2451 創見 簡易資料” 有 78 則迴響.

  1. 107/11/08
    說明
    1.事實發生日:107/11/08
    2.公司名稱:創見資訊股份有限公司
    3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司
    4.相互持股比例:不適用
    5.發生緣由:本公司董事會通過決議事項
    6.因應措施:無。
    7.其他應敘明事項:
    (1)通過本公司一百零七年度第三季合併財務報告。
    (2)本公司一百零七年度第三季合併財務報告(1月1日至9月30日):
    營業收入淨額13,642,598仟元,營業毛利2,795,603仟元,營業淨利1,706,212仟元
    稅前淨利2,128,592仟元,稅後淨利1,691,307仟元,每股盈餘3.93元。

    • 感謝景翔大的追蹤

      李壽傳大可以和景翔大分享對創見的看法
      由於資金配置關係,個人依然沒有投資創見
      不過可以觀察到它的股價的確跌到歷年低檔區

      內在價值與外在股價的對應關係
      沒有逆風就沒有便宜價
      只是目前的便宜價真的便宜嗎?
      就必須靠對個股的認識去判斷
      這並不容易
      因此下功夫去了解創見今年的營運為何如此是必要的

      祝福有投資創見的網友

  2. 感謝珮大 danny大 兩位的建言分析 投資股票難免患得患失 危機入市 逢低承接 是我們一直努力的功課 外資昨天殺出1335張 創見大跌難免讓人心驚是否出了問題

    創見上市15年來的表現有目共睹 又肯大方配息給小股東 今年應該也有五元配息 70元的創見真的比中華電便宜許多 只要公司體質沒有改變就是大買的機會 但是外資一直賣創見 以目前的價格應是認賠殺出 還是叫人納悶不解

    由於電子科技本人不太熟悉 借助各位的切磋和交流 可以更了解該公司營運及未來發展 巴大對半導體 記憶體非常內行 真希望聽聽巴大的分析和指引 再次感謝大家熱誠分享看法

    • 希望透過一些討論或是您自身的投資自省
      會讓您的投資之路更加穩健
      也希望能持續看到您在創見的投資分享

      長期投資,以季來檢視持股的營運狀況應該比較恰當
      若是營運沒有異常,則耐心抱股等停利點地到來

      PS 我不是珮大,他談論的內容會更有深度,更有智慧

      祝您投資順利

  3. 創見八月合併營收15.62億元 年增-9.02% 較106年同期減少-13.07%
    營收衰退應該在預期範圍內
    昨天逢低補買一張72.1元 今天開盤又大跌至67.1元 收盤68.7元
    是否因記憶體市況驚傳惡化 外資又一直出脫持股
    我們這個粉絲團最近很少有討論文章以及發表投資心得
    盼望巴大撥空指點迷津 凝聚大家的向心力
    謝謝了

    • 李壽傳大大,您好

      從您的留言當中,約略可以感受到您的徬徨與焦慮
      由於資金的關係,我個人並沒有投資創見

      建議您再把這個留言串的歷史留言看一遍
      在您過往的留言中,曾經有疑慮,也曾經很樂觀
      目前您感到擔憂的事,或許巴大看到了會跟您回應

      不過,誠心地建議您,要積極面對自己所遇到的投資麻煩
      巴大分析的留言多看幾遍,或許你會有不同的體會
      您目前遇到的難題答案,應該都潛藏在部落格的留言討論中
      需要靠您自己去追尋
      至少我都是這樣子去處理的

      您會擔心創見永遠沉淪嗎?(個人認為機會微乎其微)
      您會擔心股價回不到您的成本價嗎?
      如果真是這樣,那麼你該怎麼做,才能避免讓自己虧損或進而逆轉勝?

      以上是個人淺見
      祝您順利戰勝創見遇到的麻煩

    • 李大看來跟我一樣有持有創見
      昨天他大跌到67.1時
      我是很後悔手頭已經沒有子彈了
      其實去看2008金融風暴他一樣能發出股息
      基本上就是有經過大風大浪活下來的
      原則上是不用太擔心
      我常常把它拿來跟中華電比
      同樣是平均發5元左右股利
      大部分人設定跌破00元買中華電
      為啥跌破70的創見卻不敢買
      當然中華電的護城河應該比較強大
      也都在大家的能力圈範圍
      也許不能這樣比較
      大家可以一起討論
      並修正自己的投資方法
      一起努力
      以上淺見
      謝謝

    • 感謝wei大大的追蹤

      [創見8月營收]是我加上去的
      建議您未來想要分享資訊,可以先做簡單的說明
      不然的話,大家不是很清楚連結到底是什麼

      若是其他網友有分享的連結時,也可以簡單的文字說明
      這樣子分享的資訊也會比較明確

  4. 前幾天小弟也買了1張創見、成本在79.2打算先觀望看看。

    我也認為創見是一間好公司、我的判斷法是觀查2008年、金融海嘯左右時創見的營運是否穩定、但從結果來看是沒有問題的。且年年穩定獲利。

    近來創見的股價下跌、我個人認為其一、近年外資大賣電子股、也許是因為美金升值的關係而導致資金移轉。其二、創見今年的營運較差、有時可能是因為淡季的影響。

    但我認為也因此才有現在的低點可進場。

    如巴大所說、分批往下買且間距要拉大一點才有分批攤平的價值。

    倘若股價來到70左右打算在繼續往下買、若往上漲就等領股利。

    喜歡的名言是:當別人恐懼時貪婪、當別人貪婪時恐懼

    但重點還是要自己獨立思考去判斷

    • 怎麼跌破75了
      反而沒有人討論他了
      上半年比去年衰退
      我是估計明年如果能發5元
      設定75元以下可以買
      還可以有6.66%
      不知大家有何看法

