股災何時來?


跟一位好友聊到美股重挫,看起來似乎有點股災來臨前的徵兆,詢問我是否該將股票資產適當的減碼?也告知追蹤我的網友們,避免這些網友遭受帳面重大損失。勸我是否將核心持股仁寶,聯強減碼一部分換成現金。對談中感覺到好友的強烈憂心。

股災什麼時候會出現?沒人知道真正時間,只能說它未來一定會出現!台股歷史中的股災次數遠高於美股。例如: 85年台海危機、88年921大地震、89年網路泡沫 、92年SARS,、97年全球金融風暴。由於十年來沒出現大型股災,投資人早已沒有風險意識,我深信股災一定會來,多數人不能承受股災的侵襲而不自知。

因此善意提醒網友請捫心自問,你真的能承受帳面未實現損失 -50%以上的跌幅嗎?不用告訴我,你知道就好。若是無法接受
我建議減少股票數量換成現金是對的,在不賠錢前提下適度減碼並沒有不好。萬一沒發生股災頂多少賺錢,本金還在。

如果可以接受帳面巨大的未實現損失
就誠如之前我寫的留言,在現實操作中,我的體認是準確預測未來何時發生的時間點通常不準居多,就如我們預測何時股價會上漲同樣困難。因此將持有股票的時間拉長,比較容易再次碰觸到股價的高點。也就是文章所寫的,「有一種方法有時候是正確的,就是一直看漲或一直看跌;如果你持有一個固定觀點的時間足夠長,遲早你會是對的。」這就是將持股時間拉長且採取「持有到停利」容易成功的原因。

寫這一篇提醒文是因為好友裡有退休人士,單親媽媽,需要靠股票資產過日子的朋友們。不是人人都跟我一樣真的不懼怕巨幅帳損。再加上我常強調安全至上,獲利其次的投資原則。我沒有高超的投資技巧,但不想有人因為誤解我的投資方式而受傷。千萬不要因為巴小智哪檔股票還抱牢就跟著抱牢,因為我承受帳損的壓力遠超乎平常人!

當然我很清楚如果下星期美股回穩?好友的疑慮將煙消雲散,他只不過被市場氛圍嚇到,但也許真的股災的腳步近了?跟大家一樣都是平凡散戶,希望大家在股票投資上少犯些錯誤。股票資產是可以讓錢增加的工具,但它絕非是一條斜線向上的直線,而是上上下下的曲線,因為持有股票過程中經常遇到不同的利空甚至股災。因此需要在對你最有利的價格將股票換成現金,反之亦然。但這需要持有股票的耐心才有豐厚的成果。

如果你已經可以承受股災的侵襲,「吃得下飯、睡得著覺、笑得出來」。那恭喜你了!我們已經是同類人了,不需要這些提醒文。呵呵…

巴小智  2018.2.3

 

 

股災何時來?” 有 55 則迴響.

  1. 分享Howard Marks受訪的部分內容
    Oaktree’s Marks on Global Economy outlook, recession
    https://www.youtube.com/watch?v=yJP-FRaMNoA(12分50秒到14分47秒)

    主持人提問:

    Everyone should be looking for red flags
    每個人應該要尋找市場的紅旗(警訊)
    certainly anyone who has money at risk in the market yeah
    當然每個把金錢放在市場的人都有風險
    Eventually the prudent investor will stop putting money to work
    最終謹慎的投資人會停止將金錢投入市場
    And he/she will wait for prices to correct
    他/她會等待市場價格修正
    What signals red flags if you will, Howard,
    如果你要尋找警示訊號
    Are you looking for to know that that moment has arrived
    來確定那個時刻已經到來
    What should we see?
    我們應該看到什麼警訊

    Howard Marks回答:

    You know there are no…
    你知道沒有…
    You have to watch all these trends
    你必須觀察所有的趨勢
    And then particularly you have to watch what I call pro-risk behavior
    然後你尤其需要觀察我所謂的追逐風險的市場行為
    People who are putting assets into risky asset classes because they feel they have to
    那些將資金投入風險較高的資產類別的投資人(因為他們覺得不得不)

    We’ve just established that that’s happening all over (主持人說的)
    我們已經確定這樣的情況已經全面發生

    That’s what I am gonna say
    那就是我要說的
    So if that’s the warning sign,
    所以如果那是警示訊號
    And then we are already there(主持人說的)
    我們已經處於這樣的情境

