跟一位好友聊到美股重挫,看起來似乎有點股災來臨前的徵兆,詢問我是否該將股票資產適當的減碼？也告知追蹤我的網友們,避免這些網友遭受帳面重大損失。勸我是否將核心持股仁寶,聯強減碼一部分換成現金。對談中感覺到好友的強烈憂心。
股災什麼時候會出現？沒人知道真正時間,只能說它未來一定會出現！台股歷史中的股災次數遠高於美股。例如: 85年台海危機、88年921大地震、89年網路泡沫 、92年SARS,、97年全球金融風暴。由於十年來沒出現大型股災,投資人早已沒有風險意識,我深信股災一定會來,多數人不能承受股災的侵襲而不自知。
因此善意提醒網友請捫心自問,你真的能承受帳面未實現損失 -50%以上的跌幅嗎？不用告訴我,你知道就好。若是無法接受
我建議減少股票數量換成現金是對的,在不賠錢前提下適度減碼並沒有不好。萬一沒發生股災頂多少賺錢,本金還在。
如果可以接受帳面巨大的未實現損失
就誠如之前我寫的留言,在現實操作中,我的體認是準確預測未來何時發生的時間點通常不準居多,就如我們預測何時股價會上漲同樣困難。因此將持有股票的時間拉長,比較容易再次碰觸到股價的高點。也就是文章所寫的，「有一種方法有時候是正確的，就是一直看漲或一直看跌；如果你持有一個固定觀點的時間足夠長，遲早你會是對的。」這就是將持股時間拉長且採取「持有到停利」容易成功的原因。
寫這一篇提醒文是因為好友裡有退休人士,單親媽媽,需要靠股票資產過日子的朋友們。不是人人都跟我一樣真的不懼怕巨幅帳損。再加上我常強調安全至上,獲利其次的投資原則。我沒有高超的投資技巧,但不想有人因為誤解我的投資方式而受傷。千萬不要因為巴小智哪檔股票還抱牢就跟著抱牢,因為我承受帳損的壓力遠超乎平常人！
當然我很清楚如果下星期美股回穩？好友的疑慮將煙消雲散,他只不過被市場氛圍嚇到,但也許真的股災的腳步近了？跟大家一樣都是平凡散戶,希望大家在股票投資上少犯些錯誤。股票資產是可以讓錢增加的工具,但它絕非是一條斜線向上的直線,而是上上下下的曲線,因為持有股票過程中經常遇到不同的利空甚至股災。因此需要在對你最有利的價格將股票換成現金,反之亦然。但這需要持有股票的耐心才有豐厚的成果。
如果你已經可以承受股災的侵襲,「吃得下飯、睡得著覺、笑得出來」。那恭喜你了！我們已經是同類人了,不需要這些提醒文。呵呵…
巴小智 2018.2.3
語音檔
昨晚美股道瓊指數收盤35520點，上漲82點，標普500指數收盤4566點，下跌0.71點，費城半導體指數收盤3699點，下跌約56點。
美國聯準會升息1碼，聯邦基準利率來到5.25%至5.5%，為22年來新高。Howard Marks之前談到的sea change已經發生了嗎？
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤33922點，下跌366點，跌幅1.07%；標普500指數收盤4411點，跌幅0.79%；費城半導體指數收盤3577點，跌幅1.24%。對照上次的記錄:
[yushienlin
2023-06-22
昨晚美股道瓊指數收盤33951點，標普500指數收盤4365點，費城半導體指數收盤3549點。]
變動不大，但昨日單日的跌幅較大
繼續欣賞市場的演出
分享《真堅強》(Steve Magness 著)書摘
面對與擁抱現實，精準評估現實的要求+精準評估自己的能力，把專注力放在現實上。
(P 63)
目前自己的投資能力，處於這樣的市場環境，個人可以分辨市場的現實與假象嗎?個人打算繼續待在市場，體驗其真實的樣貌。
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤33951點，標普500指數收盤4365點，費城半導體指數收盤3549點。對照上次的記錄:
[yushienlin
2023-06-15
昨晚美股道瓊指數收盤33979點，標普500指數收盤4372點，費城半導體指數收盤3739點。]
道瓊指數和標普500指數變動不大，但費半指數下跌幅度約5.08%
昨晚聯準會主席Jeremy Powell說:
long way to go on inflation fight
(抗通膨還有一大段路要走)
市場的反應似乎很直接
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 端午節愉快
昨晚美股道瓊指數收盤33979點，標普500指數收盤4372點，費城半導體指數收盤3739點。對照上次的記錄:
[yushienlin
2023-06-03
昨晚美股道瓊指數收盤33762點；標普500指數收盤4282點，；費城半導體指數收盤3501點。]
大概就知道這段期間的股市波動狀況如何
分享今早的紐約時報新聞
Fed Pauses Interest Rate Increases but Forecasts More Moves to Come
聯準會暫停升息但預告未來有更多的動作
Central bankers skipped increasing rates after raising them 10 times in a row, saying they’re now taking time to survey how the changes are working.
美國央行在連續調漲10次利率後，此次跳過升息，談到他們正在慢慢審視[利率的改變對市場的運作影響如何]
之前的反思提到，對於升息的過程，個人從頭到尾都要參與，以累積真實的市場經驗。但這樣的作法是否較佳，個人認為因人而異，端看投資人的投資哲學為何?
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤33762點，上漲約701點，漲幅2.12%；標普500指數收盤4282點，上漲約61點，漲幅1.45%；費城半導體指數收盤3501點，下跌約5點，跌幅0.15%。難得道瓊指數上漲，費半指數下跌。
時光飛逝，美國聯準會去年3月啟動升息抗通膨，站在這個時間點，去年9月和10月似乎是市場最悲觀的時候，因為當時個人核心持股的股價幾乎都跌至年度最低點。這段不算短的時間，個人都在市場內體驗著升息過程的一切，也許擇時進出市場，剛好看對又做對的市場參與者，投資結果是最豐碩的，但個人投資能力有限，只能選擇對自己相對有利的方式。
以上是個人的投資記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 週末愉快
昨晚美股道瓊指數收盤32799點，下跌約255點，跌幅0.77%；標普500指數收盤4145點，下跌約30點，跌幅0.73%；費城半導體指數收盤3124點，下跌約54點，跌幅1.68%。道瓊指數再度跌破33000點。
分享今早看到的兩則紐約時報新聞
Potential Debt Ceiling Deal Would Barely Change Federal Spending Path
潛在的債務上限協議幾乎無法改變聯準會要把錢花在哪裡
Negotiators have focused on a relatively small corner of the budget, shunning new revenues or cuts to the fastest-growing programs.
協商者將重心放在預算相對較小的部分，避開新增稅收或削減快速成長計畫的預算
With a potential federal default just over a week away, Speaker Kevin McCarthy renewed his call for spending cuts.
隨著一週後可能發生的聯準會債務違約，眾議院主席McCarthy更新他呼籲削減預算的作法
時間總會一點一滴地過去，直到未來變成當下，之後再轉變成過去
提醒自己要確認投資的初衷是什麼?
短期的市場事件，對中長期投資人而言，重要嗎?
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤32764點，下跌約35點；標普500指數收盤4151點，上漲約36點；費城半導體指數收盤3336點，上漲約212點，漲幅6.81%。
好奇今日台股半導體相關類股，市場的反應如何?
以上是個人的投資觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
好奇今日台股半導體相關類股，市場的反應如何?
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個人只關注自己的持股台積電，盤中最高568，收盤價566，突破之前的高點546
個人帳戶紙上富貴增加，小孩帳戶由綠字轉為紅字
未來不知道又會經歷多少次[抱上又抱下]的過程，哈哈
以上是個人投資的反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤33535點，上漲約115點，漲幅0.34%；標普500指數收盤4198點，上漲約39點，漲幅0.94%；費城半導體指數收盤3223點，上漲約98點，漲幅3.16%。
對照去年10月1日的記錄
[yushienlin
2022-10-01
昨天美股道瓊指數收盤28725點，下跌500點
標普500收盤3585點，跌幅1.51%
費城半導體指數收盤2306點，跌幅1.73%]
最近7個月來
道瓊指數上漲16.74%
標普500上漲17.09%
費半指數上漲39.76%
台股大盤指數去年10月低點是12629點，昨日收盤16101點，漲幅27.49%
個股股價的漲跌不一定會跟大盤同步
個人的核心持股有6檔，有時候這檔漲，有時候那檔漲
有時候這檔跌，有時候那檔跌
很少6檔齊跌，也很少6檔齊漲
投資組合標的的部位大小，標的股價的漲跌，讓個人更加理解資金配置的重要性
漲的時候，若是標的部位不大，也是空有報酬率
跌的時候，若是標的部位很大，帳損也是很驚人
之前反思曾提到以下6個變相
樂觀vs悲觀
貪婪vs恐懼
賣點vs買點
以目前市場的位階，投資人該注意的變相是哪幾個?