      • Danny大您好

        若要長期投資,建議可以逐季檢視創見的營運
        目前它尚未公佈8月營收

        投資一檔股票,不是天天關注它的股價
        至於股息的預估以及買點
        個人認為應該要把握分批往下買的原則
        若是公佈第三季財報後預估股息,或許準確率會高一點
        個人淺見

  5. 創見今年月營收數據持續呈現比去年同期衰退約12~13%。原因不明?
    毛利率22.23%則回復到2016年水準,低於2017年毛利率26.36%

    根據過去十年創見毛利率平均值約18.6%,今年第一季毛利率數據並無異常。
    但營收衰退卻是警訊!需要持續觀察。

    如果持有創見的投資者想再分批加碼?建議在75元或以下再買。
    若是沒閒錢投資,則抱牢即可。領取股息也不錯,無需擔憂!
    企業營運不可能永遠在高檔,總是在低迷時才會出現較低的價格。

    如何判斷這次不是永久性沈淪?除了財報數據的推測外,
    過去這家公司長期的獲利表現(上市17年),絕非偶然~
    這也是投資人自己要獨立思考且判斷的功課,
    越認識所投資的公司,你的持股信心會越堅強。

    祝福持有創見的投資人~

  6. 【公告】創見資訊 2018年6月合併營收15.27億元 年增-10.81%
    2018/07/09 17:50:54
    (中央社2018年7月9日電)
    日期: 2018 年 07 月 09日

    上市公司:創見資訊(2451)

    單位:仟元
    —————————————
    項目 合併營業收入淨額
    —————————————
    本月 1,527,044
    去年同期 1,712,156
    增減金額 -185,112
    增減百分比 -10.81
    本年累計 9,211,285
    去年累計 10,686,247
    增減金額 -1,474,962
    增減百分比 -13.8

    ★ 資料來源:臺灣證券交易所 2018/07/09

  7. 創見3月份營收低於預期,沒出現季底出貨效應。
    營收17.68億元跟2017年月平均營收17.4億元接近而已。

    1Q營收47.99億元與2017年4Q營收48.18億元雷同
    可以約略預估eps約在1.35元上下。

    雖然第一季營收較去年同期衰退,不過去年1Q認列業外虧損導致eps 1.33元
    並沒有比較高。因此還是需要觀察往後幾季的營運表現。

    目前看來沒好消息但也沒有什麼重大利空。再觀察便是!

    巴小智 2018.4.11
    >>>>>
    創見資訊(2451)2018年3月營收17.68億元,較2月增加34.38%,惟較去年同月減少12.86%;今年1-3月營收47.99億元,較2017年同期減少15.65%。

    回顧3月,回到正常工作天數,創見整體營收較2月成長。另因應市場即將進入的出貨旺季,3月在工業應用專案挹注下,工控產品表現不俗。策略性產品則延續近期的銷售熱度,銷量持續增長;創見各項外接式儲存裝置亦締造銷售佳績。

    以產品比重來看,較高毛利率之工控產品營收占整體營收44.6%,同為高毛利之策略性產品占22%,消費型Flash產品占18.6%,標準型DRAM產品則占14.8%。

    展望未來,除了工控領域的發展外,創見亦將在數位儲存應用產品精益求精,本月底即推出全系列極速、高容量SD及microSD記憶卡。

  8. Sail Green
    2018-04-07 於 08:38:21
    巴大大, 創見今年(2018)的工控及策略產品比重持續拉高,非常正面,但, 1-2月營收累積年增率還是比去年大幅下滑, 請問巴大對此的解讀為何? 感謝!
    ——————————-
    我是這樣觀察的….
    創見2017年合併營收210億元,年減5.16%;營業利益40億元,年增20.9%
    2017年營收雖然減少5.16%,
    但毛利率 從22.4%增加到26.36% ;營業利益率從14.96%增加到19.07%
    代表不要只從營收成長與否就斷定營運有疑慮?還要觀察2017年的營運軌跡。

    如果我們觀察2017年月營收數字,可以發現多數月份營收約16-17億元附近。
    有兩次約19.5-20億元附近,有一次是13.4億元,。這三次都是季底!(3/9/12月)
    簡單講:以2017年累計營收209.6億元來看, 月平均營收約17.4億元。

    我們看2018年1月營收17.15億元 (屬於合理範圍);2月份營收13.16億元
    這部分創見有特別說明.
    “主要是2月適逢國內農曆春節6天連假,工作天數減少致營收下滑。”

    我認為三月營收應該有機會爬到19億元附近,因為是季底關係。
    除非3月份營收仍然是17億元,才需要進一步了解原因。
    這是我判斷企業營運的主觀看法,可以不認同喔。

    巴小智 2018.4.7

  9. 巴大大, 創見今年(2018)的工控及策略產品比重持續拉高,非常正面,但, 1-2月營收累積年增率還是比去年大幅下滑, 請問巴大對此的解讀為何? 感謝!

