2105 正新 簡易資料” 有 58 則迴響.

  1. 正新 2018Q3財報 ,營業利益只剩下17億,看來離巴大(30億)說的脫離泥沼還有一段距離,又加上匯損高達6億,EPS 只剩下0.13,毛利率跟營益率又往下掉,看來只能像巴大說的確定基本面已擺脫營運谷底再來投資!

    • 感謝andy大的迴響

      約略看了一下正新今年的每月營收
      除了2月以外,其他月份與去年同期比營收並無異常大衰退狀況
      但是獲利卻是異常的低

      若是第四季沒有改善
      今年的eps很有可能會比去年的1.71低

      巴大曾說過,危機就是危險與機會並存
      但是要在危險當中把握住機會
      也要考量自身的能力,不然就會變成鋌而走險

      祝福投資正新的網友們

  2. yushienlin大大:
    再向巴大提問前 對2105正新初步了解(貼上來)
    請巴大 yushienlin幫忙看看是否掌握到重點.

    2105正新 公司基本分析資料:
    全球第10大輪胎公司
    公司派高持股(羅家持股30%以上) 經營穩定
    保險公司持股高—-南山 國泰 富邦合計持股約5.7%
    (保險公司看上的通常是經營穩健 )
    現金337E 約1個股本
    保留盈餘509E 約股本的1.6倍
    土地資產約50E 約股本的17% (略低)
    長期負債為535E 約股本的1.6倍(建大2106長期負債亦為1個股本以上)
    (輪胎業為資本密集行業 高負債為該行業特性)
    負債比率非常高,幸好保留盈餘非常高 可以讓公司不景氣撐很久,減少財務面風險。

    利空分析
    正新106年合併營收為新台幣 1,123 億元,僅較去年下跌 4.33%
    但營業利益率7.48%僅約去年的1半(2106建大更慘只有去年30%)
    公司指出2017 年對正新來講確實遭遇到一定程度的挑戰,上半年原物料價格劇烈波動與下半年新台幣匯率強升的影響,致本公司 2017 年度合併營收為新台幣 1,123 億元,較去年下跌 4.33%
    (引述自106年年報 從營業利益判斷 原物料說法應該可以採信)
    所以本次利空應是大環境造成 非正新本身的問題!

    107年Q1 Q2營業利益24 22E營業利益率仍低為7.8% 8.8%
    與106年Q1 Q2營業利益31 21E相較無明顯回升
    105-103年每股盈餘平均約4元 每季平均1元 每季營業利益約30E
    所以107年Q1 Q2並未回復以往績效 !
    但107年Q1 Q2營業利益24 22E較106年Q3 Q4 12 17E似乎並未再惡化
    但比較季節不同是否確實不在惡化 仍需繼續觀察!

    佈局
    自106年6月底高點約65元修正至約45元(107年8月23日)
    參考小資女估價方法 便宜價好像54元(個人已試水溫 觀察中)
    45元是否為相對低點 有待日後業績驗證.

    • 看來a736715大的確在正新下了很大的功夫
      有關於財報方面的知識,我遠遠不如您
      但是我看到您將正新和同業建大比較
      恭喜您是投資產業的龍頭

      如果是產業龍頭,遇到不景氣或利空,營運再度步上正軌的機會也較大
      您的利空分析,個人覺得非常合理
      因此未來也希望能看到您逐季的追蹤

      至於買點,我想掌握住巴大曾提過的「分批買進」與「買跌不買漲」
      長期而言,勝算應該很大
      只是以目前市場的氛圍來看
      有可能需要「延長」長期的時間

      順便分享一個以前提過的概念:
      已知的已知,已知的未知,和未知的未知
      身為一個投資人,應該盡量掌握前兩項因素
      這樣當第三項因素出現時,會比較好因應

      由於我是依循著巴大「利空買股」的模式
      而且我偏好集中投資,目前集中在仁寶,台表科與廣達
      因此並沒有投資正新(雖然曾想要佈局)