不同的投資哲學，選擇就會不一樣
但市場永遠是對的，短期或長期都一樣
看對又要做對，容易嗎?
個人依然覺得不容易
以上是個人的投資觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤33420點，上漲約408點，漲幅1.24%；標普500指數收盤4152點，上漲約48點，漲幅1.19%；費城半導體指數收盤3124點，上漲約75點，漲幅2.49%。
分享今早紐約時報一則新聞
Moments before departing for Asia, President Biden said he was confident America would not default on its debts.
在出發前往亞洲之前，美國總統拜登說他有信心美國的債務不會違約
市場的發展總是充滿戲劇性，投資人的心理通常也隨著市場的消息一起擺盪
買進和賣出都是不可逆，要一直看對，不斷地擇時進出市場，似乎比登天還難
去年10月至今，個人幾乎就是滿持股的狀態
今年的價差收益還沒開張，希望年底前有機會
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
分享《複利的喜悅》(Gautam Baid 著)書摘
當金融社群想要聽起來比較有智慧時，使用術語是他們喜歡使用的方式。比方說華爾街有句諺語:[別跟聯準會作對。](也就是說，倘若聯準會在進行緊縮政策，就不要做多；倘若聯準會在調降利率，就不要做空。)聽起來既符合直覺又符合邏輯，對吧?我們來看看下列事蹟:
1) 2001年1月3日:聯準會把利率調降50個基點，標普500指數以1347點收盤。之後標普500指數到了2002年10月下跌了43%，而聯準會在這段期間一路調降利率。
2) 2007年9月18日:聯準會比利率調降50個基點，標普500指數以1519點收盤。之後標普500指數到了2009年3月下跌了56%，而聯準會在這段期間一路調降利率。
3) 2004年6月30日:聯準會把利率調升25個基點，標普500指數以1140點收盤。之後標普500指數到了2007年9月上升了33%，而聯準會在這段期間，又調升了利率16次。
4) 2015年12月16日:聯準會把利率調升25個基點，標普500指數以2073點收盤。之後標普500指數到了2019年7月上升了45%，而聯準會在這段期間，又調升了利率8次。
現在來想想看下列這些在商業媒體上經常聽到的評論:
1) 由於利率上升，市場轉趨疲軟。
2) 根據歷史，股票在利率上升期間表現良好。
你可以選擇你喜歡的說法(那大概會偏向你的個人經驗)。媒體上那些聽起來很有智慧的說法，大多會在利率上升之後市場大跌期間選擇第一個意見。利率上升並不會出現在誇張的頭條新聞上，直到市場對此毫無反應，彷彿置身事外。事實上在這種時候，有些專家可能會拿出歷史圖表，說明過去在利率上升環境中的牛市期間，以合理化第二個意見。市場會先有動作，然後再伴隨著要把市場變動合理化的說法，一定會這樣。
然而真正的現實是，股市會選它自己想要的時候自行其是。投資人不該執著於那些三天兩頭冒出來的總經指標，只要著重於個別公司及其產業發展就好，那是投資人最能夠做到的事，沒有別的了。永遠要保持謙遜，在智識上保持坦誠。
投資人會在腦中反覆重播他們最近一次受到創傷的市場經驗，而那些回憶最終會決定他們未來會如何採取行動。本章分享的案例很清楚地說明，為什麼對於歷史具有札實的底子，對於培養出在金融市場週期性混亂發生時，所需的膽識非常重要。
研讀歷史尤其可以讓我們警覺到除此之外，不會考量到的某些可能性。我們經常會對某件人生中尚未發生的事情感到訝異，即使這個所謂史無前例的事件，在史上可能已經發生過許多次了。與其進行預測本來的無用嘗試，我們應該試著勤勉地盡量從過去學習。研讀歷史並得知相關的基本比率，也就是相關統計族群在較長期間的歷史資料。這項練習可幫助你在一個儘管週期無所不在，財務記憶持續時間卻極為短暫的世界中，避免近期性偏誤與鮮明度偏誤。(P 357-359)
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[股市會選它自己想要的時候自行其是]
你相信這樣的說法嗎?
個人很相信
期許自己[永遠要保持謙遜，在智識上保持坦誠]
希望以上書摘可提供給大家一些思考的方向
但請保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
分享今早看到的一則紐約時報新聞
Inflation in U.S. Slows Again as High Interest Rates Take Effect
隨著高利率發生作用，美國的通膨又再度減緩
The Consumer Price Index was up 4.9 percent in April from a year earlier.
4月消費者物價指數CPI年增4.9%
Price increases peaked just above 9 percent last summer.
去年夏天CPI年增超過9%
昨晚美股道瓊指數收盤33531點，下跌約30點；標普500指數收盤4137點，上漲約18點；費城半導體指數收盤2997點，上漲約29點。相較於一週前的記錄:
[yushienlin
2023-05-04
昨晚美股道瓊指數收盤33414點，跌幅0.8%，標普500指數收盤4090點，跌幅0.7%，費城半導體指數收盤2957點，跌幅1.32%。]
波動不大
時間一直在往前推進，一年前的未知現在變成已知，新的未知現在依然未知，但時間總會到來，個人全程參與的決心依然沒有改變，希望可以累積自己的市場經驗值。
以上是個投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤33414點，跌幅0.8%，標普500指數收盤4090點，跌幅0.7%，費城半導體指數收盤2957點，跌幅1.32%。
昨晚美國聯準會宣佈升息0.25%，第十次升息後，利率來到5％-5.25％，是自2007年9月以來的新高。
分享今早紐約時報的一則新聞
Federal Reserve Raises Interest Rates Again, but Opens Door to a Pause
美國聯準會再度升息，但對暫緩升息持開放態度
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤33530點，跌幅1.02%，標普500指數收盤4071點，跌幅1.58%，費城半導體指數收盤2906點，跌幅3.37%。
符合之前的觀察，費半指數上漲時漲幅較大，下跌時跌幅較大。
分享今早紐約時報的一則新聞
First Republic Bank Enters New Free Fall as Concerns Mount
隨著擔憂攀升，第一共和銀行的股價進入新的自由落體階段
The bank’s shares fell by about 50 percent on Tuesday, a day after it said customers had pulled $100 billion in deposits in the first quarter.
在第一共和銀行公佈客戶在第一季提領1000億美金之後，週二它的股價下跌約50%
第二季開始沒多久，市場的趨勢似乎跟第一季差很多….
分享最新一期橡樹投資備忘錄《矽谷銀行學到的教訓》文摘
When investors think things are flawless, optimism rides high and good buys can be hard to find. But when psychology swings in the direction of hopelessness, it becomes reasonable to believe that bargain hunters and providers of capital will be holding the better cards and will have opportunities for better returns. We consider the meltdown of SVB an early step in that direction.
當投資人認為一切都完美無瑕，樂觀情緒高漲，很難找到好標的可以買。然而當投資人心理擺盪到一切都毫無希望的方向時，喜歡撿便宜的投資人和資金提供者較具優勢，有機會可以賺到更多的資本利得。我們認為矽谷銀行體系的崩潰是那個方向(毫無希望)的初期階段。
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2023-04-26
我們認為矽谷銀行體系的崩潰是那個方向(毫無希望)的初期階段。
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根據閱讀的資訊，J.P. Morgan收購第一共和銀行，承擔第一共和銀1730億美元貸款、300億美元證券與920億美元存款。第一共和銀行是這2個月來，美國第3家倒閉的銀行，之前倒閉的兩家分別是矽谷銀行和Signature Bank。
提醒自己做好風險管控!
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤33646點，跌幅0.11%，標普500指數收盤4091點，跌幅0.41%，費城半導體指數收盤3052點，跌幅1.83%。
對照上個月23號的記錄
[yushienlin
2023-03-23
昨晚美股道瓊指數收盤32030點，跌幅1.63%，標普500指數收盤3936點，跌幅1.65%，費城半導體指數收盤3091點，跌幅0.81%。]
昨日費半指數低於上個月的記錄，道瓊指數和標普500都高於昨日
分享今早紐約時報兩則新聞標題
Inflation Cools Notably, but It’s a Long Road Back to Normal
通膨明顯降溫，但要回歸正軌尚有一大段路
Shocks to the banking system had Federal Reserve officials on edge at their March meeting.
銀行體系的震驚事件令聯準會官員在3月的會議上感到緊張不安
以上記錄請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤32030點，跌幅1.63%，標普500指數收盤3936點，跌幅1.65%，費城半導體指數收盤3091點，跌幅0.81%。
之前費半指數的漲幅或跌幅，幾乎都大於道瓊指數，昨日不一樣。
美國聯準會昨晚宣布升息1碼，0.25%，利率上升至4.75%~5%，去年年初是0.25%。
分享今早紐約時報一則新聞
Stocks dropped as investors balanced the Fed’s interest rate increase and banking woes.
