投資大師巴菲特出手併箭牌，新糖果巨人出現！
摘選自天下雜誌 ~
作者：經濟學人 出處：Web Only 2008/04 相關關鍵字：經濟學人/Hershey/Cadbury/Mars
4月28日，糖果業巨人、生產M&M巧克力的Mars公司和投資大師巴菲特聯手，以230億美元買下全球最大的口香糖「箭牌」（Wrigley，生產青箭口香糖），在全球的糖果市場投下震撼彈！
數年來，箭牌、Hershey、Cadbury等大型糖果公司間，進行許多次會談，其中以Mars和箭牌合作最不可能──Mars是私人企業、箭牌家族掌控。
兩家企業願意合併的原因之一，是合併後將造就全球最大的糖果公司。新企業將在全球糖果市場上擁14.4%市佔率，不只與Cadbury的10.1%相抗衡，在三大主要產品口香糖、巧克力與糖果上，也能與之對抗。巴菲特和Mars公司不只付出超出「箭牌」市場28%的價格，Bill Wrigley二世將繼續擔任執行董事長，總部也會留在芝加哥。
Mars則能得到更強的競爭力，並分散其業務。「箭牌」大部分的營收來自美國境外，例如：中國與印度等市場的快速成長表現亮眼，但在美國的口香糖市場則面對Cadbury的強大競爭。下週Cadbury將分離其飲料部門，將重心放在糖果市場，因為Mars的壯大，對Cadbury造成極大威脅。
面對競爭對手的動作，美國最大的巧克力製造商Hershey和Cadbury也可能重啟合併的談判，兩家企業幾乎是完美的一對，但Hershey無法買下Cadbury，Cadbury進行併購則需要Hershey信託的同意。目前Hershey信託強調沒有意願讓出78%股權，不過新糖果巨人的威脅，或許會讓Hershey重新思考合併的可能性。（黃維德譯）
Think small：年報酬率10%的年代過去了（採訪全文）
作者：吳怡靜 出處：Web Only 2008/05
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最近一兩個禮拜，美國經濟似乎有比較多的好消息傳出。最值得注意的，是巴菲特表示近期發生重大金融崩潰風險已經降低。他在今年的波克夏股東會上講了幾件事，有好有壞，滿值得參考。
第一個是，他相信信貸危機帶來的大規模金融動盪，已經開始遠離。他認為美國聯準會(Fed)拯救貝爾斯登公司是正確的；Fed的介入使貝爾斯登那樣的大型衍生金融產品玩家倒閉、一夜之間引發金融市場崩潰的風險降低，整體金融市場崩潰可能不會發生了。他說，現在美國股市和債市出現了投資機會，可以考慮逢低進場。
但是他也警告，未來幾年股市不會大幅上漲，不會回到過去那種可觀的報酬率。投資人最好Think small降低期待。最耐人尋味的是，他竟然看衰自己公司的獲利前景，說以後每年若有10%報酬率，就要偷笑了，他說：「凡是寄希望於我們能夠複製過去成功的人，都應該賣出他們手中的波克夏股票。這種好事不會再有了。你手中的資金可能會有比買入波克夏更好的投資機會。」原因是，Berkshire已經變得太龐大，現在很難找到能夠實質影響公司業績的投資目標。
次貸風暴是不是已經到底了？接下來會反彈嗎？
自三月初以來，金融市場已經有所復甦，股市上漲。四月份美國失業率有所下降，更給了一劑強心針。這幾天，美國財政部長鮑爾森公開表示，美國金融市場正在走出信貸危機﹐說出了布希政府從去年以來，對這波金融風暴的最樂觀評價，認為最糟糕的時刻也許已經過去了。