      如果您將正新完整的投資記錄分享在部落格
      相信有助於提昇您的投資能力

      我ㄧ直相信宏碁創辦人施振榮說過的一句話「利他就是最好的利己」
      分享自己的投資歷程,是利他
      提昇自己的投資能力,是利己

      當然,我不是因為要利己才利他
      而是純粹想透過自己投資的分享
      讓初入市場的投資人能從我的投資記錄中
      少走點冤枉路

      每個投資人的投資歷程都是獨一無二的
      相信a736715大已經走在屬於自己的投資正道上
      也期盼有更多的網友能分享自己的投資歷程

      祝大家投資順利

  3. 一直在潛水閱讀巴大的文章 獲益良多 在此謝謝巴大無私的分享.
    ————
    至於何時才是再加碼時機?我認為至少要爬回營業利益30億元,才算剛要爬出泥沼而已。
    可是外資不是持續在買超嘛?很抱歉,我資金沒他們多。只能在更確定基本面下再加碼。
    ———————–
    請問巴大
    ”在更確定基本面下再加碼”,個人解讀如下
    當2015正新營業利益30億元以上時,因為此時公司已擺脫營運谷底,未來的季營業利益恢復元氣的機率甚大。所以此時才會再加碼? 這樣解讀對嗎?

    • a736715大大,您好

      或許巴大的回答會讓您更確立自己要投資正新的決心
      但這並無法保證,您投資正新會一帆風順
      您還是要有自身的獨立判斷
      萬一遇到麻煩事,需要獨自面對困境的是您自己

      對個股的了解能增加持股的信心
      有了信心才有抱股的本錢
      建議您可以看看版上的精選文章

      看完之後,再問問自己,如果沒有巴大的分析
      您還是敢投資正新嗎?

      樂觀與悲觀
      貪婪與恐懼
      買點與賣點

      光是這六個變項,就足以讓投資人ㄧ直出錯

      祝您投資順利

  4. 關於這次正新Q2 EPS 0.42,和前三季比起有慢慢爬升,但YOY還是衰退,最近查詢原物料價格有往下趨勢,請問巴大何時才是進場or加碼的好時機呢?
    >>>>
    2105 正新 EPS 連續 2 季成長;當季 EPS 是近 4 季新高。至少代表營運沒再下滑~
    這也是為什麼外資頻頻買超的主要原因。

    至於何時才是再加碼時機?我認為至少要爬回營業利益30億元,才算剛要爬出泥沼而已。
    可是外資不是持續在買超嘛?很抱歉,我資金沒他們多。只能在更確定基本面下再加碼。

    當然網友若看到其他利多因素想買,這是個人自由。沒有誰對誰錯的問題。
    祝福網友投資順利。加油~

    • 很抱歉,我資金沒他們多。只能在更確定基本面下再加碼。
      ——————————————————————————
      感謝巴大的提醒
      個股的營運狀況比籌碼的流向重要多了

    • 外資最近買超的原因之一是
      大陸某大廠倒閉,同時關閉36條產線~也造成巴大所說的營業利益回溫!外資猜測營運可能落底吧!!

  5. 關於這次正新Q2 EPS 0.42,和前三季比起有慢慢爬升,但YOY還是衰退,最近查詢原物料價格有往下趨勢,請問巴大何時才是進場or加碼的好時機呢?

  6. 非常喜歡三不五時來逛逛部落格,看見巴大對於不同個股的精闢分析,如獲至寶又有當頭棒喝的醒腦效果,總能適時的提點及解決思維的迷思。

    感謝巴大無私的分享,謝謝您!

  7. 想請問巴大怎麼會拿30億當作判斷依據?
    個人猜測是根據歷年來的營業利益相對低標區間來做比較?
    >>>>>
    你說的是!

    方便說明起見,附上單季損益表圖在文章下方。
    我們可以發現2016年4Q開始營業利益跌破40億元關卡。
    2017年2Q跌破30億元關卡。2017年3Q跌破20億元關卡。

    單季營業利益應在40-55億元之間才是 正新 恢復營運正常時的獲利區間
    請自行查詢相關數據。

    企業遇到麻煩事,它的獲利會隨著利空大小不等而跟著觸底或反彈。
    我認為至少要爬回營業利益30億元,才算剛要爬出泥沼而已。
    但並非是營運恢復正常,這還需要一段時間的觀察與企業本身要調整步伐。
    目前看來應該在未來一兩季有機會重新爬上營業利益30億元的關卡。

    謝謝你的發問。

    巴小智 2018.5.13

    • 感謝巴大回覆
      正常營業利益區間是40~50億左右
      雖然說3月份正新有調漲卡車胎的售價
      大車胎的毛利會比小車好
      這點是正面看待
      如果原物料波動能夠持穩
      加上能有Q2匯率貶值助拳
      相信是有機會回到30億

      但後續原物料波動實在無法掌控
      能否持續站穩30億門檻
      實在是很難預料
      1X億的營業利益近10年也只有金融海嘯才有
      如果原物料波動太大
      悲觀預估本業轉虧也是有可能的
      不過這就是景氣循環股的特性之一吧
      但只要營業利益不再往下滑且沒有股災
      但個人以為1X甚至2X、3X的正新非常不容易見到

      不曉得您會如何對應?
      是否唯一對策就是”有紀律的”分批買進
      且買進級距不要太近?