    We were there
    我們曾經在那樣的情境
    So that can’t be the warning sign
    所以那不可能是警示訊號
    Or that the warning sign can be exceeded, which is really true
    或者說那個警示訊號已經過了(的確是如此)
    And the answer is you know
    解答是
    You can’t say it’s time to get out
    你不能說該是將資金抽離市場的時候
    What you have to say is
    你應該要說
    today given the totality of everything we’ve been discussing
    目前根據我們討論的所有層面
    And all the on one hand and on the other hand stuff
    以及所有[一方面而言]及[另一方面而言]的論述
    Should you have more risk than usual or less for you
    對你而言,你應該比平常承擔更多風險還是更少風險
    You know I hope that
    我希望
    every investor has a sense for what his or her normal risk posture should be
    每位投資人都能知道自己遇到風險,應該採取的正確態度為何
    and the question is
    問題是
    today should you have more risk or less risk
    目前你應該承擔更多風險或是更少
    and I would say less
    我會說更少風險
    and that’s different from saying
    這樣的說法有別於
    it’s time to get out
    該是退出市場的時候
    it’s time to sell
    該是賣出的時候
    but I do think
    但我真的認為
    We’re not there yet in your mind (主持人說的)
    你認為時機還沒有到

    Well We don’t know if we ever know that we’re there
    我們不知道我們是否確切知道時機已到
    You know this is the time to sell
    該是賣出的時機了
    Anybody who says it is probably talking through his hat
    任何這麼說的人可能是信口開河
    And unlikely to be right
    而且不太可能是對的
    But I do think that I feel very comfortable in saying that
    但我真的認為我感到非常自在
    This is a time to have less risk than normal in your portfolio
    當我說:你的投資組合,該是承擔較少風險的時候了
    For the reasons we discussed and
    基於我們討論的理由
    In particular, this is not a time to be aggressive
    尤其是,目前不是積極投資的時機
    —————————————————————————————–
    以上這段話,個人認為也是上週賣出部分廣達的原因之一
    我希望承受較少風險
    我認為這樣管控過的風險,我的投資會更自在些

    然而減少風險若是遇到個股趨勢繼續向上
    那麼也會增加[少賺]的風險
    去年底至今年初出清的台表科就是這樣的例子

    不過個人還是傾向於先求安全,再求獲利的保險方式
    祝大家投資順利

  2. 2019年11月16日
    美股道瓊指數超過28000點
    記錄一下

    不曉得大家的閒置資金有多少?
    目前若是滿持股?安全邊際夠嗎?
    成長股繼續創新高,轉機股也有一片天
    請大家要管控好風險!

    祝大家投資順利

    • 謝謝yushienlin大的提醒,根據媒體報導巴菲特目前手持三分之一的現金.
      相對之下,自己現金比例相當的低.
      確實應該好好檢討一下風險管控.
      =====================
      不曉得大家的閒置資金有多少?
      目前若是滿持股?安全邊際夠嗎?

      • 感謝JJ大的迴響

        資產配置也是投資相當重要的一環
        建立在持股有足夠的安全邊際下
        抱股應該是優於抱現金

        至於現金比率多寡與個人的投資風格有關
        基本上,適度投資是比較恰當的方式

        版上有篇文章有提到Howard Marks對提高現金比重的看法
        相信對您會有一些幫助

        祝您投資順利

    • 的確大盤都是靠台積電那些股票在撐
      像ETF0050就佔了37%了
      所有以ETF大戶的資產配置來說還是有支撐
      但當這些績優股好公司營收持平的時候
      是不是資金就會抽出了呢?

      所有預留一些資金在手
      風險才不會太高
      不知我理解是否有誤
      有錯請提出指正
      祝大家投資順利

      • 感謝danny大的迴響

        Howard Marks上週接受專訪談及[Global Economy Outlook, Recession]
        全球經濟展望與衰退

        https://www.youtube.com/watch?v=yJP-FRaMNoA (8分07秒開始)

        We talked about the fact that this economic is the longest expansion on record.
        我們談到目前的經濟擴張是史上最長的
        There has never been one more than 10 years.
        從來沒有一個經濟擴張超過10年
        and there is the bull market as well, the longest bull in history.
        而且造就一個史上最長的牛市
        and everybody fixate on that.
        每個人都在關注這點
        But the length of the economic expansion notwithstanding,
        儘管經濟擴張歷時最久
        this is the slowest economic expansion on record.
        但它擴張的速度也是史上最緩慢的