  10. 感謝巴大無私的分享 珮大的用心經營這個園地 創見真是一檔好股票 跟著巴大可以學到投資精髓 比自己皮毛的認知高明許多 創見我會好好投資賺取它的股息 甲伊攬牢牢

  11. 謝謝巴大第一時間的分享!完全神人等級的預測👍👍要是這輩子真能達到巴大的等級,誠如yushienlin大說的”一輩子不愁吃穿”

    (偷偷跟單的我持續抱緊中)😜

  12. 關於解讀財報數據,在此補充一下:
    如果你看新聞,創見2017年eps低於2016年。代表營運衰退?那麼代表只是看結論而沒細看描述過程。如此解讀可能造成投資誤判!

    事實上,新聞內已經說明創見2017年本業的營業利益成長2成,相當優異!稅後淨利衰退的原因是 新台幣升值,提列匯兌損失,及認列轉投資典範虧損等業外損失影響。

    這代表創見專注工控產品與非記憶體買賣的轉型方向是正確的。雖然整體營收降低,但毛利率,營益率提高,對企業的獲利反而更好!

    >>>>>
    創見去年持續深耕工業應用市場,工控產品比重一舉突破4成關卡,達43.9%水準。隨著產品組合有效調整,創見去年毛利率攀高至26.36%,拉升3.96個百分點,本業營業利益達39.97億元,『 年增逾2成 』。

    只因新台幣升值,提列匯兌損失,及認列轉投資典範虧損等業外損失影響,創見去年稅後淨利滑落至26.55億元,年減7.87%,每股純益6.17元。

  13. 上一則留言預估2017年eps 6.23元
    合理股息約5.6元。
    保守股息約5元。
    樂觀股息約6元。

    實際是eps 6.17元,股息發放是6元。仍在預期範圍內!

    創見是停滯型而非高成長型企業,比較好預期它的獲利範圍。
    我的投資首重安全第一,獲利其次。

    如果你是屬於中長期的保守投資人,且買進價格在83元附近。
    應該可以安心持有它領取股息~

    巴小智 2018.3.8
    >>>>>>
    創見去年每股賺6.17元 擬配6元現金

    2018-03-08 20:13中央社 新竹8日電
    記憶體模組廠創見去年稅後淨利新台幣26.55億元,年減約7.87%,每股純益6.17元,預計每股配發6元現金。

    創見去年持續深耕工業應用市場,工控產品比重一舉突破4成關卡,達43.9%水準。隨著產品組合有效調整,創見去年毛利率攀高至26.36%,拉升3.96個百分點,本業營業利益達39.97億元,年增逾2成。

    只因新台幣升值,提列匯兌損失,及認列轉投資典範虧損等業外損失影響,創見去年稅後淨利滑落至26.55億元,年減7.87%,每股純益6.17元。

    創見董事會今天決議,去年度盈餘每股將配發5.8元現金股息,另以資本公積每股配發0.2元現金,合計每股配發6元現金;若以創見今天收盤價83.8元計,殖利率達7.16%。

    • 真的不得不佩服巴大!
      如果大家能得到他的真傳
      那麼你們這輩子不愁吃穿了

      由於我滿手股票 也沒有過多閒置資金
      並沒有買入創見

      恭喜持有創見的網友們

  14. 大家早安啊!😄

    昨晚花了些時間分析創見,由於留言不能貼圖片,因此放在創見個股區文章上。

    我預估創見2017年eps 約6.23元 ,近三年配息率約9成。

    因此
    合理股息約5.6元。
    保守股息約5元。
    樂觀股息約6元。

    請自行計算合理的買進價位。^_^

    創見在2017年算是轉型策略下的營收微幅衰退,尚談不上異常,因為毛利率確實有提升。
    自由現金流量仍然為正,因此財務穩健並沒有改變。
    至於12月份營收大幅度衰退確實需要留意,追蹤其原因。呵呵…

  15. 創見 106年12月營收13.39億、年減23.26%

    怪怪的 12月營收超級低
    以下是產品組成,連工控產品都衰退不少!

    (1)
    工控產品 551,320
    (2)
    策略性產品 327,316
    (3)
    DRAM 產品 234,947
    (4)
    FLASH 產品 225,319

    • 2016年12月
      工控產品 7.81
      策略性產品 3.24
      DRAM 產品 2.4
      FLASH 產品 4.01

      看起來是工控產品營收衰退最大,需要再追蹤原因。
      Flash產品可能是跌價因素。

  16. 我好像剛好和巴大是同一天下手的 …哈哈
    不過資金有限只買ㄧ張
    是後來到部落格才看到的,真的很開心!
    然後就有空上來看看才又看見巴大專業的剖析,信心更堅定了!
    以前在天空部落已經看了不少大大們的熱烈迴響 討論,真是受益良多!
    經歷臉書上的短暫風雨 如今又回復到眼前的平靜
    我還是比較喜歡這個園地單純 自在

    • 巴小智
      2017-12-08 於 16:05:58
      首先聲明我沒在BLOG推薦創見,只是認同這是一家績優公司。
      —————————————————————————————
      江碧華大大 您好

      我的認知是巴大並沒有說他買進創見
      建議您買入之後還是要多做功課
      因為了解個股之後才比較有信心
      有信心之後才有辦法抱股到股價對您相對有利的時候

      祝您投資順利

    • 巴大您好:

      很抱歉 !我並非看了您下單才買的,而是已經下手了才在這看到巴大的留言 。。

      如果因此造成他人的誤解請大家見諒!