      • KKK大大,您好

        雖然您要請教巴大,剛好我有一些想法供您參考

        或許您想要的答案就是巴大之前的迴響中
        利空買股的模式,通常停利所需時間較長
        若您有興趣,且相信正新是一檔股價會均質回歸的個股
        買進的紀律,持股的信心與抱股的耐心是免不了的

        祝您投資順利

  8. 這是第二次跟隨巴大的腳步買正新😜,第一次很幸運的是買完就開始漲(所以相對的張數就很少😔),這次來看看可以收集到幾張~😅

  9. 解讀2105正新第一季財報訊息
    毛利率23.71% 優於去年第2,3,4季但低於去年第一季毛利率25.66%
    營益率8.88%優於去年第2,3,4季但低於去年第一季營益率11.14%
    營業淨利24億5801萬3000元 優於去年第2,3,4季但低於去年第一季營業淨利31.92億元。

    很明顯,正新第一季獲利雖然止跌回升,但尚未到去年第一季獲利水準。
    結論:正新單季營業淨利低於30億元代表營運雖然轉好但尚未脫離泥沼。

    如果本來就準備中長期投資的人可以趁股價低迷期間增加股票張數。
    因為正新現階段的毛利率,營益率確實有轉好跡象。
    這種產業龍頭股不會永久性沈淪,需要的只是給它時間調整!

    如果希望買到營運數字脫離泥沼,那就觀察到營業利益超過30億元再開始佈局!
    屆時雖然股價可能高一些,但買起來心裡較扎實也沒什麼不好。

    巴小智 2018.5.11
    >>>>>
    正新(2105)公佈民國107年第一季經會計師核閱後財報,累計營收276億8713萬7000元,營業毛利65億6411萬9000元,毛利率23.71%,營業淨利24億5801萬3000元,營益率8.88%,稅前盈餘19億2728萬1000元,本期淨利12億2246萬6000元,合併稅後盈餘12億1479萬1000元,年增率-36.74%,EPS0.37元。

    • 想請問巴大怎麼會拿30億當作判斷依據?
      個人猜測是根據歷年來的營業利益相對低標區間來做比較?

  10. 個股:正新(2105)董事會決議,擬每股配息1.8元
    2018/03/20 16:35 財訊快報 編輯部

    董事會決議股利分派

    1. 董事會決議日期:107/03/20

    2. 股東配發內容:

     (1)盈餘分配之現金股利(元/股):1.80000000

     (2)法定盈餘公積、資本公積發放之現金(元/股):0

     (3)股東配發之現金(股利)總金額(元):5,834,547,965

     (4)盈餘轉增資配股(元/股):0

     (5)法定盈餘公積、資本公積轉增資配股(元/股):0

     (6)股東配股總股數(股):0

    3. 其他應敘明事項:

    無。

    4. 普通股每股面額欄位:新台幣         10.0000元

    • 謝謝hunguowei的追蹤

      正新屬景氣循環股 若想要長期投資
      應要買在歷年股價低檔區附近 比較安全
      要抱股也比較不會那麼辛苦

      個人淺見

  11. 耐心等待便宜價格到來還真不容易,在51元就先試水溫,之後若有再跌,再分批往下買,希望自已做得到~~

  12. 親戚(外派印尼)建議小弟40才開始買進,但想到巴大的分享,小弟50會先小買一張,慢慢往下買,好好掌握資金,慢慢布局!
    謝謝前輩們的分享,小弟受用無窮~

