股成本較高，想要早日離開它，時間也會拉長
若以今年它上半年的表現
第一季營業利益0.59億，第二季營業利益-1.35億
上半年eps -0.27
今年股價最低18元，查閱其歷史股價
上一次年度股價低於18元，發生在2006年的12.1元
相信當時的股價有其背後的故事
上市以來，只有在2004年發生年度虧損eps -0.7
若是第三季沒有轉虧為盈，今年的年度eps恐怕不容樂觀
除了權利金的官司外，它在碳黑的研發會是未來成長的動能嗎?
這點有待您去做深入的追蹤與研究
由於個人沒有投資中橡，表達的看法或許沒有您全面
請您要有自身的獨立判斷
祝您的中橡早日脫離泥沼
[用NIKE的NTC這個APP養成運動的習慣]
規律的運動與運動的堅持不容易
祝福您
每個人看書的重點不一樣
不曉得《原子習慣》有沒有不錯的書摘要跟大家分享?
最後分享《不懂提問，哪來一帆風順》(韓根太 著)書摘
你是用怎樣的觀點來看待這世界呢?以多元而靈活的觀點，還是單一觀點來看待及判斷一切呢?世界並不存在所謂好的觀點和壞的觀點，只有僵化的觀點和靈活的觀點，單一化的觀點和多元化的觀點。既然如此，我們最好能夠具備靈活而活元化的觀點。倘若我們可以自由自在改變觀點，生活就會充滿熱情。(P 34)
多元且靈活的觀點是個人比較需要去學習的層面
紀律與多元或靈活是衝突的嗎?
祝danny大 身體健康 投資順利
Hi Y大
我煩躁的原因只是因為我把股票當公司經營，目標是每年賺10%, 但今年並沒有達到，所以才決定先休息一個月，另外也把目標績效調將為5%, 目前心情上是好多了啦。
感謝Jack123大進一步的說明
巴大在精選文章[以平靜的心賺股的投資術]提到:
設定3年期限, 持有到停利操作目標, 是追求年平均報酬率15% ~ 20%
個人認為，有時候每年固定的報酬率，並不一定會進行得很順利
如果您設定年報酬率10%，等於是3年30%
如果一年無法達成，或許3年可以達成
當然，從您過往的留言，個人推測，您不希望一筆資金[鎖住]那麼久
您可能會希望，資金能夠做更有效的運用
但假設市場沒有照著您的計畫走
的確只能被動地接受
若是您尚未讀過Mike Douglas的《紀律的交易者》
建議您可以看看
相信您會有不少體會
祝您身體健康 投資順利
感謝Y大及JACK大的分享
[嘗試不去理他]
可以說不想承認自己的錯誤嗎?
還是藉由時間回歸均值而損失機會成本
我的持有成本是29元
[除了權利金的官司外，它在碳黑的研發會是未來成長的動能嗎?]
碳黑有研發出新的技術，8/27與亞洲大學3D列印研究中心合作，對碳黑表面進行改質處理，成功開發出「為光敏樹脂設計的色素碳黑」，補強彈性。
不曉得《原子習慣》有沒有不錯的書摘要跟大家分享?
這部分可以分享的地方很多耶~
讓提醒顯而易見我覺得是最重要的
至少讓你先有那個想法出現
才有行動的可能性
另一個是制訂目標後要有行動
而你要列出行動的人事時地物然後結合”習慣堆疊”
這樣更能明確的提醒你該行動了
EX:20:30我該去房間運動，運動完我要洗澡，洗澡完我要看書至少10分鐘，看完書我要在23:00前睡覺
而運用NTC這個APP
可以確認你的執行紀錄
跟書中提到的表單有同樣的功效
以上不專業分享
祝大家投資順利 身體健康
感謝danny大進一步的迴響
謝謝您分享中橡的投資歷程以及您看到的書摘
[讓提醒顯而易見]，[習慣堆疊]
套用在投資上，個人的聯想是:
紀律的貫徹要顯而易見
好的習慣要取代壞的習慣
習慣堆疊之後，就會有複利的功效
祝您 中橡投資順利 運動持續
Hi danny大
感謝好書分享，我記得這本書是在講，我們應該從見立良好的習慣來改變自己，每一個細微的改變對未來的自己影響都是巨大的，只要持之以恆。
說到中橡，我記得我是從35元買到18.8，照我的計劃我是會一直逢低買進，畢竟存在這麼多年的公司，背後金主也很有錢，相信會有轉機的，我最多大概會等到明年七月之後，如果業績還是沒起色，就出清，目前平均成本26元（26張）.