隨著投資人權衡聯準會的升息和銀行業的災難，股市下跌
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤32246點，漲幅1.17%，標普500指數收盤3960點，漲幅1.76%，費城半導體指數收盤3098點，漲幅4.05%。
盤中指數，道瓊最低31571點，標普最低3864點，費半最低2955點，高低振盪非常大。
分享今早紐約時報幾則新聞
Lender Will Receive $30 Billion in Deposits From Nearly a Dozen Banks
放款人將會收到近12家銀行300億美金的存款(押金)
Low Rates Were Meant to Last. Without Them, Finance Is in for a Rough Ride.
低利率會持續，沒有低利率，金融業恐怕會很艱辛
Stocks on Wall Street rallied as First Republic rebounded after reporting a rescue deal.
華爾街股市反彈，隨著報導指出First Republic銀行因紓困交易而反彈
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤32155點，漲幅1.06%，標普500指數收盤3919點，漲幅1.65%，費城半導體指數收盤3010點，漲幅3.03%，在此記錄
分享兩則今早的紐約時報新聞
The S&P 500 rose 1.7 percent, lifted by a recovery in some bank stocks and bolstered by gains for Microsoft and Apple.
標普500漲幅1.7%，上漲是因為一些銀行股反彈以及微軟和蘋果的推升
Inflation cooled slightly on an annual basis, complicating the Federal Reserve’s interest rate decision.
通膨些微降溫(CPI年增6%)，使聯準會利率的決策更加複雜
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2023-02-22
昨日道瓊指數收盤33129點，下跌697點，跌幅2.06%
標普500收盤指數3997點，下跌81點，跌幅2%
費城半導體指數收盤2906點，下跌99點，跌幅3.31%
差不多回到之前1月底的位階
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昨日道瓊指數收盤32254點，下跌543點，跌幅1.66%
標普500收盤指數3918點，下跌73點，跌幅1.85%
費城半導體指數收盤2980點，下跌61點，跌幅2.01%
道瓊指數和標普接已跌破2月22日的位階，不過昨日跌幅還是費半指數最大
美國聯準會去年1月的利率0~0.25%，去年12月的利率4.25%~4.5%，目前利率4.5%~4.75%。站在這個時間點，市場的反應的確很激烈。個人有幸見證這段抗通膨的歷史，至於結果如何，個人相信會跟新冠肺炎疫情一樣，最終受到控制，只是付出的代價可能不小。
最後分享《被動投資學》(Richard A. Farri 著)書摘
我認為對你來說最重要的事，應該會比華爾街所在意的事情來得更重要。投資並不只是擊敗市場的機率而已；它跟對於你所承擔的風險，可以賺得公平報酬，以符合你的財務目標的機率是有關的。(P 132)
檢視自己手中的持股，個人所承擔的風險，可以賺得公平報酬的機率有多高?
這是個好問題
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2023-01-28
昨日道瓊指數收盤33978點，上漲28點
標普500收盤指數4070點，上漲10點
費城半導體指數收盤2945點，下跌21點
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昨日道瓊指數收盤33129點，下跌697點，跌幅2.06%
標普500收盤指數3997點，下跌81點，跌幅2%
費城半導體指數收盤2906點，下跌99點，跌幅3.31%
差不多回到之前1月底的位階
之前回漲時，費半指數漲幅較大，現在向下修正時，它的跌幅也較大
以上是個人投資的記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
CPI續降，未來會持續追蹤
至於市場呈現的樣貌，如去年反思所提，個人從頭到尾都會參與，直到通膨受控制
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美國於周二（2/14）公布1月消費者物價指數（CPI），數據出現連7降，來到年增6.4%，儘管此數字略高於市場預期的6.2%，但低於前值6.5%，CPI之所以連7降
今周刊 2023-02-15
昨晚道瓊指數收盤34092點，上漲6.92點，盤中最低33611點
標普500收盤指數4119點，上漲42點，漲幅1.05%
費城半導體指數收盤3073點，上漲151點，漲幅5.19%
今早紐約時報的新聞
Federal Reserve Slows Interest Rate Increases
美國聯準會放緩升息
The central bank raised interest rates by a quarter of a percentage point, the smallest increase since March 2022.
中央銀行升息1碼(0.25%)，是自2022年3月以來最小的升息幅度
Stocks moved higher after Jerome Powell, the Fed chair, said future rate decisions would be made on a meeting-by-meeting basis.
在聯準會主席Powell宣佈未來的升息會根據每一次的會議結果決定後，股市漲得更高
好奇今日台股的反應如何?
以上是個人投資的觀察記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
好奇今日台股的反應如何?
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台股大盤收盤指數15595點，上漲175點，漲幅1.14%，反映偏正面
個人核心持股的狀態，除正新下跌外，其餘5檔都上漲，所有帳戶的未實現損益翻紅
[擇時進出市場]真的非常不容易
個人的經驗，假設投資的標的是歷經市場多空循環而存活下來的個股
低點若無法加碼，忍住不賣，結果也不會太差，至少帳損會縮水甚至轉正
今天朋友傳來一則訊息，大意是槓桿投資失利，走上絕路，真的令人不勝唏噓
提醒大家投資務必用閒錢，若是現股買賣，頂多賠掉本金
若是槓桿投資，非但本金歸零，還可能負債
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
巴大,yushienlin大,大家新年快樂~ 玉兔迎春，闔家健康幸福，鴻兔大展，大吉大利，事事如意，一路發財財源滾滾，兔年行大運~
謝謝BB大的到訪與祝福
若是對版上的文章有一些心得，歡迎您與大家分享
祝您闔家健康平安 投資順利
昨日道瓊指數收盤33296點，下跌613點，跌幅1.81%
標普500收盤指數3928點，下跌62點，跌幅1.56%
費城半導體指數收盤2789點，下跌18點，跌幅0.64%
台股兔年開盤日是1月30日，等1月27日再來記錄美股的狀況
祝大家健康平安 過年愉快
昨日道瓊指數收盤33978點，上漲28點
標普500收盤指數4070點，上漲10點
費城半導體指數收盤2945點，下跌21點
從1月18日至昨日，道瓊指數上漲682點，漲幅2%
標普500指數上漲142點，漲幅3.6%
費城半導體指數上漲，漲幅5.6%
好奇下週一的台股反應如何?
以上是個人投資的記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 年假收心順利
從1月18日至昨日，道瓊指數上漲682點，漲幅2%
標普500指數上漲142點，漲幅3.6%
費城半導體指數上漲，漲幅5.6%
好奇下週一的台股反應如何?
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昨天台股大盤兔年開市首日反應正面，收盤指數15493點，漲幅3.76%
記錄個人持股昨日收盤價：
仁寶：23.2，達運：8.89，正新：34.9，新持股：漲停板，台積電：543，鴻準：55.4
個人帳戶的數字暫時轉為紅色
以上是個人投資的記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2022-12-16
昨日道瓊指數收盤33202點，下跌764點，跌幅2.25%
標普500收盤指數3895點，下跌99點，跌幅2.49%
費城半導體指數收盤2661點，下跌115點，跌幅4.17%
對照12月1日的記錄，波動真的不小
[昨晚道瓊指數收盤34589點，上漲737點，漲幅2.18%
標普500收盤指數4080點，上漲122點，漲幅3.09%
費城半導體指數收盤2826點，上漲156點，漲幅5.85%]
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昨晚道瓊指數收盤32875點，標普500收盤指數3783點，費城半導體指數收盤2453點
12月至今
道瓊指數下跌約4.95%，標普500下跌約7.28%，費半下跌13.19%
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨日道瓊指數收盤33202點，下跌764點，跌幅2.25%
標普500收盤指數3895點，下跌99點，跌幅2.49%
費城半導體指數收盤2661點，下跌115點，跌幅4.17%
對照12月1日的記錄，波動真的不小
[昨晚道瓊指數收盤34589點，上漲737點，漲幅2.18%
標普500收盤指數4080點，上漲122點，漲幅3.09%
費城半導體指數收盤2826點，上漲156點，漲幅5.85%]
橡樹投資備忘錄最新一期Sea Change中提到的
[Prospective returns預期收益：
lowest ever (有史以來最低)/more than ample(超值)]
現在的市場環境可能提供[超值]的預期收益
問題是:找得到嗎?找到了，有辦法執行嗎?
好奇今天台股的反應如何?
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
好奇今天台股的反應如何?