      我也是ㄧ直觀察很久 也有想清楚了才下手的喔 !(之前看他從88往上到10?,我有忍住…然後等待買點浮現)
      ㄧ直提醒自己 冷靜 耐心等待。不賠錢!!!
      謝謝您!

    • 碧華大大有想清楚就好
      相信您也是個有智慧的投資者
      期待您未來的分享
      祝您投資順利

  17. 謝謝yushienlin的用心整理與回應…

    近期各位大大的留言,都值得一再回味…

    也祝福你喔 ^ _ ^

    • To 何志翔大大

      近期各位大大的留言,都值得一再回味…
      ————————————————————-
      +1

      深有同感 期待更多人的迴響

  18. 好久沒看到巴大分享那麼多的文字了,還是如此的熟悉與感謝,更了解到市場有太多無法理解的專業與非專業因素交錯著。

    自己心中的那把尺與適合自己的原則,或許是少數可自己掌握的投資關鍵因素。

    謝謝各位大大的提問與分享投資經驗,睡前收穫滿滿,祝大家好夢!!!㊗㊗㊗🈵🈵🈵

    • 自己心中的那把尺與適合自己的原則,或許是少數可自己掌握的投資關鍵因素。
      ————————————————————————————————————
      對於已知的已知(Known knowns),已知的未知(known unknowns),以及未知的未知(unknown unknowns)
      我們可以掌握的是前兩者,關於未來,真的沒有人說得準
      恭喜何志翔大大已經掌握住一些投資的觀念

      部落格越來越熱鬧了
      期待您未來持續的參與

      祝您投資順利

  19. 感謝巴大熱誠無私教導股市投資正確的觀念 創見工控 略性產品營收佔整體營收66%
    2016比2011毛利率和營益率皆增加4% 真是一家優質好公司 使我更有信心長期持有 領取高的股息 巴大真是專業的價值型投資導師

  20. 我想財報數據的解讀必須搭配你對創見營業項目的改變需要有所了解。
    顯然你忽略這些年來創見在「工控,略性產品」的營收大增。
    資料來源:
    https://goodinfo.tw/StockInfo/ShowSaleMonProdChart.asp?STOCK_ID=2451
    一般記憶體模組廠拿到記憶體除了顆粒轉賣,就是做成記憶體模組或記憶卡,USB Driver(大拇哥)但這樣加工後的產品毛利並不高,靠的是衝量,一但現貨價大跌會慘賠。

    創見之所以能毛利這樣高,是因為切入工控 ,略性產品。建議到創見網站看看它們做了哪些高毛利產品。目前 「工控,略性產品」營收佔整體營收的66%,這類產品記憶體是其中的零組件需要較長時間的加工與銷售,跟記憶體模組,記憶卡完全不同。這類產品應收款項, 平均售貨日數增加是可以理解的。因為跟低毛利單純轉賣的生意不同。

    2011年創見工控產品並不多,主要是 記憶體模組,記憶卡為主,因此財報數據呈現不同的結果。以創見近十年自由現金流量皆為正,配息率約在9成,並沒有異常。

    MSCI 剔除,我猜跟市值排名有關,未必是企業真的不好。因此不應該列入抱股票的考量。未來股價高了,仍然會再回到MSCI,習慣就好。

    如果你真的「 持有創見已經很多年了」,那麼一定經歷過2015年的最低價68.1元。若是回頭看一定覺得市場瘋了,創見2016年股利發出6.8元; 2017年股利發出6元。股息殖利率接近10%

    目前創見股價確實因為營收衰退回到相對低檔,這很可怕嗎?一點也不。去看看過去十年股價區間紀錄,它仍在合理的範圍內震盪。

    我所要表達的是市場不一定是對的?身為價值投資人需要冷靜判斷,獨立思考。而不是被市場先生所牽引。另外財報數據只是量化分析,還需要對企業的質化分析,否則可能同樣數據彼此觀點差異甚大。

    要知道影響股價的變數非常多,因此我們需要限縮在這類產業龍頭股,避免被財報美化的公司所蒙蔽。雖然我們無法保證一檔股票的價格永遠在高檔,但我們可以選擇對我們有利的時刻再停利出場,這就是更長持有時間不會賠錢的關鍵。

    你沒在記憶體產業待過,建議再往上看威剛,勁永在DRAM崩跌時的慘狀。就知道創見有多穩健!或許你會說威剛現在很好啊,但它是賺機會財,一但記憶體現貨價反轉還是會重蹈覆撤。

    我看一家公司習慣看它長期的表現,而不是其中一個小階段。如果營運只是暫時衰退而非異常,則會再觀察。否則怎麼可能中長期持有股票?呵呵…

    >>>>>
    巴大您好:謝謝您不斷分享寶貴經驗並耐心教導大家如何在持股上建立信心~我有一個問題不知是否可請教您:我持有創見已經很多年了,雖然它近期因為記憶體缺料,營收始終衝不出來~最近又被MSCI剔除名單,外資從10月中就連續賣超至今~ 不過它是資優生,長線競爭力還是很看好的。但是我有一個疑問,看了年報找了相關報導也沒得到解答,就是有關創見的”應收款項收現日數”及”平均售貨日數”從2011年的(45.85/56.14)到2016年(52.49/103),整個營運周轉天數從102到155天,而”應付款項付現天數”卻愈來愈短,一般在這樣”長收短付”的情況下,當企業在碰到類似金融風暴的時候,是不是能安全挺過去?這是我心中最感到疑惑的地方~謝謝巴大~