        牛市終將會結束,只是不知何時會來
        我們只能準備
        讓我們在轉入熊市時,依然可以在股海遨遊

        祝您投資順利

  3. 昨晚看了今年法網四強的男單比賽
    第一場:Federer對決Nadal
    雖說Nadal直落三淘汰Federer
    但比賽的過程其實是滿接近的
    雙方都要在嚴峻的天候狀況下繼續比賽
    瞬間陣風時速達40英哩
    很顯然地,Nadal在比賽中的調整比Federer好

    第二場:Djorkovic對決Thiem
    雙方選手一樣經歷陣風狂吹的比賽狀況,連雨也來攪局
    打到第三盤時,主辦單位宣佈因天候狀況不利比賽進行,暫停比賽
    ————————————————————————————-
    在比賽過程中,Federer和Nadal從未對主審提出抗議,天候狀況不利比賽進行
    但Djorkovic 本來就是一個比較outspoken (勇於發表意見)的選手
    或許他認為擇日再賽,他的贏面更大也比較不會受傷

    分享這兩場比賽的重點是,比賽過程中的不可控因素
    Federer賽後提到他只是嘗試把球打進場內,不讓自己看起來過於好笑(ridiculous)
    昨天場上的天候狀況,選手的處境,宛如投資人遇到股災
    因應比賽現況,做出較好調整的選手,最後會勝出

    期許自己,在股災來臨時,也能做出較好的調整!

    祝大家投資順利

  4. 由於十年來沒出現大型股災,
    投資人早已沒有風險意識,
    我深信股災一定會來,
    多數人不能承受股災的侵襲而不自知。
    —————————————————-
    最近有一種[狼來了]的fu
    感覺市場又變得樂觀起來了
    所謂的黑天鵝就是大家都意想不到的事
    黑天鵝何時會出現,我不知道
    我也不知道到底是[小]黑天鵝,還是[大]黑天鵝會出現

    過年期間看了幾本與投資相關的書
    其中一本是[金錢遊戲](Adam Smith著)
    第十七章談到[贏家和輸家的差別]
    作者提到幾個故事,其中有一位叫格林威爾的基金操盤手
    因為誤判情勢,賣掉基金組合後,該基金漲了50%
    手上握有2500萬現金,嚴重影響他的績效
    也讓他的專業備受客戶質疑
    因此作者稱之為[持有2500萬現金的災難]
    然而最終災難還是降臨
    發生的時間點是1966年9月27日

    書中內容如下:
    ….銀行整個周末都在開空頭支票騙錢….
    …..它們已經耗盡資金….(P 277)

    從不相信一切到相信一切(P 284)

    在1929年的股災之前,放空的人可以集中火力放空一檔股票,
    直到股價歸0為止 (P 281)
    ————-
    以上的摘錄僅是為了呈現股災來臨時,所有不可能的事都會變成可能

    當喊狼來了的次數過多時,誰還會注意狼來了?
    提醒自己還是不要過度樂觀,以免掉入陷阱而不自覺!

    祝大家投資順利

  5. 我建議減少股票數量換成現金是對的,
    在不賠錢前提下適度減碼並沒有不好。
    萬一沒發生股災頂多少賺錢,本金還在。
    ———————————————————-
    剛好Howard Marks新書專訪有提到調整持股的問題
    在此與大家分享

    https://www.goldmansachs.com/insights/talks-at-gs/howard-marks-2018.html

    8分30秒開始到9分53秒
    主持人問Howard Marks調整持股,賣股換現金的問題

    問題: Realistically given the size of that tanker,
    how much time would you really need to meaningfully adjust the portfolio?
    實際上,以橡樹投資資金的規模,究竟要多少時間才有辦法做有意義的調整持股?