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台股大盤收盤指數14528點，下跌205點，跌幅1.4%
個人持股今日收盤價
仁寶22.85，漲幅4.34%
達運8.9，跌幅1.77%
正新34.25，跌幅0.72%
新持股漲幅1.87%
台積電471，跌幅1.98%
鴻準52.6，跌幅2.23%
仁寶和新持股逆勢上漲，個人推測可能跟ETF調整成分股有關
台積電，鴻準和達運跌幅都大於台股大盤
對照0050和0056的狀況
0050收盤價113，跌幅1.65%
0056收盤價25.7，收平盤
個股和大盤走勢不太一樣，這兩檔ETF，0050跌幅大於大盤，也大於0056
個人僅是記錄，今日並未做出買進或賣出的決策
分享《知識複利》(何則文，高永祺 著)書摘
熱情跟興趣，你最喜歡的東西在一開始或許不會讓你賺錢，但是重點在於讓你擁有人生的主導權，也就是擁有人生的選擇自由，進而在工作上有自由，最後達到收入多元化，從而邁向財富自由的道路。(P 25)
理財目前是個人的興趣，對它個人還算有熱情，不過個人目前尚在職場，還是需要先專注本業，目前的被動所得依然無法讓個人提早財富自由。主要的被動所得來自持股的股息收入，至於價差收益可遇不可求，收入多元但並不穩定。個人今年幾乎沒有價差收益，明年可能也不樂觀，不過對於投資個人目前是樂在其中，期許自己的投資能力會更上一層樓。
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
明後天氣溫驟降，祝大家健康平安 週末愉快
yushienlin
2022-11-09
市場的變化非常快速
昨日道瓊指數收盤33160點，標普500收盤指數3828點，費城半導體指數收盤2503點
繼續觀賞市場的演出
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昨晚道瓊指數收盤34589點，上漲737點，漲幅2.18%
標普500收盤指數4080點，上漲122點，漲幅3.09%
費城半導體指數收盤2826點，上漲156點，漲幅5.85%
分享兩則今早紐約時報的新聞
S&P 500 Climbs More Than 3 Percent, Reversing Small Decline
標普500上漲超過3%，反轉剛開盤的小跌
Markets surged as investors weighed comments from Jerome Powell, the Federal Reserve chair, on interest rate increases.
當投資人評估聯準會主席Powell對升息的言論後，市場飆升
Fed Chair Signals December Slowdown in Rate Increases
聯準會發出12月升息會減緩的信號
Jerome Powell said the central bank would keep lifting rates to control price increases, and played down a recent cooling in inflation.
Powell說美國央行會持續升息來控制物價上漲，淡化處理最近降溫的通膨
好奇今日台股市場的反應如何?
以上是個人投資觀察的記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
好奇今日台股市場的反應如何?
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台股大盤反應偏正面，收盤指數15012點，上漲0.9%
yushienlin
2022-11-09
昨日道瓊指數收盤33160點，標普500收盤指數3828點，費城半導體指數收盤2503點
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昨晚道瓊指數收盤33027點，標普500收盤指數3822點，費城半導體指數收盤2533點，大概又回到11月9日的水平，在此記錄
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2022-11-03
昨日道瓊指數收盤32147點，盤中最高33071點，最低32139點，高低震盪約924點，跌幅1.55%；標普500收盤指數3759點，跌幅2.5%；費城半導體指數收盤2328點，跌幅3.09%。
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市場的變化非常快速
昨日道瓊指數收盤33160點，標普500收盤指數3828點，費城半導體指數收盤2503點
繼續觀賞市場的演出
以上僅是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
yushienlin
2022-11-09
市場的變化非常快速
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昨日道瓊指數收盤33715點，上漲1201點，漲幅3.7%
標普500收盤指數3956點，上漲207點，漲幅5.54%
費城半導體指數收盤2672點，上漲247點，漲幅10.21%
分享今早看到的紐約時報新聞
Markets Soar on Signs of Slower Inflation
對於通膨減緩的徵兆，市場的反應是飆漲
The S&P 500 soared 5.5 percent, its best one-day performance since April 2020.
標普500漲幅5.5%，是自2020年4月以來最佳的單日表現
Investors were hopeful that the Fed’s interest rate increases would slow soon.
投資人滿懷希望:美國聯準會的利率調升很快會慢下來
另一則新聞
October Inflation Report Is Welcome News for Fed
對美國聯準會而言，十月的通膨報告是好消息
Consumer prices picked up by 7.7 percent in the year through October, lower than expected and a sign that inflation is beginning to moderate.
消費者物價指數10月年升7.7%，低於預期，是通膨開始緩和的信號
好奇今天台股市場的反應如何?
以上是個人投資的記錄
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祝大家健康平安 投資順利
分享今早看到的紐約時報新聞
Fed Orders 4th Jumbo Rate Increase; Keeps Options Open for Next Move
美國聯準會第四次大幅度升息；下一步如何走保持開放
The Federal Reserve raised interest rates again by three-quarters of a percentage point, as it continued to try to tame the fastest inflation in 40 years.
當聯準會持續嘗試控制40年來最快速的通膨，它再一次升息3碼(0.75)
Jerome Powell said rate increases would eventually slow, but also suggested they would peak at a higher level than anticipated.
聯準會主席Powell說最終升息會減緩，不過他也暗示最後利率的高點會比預期還高
這次再度升息，個人認為是已知的未知。昨日道瓊指數收盤32147點，盤中最高33071點，最低32139點，高低震盪約924點，跌幅1.55%；標普500收盤指數3759點，跌幅2.5%；費城半導體指數收盤2328點，跌幅3.09%。
若是對照第一次升息時的狀況:
[yushienlin
2022-03-17
昨晚美股道瓊指數收盤34063點，上漲518點
費城半導體指數收盤3340點，上漲159點，漲幅5.03%
觀察美股道瓊指數近期的表現，上漲與下跌，超過500點似乎是常態
今早紐約時報新聞
Fed Raises Interest Rates for First Time Since 2018
(美國聯準會正式升息一碼(0.25)，自2018年以來的第一次)
The Federal Reserve penciled in six more rate increases in 2022 to combat inflation. The Fed chair explained the decision.
聯準會預計2022年還會升息6次以對抗通膨。聯準會主席也解釋該決策。]
道瓊指數從34063點修正至32147點，修正幅度約5.62%
標普500指數第一次升息時，查閱資料約4411點，因此修正幅度約24.28%
費城半導體指數從3340修正至2328點，修正幅度約30.29%
比較特別的是這段期間，道瓊指數的跌幅相對較小，未來也會如此嗎?
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2022-10-08
昨天美股道瓊指數收盤29296點，下跌500點
標普500收盤3639點，跌幅2.8%
費城半導體指數收盤2356點，跌幅6.06%
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昨天美股道瓊指數收盤32861點，上漲828點
標普500收盤3901點，漲幅2.46%
費城半導體指數收盤2433點，漲幅3.98%
分享今早紐約時報一則新聞
Stocks rallied, finishing a second consecutive week of gains as investors closely watched company earnings reports.
隨著投資人密切關注公司的財報公佈，股市反攻，連續第二個禮拜上漲
記錄的目的在呈現市場真實的樣貌，至於投資人要如何解讀，解讀正確與否，在未來會漸漸明朗!
祝大家健康平安 週末愉快
yushienlin
2022-10-01
昨天美股道瓊指數收盤28725點，下跌630點
標普500收盤3585點，跌幅1.51%
費城半導體指數收盤2306點，跌幅1.73%
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昨天美股道瓊指數收盤29296點，下跌500點
標普500收盤3639點，跌幅2.8%
費城半導體指數收盤2356點，跌幅6.06%
對照10月1日的紀錄，三項指數尚未跌至最低點
不過費半指數波動的幅度較大
分享今早看到的紐約時報新聞
U.S. Job Growth Eases, but Is Too Strong to Suit Investors
美國工作成長(就業人數)雖然趨緩，但對投資人而言還是太強勁，不合投資人胃口
The gain of 263,000 was shy of recent monthly totals but still robust.
就業人數增加26萬3千人，雖然沒有最近幾個月的增加人數多，但依然強勁
Stocks fell on fears of a harder, longer Fed campaign to fight inflation.
股市回落，擔憂聯準會進行更強硬且更持久的抗通膨行動
A resilient labor market is typically a sign of economic strength.
勞工市場恢復活力是典型的經濟實力徵兆
But at the moment, it’s bad news for investors.
但目前，對投資人是壞消息
時間會一直走下去，個人認為通膨總有一天會被控制住，記錄的目的在呈現，過程中發生了什麼事，相信最終回頭看，個人也會有不同的體會。
分享< <高彈性成長法則>> (Susan J. Ashford 著)書摘
經驗是最好的老師，但只在你保持彈性的時候。(P 28)
管理大師Jim Loehr和Tony Schwartz指出:[優秀的運動員會花很多時間練習，但只花很少時間上場表現。]如果你有孩子參加游泳或田徑比賽，你就會知道這是真的，他們會花許多小實的練習時間，為一項通常只持續幾秒鐘的運動賽事做準備。相較之下，Loehr和Schwartz還觀察到，高階主管則[不花時間練習，把所有時間都拿來表現。難怪他們的問題會不斷重複出現。](P 41)
投資是一項攸關心智競賽的活動。投資需要保持紀律，保持彈性代表在某種[特殊]的情況下，紀律必須被打破，然而紀律是投資的根基，因此保持彈性顯得更加不容易。當彈性變成一種紀律時，投資的結果跟嚴守紀律時會不一樣嗎?