  13. 巴大回覆大飛前輩重點整理

    1)沒有人是完美的,我也是諸多缺點。關於買股票的紀律的確不容易做到。
    2)我只做到買的股票沒比起初的買點高,但也沒百分百做到分批級距的紀律。
    3)隨著在股市時間越長,才越能體會「買股票的紀律」非常重要。
    4)這類長壽型龍頭企業,只要願意用較長的投資時間,
    在股價低迷時持續分批買進,未來賺錢的機會很大。
    5)面對股市我們除了樂觀的期待也要可以接受不如預期的結果。
    ——————————————————————————————————
    從巴大的回覆,可以看得出來巴大不是一位會吹噓自己投資成效的人!
    但從他分享的投資思維,卻又充滿自信與智慧
    沒有相當的投資資歷或在市場吃過苦頭的人
    應該很難體會巴大想要傳遞的訊息

    上週又去把「紀律的交易者」(Mark Douglas著)借回來複習
    第八章—成為成功交易者的三個階段,有一些概念可以供大家參考
    1)你看待市場的方式不是由市場創造,市場只會反映你內心任何時候的想法。
    2)你認定的市場走勢其實是你在心裡創造出來的。
    3)在交易環境中,你做了什麼決定,結果會立刻顯現,你必須學會
    隨著市場浮沉,不是配合市場,就是和市場作對。
    4)即使你不能控制市場波動,卻可以學習如何控制你對市場波動的看法,
    儘量提高客觀程度,讓市場告訴你進出場時機。
    5)交易結果取決於認知(看出機會的能力)、執行(執行交易的能力)
    與累積財富(在交易中提高帳戶餘額、累積利潤的能力)p103-110
    ———————————————————————————————————-
    我並沒有投資正新,但我也相信巴大所提的第四點
    股價的均值回歸,是大型龍頭股的特性,但沒人知道時間要多久
    因此買入的價格要非常謹慎
    個人認為「紀律的交易者」第三、四點在切入之前可以多做思考

    祝大家投資順利

  14. 非常謝謝大飛的分享 ~

    一向喜歡大飛夫婦如此真誠的留言,你們的確很有抱牢股票的耐心。
    這陣子大飛很認真在line 詢問我投資的問題,我也知無不言。

    沒有人是完美的,我也是諸多缺點。關於買股票的紀律的確不容易做到。
    我只做到買的股票沒比起初的買點高,但也沒百分百做到分批級距的紀律。
    所以大飛講的買太快問題,以前我也常碰到。

    隨著在股市時間越長,才越能體會「買股票的紀律」非常重要!
    若能做到,則不管股票漲或跌 都可以平常心看待。
    相信大飛也感受到了這樣維持紀律的好處。

    關於正新這類原物料景氣循環股它到底何時景氣回溫或觸底?我不知道。
    但我相信這類長壽型龍頭企業,只要願意用較長的投資時間
    在股價低迷時持續分批買進,未來賺錢的機會很大。
    大飛講的持有三年時間似乎過於樂觀,或許會,但保守預估持有時間可能更好。

    面對股市我們除了樂觀的期待也要可以接受不如預期的結果。
    如此一來尊重市場,就不會怨天尤人。

    祝福大飛家的投資順利,加油 ~

  15. 謝謝巴大的分析正新,感恩喔
    耐心抱股是我們家的強項..呵 只可惜,在股價買進點的部分,我和愛蓮都挺隨興的..呵…始終抓得不是很好
    最近一個月,偶一直和巴大請益及學習…經過巴大您的指導,我的觀念改了許多,再次謝謝巴大喔
    近三年我們家的股票操作,最好的當屬是第一金了,目前也正在規劃停利中…呵
    正新這支,也讓我聯想到約在二年前(104年底)愛蓮操作的台橡,那時台橡獲利非常的不好,股價跌破20元,那時愛蓮趁它跌破20元買進了5張的台橡,我那時還虧愛蓮,台橡獲利那麼差,買台橡是拿來住套房的嗎??..記得那時,我的第一金近180張也是全數套牢中(第一金未實現帳損近五十萬元)….沒有想到,只經過一年,在105年底台橡股價上漲到30元以上,愛蓮也在33元停台橡了…而那個時候…我的第一金,未實現帳損原本最高達50萬元,也變成未實現利益近10萬元了,到了今天,第一金的報酬率也達20%以上
    分享上面的案例,只是要呼應巴大指導的 耐心抱股 耐心抱股真的很辛苦,尤其是有龐大帳損時,說說容易,做起來非常難…我記得,我是如何渡過帳損的日子,就是拚了命在愛蓮的部落格寫文章,寫文章可以讓我轉移注意力,另外就是好好的工作賺錢和存錢
    正新,已經到了我的第一價格確認點了,愛蓮之前買到53元,我還虧她,而我也在51元左右布局了,布局的張數不多,目前和愛蓮討論加大正新的張數…呵
    謝謝巴大的指導,一切感恩,再感恩