    回答:
    How long would it take to go to cash?
    And the answer is going to cash–we don’t go to cash.
    And going to cash almost …under almost all circumstances is stupid.
    Because, among other things, when you go to cash,
    you have to be right RIGHT AWAY.
    Because if you go to cash, and prices–start to keep going up for a while,
    as they invariably will and returns continue to be positive,
    you fall so far behind by being in cash that you may even ‘jeopardize’
    your business to stay in business.
    And you certainly ‘jeopardize’ a lot of your client accounts.
    需要多久時間才能賣股換現金?
    我的答案是:橡樹不會提高現金持有部位
    幾乎在所有的情況下,換取現金是愚蠢的
    此外,因為當你賣股換現金
    你必須[馬上]看對
    因為如果你持有現金,而股價開始上漲,持續一陣子
    股價走勢的確總是會如此,價差收益持續看好
    因為持有現金,所以你的績效遠遠落後
    以致你可能會危及你的事業的生存
    而且你一定會危及你的很多客戶帳戶的績效

    But you use the term ‘adjust portfolios’
    If you read the book, as I hope you will.
    You will see that we don’t think about when is the turn going to come
    or when is the bottom going to come.
    We sometimes have an idea of what’s going to happen,
    and we never know when.
    然而你提到那個專有名詞[調整投資組合]
    如果你有看[掌握市場循環]這本新書,我希望你有
    你會了解到,橡樹不會去思考[轉折點]何時會來或何時是[底部]
    有時候我們有感覺將會發生什麼事
    但是我們永遠不知道[何時]會發生

    以上的英文翻譯,若有不妥的地方,歡迎多多指教
    ————————————————
    ‘go to cash’應該是賣股(資產)求現的意思
    提高現金持有部位的做法

    不過Howard Marks說橡樹不會做這樣的事
    這樣的說法有一點顛覆我本來的認知
    我自己也還沒有想清楚應該如何來表達
    或許版上有一些潛水的高人可以提供您的想法

    不過巴大提到的做法是一種安全第一,獲利其次的策略
    對我而言,非常受用!
    在沒有過度投資的前提下,投資可以變得比較優雅
    雖然避開超值投資的機會,也避開虧損的風險

    祝大家投資順利

    • 你提到那個專有名詞[調整投資組合]
      如果你有看[掌握市場循環]這本新書,我希望你有
      你會了解到,橡樹不會去思考[轉折點]何時會來或何時是[底部]
      有時候我們有感覺將會發生什麼事
      但是我們永遠不知道[何時]會發生
      ————————————————
      準備好就對了!
      容易嗎?
      個人認為相當不容易!

      祝大家投資順利

  6. 分享侯文詠[人浮於愛]的書序

    矛盾的是,
    痛苦往往源自於對快樂的追求….

    假如投資獲利是大家想要追求的快樂
    那虧損會是投資帶給大家的痛苦

    因此一定要準備好再跳進來股海
    不要在股災前夕或崩盤前跳進來
    不然你一定會痛不欲生

    祝福大家

  7. 這次修正,再度提醒了我
    獲利的關鍵永遠在於容不容易被洗掉
    也就是大盤下殺時是否敢持續加碼?
    或者是起碼在回檔時仍能堅信自己的目標價,不放棄而仍持續抱著已選定的股票

    但很多人就是在這波修正「就這樣被洗掉」
    在下殺的時候被洗掉當然是最慘的
    但當回檔時立即賣出則較為常見
    分析影響是否容易被洗掉的原因包括:基本面的良寙、操作這檔股票的歷史經驗、長期或短期資金、資金的緊張度所造成心理層面的壓力、對於整體經濟面的了解

    在這波因為聯強(整體成本經2年除權息及分批加碼,降到31點4)已經分批賣出9成,只剩12張,心裡踏實很多

    多數資金則轉投資仁寶,平均買約20點6,原本買了約100張,這波補了14張
    由於聯強已經賣出許多,所以又回頭加碼,補回24張
    可是太急了,所以在修正第1天及第2天就投下去了,買的價位也不在這波的最低點
    但這都不重要,最重要的是回檔後是否仍能堅守價位

    原本最後12張聯強是設定45塊賣6張,50塊賣6張的,現在加碼到24張
    決定42塊賣6張、45塊賣6張、48塊賣6張、51塊賣6張

    仁寶則是23塊賣6張、24塊賣6張、25塊賣6張、26塊賣24張、27塊賣24張、28塊賣24張、29塊賣24張
    因為聯強算是已經獲利了結,此次是進行第二輪投資
    仁寶之前在2、3年前,也就是2015陸股暴跌前也獲利過2波,而且也都是分批賣出而獲利了結
    所以在整個投資過程是非常篤定的

    另外
    分批買、分批賣也有助於化解心理層面的壓力
    要知道化解心理層面的壓力是非常重要的
    因為「化解心理層面的壓力」可以防範「就這樣被洗掉」
    這才是獲利的關鍵