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 國慶連假愉快
昨天美股道瓊指數收盤28725點，下跌500點
標普500收盤3585點，跌幅1.51%
費城半導體指數收盤2306點，跌幅1.73%
對照9月24日的紀錄，三項指數又下跌不少
分享《一個投機者的告白之證券心理學》(Andre Kostolany 著)書摘
這些片面的，短視的新聞分析，對股市是完全沒有意義的，因為投資人必須要有整體性的考量，眼光也要放遠。調高利率不表示利率一定會高過公司業績的獲利成長率。儘管高利率會發揮剎車的功用，但剎車所造成的行情下跌一定不會引起崩盤。而且，經濟冷卻的症狀已經能明顯感受到，因為美國聯準會在過去一年裡持續緩和地提高利率，他們已穩穩掌握經濟發展狀況。(P 168)
以上這段話摘自Kostolany描述1987年的市場狀況
[投資人必須要有整體性的考量，眼光也要放遠。調高利率不表示利率一定會高過公司業績的獲利成長率。儘管高利率會發揮剎車的功用，但剎車所造成的行情下跌一定不會引起崩盤。]
他的看法若用來衡量今日的狀況，還適用嗎?
個人有機會驗證
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤29590點，下跌486點，再次跌破30000點
標普500收盤3693點，跌幅1.72%
費城半導體指數收盤2408點，跌幅1.45%
分享今早紐約時報的新聞
Global Markets Tumble as Recession Fears Return
隨著經濟衰退的恐懼回歸，全球股市摔一跤(下跌)
Stocks nose-dived and government bond prices plummeted as investors started quaking at the growing likelihood of a recession.
隨著投資人對於經濟衰退可能性的增加感到膽顫，股市下墜，政府公債價格也直線下降
The S&P 500 fell 1.7 percent, just above its lowest point for the year in June. It’s on course for its third straight quarter of losses.
標普500下跌1.7%，剛好比今年6月的年度低點高一些。它正邁向今年連續第三個季度虧損的路上
另外有一個圖表顯示，標普500從今年的高點往下修正，至今已經下跌23%
對照一下國內的0050從年度高點152.4跌至年度低點108.45，修正約28.83%
0056從年度高點34.35跌至年度低點26.14，修正約23.9%
分享< <金融心理學>>(Lars Tvede 著)引用愛因斯坦的語錄
凡事力求簡潔，而非簡化。(P 110)
個人認為投資雖然可以盡量[化繁為簡]，不過有些因素也無法去除，譬如說時間+抱股，想要短期獲利滿滿，個人認為可遇不可求。
最近又去圖書館將< <一個投機者的告白>>(Andre Kostolany 著)借回來複習，分享其中一個段落在談[經濟的溫度計?]:
許多外行人總是稱證券市場是經濟的溫度計，其實不然。證券市場無法顯示當前的經濟狀況，也預測不了未來經濟的發展趨勢。要證明這點，我不必追溯遠古的歷史，過去五年就是最好例子。一方面，德國經濟成長持平，失業率居高不下，而另一方面，證券市場卻增加了三倍，前社民黨主席奧斯卡拉封丹在上屆聯邦議院選舉前的競選演說中，不斷對此大加抨擊。其實他對證券市場一無所知，也對經濟一竅不通。
相反地，在美國，經濟因為就業充分而繁榮，證券市場跟著景氣發展。那裡同樣有過經濟高度發展，而證券市場卻發生蕭條的情景。經濟和證券交易並不一定平行發展，但這不是說二者沒有任何關係。
接下來Kostolany就談到他著名的[主人與狗]的比喻，主人是經濟，狗是證券市場。最後他說:
我認為長遠來看，經濟和證券市場的發展方向相同，但在過程中，卻有可能選擇完全相反的方向。(P 88-89)
不管接下來的經濟和證券市場如何發展
對個人都是新的體驗與經驗值的累積
保持一顆樂觀的心來看待市場的樣貌
也許是相對較佳的態度
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨日聯準會升息3碼，今年以來已經升息12碼
雖然是已知的未知，今日市場的反應依然不小
個人的態度依然沒有改變，從頭到尾參與升息與抗通膨的過程
至於這樣是好是壞，個人認為很難判定
個人只知道
如果沒有待在場子內，就不會知道究竟發生的事對自己造成什麼樣的影響
個人也會欠缺一次寶貴的真實體驗
當然最終還是希望可以全身而退，這才是最重要的
以上是個人的投資隨想
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤31104點，下跌1276點，跌幅3.94%
標普500收盤3932點，跌幅4.32%
費城半導體指數收盤2562點，跌幅6.18%
分享今早看到的紐約時報新聞
Markets Plunge as Inflation Data Undercuts Wall Street’s Optimism
當通膨數據削弱華爾街的樂觀情緒，股市大跌
Stocks plunged, government bond yields soared and the dollar bounced
股市跳水，政府公債殖利率飆升，美元反彈
after investors were wrong-footed by a report showing high price increases last month.
報告顯示上個月物價上升後，投資人措手不及
通膨，算是已知的未知嗎?
市場反應依然很大
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2022-06-14
昨晚美股道瓊指數收盤30516點，下跌876點，跌幅2.79%
標普500收盤3749點，跌幅3.88%
費城半導體指數收盤2673點，跌幅5.61%
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昨晚美股道瓊指數收盤31656點，上漲145點，漲幅0.46%
標普500收盤3966點，上漲11點，漲幅0.3%
費城半導體指數收盤2625點，下跌51點，跌幅1.92%
難得道瓊指數和費城半導體指數不同調，前者上漲，後者下跌
費城半導體指數已跌至今年6月14日的水平
不過道瓊指數和標普500都還在6月14日之上
台積電今日股價485，自8月2日以來的新低
自波段高點527往下修正約7.96%
今年前7個月，台積電的營運維持高檔
下週再來看看8月營收是否會受影響
以上是個人投資的觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤32283點，下跌1008點，跌幅3.03%
標普500收盤指數4057點，下跌141點，跌幅3.37%
費城半導體指數收盤2798點，下跌172點，跌幅5.81%
分享兩則今早紐約時報的新聞
Stocks Plunge After Fed Chair Warns of ‘Pain’ From Inflation Fight
在聯準會主席警告對抗通膨會帶來痛苦後，股市大跳水
The S&P 500 fell 3.4 percent, its worst daily showing since mid-June, after the Federal Reserve chair spoke about the path ahead for monetary policy.
聯準會主席談到未來的金錢政策後，標普500指數下跌3.4%，自今年六月中以來最差的單日表現，
The chair of the Federal Reserve warned that efforts to reduce inflation could come at a cost to workers and overall growth.
聯準會主席警告降低通膨的努力可能需要付出代價–影響勞工和整體經濟成長
道瓊指數許久沒有單日大跌超過一千點
費城半導體指數下跌超過5%
記得< <紀律的交易者>>一書中提到一個概念，即使收盤後，市場依然在進行
昨日美股的表現對每位投資人的影響都不一樣
影響不同，形塑出來的市場也會不同
個人選擇接受市場的一切
分享< <接受的藝術>> (Ashely Davis Bush 著)書摘
境遇就像流動的水，時時變動，你無法強令河水停止。在一切臻於完美的瞬間，總會有什麼改變，然後一切再度變得不完美。(P 168)
市場時時在變化，投資人心理形塑的市場也時時在變化
股價下跌，投資人無法強令股價停止
完美的買點可能出現在所有投資人極度悲觀的時候
然而在選股正確的前提下，變化僅是邁向停利過程中的插曲
選擇反應或不反應取決於投資人本身
無常本來就是常態，它總有結束的一天
如果市場風暴真的到來，期許自己待在場內撐到撥雲見日的那一天
以上是個人投資的反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2022-07-28
昨晚美股道瓊指數收盤32197點，上漲436點，漲幅1.37%
標普500重返4000點，上漲102點，漲幅2.62%
費城半導體指數收盤2911點，漲幅4.75%
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昨晚美股道瓊指數收盤33063點，下跌643點，跌幅1.91%
標普500收盤指數4137點，下跌90點，跌幅2.14%
費城半導體指數收盤2843點，下跌109點，跌幅3.72%
今早紐約時報的一則新聞
S&P 500 Has Worst Day Since Mid-June as Concerns Rise Over Interest Rates
隨著對利率擔憂的升高，標普500指數創下6月中以來最糟的一天
The index dropped 2.1 percent amid increasing pessimism about the possibility of a recession and the Federal Reserve’s efforts to rein in inflation.
對於衰退的可能性和聯準會對減緩通膨的努力感到越來越悲觀，標普500指數下跌2.1%
好奇今日台股市場的反應如何?