    • 巴大,我昨天和愛蓮商量
      我把我那的資金開始分批布局正新…和第一金的操作模式一樣,三年為一期,和愛蓮約定好,這一次,正新的三年期投資,把正新每年的股利給愛蓮買中信金,另外,如果上天給碗飯吃,也得到正新的價差利益時,我也會全部給愛蓮買中信金….我要來實證一下,三年期的投資,可以創造出幾張的中信金,來看看三年後,正新的股利及價差利益,能夠讓我創造出幾張的中信金給愛蓮..呵
      目前偶的第一金和玉山金未來在好買點會停利一半,全數轉向正新
      愛蓮那目前有近60幾張的中信金,也還有近30張買進中信金的現金,目前我的工作收入都是給愛蓮,愛蓮持續買進中信金(呵)….愛蓮很喜歡中信金
      所以,和愛蓮約定好,用我那的資金,還有第一金和玉山金的一半持股,轉向正新…來看看三年後,正新會是怎麼樣的一筆投資….偶繼3年持有的第一金之後,又要再來一個3年,只是,這次的主角換人做做看了…呵
      一切感恩 再感恩

      • 看了幾位先進的留言
        也來分享一下自己購買正新的心得
        大約在一個月前在板上留言開始購買正新跟創見
        正新起始買入價在53塊左右
        到目前為止也只買入3張
        未來將採時間跟價差並進的方式購買
        如果股價一直都在50塊附近
        一個月買入一張
        如果距離上次買入價有2-3塊價差
        則會再買入一張
        估計未來買到10-15張
        佔自有股票資產的2成

  16. 在103年接了幾張正新,也意味著買入成本較高,幾年下來領取的股利也算降低了持有成本,由此啟發,有價值的公司是需要耐心等待便宜價格到來,才能獲得更好的報酬.
    幾年來不忘巴大諄諄教導,這次,我想自己更具備了冷靜耐心

    • 是啊!我發現多數人都是看到企業營運好,股價高,才開始想投資它。

      但多數這樣的中長期投資是禁不起時間考驗。非得一路上分批向下買進才可能把成本降到該股的歷年低檔區。過程是辛苦的~

      之前好個好友說剛買台積電,想長期投資。因為覺得台積電很棒!我說應該不妥,除非是短線操作?否則此時買進,我不認為台積電營運可以如此成長下去。

      所以陳媚珊講的「有價值的公司是需要耐心等待便宜價格到來,才能獲得更好的報酬.」確實是如此,但也提醒大家,買點出現的時候總是在市場不青睞時甚至被唾棄,而且也不知道低點在哪?因此一但買進後要放慢腳步分批買進且分批級距不要過近。慢慢佈局!

      祝福大家找到適合自己的佈局股票方式!加油 ~

  17. 巴大20181211回覆網友提問 精選佳句

    1) 中長期投資人,應該用「分批買進」策略,分批級距不要過近,慢慢的買股。
    2) 增加持股數量,藉由分批的操作降低整體平均成本。
    3) 多數網友並不適合這樣的中長期佈局。因為大家都急著賺錢,
    看到股價持續低迷甚至盤跌會受不了。
    4) 大型權值股過往的股利發放紀錄從未低於1.1元,是很難得的紀錄。
    5) 「便宜價」是個相對的價格,並非固定不變。
    6) 績優的大型權值股且是產業龍頭股未來回歸均值的機率甚高。
    7) 持續獲利的「長壽型企業」正是需要慢慢的佈局,耐心的抱牢股票。

    了解投資通則之後,接下來就是從個股去驗證了!
    感謝巴大持續散播[正確投資]的種子

  18. 年度 EPS 年度高點 年度低點
    2000 1.72 34.2 17.7
    2001 2.02 26.2 15.3
    今年似乎只有1.7~2.1左右的EPS
    等待3X再來考慮低接的工作~成本較低 贏面較大
    若是耐心等待能換來較大折價應該值得等待~阿門!