另外我是玩股票後才持續運動的，感覺晚上會比較好睡，運動真的是很舒壓的事情，也讓人越來越健康，祝我們中橡能早日解套啦！！
感謝Jack123大進一步的迴響
[從35元買到18.8]
執行分批往下買的策略
[存在這麼多年的公司，相信會有轉機的]
對個股的信心
[目前平均成本26元（26張）]
本金約70萬，跟您其他的持股資本比，推測應該算是衛星持股
由於中橡已經連虧三個季度，營收也是嚴重衰退
個人建議要觀察其第三季的獲利數據
股價在18元似乎有支撐，不過若是未來它的營運依然沒有好轉
當2020年的eps是負的，投資人的心理會如何反應，對股價的影響多大?
最糟的狀況可能會是如何?
或許是您要去思考的面向
[我是玩股票後才持續運動的]
您涉入運動的原因非常特別
不過您的體悟是美好的
[晚上會比較好睡，運動真的是很舒壓的事情，也讓人越來越健康]
[玩]股票這個概念，有一段Peter Lynch的受訪談話與您分享
https://www.youtube.com/watch?v=qQfe02XD2MQ&ab_channel=FinancialInspiration
(44秒~51秒)
主持人問到Lynch的投資哲學
Buy what you know (買你知道的東西)
Lynch認為:
Most people are very dangerous when they invest.
大部分人投資的時候很危險
They would “play the market”! It’s a dangerous term.
他們會[玩弄]市場!這是個危險的詞!
投資或投機?有時候不好分辨
有時候，投資人認為自己在投資，但其實是投機
有時候，投資人本來想要投機，但最終卻是投資
雖然有些高手，可以在市場持續賺[投機財]
但個人還是認為，秉持投資的出發點，比較是穩健的理財方式
以上分享，請Jack123大保持您一貫的[獨立思考]
祝您中橡獲利滿滿
分享《極度專注力》(Chris Bailey 著)書摘
不斷切換關注的目標，從一件事轉到另一件事，又轉到另一件事，
不僅會阻止記憶的形成，還會降低生產力。
研究顯示，越常塞爆注意力空間，就需要花更多時間切換任務，
也會影響我們過濾無關資訊的速度，
更難以壓抑動不動就想切換任務的衝動。 (P 64)
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以上書摘讓我聯想到:
投資股票期間，若是常因為外在環境的干擾，就不斷切換關注的目標
恐怕沒有一檔股票可以抱得心安?
在不斷轉換投資標的的過程中，的確也會降低生產力!(本金一直縮水)
盼大家在買入股票之前，皆能做好完善的準備
祝大家股票都抱得很心安!
看著過往的留言，能讓自己了解當時的心境
上面留言提到的個股，只剩下仁寶(3位數)，宏碁(1張)，和廣達(2位數)
即使停利點都還沒到，但每一檔都抱得很心安，哈哈!
分享《聚焦思維讓》(田口力 著)一書提到的概念
從[AMO方程式]判斷你在商場上的能耐(P 117)
p=f (A, M, O)
P代表業績，A是能力，M是熱情，O是機會
若是將這個方程式應用到投資上
P代表投資績效，A是投資能力，M是投資的熱情，O是投資的機會
投資績效會跟投資者的能力，熱情與投資的機會有高度相關
由於方程式中的變項是乘法，因此加乘之後，結果會非常驚人
但只要其中一個變項變成0，那麼結果就是0
身為投資者，必須要提升自身的投資能力，也要有穩定的投資熱情
不要賺錢時，熱情百分百；賠錢時，熱情燒成灰
至於投資機會，則要耐心的等待與挖掘，
當能力與熱情維持高檔時，機會出現的次數或許會更頻繁，也才能把握住
若是每個變項滿分都是10，最低是0分
個人認為能力與熱情都是自己可以控制的
機會則是可遇不可求，若是機會是0的話要怎麼辦?