    • 巴大~真的謝謝您,解除了我心中這半年來的疑惑,我知道創見很好,也對它非常有信心,也真的抱了很多年,但是當我看了書籍,上了財報課程,比對創見的每項財報數字,即使它所有的財報包括現金流都很好,但是因為找不出營運周轉天數變長的問題,一直很困擾。
      就如您所說的:”財報數據只是量化分析,還需要對企業的質化分析,否則可能同樣數據彼此觀點差異甚大。” 謝謝巴大這麼有耐心的為我們解惑,以後我也會試著在自已的能力範圍內儘量去了解一家公司的產品,並且努力學習當一個有耐心的價值投資人。再次謝謝巴大~~

  21. 感謝巴大分享您在DRAM專業的知識與經驗
    讓我對這個產業有進一步的了解

    期許自己在個人持股也要像巴大一樣認真做功課
    了解多一點,風險少一點,
    風險少一點,獲利就穩一點

    祝大家投資順利

  22. 文章中特別補上同類型記憶體模組廠商 威剛,勁永 的歷年股利,EPS 相互比對。
    2007 ~ 2013 長達七年左右 DRAM產業陷入崩解,一堆DRAM製造商倒閉。
    記憶體模組廠也不好過,還好我在2007年退休,否則可能也會很慘!

    也因為DRAM產業崩解後,才有後來新的秩序,否則南科,華亞科應該也很難撐住。

  23. 關於記憶體模組廠的存貨問題應該這樣看

    記憶體是個波動極大的產業,存貨的控制是很重要的事。

    如果記憶體現貨價上漲且趨勢向上,則廠商多會惜售,存貨會增加。
    產品延後賣出,賺取漲價利益。

    如果記憶體現貨價下跌且趨勢向下,則廠商盡快賣出,存貨會減少。
    避免庫存跌價損失。

    如果記憶體現貨價持平或前景不明,則廠商維持平時庫存量,正常銷售。

    因此看記憶體產品的庫存需要對照當下與未來半年記憶體價格趨勢。
    才不會誤判!

    當記憶體大漲,多數通路商都拿不到貨。只有少數一些大的通路商才會拿到一些。
    或記憶體可能會漲跌,這些大的通路商也會事先知道。像金士頓,創見 等通路商
    就是有這樣的資訊優勢。因此記憶體大漲時它們容易賺取暴利,記憶體崩跌時
    它們頂多少賺,很少出現虧損。可以從之前DRAM崩跌到近幾年再起 死的是力晶
    茂德,奇夢達,爾必達 傷的是眾多記憶體通路商 但前述兩家還是照樣賺錢,
    可以從創見過去財報紀錄觀察到。

    不同產業有各樣眉眉角角,之前我創業也是因為掌握DRAM貨源。因此不管DRAM
    漲跌我都賺,現貨價跌,就小賺。現貨價漲,就大賺。

    但若沒掌握貨源,則現貨價跌,就大賠(因為庫存跌價損失) 。
    現貨價漲,就小賺(不知道要事先囤貨)。
    這就是不同通路商之間的資訊落差。
    所以大家可以去觀察記憶體模組廠在台股只有創見是穩健獲利,其餘皆否。

  24. 哇…原來這裡可以留言 巴大,謝謝你最近綿密的指導

    買股的安全邊際 愛蓮說,我們家將重新再學習一次

    我也會在我們家的部落格 和fb 社團 修正買股的條件

    謝謝巴大 感恩喔

    • 難得大飛在此留言。
      雖然我投資偏向電子股,但我是選擇能力範圍內的投資。不熟悉的產業絕不碰觸。

      大飛,BLOG右上方分類 「BLOG精選文章」可以瀏覽看看…
      應該會有收穫。呵呵…

  25. 本來不太想對單一個股(不是公開持股)提出太多個人觀點,怕誤導網友。
    不過本人之前就在記憶體產業待過,因此用自己的能力範圍來解讀財報資訊。

    創見今年前11月的累計營收是衰退3.6%的,11月的營收也比去年同期衰退11.7%,10月份是衰退12.4%。哇!這麼慘啊~ 難怪股價下跌。

    既然如此,為什麼我仍然覺得創見營運並沒有問題?
    創見的營收雖然衰退但毛利率,營益率卻大幅度提升。
    累計前三季毛利率26.58%比去年同期增加5% , 營益率 19.35% 比去年同期增加5.24%
    這也是為什麼今年前三季獲利優於去年同期的重要原因。

    可是營收下降總是讓人不安,原因在哪?
    首先我們要了解創見的11月份營收項目
    產品業務 營收金額
    工控產品 7.63億元
    策略性產品 3.86億元
    FLASH 產品 2.98 億元
    DRAM 產品 2.91 億元
    ——————————–
    總計 17.39億元
    .
    去年同期 營收項目
    產品業務 營收金額
    工控產品 7.33億元
    策略性產品 3.89億元
    FLASH 產品 5.33 億元
    DRAM 產品 3.15 億元
    ——————————–
    總計 19.7億元