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祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤32197點，上漲436點，漲幅1.37%
標普500重返4000點，上漲102點，漲幅2.62%
費城半導體指數收盤2911點，漲幅4.75%
聯準會再次升息3碼，連續兩次升息3碼
好奇今日台股反應如何?
另外，Howard Marks最新一期的橡樹投資備忘錄已經出刊
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祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2022-07-08
昨晚美股道瓊指數收盤31384點，上漲346點，漲幅1.12%
費城半導體指數收盤2605點，漲幅4.48%
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昨晚美股道瓊指數收盤31827點，上漲754點，漲幅2.43%
費城半導體指數收盤2803點，漲幅4.61%
分享今早紐約時報一則新聞
S&P 500 Sees Its Highest Jump in Nearly a Month After Earnings Reports
在公佈獲利報告後，標普500跳升幅度是近一個月新高
悲觀vs樂觀
恐懼vs貪婪
買點vs賣點
防禦vs積極
這8個變相的排列組合，經過多年的投資經驗洗禮
個人認為想要選對邊，依然不是很容易
分享《行走的人》(David Le Breton 著)書中兩個章節的標題
1) 走自己的路
2) 在獨行與結伴之間
改天再跟大家分享章節的內容
個人的聯想是，投資終究必須走出自己的路，不管投資人最初的啟蒙老師是誰，哪個派別
投資過程中，結伴會比獨行好嗎?
個人的體會是，買賣的當下，投資人永遠要獨立面對
如同個人零股買進台積電的最高價587，沒有人逼迫我做決策，是我自己的選擇
買進434.5的當下，也沒有人逼迫我買進，是我自己的選擇
在達運的投資也是如此，買進最高價30.5，最低價8.99，個人都需要獨自面對
希望來到部落格的有緣人，對於版上分享的內容，都能保持自身的獨立判斷
個人自評分享的初衷都是良善的，以[利他]為根基
但千萬別因為版上提到哪一檔標的，不假思索便買進，畢竟投入的本金都是辛苦錢
之前的反思曾提過，個人從巴大分享得到最大的收穫是
巴大的投資邏輯，買進前做的功課，買進後的抱股，停利點到來時的離場紀律
投資一定要建構自己的投資哲學，買進和賣出才有依據，容易嗎?
個人依然覺得不容易
以上是個人投資的反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
分享今早紐約時報的兩則新聞標題
Gas Prices, a Big Inflation Factor, Are Coming Down. Will That Last?
汽油價格，影響通膨的重要因素，正在下跌。這個情況會持續嗎?
Discouraging Inflation Report May Push Fed to Even Sharper Rate Increases
令人失望的通膨報告可能會迫使美國聯準會升息的幅度更大
對於美國公佈的6 月消費者物價指數（CPI）比去年同期增 9.1%，創逾 40 年來新高
昨晚市場的反應沒有很激烈
道瓊指數收盤30772點，跌幅0.67%
標普500收盤3801點，跌幅0.45%
費城半導體收盤2577點，漲幅0.75%
昨天是個人投資以來，第一次有意識地覺知[國安基金要進場]
根據看到的資料，上一次是2020年3月股災發生後，再上一次是2015年
不過個人完全沒有印象，因為照顧自己的持股都來不及了
國安基金要進場的[消息]，使個人持股昨天幾乎都受惠
除了統一下跌外，其餘持股全部都上漲，但可能是一日行情
持股中漲幅最大的是台積電，4.67%，上漲21元
達運漲幅次之，4.38%，上漲0.39元
個人認為股價的波動是隨機的，最終還是要回歸到基本面
前者是營運極佳的個股，後者是營運極差的個股
互相當對照組也不錯，哈哈
分享昨日洋基隊在主場迎戰紅人隊的比賽概況
先發投手Gerrit Cole主投7局，飆出11次三振，零失分，比數3:0
中繼投手Michael King完美中繼第8局
終結者Clay Holmes上場，罕見2個四壞球，加上2次觸身球，沒有解決任何打者
接替上場的Wandy Peralta，解決掉前2名打者，但最後還是被打出超前比分的安打
單局失掉4分，全都記在Holmes頭上，ERA從0.46爆增到1.37
九局下洋基幾乎沒有反攻，一次三振，一次四壞球保送，一次飛球出局，一次雙殺打
比賽結束，洋基3:4落敗
洋基輸了一場該贏的比賽，戰績變成61勝26敗，還是全聯盟最好，但例行賽要打到9月底
在這87場比賽中，洋基也贏過幾場該輸的比賽
運氣在賽局中扮演的角色，有時候真的無法忽略
以下是洋基官網的報導:
Cincinnati’s win expectancy was 3% as Holmes set foot upon the rubber, which meant there was a 97% chance of the Yankees shaking hands soon.
當Holmes站上投手丘上的投手板，紅人隊勝出的機率是3%，代表洋基有97%的機率會很快跟對手握手，結束比賽
不過比賽結果是3%的勝率成真了
這就是棒球比賽迷人的地方
投資也是攸關機率，希望以上分享能提供給大家一些思考的方向
但請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2022-07-14
對於美國公佈的6 月消費者物價指數（CPI）比去年同期增 9.1%，創逾 40 年來新高
昨晚市場的反應沒有很激烈
道瓊指數收盤30772點，跌幅0.67%
標普500收盤3801點，跌幅0.45%
費城半導體收盤2577點，漲幅0.75%
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昨晚美國公佈7月消費者物價指數（CPI）比去年同期增 8.5%，市場反應很正面
道瓊指數收盤33309點，漲幅1.63%
標普500收盤4210點，漲幅2.13%
費城半導體收盤2988點，漲幅4.25%
分享今早看到紐約時報的兩則新聞
Inflation Cooled in July, Welcome News for White House and Fed
7月通膨降溫，對白宮和聯準會是好消息
Prices have increased rapidly since last year, but barely budged in July — a positive development, though not yet enough for a victory lap.
自去年開始急遽增加的價格，7月幾乎沒有變動–
是正向的發展，不過還不到慶祝勝利的時刻
Markets rose sharply, seizing on slower inflation numbers.
市場急漲，抓住通膨數據趨緩的機會
好奇今天台股大盤的反應如何?
以上是個人投資的觀察記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美國道瓊指數收盤33761點，漲幅1.27%
標普500收盤4280點，漲幅1.73%
費城半導體收盤3067點，漲幅2.99%
分享今早在紐約時報看到的一則新聞
Stocks Record Best Stretch of Year, as Inflation Fears Recede
股市創下今年以來最好的表現，隨著對通膨的恐懼遠去
Positive economic signs sent the S&P 500 higher for four consecutive weeks. But some worry about how long the rally can last.
正向的經濟訊號推升標普500連續四週上漲
但有些人擔心這樣的反彈可以持續多久
在橡樹的Insight Live中，Howard Marks再次提醒
It’s time, not timing that produces great results.
時間，而不是時機，創造優異的投資結果
(摘自https://www.youtube.com/watch?v=JrTCOLiIcE0 (10分40秒10分44秒)
期許自己在防禦與積極之間，能找到一個對自己相對自在的平衡點
以上是個人的投資觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 週末愉快
yushienlin
2022-06-29
昨晚美股道瓊指數收盤30946點，下跌491點，跌幅1.56%
費城半導體指數收盤2642點，跌幅2.63%
俄羅斯股市收盤指數1465點，漲幅2.63%
目前的觀察，自2月以來，逐月上漲
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昨晚美股道瓊指數收盤31384點，上漲346點，漲幅1.12%
費城半導體指數收盤2605點，漲幅4.48%
俄羅斯股市收盤指數1132點，漲幅2.8%
自上週的高點1495往下修正約24.28%，一週上下波動超大
台積電昨日收盤價457.5，漲幅5.05%
昨天朋友傳來闕又上老師對台積電的看法
有興趣的版友可以自行google，但請保持自身的獨立判斷
達運昨日再度刷新今年的最低價8.91，收盤價9.22
個人依然在達運投資列車上，回想個人今年買進的最高價13.3，帳面上虧損約33%
估價真的不是一件容易的事
台積電是營運極佳，達運是營運極差
看看未來這兩檔，哪一檔可以先停利?
