精選20 投資組合

前言
投資0050 可以得到接近市場的報酬率,我想應該沒人會質疑。0050內的50檔成分股是用市值加權指數篩選而來的,它成功的追蹤台灣50指數。0050 持股周轉率低,並且每季依據市值加權指數調整成份股。任何選股的工具多有其侷限性,市值加權指數選股法也是如此。有些人不想買0050是看到成分股內有一些營運績效並不突出,只因為市值高而入選深感疑惑,而寧願自己挑選個股投資。這段時間深入了瞭解0050成份股內容發現確實如雷大(雷浩斯)所講的個股營運水準表現不一。

投資組合選股原則
一 . 在市值加權指數基礎上搭配觀察企業的短,中,長期營運績效(ROE),將基本面不佳的成份股去除。例如 : ( 圖 五 )2303 聯電 , 2408 南亞科, 3481 群創, 2409 友達, 1102 亞泥 , 2002 中鋼

二 . 對於防禦型投資人應該盡量少碰觸高成長股、高價股,尤其是競爭激烈的科技類股。因為很難判斷其企業價值⋯例如 : ( 圖六 )3008 大立光, 2454聯發科, 2357 華碩, 2207 和泰車, 1476 儒鴻, 2395 研華, 2474 可成

三 . 保留四檔優質金控股即可,其餘刪除。例如 : (圖七 )2891 中信金, 5880 合庫金, 2880 華南金, 2884 玉山金, 2801 彰銀, 2885 元大金, 2883 開發金, 2887 台新金, 2823 中壽, 2890 永豐金

四 . 上市未滿十年,不投資。例如 :4938 和碩

五 . 0050依據市值加權指數調整成份股的做法是為了每季都維持市場前50名高市值加權指數的個股。

我們只需要20檔個股就夠了,因此尋找市值排名35以內的個股,降低未來持股調整次數。用心於不交易!因此將市值排名35名以後刪除。例如 : ( 圖八 )9904 寶成, 2301 光寶科 , 2324 仁寶 , 1402 遠東新 , 2354 鴻準 , 1101 台泥

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剩下的20檔個股就是我們這次公佈的投資組合名單。例如 : ( 圖二 )
半導體代工 – 2330 台積電, 2311 日月光, 2325 矽品 (3711 日月光投控取代之)
電子代工 – 2308 台達電, 2317 鴻海, 2382 廣達
電信 – 2412 中華電, 3045 台灣大, 4904 遠傳
食品 – 1216 統一
塑膠 – 1301 台塑, 1303 南亞 , 1326 台化
油電燃氣 – 6505 台塑化
百貨業 – 2912 統一超
輪胎 – 2105 正新
金融 – 2881 富邦金, 2882 國泰金, 2886 兆豐金, 2892 第一金

這是一份「主動」的選股名單,從0050成份股內挑選市值排名在前35名,且過去十年營運績效(ROE)良好的成份股,未來盡量減少更換持股原則下,進行長期投資。明天我們將公佈這些入選個股過去10年的基本營運資料,與過去13年的投資績效回測數據。其它的問題,我們會一篇一篇的詳細解釋。請稍安勿躁!
謝謝。
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巴小智 2017.5.20
https://www.facebook.com/smart0806tw.blog/posts/1474187022633714

精選20 投資組合” 有 6 則迴響.

  1. 觀察巴大精選20自今年1/20以來至昨天3/17的跌幅以及最低價

    2330台積電 (333-268)/333約19.5%,最低價265
    2308台達電 (152.5-115.5)/152.5約24%,最低價111.5
    2317 鴻海 (92.3-70.6)/92.3約23.5%,最低價69.9
    2382 廣達 (65-56.2)/65約13.5%, 最低價54.5
    2412 中華電 (109.5-107)/109.5約2%,最低價103
    3045 台灣大 (108.5-103)/108.5約5%,,最低價99.2
    4904 遠傳 (70.7-62.7)/70.7約11%,最低價58.2
    1216 統一 (75.4-64.9)/75.4約13.9%,最低價62.9
    1301 台塑 (99-74.6)/99約24.6%,最低價74.1
    1303 南亞 (72.8-56)/72.8約23% ,最低價55.7
    1326 台化 (88.2-66.2)/88.2約24.9%,最低價65.5
    6505 台塑化 (96.9-69.4)/96.9約28%,最低價67.5
    2912 統一超 (308-286.5)/308約6.9%,最低價260
    2105 正新 (42.25-33)/42.25約21.8%,最低價32.95
    2881 富邦金 (47.1-37.35)/47.1約20.7%,最低價36.95
    2882 國泰金 (43.1-35)/43.1約18.7%,最低價34.8
    2886 兆豐金 (32.35-28)/32.35約13.4%,最低價27.6
    2892 第一金 (24.55-19.45)/24.55約20.7%,最低價19.25

    如果對照
    0050 (97.7-74.85)/97.7約23.4%,最低價74.3
    0056 (29.19-23.67)/29.19約18.9%,最低價23.43

    建議大家可以檢視一下自己的持股,對照一下跌幅
    跌了20%,跌夠了嗎?還是會繼續跌?
    最終還是要回歸到[價格與價值對應關係]的估價
    個人認為這點並不容易

    低點敢不敢買,也真的不容易!
    因為牽涉到估價與資金

    盼自己能夠做出相對好的投資判斷
    與大家共勉

  2. 不曉得版友們是否有真正將精選20投資組合拿來做實驗?

    對照巴大公佈的時間,約略看一下組合中個股的股價趨勢 (以2017.5.20計)

    2330台積電–上升, 2308台達電–下跌後走升, 2317 鴻海–上升後急跌,
    2382 廣達–上升後下跌再走升, 2412 中華電–區間盤整,
    3045 台灣大–區間盤整, 4904 遠傳–區間盤整
    1216 統一–上升,1301 台塑–上升, 1303 南亞–上升 , 1326 台化–上升
    6505 台塑化–上升,2912 統一超–上升, 2105 正新–下跌
    2881 富邦金–上升後下跌在盤整, 2882 國泰金–上升後下跌,
    2886 兆豐金–上升, 2892 第一金–上升

    以上只是事後觀察的紀錄,並無任何實際的參考價值
    ———————————————————————–
    分享Howard Marks的< 掌握市場週期>書摘

    由於企業的存續能力不像經濟體系與市場那麼長久,
    所以,企業長期成功週期的延續時間也可能不像市場或經濟體系的長期週期那麼漫長。
    不過,在企業的存續期間內,它的獲利有可能導致它走向虧損,
    而虧損則可能奠定下一個獲利的基礎。
    總之,企業的成功是有週期性的。(P 310)

    我們當然不希望投資的企業發生虧損,然而如何在企業的營運成功週期中,
    找到一個適合的切入點,邁向投資獲利之路,卻是值得我們去思考的。

    祝大家投資順利

  3. 已經將精選 20 投資組合做一次整理。
    目前個股簡易資料皆正常,且可以留言。
    按 『xxx 最佳五檔價量資訊揭示』、『xxx 完整資料』
    可到相對應的網址查詢內容。

    半導體代工 – 2311 日月光, 2325 矽品 已合併 (3711 日月光投控取代之)
    因此目前剩下19檔 個股。

    第二季財報公布後,再考慮添加個股,保持20檔個股的組合。
    謝謝大家~

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