假設機會是0，代表績效也會是0
讓我聯想到選股與股息的重要性
若是建立在長期投資的前提下
通常買入，抱股，停利需要一段不算短的時間
如果一整年都沒有停利的機會(我在2016年的確碰過，整年幾乎只領配息)
那麼投資績效真的會是0
不過若是持股有穩定配息，那麼績效就不會是0
在持有個股的期間，將領到的配息適時再投入
反而會增加未來停利的機會與績效
祝福大家都能慢慢增加自己的投資能力
慢慢降低投資的焦慮感
逐漸提升投資的境界
讓自己投資地更心安
假設機會是0，代表績效也會是0
讓我聯想到選股與股息的重要性
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目前大多數公司已公佈配息
低價股，有些公司配息的殖利率很誘人
高價股，個人認為不該用殖利率的觀點來切入
因為高價股的股價波動較大，價差收益通常大於股息收入
關鍵在於，不要落入[賺了股息，賠了價差]的無形陷阱
買貴了，若是公司穩定配息，長期投資，或許多抱幾年可以解套
若是公司配息不穩定，就需要一些技巧讓投資改善(不容易)
因此選股與買入的價格非常重要
如果買得夠便宜，應該會抱得很心安
美股道瓊指數已經逼近去年的高點
去年10月的修正，到底是邁向更高點的中繼站
或是讓投資人失去戒心的假象?
再過一些時日，態勢或許會更加明朗?
不管結果如何，請大家要把握適當的價格安全邊際!
祝大家投資順利
美股道瓊指數已經逼近去年的高點
去年10月的修正，到底是邁向更高點的中繼站
或是讓投資人失去戒心的假象?
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今年四月的留言，現在來看
原來是邁向更高點的中繼站
不管如何，我們都應該做好準備
因為市場不知何時會反轉
《為什麼你的退休金只有別人的一半》(闕又上 著)
談到[要完美的時機進出，就能避免虧損?]這個迷思時，
他認為:
致富用不著在每一個完美的時間點進出和華麗轉身，
使用有市場代表性的指數型基金，在合理的時間內，
參與比選擇時機重要，否則股市再行，你不參與也不行。(P 130)
或許投資個股，在合理的時間內，參與也比選擇時機重要
有誰會料到今年年初股價才210左右的台積電，年底會漲到345
估價真的不是件容易的事!
連我自己抱股4年，去年底股價開始攀升的台表科(已在今年過年前出清)
今年初股價約45，在年底也成了百元俱樂部
由於估價錯誤，硬生生地錯過Peter Lynch所謂的全壘打股
持股信心，對持股的認識，市場對投資人的影響……
在很多部分都要再修正
正視自己的投資缺點，慢慢修正，堅持走在優雅投資的投資大道上
祝大家投資順利
兩三年前，每當股市瀰漫悲觀的氣氛時，都就會花一些時間複習精選文章
透過巴大的文章，當時真的內心就會比較平靜，信念會更加堅定
目前的我，自我調適的能力已經提升，對於股市的各種消息，比較能夠淡然處之
我手上只剩下仁寶 宏碁 台表科三檔股票，已經變成集中投資模式
雖然仁寶一直很不爭氣，但卻是我抱的最心安的一檔
宏碁是在賣掉兩波之後才轉變成心安(最近的投資報酬率遊走在90%~110%之間)
台表科又跌到成本價以下(從之前帳面上賺最多的持股變成賠最多的持股，哈哈)
———————————————————————————–
以上是我今年三月的留言
除以上提到的三檔外，還增加了廣達
不過宏碁只剩一張，獲利從之前的80%變成現在的50%
帳面上虧損最多的變成仁寶，
台表科在今天大跌之下虧損也加劇
現在抱得最沒壓力的變成宏碁，哈哈(巨大的安全邊際)
仁寶雖然沒有起色，但總比定存好多了
唯一的缺點就是已經兩年沒有可觀的價差收益可以操作(我買入後依然一張都還沒賣)
會均質回歸嗎?我打算繼續等等看(請要有自己的獨立判斷)
至於台表科，第二季公布財報後，今天又遇到市場大利空消息
股價大跌，但它的內在價值有繼續流失嗎?