以上是個人投資的觀察與記錄
提到個股請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2022-06-25
昨晚美股道瓊指數收盤31500點，上漲823點，漲幅2.68%
費城半導體指數收盤2718點，漲幅4.45%
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昨晚美股道瓊指數收盤30946點，下跌491點，跌幅1.56%
費城半導體指數收盤2642點，跌幅2.63%
俄羅斯股市收盤指數1465點，漲幅2.63%
目前的觀察，自2月以來，逐月上漲
以上僅是個人的觀察記錄
目的在呈現市場的真實樣貌
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2022-06-17
昨晚美股道瓊指數收盤29927點，盤中下跌超過900點，跌幅2.42%
費城半導體指數收盤2566點，跌幅6.24%
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昨晚美股道瓊指數收盤31500點，上漲823點，漲幅2.68%
費城半導體指數收盤2718點，漲幅4.45%
在此記錄
分享< <好感力>> (Lars-Johan Åge 著)書摘(P 165-171)
牛津大學的Mark William教授發現我們的思維方式有七個組合，每個組合各包含完全相反的狀態:
1) 自動駕駛模式 vs 有意識的選擇
2) 分析事情 vs 感受事物
3) 追求目標 vs 接受現狀
4) 把自己的想法當真 vs 認為它只是一時的念頭
5) 避開 vs 靠近
6) 想著過去或未來 vs 專注於此時此地
7) 耗損能量 vs 補充能量
點6的敘述:
[行動模式]對我們最糟的影響就是讓我們不由自主地回憶過往或操心未來。如果我們太常處於這種模式，就會把過去或未來的事當成現在式，並且做出反應。這樣一來，就有可能在事情尚未發生時就因為過去的經驗而感受到壓力。相反的，[存在模式]則讓我們把注意力聚焦於此時此地，並且看清事情的本質: 回憶只不過是回憶，計畫也不過是計畫而已。因此，如果我們在回憶往事或規劃未來時能更有覺知，就不致誤把往事或計畫當成眼前的事實。
近來股市的氛圍，很容易讓投資人聯想到過去的歷史與經驗
然而如同Mark Twain的語錄
History doesn’t repeat, but it often rhymes.
即使目前的狀況與過去發生過的事件非常相似，但絕不可能一模一樣
有時候可能會有[It’s different this time.](這次不一樣)的感受，但可能是錯覺
投資人只能根據自身的狀況，來判斷自己該如何因應
參考過多歷史事件或對未來太多臆測
個人認為對投資結果的正向影響可能不大
[因為市場不會在乎個別投資人是怎麼想的
不管他/她的推理多麼符合邏輯
市場會往力量最大的方向前進]
(這個概念已分享很多次，摘自< <紀律的交易者>>)
個人認為這就是股市最迷人的地方
股市若崩盤，哪類投資人會勝出?
股市若飆漲，哪類投資人會勝出?
個人認為，走在正和遊戲道路上的投資人，會是市場的贏家
至於要如何做，才能挺過熊市與笑傲牛市?
也許[存在模式]的投資人，比[行動模式]的投資人機會更大
以上是個人投資的隨想
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 週末愉快
昨晚美股道瓊指數收盤29927點，盤中下跌超過900點，跌幅2.42%
費城半導體指數收盤2566點，跌幅6.24%
若以最高點計，道瓊指數下跌約19.51%，費城半導體指數下跌約37.63%
觀察俄羅斯指數收盤1316點，漲幅2.84%
以2月開戰時的低點610點計，上漲約115%
分享今早紐約時報的一則新聞
Stocks Fall Sharply as Focus Turns to Recession Risks
當焦點移到經濟衰退的風險時，股市急跌
The S&P 500 tumbled further into bear market territory with a 3.2 percent drop as investors focused on the threat of recession.
當投資人聚焦在經濟衰退的威脅
標普500跌得更深，跌幅3.2%，進入熊市意味更濃
檢視自己目前投入股市的資金以及閒置資金的金額
提醒自己不要高估自己承受股災的能力
好奇今日台股的市場反應如何?
以上是個人投資的觀察記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤30516點，下跌876點，跌幅2.79%
標普500收盤3749點，跌幅3.88%
費城半導體指數收盤2673點，跌幅5.61%
連續三天大幅下跌
分享幾則今早的紐約時報新聞
S&P 500 Falls 3.9 Percent; Global Markets Tumble
標普500下跌3.9%，全球股市下跌
The S&P 500 ended nearly 22 percent down from the Jan. 3 peak, the kind of decline that usually accompanies a tectonic shift in the economy’s outlook.
標普500自今年1月3日的高點下跌至今約22%
這樣的下跌經常伴隨著經濟前景的結構性改變
The Fed May Discuss Its Biggest Interest Rate Increase Since 1994
聯準會可能會討論自1994年以來最大的升息幅度
A range of new data suggest that inflation is coming in hotter and proving more stubborn than policymakers had hoped.
有一大堆的新資料顯示通膨越來越嚴重，證明比決策者原先預期的更難纏
台積電昨日收盤價516，今日有可能跌破今年的低點505嗎?
以上是個人的投資觀察與記錄
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 順利挺過市場高度波動期
台積電昨日收盤價516，今日有可能跌破今年的低點505嗎?
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台積電今日股價最低507，這樣代表有支撐嗎?
等時間到了，我們就知道了
以上是個人投資台積電追蹤的記錄
請大家保持自身的獨立判斷
願大家健康平安 投資順利
yushienlin
2022-05-28
昨晚美股道瓊指數收盤33212點，上漲575點，漲幅1.76%
費城半導體指數收盤3115點，漲幅4.03%
道瓊指數連續兩天上漲超過500點
費城半導體指數兩天上漲超過7%
再一次證明[擇時進出市場]是多麼不容易的一件事
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昨晚美股道瓊指數收盤31392點，下跌880點，跌幅2.73%
費城半導體指數收盤2831點，跌幅3.6%
道瓊指數連續兩天下跌超過500點
費城半導體指數兩天下跌約6%
分享今早紐約時報的幾則新聞
An ‘Ugly’ Inflation Report Upends Hopes That Price Gains Would Ease
[難看的]通膨報告打亂物價上升會趨緩的希望
Investors and economists had expected to see some moderation. Instead, prices accelerated again in May, delivering an unwanted surprise.
投資人和經濟學家之前預期物價上漲會緩和。然而，五月的物價上漲又加速，讓大家看到不想要的驚喜
Inflation Spiked Again in May, Delivering a Blow to Biden
五月通膨又升溫，打擊美國總統拜登的政策
The Consumer Price Index rose by 8.6 percent, as price increases climbed at the fastest pace in more than 40 years, underscoring a challenge for President Biden.
消費者指數上升8.6%，是近40年來攀升速度最快的一次，突顯美國拜登總統面臨的挑戰
對於通膨，從去年的未知，變成現在的已知
目前市場的樣貌，有什麼是出乎您意料之外的?
您在半年前擬定的計畫與策略，目前執行的狀況如何?
以個人而言，目標非常明確，所有持股參與除息，新建倉兩檔持股
其中一檔是統一，另外一檔是產業龍頭，全球可以擠進前三大
由於不符合巴大的選股原則，擔心影響大家，因此就不點明是哪一檔
不過個人依然會不定期分享其投資歷程，就像當初做聯成與達運實驗一樣
目前新持股的投入資金，主要是來自之前聯成停利的資本利得
希望最終能夠達到[錢滾錢]的效果
最後分享昨日洋基跟雙城對戰的第三場比賽過程
洋基先發投手Gerrit Cole創下一個難堪的紀錄
一局下半，雙城隊的前三棒打出back-to-back-to-back homers
也就是說，Cole投出三個人次之後，已經被擊出3發陽春砲
彷彿Homerun Derby全壘打大賽的餵球投手
Cole在這場比賽共被轟了5發全壘打，失掉7分，只撐2.1局就下場
幸好昨天洋基後援投手無失分，打者也很給力，也轟了4發全壘打，贏得比賽，比數10:7
棒球場上的賽事是有限賽局，老實說，通常充滿了意外與驚奇
股市，嚴格說起來，是無限賽局
不過，它是由無數的有限賽局組合而成的無限賽局
個人認為[持有到停利]屬有限賽局，[只買不賣]屬無限賽局
不管是哪一種模式，投資人若能遵守該模式的紀律，相信勝出的機率會較高
若以歷史的角度來看目前的通膨，人類終將勝出，不過可能也需要付出相當的代價
至於身處市場中的投資人，要如何趨吉避凶，找出自己的生存之道，端看自身的投資功力
期許自己與來到部落格的有緣人
最終都能安然度過通膨對投資組合的衝擊
好奇地查閱俄羅斯股市狀況
昨日收盤指數1268.83，上漲4.64%
再次複習俄羅斯開戰時的指數是610.45
這樣的結果有超乎您意料之外嗎?
投資要獲利容易嗎?
個人依然認為不容易
祝大家健康平安 週末愉快
yushienlin
2022-05-27
昨晚美股道瓊指數收盤32637點，上漲516點，漲幅1.61%
費城半導體指數收盤2994點，漲幅3.87%
觀察這段期間，費城半導體指數波動大於道瓊指數
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昨晚美股道瓊指數收盤33212點，上漲575點，漲幅1.76%
費城半導體指數收盤3115點，漲幅4.03%
道瓊指數連續兩天上漲超過500點
費城半導體指數兩天上漲超過7%
再一次證明[擇時進出市場]是多麼不容易的一件事
以上是個人的投資觀察
請大家保持自身的獨立判斷
yushienlin
2022-05-19
昨晚美股道瓊指數收盤31490點，下跌1164點，跌幅3.57%
費城半導體指數收盤2907點，跌幅5.17%
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昨晚美股道瓊指數收盤32637點，上漲516點，漲幅1.61%
費城半導體指數收盤2994點，漲幅3.87%
觀察這段期間，費城半導體指數波動大於道瓊指數
今早打開信箱，看到最新的Oaktree Memo(橡樹投資備忘錄)
標題是Bull Market Rhymes (牛市會押韻)
先分享他的結語:
These are themes I’ve seen play out numerous times during my career.