    原來是FLASH產品營收少了2.35億元。這代表什麼意思呢?
    可能是flash 缺貨導致惜售,創見想賣更高的價錢。
    這可以從資產負債表的存貨數量觀察的到,我們可以發現第三季存貨金額56.62億元高於去年同期52.08億元。

    為什麼我會直覺是flash 漲價導致的惜售?因為我所接觸到的資訊是NAND FLASH缺貨。

    簡單講,今年創見的營收減少,毛利率提高跟DRAM,FLASH漲價 脫離不了關係。
    以前我在賣DRAM遇到這樣漲價趨勢也是會惜售,爭取最大利益。
    因此我不認為創見營運有何問題。

    如果你對產業不了解,單看財報數據,可能會跟我有不同的解讀。呵呵…

    市場覺得營收衰退,台幣升值疑慮。因此不看好創見。
    或許短線股價確實會下跌,但在我看來它真的沒問題啊!
    若是我有買,會按照計劃分批往下買進。但切記投資要用閒錢且量力而為~

    • 第3季續漲價 NAND恐缺貨到明年
      記憶體持續缺貨,NAND Flash價格攀升。圖為固態硬碟。資料照片
      記憶體下半年持續缺貨,NAND Flash(儲存型快閃記憶體)受到3D製程良率未見有效提升,加上各大智慧型手機品牌廠搶貨的帶動下,第3季將持續缺貨、價格上揚。
      集邦科技認為,NAND Flash這一波供需吃緊的狀況將要等到明年64、72層製程量率成熟後才會紓解。

      模組廠獲利受壓抑
      DRAMeXchange(集邦科技)發布研究報告指出,第2季NAND受到供貨吃緊的影響,即使是傳統淡季,合約價平均仍上漲3~10%,第3季智慧型手機與平板電腦內的嵌入式快閃記憶卡及固態硬碟合約價仍持續小漲,今年將是NAND Flash廠營收表現成果豐碩的一年。

      集邦資深研究經理陳玠瑋指出,NAND在2D平面製程面臨微縮限制,原廠紛紛轉進3D垂直堆疊製程,但在轉換期間所帶來的產能耗損,已造成整體供需失衡,預計今年全年將供不應求,要等到明年隨著各原廠在64、72層3D製程成熟後,才能紓解目前缺貨局面。

      記憶體模組廠透露,目前在3D NAND製程只有三星的良率達到60~70%,其他包括東芝、美光及英特爾的良率都還是不及50%,良率提升比預期慢。

      對記憶體模組廠來說,記憶體持續缺貨,增添了營運難度,創見(2451)、宇瞻(8271)、宜鼎(5289)靠著剛性需求的安控產品線來撐場,加上價格續漲不回頭,也讓記憶體模組廠的庫存成本不斷墊高,因此下半年雖然進入傳統旺季,獲利的表現恐將受到缺貨影響而壓抑。

  26. 巴大12/8留言精選

    1) 多數人在佈局股票犯了一個錯誤。總希望買完股票後股價止跌回升
    2) 佈局股票,絕對是「分批買進」,千萬分批的級距不要過近
    3) 堅強的投資信心建立在瞭解一家公司的前提下。
    4) 台幣升值對於外銷比重高的電子股絕對是壞事。
    5) 股價波動高,對價值投資人是好事。
    6) 股利發放一定要維持一定水準。如此一來可以在股價低迷佈局,股價高檔分批停利。
    7) 較長的持有時間 會讓我們看到股價的高低點,要克服對市場的誘惑且要堅強的信心
    才能順利獲利。

    祝大家投資順利

  27. 感謝巴大的回應 持有一支股票要建立在瞭解公司營運和信心上 大家一起成長吧
    投資路上有朋友相伴是美好而不寂寞的

  28. 創見這次從巴大推薦後陸續買進共17張 價格落在83元附近 希望年年領高的配息就好
    我有一位企業好友常說投資一家優質公司 老闆幫忙賺錢 我們每年分紅 一生經歷12682高點
    看過股市大起大落 也體會人性的貪婪和恐懼 投資理財是門大學問
    外資還天天在賣 不知為何如此偏空 順發3C營運衰退會影響創見很大嗎
    在此請教巴大了

    • 首先聲明我沒在BLOG推薦創見,只是認同這是一家績優公司。

      還是一句老話,我認為創見體質不錯,營運也正常!
      國內單一電子通路商是否衰退跟創見營運毫無關係,除非是整體需求衰退才是。
      不然我也可以說聯強營收創新高啊~

      創見的優勢在於跟記憶體大廠的緊密關係,也是這個產業的龍頭股。
      至於現階段外資態度只是一時的籌碼面變動,你應該視為股價越低越好。

      我想多數人在佈局股票犯了一個錯誤。總希望買完股票後股價止跌回升。
      試想,如果市場現階段認同創見?怎麼那麼好康讓你用低價買進。
      因此要有耐心面對盤跌或盤整,就是耐心持有股票。

      另外,若是我佈局股票,絕對是「分批買進」,千萬分批的級距不要過近。
      否則就失去分批買進的意義。

      如果你確信這是一家好公司,市場願意用更低價格賣你。怎麼反而會納悶?
      這代表自己不熟悉這家公司,是個隱憂喔。

      堅強的投資信心建立在瞭解一家公司的前提下。我只能說這家公司沒啥問題
      但能不能賺到錢,反而是投資人的耐心夠不夠。呵呵…

      • 如果硬要講為什麼股價持續下跌?