這是我繼宏碁之後，自己要去克服的難題
貪婪vs恐懼
你要選哪一個?
相信智慧型股票型投資人會選對
我也希望我的選擇是對的
至於對或不對，要過一段時間才會知道
祝大家平安度過股價高度波動期
謝謝yushienlin大分享與提醒
如此誠實的面對自己的投資
詳細記錄其中的體會與歷練
學習了👍👍👍
在股市中,投資人若可以接受好的事,壞的事。就像股價會漲也會跌,只要持有股票的耐心夠堅定,不易虧損出場！至於可以賺到多少錢就盡人事聽天命吧！
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這是巴大這篇文章《 你股票抱的心安嗎?》的結語
兩三年前，每當股市瀰漫悲觀的氣氛時，都就會花一些時間複習精選文章
透過巴大的文章，當時真的內心就會比較平靜，信念會更加堅定
目前的我，自我調適的能力已經提升，對於股市的各種消息，比較能夠淡然處之
我手上只剩下仁寶 宏碁 台表科三檔股票，已經變成集中投資模式
雖然仁寶一直很不爭氣，但卻是我抱的最心安的一檔
宏碁是在賣掉兩波之後才轉變成心安(最近的投資報酬率遊走在90%~110%之間)
台表科又跌到成本價以下(從之前帳面上賺最多的持股變成賠最多的持股，哈哈)
美股連續兩天大跌，指數跌了上千點
若要抱股抱得心安，應該要問問自己準備好了嗎?
何謂準備好了?我想精選文章多閱讀幾遍，應該會讓你具備一些能力!
我把自己定位成[價值投資者]
因此我認為在股價對自己相對不利的情況下賣股
就是[強制賣家]的行為
然而若是認為必須要認賠殺出
那麼代表最初的選股就出了問題
以上僅代表個人觀點，可以不認同!
祝大家投資順利
宏碁是在賣掉兩波之後才轉變成心安
(最近的投資報酬率遊走在90%~110%之間)
我把自己定位成[價值投資者]
因此我認為在股價對自己相對不利的情況下賣股
就是[強制賣家]的行為
然而若是認為必須要認賠殺出
那麼代表最初的選股就出了問題
————————————————
以上是去年三月的留言部分內容
目前宏碁的獲利約25% (1張)
代表它在這一年多來
股價也修正了65%以上
選股真的很重要
投資組合也很重要
防禦或積極，在不同的時間點
會影響到整體投資組合的未實現損益
只有在股市瀰漫不確定性的氛圍時，才能看出投資組合
實際上的防禦性如何
然而即使市場態勢不明朗可能持續一段很長的時間
但終究會有撥雲見日的一天
能夠心安抱股甚至趁低點增加持股張數的投資人
挺過風暴後，最終的果實一定是甜美的
以上的描述是建立在選股正確的前提下
選對股容易嗎?
個人認為相當不容易
希望大家抱股都抱得很心安
我把自己定位成[價值投資者]
因此我認為在股價對自己相對不利的情況下賣股
就是[強制賣家]的行為
然而若是認為必須要認賠殺出
那麼代表最初的選股就出了問題
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去年在女兒的帳戶做了兩項實驗
在聽到老婆與好友的推薦個股後
不假思索便買進
想要看看最終結果會如何?
目前看來，是非常糟糕的實驗
不假思索等於是排除了自身的獨立判斷
會有很糟的結果，應該也是必然
腦中浮現出Howard Marks曾說過的:
沒有一樣東西會跌得一文不值
遇到這樣子的難題，我要思考如何在不賠錢的前提下離開
女兒的帳戶，老實說，資金寬裕，沒有時間壓力
因此若是最初的選股就出了問題，那麼應該要如何來化解呢?