上述這些主題是在我的投資生涯出現過無數次的牛市主題
None of them relates exclusively to fundamental developments.
這些主題沒有一樣只跟基本面的發展有關
Rather, their causes are largely psychological, and
反而大部分是投資人心理促成，而且
the way psychology works is unlikely to change.
心理運作的方式不太可能會改變
That’s why I am sure that as long as humans are involved in the investment process,
那就是為什麼我確定:只要有人類涉入投資過程
we’ll see them recur time and time again.
我們就會看到這些主題不斷地重複出現
文章中，Howard Marks也提到一些美股(科技股，數位股，創新股)自高點的修正，如:
Paypal -57%，Beyond Meat -63%，Coinbase -74%，Salesforce -37%
Carvana -86%，DocuSign -50%，Moderna -46%，Netflix -69%
Shopify -74%，Spotify -54%，Uber -44%，Zoom -51%
檢視手中的持股，自波段高點的修正，跌幅最大的應該是達運，約39%
台積電從高點688往下修正到505，跌幅約26.59%
仁寶自高點27.2往下修正到21.75，跌幅約20%
以上是個人的投資記錄與分享
請大家保持自身的獨立判斷
希望大家的持股皆能經得起市場的考驗
祝大家健康平安 投資順利
These are themes I’ve seen play out numerous times during my career.
上述這些主題是在我的投資生涯出現過無數次的牛市主題
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今天早上時間不夠，因此沒有把牛市的狀況一併分享
以下是結語前，Howard Marks分享的概念
There’s a lot to be learned from the trends in 2020-2021 that rhymed with those in previous cycles.
從2020年到2021年間的牛市趨勢，跟之前的循環有雷同之處，有很多可以學
In Bull markets:
在牛市:
1) Optimism builds around the things that are doing spectacularly well.
樂觀建立在那些表現地特別好的事情(標的)上
2) The impact is strongest when the upswing arises from a depressed base in terms of psychology and prices.
就心理和價格而言，當上升是從一個受壓抑的基準發生時，衝擊是最強勁的。
3) Bull market psychology is accompanied by a lack of worry and a high level of risk tolerance, and thus highly aggressive behavior. Risk-bearing is rewarded, and the need for thorough diligence is ignored.
牛市心理伴隨著缺乏擔憂和高風險承受度，因此投資行為高度積極。承受風險得到獎賞，而審慎的行為被忽略。
4) High returns reinforce the belief in the new, the unlikely, and the optimistic. When the crowds become convinced of those things’ merit, they tend to conclude “there’s no price too high.”
高利潤(報酬)會強化對新事物的信念，不可能的事的信念和樂觀者的信念。當群眾被這些東西的好處(優點)所說服，他們傾向的結論是[沒有所謂的價格太高]
5) These influences cool eventually, after they (and prices) have reached unsustainable levels.
這些影響最終會冷卻下來(淡化)，在影響和價格到達無法維持的水平後
6) Elevated markets are vulnerable to exogenous events, like Russia’s invasion of Ukraine.
被推高的市場很容易受外部(非經濟)事件的影響，像俄羅斯入侵烏克蘭
6) The assets that rose the most–and the investors who over-weighted them–often experience painful reversals
上漲最多的資產，也就是投資人增持的標的，通常會經歷痛苦的反轉
不管市場走勢如何演變，投資人都需要去面對
空手的投資人優勢會比留在市場的投資人還要大嗎?
個人認為未必，因為空手的投資人很可能會一直在等待最佳的買點
反而錯過最佳的買點和相對低的買點
甚至最糟的是，市場反轉之後依然空手
點6提到的:[上漲最多的資產，也就是投資人增持的標的，通常會經歷痛苦的反轉]
個人聯想到的是去年買到32.3聯成的投資人，今年最低15.15，跌幅約53%
個人為湊滿一張聯成，以22.15買進829股
目前正承受[沒有所謂的價格太高]的苦果
以上分享請大家保持自身的獨立判斷
今日台灣新增本土確診再創新高，94808人，死亡人數126人
這是恐怖的數據
願大家健康平安 投資順利
yushienlin
2022-05-10
昨晚美股道瓊指數收盤32245點，下跌653點，跌幅1.99%
費城半導體指數收盤2829點，跌幅5.13%
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昨晚美股道瓊指數收盤31490點，下跌1164點，跌幅3.57%
費城半導體指數收盤2907點，跌幅5.17%
這是近來道瓊指數第二次單日下跌超過1000點，一次跌破32000點
費城半導體指數擺盪加劇，昨天跌5%，前天漲5%
分享< <不敗的智慧>>(長尾一洋 著)書摘(P 162-163)
用兵之法，無恃其不來，恃吾有以待也。(摘自孫子兵法)
為了以防萬一，就要先做好準備。
沒有人知道有什麼樣的風險會在何時襲擊而來，因此要有[以防萬一]的準備。
去猜測[不會來吧]而感到放心的話，是很糟糕的事。
今天紐約時報的兩則新聞
Stocks Tumble as Retailers’ Falling Profits Reignite Fears of Inflation
零售商獲利下滑重燃通膨的恐懼，股市大跌
The S&P 500 fell 4 percent, by far its biggest drop since June 2020 and its fourth decline of more than 3 percent in less than a month.
標普500下跌4%，自2020年6月以來最大的跌幅，也是不到一個月內第4次跌幅超過3%
Amateur Investors Rode the Bull Up. Now the Bear Looms.
普通散戶投資人推升牛市。現在熊市悄悄降臨
An estimated 20 million people started trading on their own during the pandemic.
疫情期間，估計有2000萬人開始靠自己投資交易
Some are shifting strategies as stocks tumble, while others are getting out.
隨著股市大跌，有些人改變策略，有些人直接離場
願大家都有[以防萬一]的準備
祝大家健康平安 投資順利
昨晚美股道瓊指數收盤32245點，下跌653點，跌幅1.99%
費城半導體指數收盤2829點，跌幅5.13%
台積電昨日收盤價520，跌破今年之前的低點523
去年低點518，今日有可能跌破嗎?
等今日收盤後我們就知道了
期待下週五仁寶股息的入帳
會優先投入低於持股成本的標的
以上是個人投資的觀察與記錄
提到個股請大家保持自身的獨立判斷
若是心理不安定的投資人
建議可以閱讀版上的精選文章
祝大家健康平安 順利挺過市場低迷期
昨晚美股道瓊指數收盤32997點，下跌1063點，跌幅3.12%，費城半導體指數收盤3005點，跌幅5%，在此記錄
今早紐約時報的新聞
Stocks Slide as Volatility Continues to Reign
股市大跌，波動持續主宰
The S&P 500 fell over 3 percent, part of a swing that highlighted Wall Street’s uncertainty about the Fed’s push to slow inflation
標普500下跌超過3%，劇烈擺盪有部分凸顯華爾街對美國聯準會的減緩通膨措施感到不確定
印象中這是今年以來道瓊指數收盤首次下跌超過1000點，盤中最低32685點
下週五以前，各家公司第一季財報陸續開獎
財報數據佳的公司，股價能不受市場氛圍影響嗎?
財報數據差的公司，股價會受市場影響而加劇嗎?
本週精選文章[理性看待股價波動]是考驗大家的好時機
分享< <孤棋致勝>> (Garry Kasparov 著)書摘
有了目標和目的是第一步；堅持目標和保持方向是下一步。(P 47)
他是危險的攻擊者，但我們認為我在慢速比賽中會有更大的優勢。(P 48)
在波動加劇的股市中，您有明確的目標和目的嗎?
若有，您有辦法堅持目標和保持方向嗎?
個人認為我在慢速賽局中可能會有較大的優势
前些日子提到今年會領到的股息約五個月的薪水
昨日計算帳面上虧損標的的金額加總約半年的薪水
依稀記得2020年3月帳面上的虧損金額最多約22個半月的薪水
幸好當時挺住了，才能避免掉那近兩年薪水的虧損
對個人而言，要賺到近兩年薪水的累積獲利是多麼不簡單的事
腦海中想起Howard Marks曾經說過的一個概念:
牛市賺的錢，不會在熊市吐回給市場
前幾天分享巴菲特提到[擇時進出市場]的困難度
個人目前已在持股的列車上，打算繼續專心坐車
提醒自己不要太早把閒置資金用光
至於市場的鐘擺要怎麼進行，個人只有看戲的份
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
昨日台灣本土新增確診30035人
願大家健康平安