    還有,常常來上這個網站也有助於防止被洗掉喔
    最後再度謝謝這個網站、謝謝巴大、謝謝洄大
    讓我在金融海嘯時,聯詠沒有被洗掉、華立沒有被洗掉
    就是這2檔股票,建立了我這輩子投資的絕佳基礎…

    • 感謝阿貓大大的迴響

      相信您是舊天空部落格元老級人物
      有空多多分享您的投資心得
      相信會讓更多人受惠

      恭喜您聯強停利,穩健獲利
      也祝福您投資順利

  8. 有一種方法有時候是正確的,就是一直看漲或一直看跌;
    如果你持有一個固定觀點的時間足夠長,遲早你會是對的。」
    這就是將持股時間拉長且採取「持有到停利」容易成功的原因。
    —————————————————————————————
    巴大這段投資智慧可以用Howard Marks所著的[投資與人生最重要的事]
    第九章 注意鐘擺的擺動 來做佐證
    一直看漲或一直看跌 處於鐘擺的兩個極端
    但極端的市場行為終將扭轉(P 128)
    等待扭轉需要時間,因此需要拉長持股時間

    然而拉長持股時間意味著[抱股]
    若是對持股認識不夠的投資人,應該抱不住股的
    所以需要持有一個[固定觀點],而且相信自己是對的
    這點並不容易

    市場波動加劇時,自身的獨立判斷非常重要
    要避免自己成為強制的賣家
    祝福版上的有緣人皆能在股市高度波動期全身而退

  9. 萬一股災發生時你會不會賠錢?關鍵在於會不會被迫賣股票。

    很多人說股災發生是財富重新分配時刻,確實如此。
    但問題是,處在市場恐慌,絕望時買股票是很不容易的事。
    不管之前喊的有多勇敢,相信我,多數人在股災底部皆沒錢買或買到手軟。

    不過目前指數還很高,需要一段時間下跌,再觀察吧!

    • 不管之前喊的有多勇敢,相信我,多數人在股災底部皆沒錢買或買到手軟
      ————————————————————————————————
      距離巴大分享這篇文章已經過了近11個月
      美股的修正,間接也造成台股的修正
      去年的高價股與成長股修正幅度都非常大
      幸好這兩種性質的股票我一直都敬而遠之

      盼大家在股災真正降臨,滿地便宜股票時,都有閒錢撿便宜

      PS若在部落格搜尋輸入[股災],除了巴大去年寫的兩篇文章外
      尚有不少與股災相關的文章,大家有空可以看看

  10. 紀錄股災前較重要的美股指數重挫時間。直覺2018年發生股災機率甚高?
    >>>>>
    美道瓊指數再跌逾千點 失守2萬4000點大關
    15167出版時間:2018/02/09 05:28

    歐新-埃菲社
    美股三大指數周四急挫,主因美國公債殖利率上升及聯準會可能再度加息,讓市場感到不安,初段反覆向下,午後跌勢加劇,道瓊工業指數狂跌逾1000點,失守2萬4000點關卡。

    相較於道瓊工業指數在1月26日的歷史性新高,美股跌幅已經超過10個百分點,而這也是美股本周第2度下跌超過1000點。

    道瓊工業指數收跌1032.89點,跌幅4.15%,報23860點。標普500指數(S&P 500)收跌100.66點,跌幅3.75%,報2581點。納斯達克指數(Nasdaq)收跌274.82點,跌幅3.9%,報6777點。

  11. 股災卻是最好撿便宜時機,好公司股利、股息照發,對我而言股災是過渡時期,生活照常過。只要是好體系公司不怕倒,股價總有一天會回來的。

  12. 小弟104年底開始投資,目前還沒遇過股災,勉強說只有川普那時候,大跌一下就開始多頭。
    謝謝版上的前輩分享,小弟銘記在心,未來也會好好體驗”股災”。目前有兩份工作,大多時間都在上班,沒多餘時間緊張看盤,對於剛要出社會的我也是種磨練呢!