        我會說台幣升值對創見這類外銷為主的廠商不利。
        就像近期電子代工廠商頻頻被賣超一樣的道理。

        台幣升值對於外銷比重高的電子股絕對是壞事。呵呵…

      • 巴大您好:謝謝您不斷分享寶貴經驗並耐心教導大家如何在持股上建立信心~我有一個問題不知是否可請教您:我持有創見已經很多年了,雖然它近期因為記憶體缺料,營收始終衝不出來~最近又被MSCI剔除名單,外資從10月中就連續賣超至今~ 不過它是資優生,長線競爭力還是很看好的。但是我有一個疑問,看了年報找了相關報導也沒得到解答,就是有關創見的”應收款項收現日數”及”平均售貨日數”從2011年的(45.85/56.14)到2016年(52.49/103),整個營運周轉天數從102到155天,而”應付款項付現天數”卻愈來愈短,一般在這樣”長收短付”的情況下,當企業在碰到類似金融風暴的時候,是不是能安全挺過去?這是我心中最感到疑惑的地方~謝謝巴大~

  29. 今早再次看著巴大分享的文章”等待價差收益需要更多耐心持有股票!!”,天冷心中愈洋溢著暖流,我們的股票園地雖然没像過去FB每天很多人在留言,但卻是讓人想靜下心閱讀好文章的好地方,謝謝巴大~

    我不曾在留言紀錄手上的持股,因爲,資金不多不想自曝其短,最近有買了3張創見也來紀錄一下好了。
    83.5*1
    82.4*1
    82*1

    仁寶*165張和聯強*89張還是持續續抱中…

    • 電子股雖然股價波動高,但仍然可以找到股利發放長期不錯的股票。只要是產業龍頭股,通常值得中長期持有到停利。

      股價波動高,對價值投資人是好事。但股利發放一定要維持一定水準。如此一來可以在股價低迷佈局,股價高檔分批停利。當然這要克服對市場的誘惑且要堅強的信心 才能順利獲利。
      較長的持有時間 會讓我們看到股價的高低點,通通會遇到。
      擔心、憂慮 跟大家的反應一樣 都是輸家的行為。

      反而要保持獨立思考,反其道而行。在確認企業營運沒異常下,勇敢分批佈局。耐心持有到市場又瘋狂為止。

      投資比的正是持有股票的耐心,還好這也是我們的專長。呵呵^_^

      謝謝你的留言,很開心喔。

  30. To 巴大:

    如沒抱緊
    不敢來留言
    呵呵🈵🈵🈵

    抱歉的是當初沒聽巴大的話→『不要再買了』㊙㊙㊙😂😂😂

    • 翔哥我知道啊!
      之前看你在粉絲團的留言就知道了。
      持有股票的耐心需要親身體驗過,才知道為什麼多數人無法堅持住。

      書看再多,話說的天花亂墜 但若做不到?一切都是無益不是嗎?
      歡迎加入價值投資人行列一起經歷市場的考驗。呵呵…

  31. 追蹤巴大投資建言多年 這次陸續買進創見數張 價格在83元附近 希望長期持有每年有好的股息 在此做個歷史紀錄 感謝巴大無私分享和Yushienlin的付出

  32. 今日跟珮大聊到記憶體產業的概況,也真的好久沒去這個網站看文章。
    以前做生意時這類網站是每天必看!因為銷售DRAM需要這些訊息。

    記憶體行情好對記憶體製造商,銷售通路商是好事,對PC品牌廠,PC代工業是壞事。
    所以就基本面而言對聯強,創見 是好事無誤!
    我認為評估一家公司對產業的判斷也是需要的,單看財報數據是不夠的。呵呵…
    >>>>>
    TrendForce:DRAM產業第三季營收增16.2%創新高,第四季價格平均漲幅10%
    Monday , 11 / 13 / 2017 [ 分析師: 吳雅婷 ]

    根據TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)調查顯示,2017年第三季度的DRAM產業營收表現又再度創下歷史新高,受惠於傳統銷售旺季加上供給端成長有限,各類DRAM產品合約價普遍較前一季再上漲約5%。從市場面觀察,第三季度DRAM總營收較上季再成長16.2%,整體產業仍處於供貨吃緊的狀態。

    展望下一個季度,DRAMeXchange研究協理吳雅婷指出,整體而言,第四季DRAM價格平均漲幅將落在10%。其中,PC-OEM廠已議定第四季度合約價格,就一線大廠訂價來看,均價已正式突破30美元,落在30.5美元,較上一季平均漲幅約達7%;從市場面來觀察,此波漲幅主要受到行動式記憶體接棒漲價帶動,配合DRAM供給吃緊的狀況延續,以及智慧型手機旗艦機種的旺季效應,以三星為首的DRAM廠決定調升行動式記憶體報價,而手機客戶為了備有足夠庫存也只能接受,因此行動式記憶體在第四季漲幅約有10-20% (取決於不同的容量);而伺服器記憶體拉貨動能亦十分強勁,第四季度合約價繼續上漲6-10%。