    • 哇!二修學長真不是蓋的!
      不過等待便宜價有時也會錯過機會
      分批往下買 間距拉大或許是一種解決的方法

      祝學長投資順利

    • [投資最重要的事](新版)第二十章剛好有提到一些觀點,可以讓二修學長參考

      [低點]是一個資產的價格停止下跌,而準備開始上漲的那個點,
      只有[事後回顧]才能確定

      在一個資產下跌時,有三個時機點可以買進:
      1) 正在下跌的時候
      2) 在低點的時候
      3) 起漲的時候 (P274)

      或許下次大家想要買入一檔個股時可以嘗試用這種方式

      • 請問 如果公司營收持續下降
        毛利與營益率也下降
        而且跌破最低股價
        這樣我怎有勇氣進場加碼
        感覺我為了價差較高的小型股
        而忽略了風險
        值得省思

        • 感謝Danny大的迴響

          我不知道您為何會留言在這串迴響底下?

          在一個資產下跌時,有三個時機點可以買進:
          1) 正在下跌的時候
          2) 在低點的時候
          3) 起漲的時候 (P 274)

          您確定是在下跌時買進?您持有時間有多久,對股性了解嗎?

          相信您在買進之前,想的不是風險,而是價差
          建議您要多了解持有的這檔小型股
          依照您的描述,發生在小型股上,的確很棘手

          投資不可能一帆風順,遇到麻煩時,要想辦法解決
          若是盡力了,也無法扭轉劣勢,就當作是繳學費學經驗

          祝您順利解決難題

  19. 正新今年EPS真的衰退許多 主要是受原物料上漲 無法馬上調整售價影響 這家公司負責人正派經營 不炒股票不做其他投資 目前正布局印尼印度和美國市場 全球第九大輪胎公司 聽說董事長希望朝全球第五大邁進
    五十元股價有點貴 但正如巴大講的逢低向下承接 否則又漲上去時更不敢買了 一生有時就是會錯過許多買股的機會 哈哈 許多人不是還在等股市跌到8000嗎

  20. 柏誠的分析我很認同!今年正新的EPS了不起2 元而已。
    在此先不討論正新多快恢復營運榮景,因為這需要對橡膠,輪胎供需有全盤了解絕非幾行字就可以說明清楚。

    之前第一篇留言已經說明 正新屬於「長壽型企業」,就中長期而言有投資的價值。 這類受原物料影響大與景氣循環股類型的個股,投資耐心要很充足才適合買它。

    假設用保守的預估,正新遇到較長時間的不景氣三~五年時間。那麼股價下修的空間跑不掉,當然也可能只是虛驚一場。未來的事沒人知道~

    如果你是中長期投資人,應該用「分批買進」策略,分批級距不要過近,慢慢的買股。著重的點應該是增加持股數量,藉由分批的操作降低整體平均成本。絕對不要奢望買了後不久,股價止跌回升。因為這是屬於重大利空的買股模式。

    相信多數網友並不適合這樣的中長期佈局。因為大家都急著賺錢,看到股價持續低迷甚至盤跌會受不了。但若真的中長期佈局的人應該要感謝有這樣的機會「慢慢買股票」。

    正新過往的股利發放紀錄從未低於1.1元。這在大型權值股是很難得的紀錄,尤其它跟原物料關係這麼密切。

    我想「便宜價」是個相對的價格,並非固定不變。現在看來50幾元的正新並不便宜,但若干年後若正新營運恢復,搞不好又在嘆息當初不敢買。(珮大我不是說你喔…哈哈哈 )

    這類績優的大型權值股且是產業龍頭股未來回歸均值的機率甚高,但能不能賺到錢跟投資人的耐心有關。呵呵…

    >>>>>
    以前三季EPS加總: 1.45來看,今年似乎只有1.7~2.1左右的EPS而已,以獲利相近的年度來看,以現在的價格來看,似乎還是太貴了點,除非明年正新能很快的恢復獲利,否則買進價要下修似乎難以避免,而且獲利恢復的情形也得持續追蹤

    年度 EPS 年度高點 年度低點
    2000 1.72 34.2 17.7
    2001 2.02 26.2 15.3
    2004 2.18 55 37.2
    2008 2.37 64 26.25

    • 若你是中長期投資人,想想看哪次買點的出現不都是在市場的悲觀氣氛下?像之前被批評甚多的金融股,現在不少網友卻是因這樣的投資而賺到錢。

      我所要講的是
      有時候市場當下氛圍不好時,頂多花多一點時間抱牢股票。但伴隨而來的股價低迷未必是壞事,而是你有把握機會持續增加股票數量嗎?