由於個股是景氣循環股(股本約129億)和光電股(股本約66億)
這兩檔個股目前都已經發生單季虧損的狀況
買入的價格完全沒有安全邊際可言，然而皆有股息的收入
想要在股市長期獲利，減少犯錯，也是一項不可忽略的準則
祝大家投資順利
原來實驗最初的留言是放在這裡
聯成是老婆推薦的，達運是朋友推薦的
目前聯成已經暫時擺脫虧損，成為帳面上獲利最多的持股
若是接下來營運沒有持穩，股價很可能又會回到持股成本以下
達運帳面上虧損頗為驚人，幾乎是40%的虧損
在精選文章[個股買賣點的一些看法]有比較多的記錄
朋友很早就建議個人要停損，不過這是個人要去面對的難題
雖然帳面上，聯成目前獲利，而達運虧損
但這兩檔，個人是抱得不心安的
主要的原因還是，對它們的了解不足，導致信心不足
個人不會因為聯成漲，股價在成本之上，對它就變得很有信心
重要的還是，它的營運要真的上軌道
一檔持股，在不同的時間點看，結果可能是不一樣的
就好比同一檔股票，有人賺錢，有人賠錢
賺錢的在股價對自己相對有利時停利
賠錢的在股價對自己絕對不利時停損
這就是投資記錄與反思的好處
回過頭來看，如果沒有堅持，就等不到逆轉的到來
當然堅持之時，不是做無謂的堅持，需要做一些[增加投資勝算]的事
譬如說:分批往下買的策略，才能降低持股成本，往後股價回升，才有停利的機會
最後分享《精準成長》(John C. Maxwell 著)書摘
我非常相信人，也相信人的潛力–對他人如此，對自己也如此–所以我從來不想設定太小的目標，限制了人的潛力。我初入社會時便是目標導向，後來意識到這會限制自己。如果你相信自己與自己的潛力，就專注於成長，不要只看目標，誰也說不準你成長的幅度會有多大。你只需要不斷地投入心力，持續相信自己就好。(P 106)
身為一位價值投資人
個人需要不斷地投入心力，持續建立自己在投資的信心!
至於投資能力成長的幅度會有多大?
只要個人走在投資的正道上，自然會有所成長!
以上是個人胡亂實驗的投資記錄
請大家要保持自身的獨立判斷
祝大家身體健康 投資順利
今日聯成收盤價12.35，跌幅5%
對照同業台塑收盤價78，跌幅2.62%
台化收盤價66.8，跌幅1.76%
華夏收盤價19.25，跌幅7.45%
達運收盤價11.2，跌幅2.61%
對照同業瑞儀收盤價108，跌幅1.82%
中光電收盤價33.5，跌幅1.76%
許久沒有眾股齊跌，今日個人帳戶豬羊變色，整體未實現損益再度由紅轉綠
會是趨勢反轉的開始嗎?
持續觀察，小心謹慎
祝大家股票抱的心安
To yushienlin大,
最近法人又在努力賣台股了, 所以我又把持股都複習了一遍,除了中橡之外每個我都捨不得賣, 我是已經做好台股又跌破萬點要被套牢的準備了.
今年的整體獲利目前是股息加上價差大概只有接近5%左右, 雖然有點不甘心,但還是只能接受這個事實,對很多情況的判斷還是不夠仔細,也覺得自己的操作有點煩燥, 大概會先休息一個月來看看書, 重新整理心態後再出發.
祝福大家身體健康和投資順利,下半年可以度過驚滔駭浪的防疫年.
感謝Jack123大誠摯的迴響
[我是已經做好台股又跌破萬點要被套牢的準備了]
記得《紀律的交易者》作者Mike Douglas曾說過:[市場永遠是對的!]
市場是否會如您所預期的:驚濤駭浪?