  13. 謝謝巴大的提醒。讓一些尚未經歷過崩盤或已經歷過的投資人能有此體認。
    在這種下跌的市場氛圍下要注重的是每年能穩定領多少的股息,而領到的股息能再投入使其產生複利,未來的股息也能領的更多,在這時候其實也不用太過恐慌,想到可以再用更”價”超所值的價格來買好的公司也是不錯的事,也幸好在高檔的時候有陸續停利賣掉一些持股,保有20%的現金,人家說有錢才有膽,在下跌的過程中,當還有銀彈的時候,心情也會比較篤定一點。萬一如果真的一直跌,在適當的安全邊際來進行加碼後就等著領股息來好好的當個優雅的投資人。

  14. 在這種下跌的市場氛圍下要注重的是每年能領多少的股息,而領到的股息能再投入使其產生複利,未來的股息也能領的更多,在這時候其實也不用太過恐慌,想到可以再用更”價”超所值的價格來買好的公司也是不錯的事,也幸好在高檔的時候有陸續停利賣掉一些持股,保有20%的現金,人家說有錢才有膽,在下跌的過程中,當還有銀彈的時候,心情也會比較篤定一點。萬一如果真的一直跌,該加碼都加碼後就等著領股息來好好的當個優雅的投資人。

  15. 我有投資美國的ETF,也買台股
    這兩天好像跌很多,但沒有什麼特別感覺
    只是算算生活費還夠用.
    謝謝巴大的分享,讓我投資不用擔憂

  16. 昨天跟今天帳損從壹佰四十幾萬掉到剩八十一萬多,聯強的錢掉最多,我沒想要賣掉任何一張,繼續抱著領息,今天有進場買了幾張,我還沒經歷過股災,若遇上了,不知道在自己的心情會有怎樣的感受,但我知道,若遇上了我也是會繼續抱著,邊抱邊回來看巴大哥的文章跟各位大大的留言,謝謝各位大大的留言跟謝謝巴大哥總是在適當的時間點提醒大家!!!
    P s 可能手上還保有一些現金,所以目前吃的下也睡的著😂

    • 當你真的歷經股市空頭且安然度過後
      會更深刻體會到股市的無常

      萬一遇到股災,再多抱些時間領股息便是了。沒什麼了不起的。
      加油~

  17. 剛看到YAHOO新聞標題”大崩盤!道瓊瘋狂暴跌1175點”,如果手中銀彈充足的人應該高興,
    大拍賣的機會來了.可惜我手中銀彈已所剩不多.留下的是急用準備.
    可見投資最重要的事所提到的二十項原則之一”耐心等待機會”是多麼困難的一項修練.
    祝大家都滿手銀彈等待股市週年慶!

    • 要是真的發生股災?目前階段了不起只是前夕。
      距離谷底還遠的很,畢竟美國股市指數偏高需要腰斬。

      「耐心等待機會」真的不容易,
      但我們都有幸未來可以碰觸這樣的場景。
      危機正是 危險、機會 並陳。就看我們怎麼應對?

  18. 股市漲多拉回整理或出現大幅度下跌都有可能。
    美國股市近兩日的重挫,引發網友熱議。

    這跟台灣近日的地震一樣,搖一搖 。搖的心驚膽跳…
    若是沒出現災害,事過境遷。馬照跑,舞照跳 。仿彿啥事也沒發生。
    萬一不幸重災害,跟著呼天喊地的遭受嚴重損失,甚麼事也做不了。
    不管災害有沒有來,平時做好準備的人 未來的損失會小一些。

    再次強調!股票資產本來就具有高度波動性。
    漲多拉回,跌深反彈本是股市常態。
    股市的不確定性跟人生的未來一樣沒人知道。
    當大家樂觀時跟著樂觀,悲觀時跟著悲觀,這是證明自己隨波逐流。

    「投資最重要的事」第一章提醒我們投資思考必須與眾不同。
    要有第二層思考 再做出正確的判斷。

    我抱股票至少歷經四次台股股災或兩次美股股災。
    雖然每次股災的原因不同,但投資人的反應卻很一致。
    那就是恐慌、絕望。

    現在談股災還太早了些,但要想若是它來了,你準備好沒?
    這篇留言是提醒文,在美股下跌時講大家比較聽的進去。呵呵^_^

  19. 冷靜的思考目前所處的局勢,包含總體大環境的變化、股價的相對位置等,切勿躁進,亦不能深陷於過分旳恐懼之中,而左右判斷。

    仔細思索價值與價格的關係,才能在適當的時機獲取報酬。
    >>> 引用「投資最重要的事」部分內容

  20. 葛林斯潘又出來喊非理性榮景,許多人也都說高點已到要趕快跑.
    股災快來了嗎?沒人知道.
    以前我只要這些專家高聲吶喊時我就會慌慌張張地出清持股.
    但在看過這個巴大的Q&A,我就改變了想法.
    每次台股上萬點時我都要一直複習提醒自己.
    是啊如巴大所言,有人看過巴菲特李嘉誠在高點時出清持股嗎?