    兩大韓廠第三季合併市占率達74.5%,美光第四季可望縮小市占差距

    綜觀第三季營收表現,三星依然穩坐DRAM產業的龍頭,營收來到88億美元,較第二季成長15.2%,再度創下歷史新高;而SK海力士營收金額來到55億美元,較前一季成長22.5%,成長動能顯著,兩大韓廠的市占各為45.8%與28.7%,合計已囊括74.5%的市占率。美光集團仍舊維持第三,營收金額為40億美元,季增13.0%,市占21.0%。由於SK海力士本季平均銷售單價高於美光,導致兩者三季的市占差距持續擴張;展望第四季,由於美光逆勢成為價格領導者,價格漲幅超越兩大韓系廠,預計將縮減與第二名的市占差距。

    受到價格持續上漲以及製程微縮所帶來的成本效益,三星第三季度營業利益率衝破60%大關,來到62%歷史新高;SK海力士亦從第二季度的54%再提升至56%;美光在17nm良率逐漸穩定下,營業利益率從44%來到50%,成長最為顯著。展望第四季,受惠於DRAM價格持續上漲,各家獲利可望進一步提升。
    三星正思索擴產計畫,SK海力士與美光專注良率與製程轉進

    觀察各廠技術與產能布局,三星今年的目標除了專注於18nm製程的持續轉進外,近幾季DRAM同業的高獲利,亦刺激三星開始思索可能的DRAM擴產計畫,一方面因應供給吃緊狀況,另一方面則藉由提高DRAM產出量,壓抑DRAM價格上漲幅度。三星此舉將可鞏固領先地位,維持與其他DRAM大廠1-2年以上的技術差距。

    反觀SK海力士今年目標還是著重於21nm的良率提升與該製程占比,18nm製程產品則預計年底會有小量出貨;至於擴廠計畫,SK海力士在中國無錫新建的第二座12 吋廠最快要到2019年才會有產能開出;而美光方面,台灣美光記憶體(原瑞晶)目前仍致力於改善17nm產品的穩定度,預期到年底良率可達80%以上,而台灣美光晶圓科技(原華亞科)今年仍以20nm製程良率的提升為主,明年將可望有一半產能轉往17nm生產。

    台系廠商部分,南亞科第三季營收較前一季小幅成長5.3%,主要因為該公司以利基型產品為主,價格上揚幅度不及國際大廠較完整的產品線。展望未來,由於該公司20nm良率繼續提升,將會持續改善成本結構,增加南亞科的獲利空間。力晶科技方面,DRAM季營收下滑3.6 %,主因是替晶豪科、愛普等代工的獲利佳,排擠部分DRAM產能;華邦方面營收則成長8.7%,但由於後續製程轉進狀況不明,未來獲利狀況將完全受記憶體平均銷售單價提升的牽動。

  33. 照著巴大的心法,將五年平均高低價(2013~2017) 和一些數值算了一下,做個記錄!

    五年最高價平均值: 110.6
    五年最低價平均值: 79.08
    五年EPS平均值: 7.376
    五年值利率平均值: 91.8%
    前三季EPS加總: 4.78
    近四季EPS加總: 7.15

  34. 創見擬配現金股利6元
    ——————————————————————
    2017/03/10 10:23 鉅亨網 記者楊伶雯 台北

    創見 (2451) 去年第 4 季每股純益 2.37 元,季增 115%,累計全年每股純益 6.69 元,董事會決議擬分派股東每股 6 元現金股利,殖利率 6.84%,配股率 89.7%,受工作天數減少影響,2 月營收 16.9 億元,月減 14%,年增 6.1%,今 (10) 日股價開小高後盤中翻黑。

    創見去年第 4 季合併營收 57 億元,季增 5.1%,年減 14.5%,稅後純益 10.2 億元,季增 114.9%,年增 26.2%,每股純益 2.37 元,季增 115%,年增 26.2%;累計去年合併營收 221 億元,年減 11.3%,稅後純益 28.8 億元,每股純益 6.69 元。

    在去年第 4 季產品銷售組合上,工控產品營收 22.9 億元,占整體營收比重 40.1%;策略性產品營收 10.5 億元,占整體營收比重 18.4%;消費型 Flash 產品營收 15.3 億,占整體營收比重 26.9%;標準型 DRAM 產品 8.3 億,占整體營收比重 14.6%。

    創見指出,去年在工控產品導入成果持續發酵下,年度銷售比重達 36.9%,較 2015 年 34.1% 上升,其中工業應用 SSD 在下半年的突破性發展,則是年度重點發展成果,去年毛利率 22.4%,年增 3.5 個百分點。

    創見今年 2 月合併營收 16.9 億元,月減 14%,年增 6.1%,主要是因 2 月適逢國內春節及月底連假,工作天數減少造成營收下滑,以產品營收結構來看,2 月工控產品營收 8 億元,占整體營收比重 47.3%;策略性產品營收 3.16 億元,占 18.6%;消費型 Flash 產品營收 3.06 億元,占 18.1%;標準型 DRAM 產品營收 2.71 億元,占 16%。

    創見近期股價糾結在 5 日線及月線附近,今日以 88.1 元紅盤開出,一度拉升至 88.5 元,站上 5 日線及月線,可惜盤中翻黑,一度下滑至 86.8 元,盤中小跌 0.34%,力守月線。

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