我們就拭目以待，好好享受市場上演的各種戲碼
[今年的整體獲利目前是股息加上價差大概只有接近5%左右,
雖然有點不甘心,但還是只能接受這個事實]
建議您得失心不要太重，每個經驗都是美好的
[大概會先休息一個月來看看書, 重新整理心態後再出發]
給自己一些空白時間，運用[自我察覺]來微調投資心態是一件好事
記得之前曾經分享過一個詞Intellectual Humility (理智謙遜)
投資要長期獲利，不是一件簡單的事!
對市場永遠要有一顆敬畏的心
否則一不小心，牛市賺的錢，可能會在熊市賠光!
與您共勉
祝您身體健康 投資順利
yushienlin
2020-09-02
原來實驗最初的留言是放在這裡
聯成是老婆推薦的，達運是朋友推薦的
目前聯成已經暫時擺脫虧損，成為帳面上獲利最多的持股
若是接下來營運沒有持穩，股價很可能又會回到持股成本以下
達運帳面上虧損頗為驚人，幾乎是40%的虧損
在精選文章[個股買賣點的一些看法]有比較多的記錄
朋友很早就建議個人要停損，不過這是個人要去面對的難題
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個人帳面上尚有1張聯成，帳損約24%，聯成是個人投資以來單一個股獲利最豐碩的一檔，運氣真的很好。
達運自買進至今，依然只進未出，對照2020年9月的帳損40%，目前帳面上獲利約14%，紙上富貴只剩下今年高點20.2時的3分之1，昨日收盤價14.7。個人花了3年時間，搭配分批買進的策略，化解成本過高的風險。目前不含息成本12.77，安全邊際夠嗎?個人認為還是不太夠，無法承受市場發生重大事件，不過達運是個人的第二大持股，投入資金已經不少，除非未來它的股價再度跌破票面價，否則個人不會再加碼。
之前的投資反思提過，個人持有達運的這些年來，年度高點幾乎都發生在上半年:
2018年: 46.2 (1月)，2019年: 22.6 (4月)，2020年: 17 (1月)
2021年: 18.9 (4月)，2022年: 16.5 (1月)，2023年以來: 20.2 (7月)
20.2會是今年的高點嗎?以歷史的角度來看，機率很高。以達運目前的基本面，相較於2020年，個人認為已經改善不少，雖然第二季本業轉虧為盈，但第三季是否能夠延續獲利，仍在未定之天。若是第三季財報數據不佳，股價回跌至它該有的位階也不是不可能。但個人目前只能等待，第三季營收51.59億，比第二季營收35.81多出不少，去年第三季營收只有29.46億，個人認為比較意義不大，因為處於收掉兩個廠的過渡期間。去年第四季營收29.27億，比去年第三季更少。因此第三季財報公佈後，一直到明年3月公佈第四季財報前的[財報空窗期]，股價不管往上或往下，想像空間不少。
記得有某位投資大師說過這樣的話:投資是[相對選擇]的結果。個人可以現在就結束達運的投資，至少能鎖住14%的獲利，不好嗎?然而它的基本面呈現的數據，透露出它的營運正[慢慢]轉好，但目前無法判斷是否能[持續]，因為時間不夠長。
分享《你發生過什麼事》(Bruce D. Perry & Oprah Winfrey 著)書摘
即使沒有發生重大創傷事件，光是無法預期的壓力與隨之而來的缺乏控制感，便足以讓我們的壓力反應系統過度敏感–太過活躍，太過強烈，製造出內在風暴。(p 74)
以上這段話，個人的聯想: 即使市場沒有發生重大事件，光是無法預期的壓力與隨之而來的缺乏控制感，便足以讓投資人的壓力反應系統過度敏感–太過活躍，太過強烈，製造出內在風暴，做出不利投資人本身的決策，尤其是股票抱得不心安的投資人。
問題來了，達運個人抱得心安嗎?
自評心安程度比去年改善不少
個人的壓力反應系統尚在可控範圍內
以上是個人投資的記錄與反思
提到個股請大家繼續看戲就好
祝大家健康平安 週末愉快