    假如手上資產下跌50%,我還吃得下飯、睡得著覺、笑得出來嗎?
    我希望我可以!
    *******************************************************************
    [陳律安]

    巴大您好,想請教您一個問題,您股票多半放兩三年以上,
    請問這期間您會在意大盤指數上九千一萬點的問題嗎?
    因為聽聞許多前輩多會建議八九千點可以退場了,
    或曾氏通道已達75% 95%樂觀的問題,
    等待下次再戰比較安全報酬也高,
    所以會很好奇巴大您的想法為何? 謝謝。

    Ans: 律安你講的都沒錯!只不過本人是投資一家企業
    營運從衰退到恢復成長的過程.就算遇到你講的問題
    也不為所動.因為我不是只在買証劵商品,更是在投資企業.

    在我的認知裡除非持股已經到達停利區域否則不會因為
    市場氣氛而趕緊出脫股票.事實上沒人知道股災何時會來?

    簡單講,我不去預測股災何時來.就算它來了也會再度遠離.
    從沒聽過台灣的股災會超過兩年以上時間.既然持有的
    股票可以發出股利,那就當個快樂股東吧!

    大家會這猜那猜的就是想用最快速度賺到最大報酬率.
    但過往的自己真的賺到了嗎?我是沒辦法.
    因此就用持有時間耐心等候.不管是一年,二年,三年
    甚至更長的時間.都感謝上帝的賞賜!

    補充一點若指數已到萬點高檔區,我的做法是已有股票續抱.
    萬一股災?手上若有閒錢還會再買直到滿手股票為止.
    然後就不管它了.

    大家有聽過巴菲特在美股創新高時全數賣掉股票嗎?
    應該沒有吧!巴老應該也只會停利掉有賺錢的股票吧!呵呵…

    巴小智

  21. 謝謝巴大分享
    股災不知何時來 做好準備 準備好銀彈 做好心理建設 剩下就照吃照睡
    跟平常一樣 吃飽睡好
    天氣很冷 請巴大與各位版上好友們 多注意保暖 多關心身邊的人
    比投資更重要唷…

    祝大家 今年 收穫滿滿 身體健康 平安快樂

  22. 自己經歷過97金融風暴已忘記怎麼熬過來!只知道當時以投機佔大部分,不懂甚麼是長期持有好股票!
    這幾年經常閱讀巴大文章,就像是在穩固的地面打地基,茁壯了點,但還是有軟弱的時候

    不敢很堅定的說股災來時依然吃得下,吃不下當減肥… 睡得著,笑得出來!
    但我知道這就是市場波動!
    Jet大的「貪很容易就變成貧」要好好筆記呀

    謝謝巴大提醒 謝謝yushienlin 大

  23. 打開網路 美股重跌 好多可能股災要來新聞接踵而來,也發現很多人請教仁寶聯強是否減碼或持有等等。於是跑去看看仁寶聯強的營收,沒發現甚麼異常,所以策略是—-保持審慎樂觀,繼續持有。謝謝巴大的分享,有您在,在這麼冷的寒冬哩,倍感溫馨暖和。

  24. 想起買股的第一年就遇上了SARS.由於持股不多加上有配息就安心續抱.
    當金融風暴時,當時正在看巴菲特的書書中的一句:若一張股票你不能持有他10年,你一天也不該買進. 由於當時只想存股也就持續加碼續抱.如果認真來講,當時股票及基金的帳損都有30%~40%左右.
    經過這麼長時間,跟巴大,珮大….及粉絲團夥伴們一起成長的日子,相信大家應該都有各自的資產配置模式,面對股災都將更從容.
    風險控管一向是投資首要.感恩巴大的提醒.
    人往往安逸久了就會忘了潛藏的風險.

  25. 股災來時。不要來最好遇到了而你手上如果還有股票一定會讓你吃不下飯心情7上8下如果你妳能忍受你的股票像宏達電從1300跌倒剩餘40幾那你就能像巴大一樣成功

    • 感謝高添富大大的迴響

      沒有人會希望抱住那種情況下的宏達電
      尤其是它內在價值一直流失,並不明智

      希望股災來時,您也能吃能睡
      而不是忐忑不安!

  26. 股海茫茫;變動是常態–最該整理的是學習與執行的自我管理心態, 這是在這園地學到的珍貴寶藏。幸福可以很簡單,趨向簡單就更幸福。謝謝巴大朝向簡單邁進的風範–謝謝擔心!有備就無患。

    • 楊如寬

      記得你喔,
      我會在適當的時機提醒大家注意風險。
      如果真的可以接受這些市場雜音,那代表不管市場多或空頭 都不受影響。
      這類人是真的理解並接受市場的波動,也是優雅的投資人。

  27. 其實美股回檔個10-15%仍是正常的多頭格局,只是這2年漲太多了,沒有上下波動,只有一直往上才是讓人擔心的地方,如能多一些震盪反而讓人安心一些

  28. 其實除了要有信心跟耐心外,小弟也覺得不要貪心。
    昨晚美股才有較大跌幅出現,今天就開始有人說別恐懼我貪婪了!網路上漫延要辦借貸或解定存加碼的言論。
    沒人知道往後的日子會如何。如果這才只是開始,那最近投入的資金也會面臨到腰斬的可能。更無從得知下次的大跌是不是也會快速從底部反轉。
    貪很容易就變成貧,希望手中有資金或有其他籌碼的先進。在看到市場大跌要加碼時能多想想,到底您是為了什麼去做加碼。您又能堅持多久。

    • 感謝Jet大大的迴響
      您是個有智慧的股票投資人

      Howard Marks曾說:「投資人無法預測,只能準備!」
      何謂準備好每個人的標準不一
      但基本上應該要做到不在相對高點買進,不在相對低點賣出
      但這件重要的事執行起來將會很不簡單

      祝您投資順利

    • Dear Jet

      準備好面臨惡劣的環境確實是多數人忽略的。
      過度的樂觀,槓桿操作 未來遇到空頭市場將會不知所措。

      「貪很容易就變成貧」這句話講的太好了!讚~

  29. 我承認沒有準備好
    所以無論大盤高低
    一直不敢滿持股
    一直不敢集中持股
    也許拉低整體績效
    只進步到那做到那
    不管別人獲利如何
    只求投資穩定獲利
    吃得下
    睡得著
    謝謝巴大分享!
    好友天冷請添衣

    • Dear 寶珠

      妳的操作是對的!喜歡閱讀的你,比多數人流連在低買高賣地夢想中實際。
      謝寫妳的關心~
      天氣真的很濕冷耶。呵呵…

  30. ▲股災什麼時候會出現?沒人知道真正時間,只能說它未來一定會出現!
    ▲你真的能承受帳面未實現損失 -50%以上的跌幅嗎?
    ▲在不賠錢前提下適度減碼並沒有不好。萬一沒發生股災頂多少賺錢,本金還在。
    ▲將持有股票的時間拉長,比較容易再次碰觸到股價的高點。
    ▲千萬不要因為巴小智哪檔股票還抱牢就跟著抱牢,因為我承受帳損的壓力遠超乎平常人!
    ▲需要在對你最有利的價格將股票換成現金,反之亦然。但這需要持有股票的耐心才有豐厚的成果。
    ▲如果你已經可以承受股災的侵襲,「吃得下飯、睡得著覺、笑得出來」。那恭喜你了!我們已經是同類人了,不需要這些提醒文。呵呵…

    …謝謝巴大分享,以上截取文中有感受的文字

    …自己沒經歷過股災,確實無法事先得知屆時會有何種心境,唯一能做到的就是,持續提醒自己,務必保持相對正確的投資觀念與心態,來面對持有時間股價變動的考驗…

    • 感謝翔哥大大協助整理巴大的投資智慧
      相信未來若股災來臨,您的準備會比大多數人還要充分

      祝您投資順利

  31. 十年沒發生股災,沒讓股票適度的宣洩就是最大的風險。
    請放心!股價不會一直只漲不跌,市場總是會有莫名意外出現。

    適當的提醒大家是基於善意,因為我知道多數人並沒準備好面臨股災。
    希望大家好好思考自己的風險承受能耐,不用跟他人比較!謝謝喔。

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