      我一直認為持續獲利的「長壽型企業」正是需要慢慢的佈局,耐心的抱牢股票。你說是嗎?呵呵…

  21. 以前三季EPS加總: 1.45來看,今年似乎只有1.7~2.1左右的EPS而已,以獲利相近的年度來看,以現在的價格來看,似乎還是太貴了點,除非明年正新能很快的恢復獲利,否則買進價要下修似乎難以避免,而且獲利恢復的情形也得持續追蹤

    年度 EPS 年度高點 年度低點
    2000 1.72 34.2 17.7
    2001 2.02 26.2 15.3
    2004 2.18 55 37.2
    2008 2.37 64 26.25

  22. 照著巴大的心法,將五年平均高低價(2013~2017) 和一些數值算了一下,做個記錄!

    五年最高價平均值: 82.42
    五年最低價平均值: 57.61
    五年EPS平均值: 4.866
    五年值利率平均值: 63.2%
    前三季EPS加總: 1.45
    近四季EPS加總: 2.14

      • 歡迎clund大大浮出水面
        若能在正新留下您的投資歷程
        相信會讓正新的留言串更加豐富

        之前曾有[認養]留言串的想法
        若是部落格的個股留言串
        都有網友留下投資紀錄
        那麼幾年下來,參考資訊會相當可觀
        期待clund大大未來的分享

        祝您投資順利

  23. 謝謝巴大精闢的分析,原來輪胎產業跟原物料的連結影響這麼大。 我真的是只看到毛利下降,但卻不知所為何降,學習了!

    • 真正會拆解財報數據的投資人不僅看事後的財報數字,也要了解形成這些因素的背後原因。那麼代表你要一定程度了解這個行業的上下游供應鏈的關係。

      如果不是那麼清楚這個行業,至少需要花些時間檢視過去公司經營階層的發言與後來事情的發展是否符合度高?(這可用舊聞的資料一一比對)如果過往公司講的話正確性高,那麼現在講的,才能參考!否則只能當八卦處理。

      多數企業遇到麻煩事都是能遮掩就遮掩,因此要用嚴格標準去看待它。才不會買到正在沈淪的股票而不自知。只有極少數長壽型的產業龍頭股能經過時間的考驗!

      如果真想投資,但又怕評估過於樂觀?那麼下修買進價絕對是合理的做法。呵呵…

  24. 目前看起來屬於整個輪胎產業皆如此衰退,因為今年9/25的新聞中有指出-[全球75家輪胎廠商去年度營收,只有14家成長,2家持平,其餘衰退,且前十大中,只有德國馬牌、橫濱輪胎,及正新橡膠等3家去年度營收逆勢成長。]這是去年的營收,現在看起來不論營收和營利今年仍未止跌,看國內的正新和建大就知道了

    • 每個行業都有它的眉角,輪胎業你一定要了解他的原料 – 橡膠行情變化;還有市場需求問題。

      對新聞內容的判斷也很重要,如果真能預估正確?才會得知何時是進場的好時機,而非矇著眼睛買股票。呵呵…
      >>>>
      輪胎龍頭正新10日公布第3季財報,單季稅後純益10.52億元,年減64.8%;每股稅後純益(EPS)0.33元,創下2008年第4季來單季最低紀錄,主要受到膠料波動劇烈衝擊,第3季仍使用較高價庫存,加上無力向市場終端反映成本,導致獲利重摔,而正新表示,第4季已開始使用低價庫存,成本壓力將減輕,預期營運回溫。

      正新第3季稅後純益10.52億元,年減64.8%,EPS僅0.33元,為33季以來最差成績。正新指出,第3季向來是輪胎出貨旺季,儘管旗下各廠產能幾乎都維持滿載,但因主要原料人工膠和合成膠價格上半年上沖下洗,公司備料措手不及,導致第3季仍在持續消化高價原料,成本壓力相當大。

      也由於今年大陸車市較去年成長衰退,市場競爭加劇,讓正新向下游反映售價綁手綁腳,第3季間除對市況較好的卡車胎進行一波售價調整外,基於考量下游經銷商接受度因素,轎車胎、機車胎及自行車胎售價都未見調漲動作,只能自行吸收原料成本,導致毛利率持續下滑。

      正新累計前三季營收851.89億元,年減5%;稅後純益46.94億元,年減57.4%;EPS1.45元,較去年同期的3.4元大幅衰退。展望第4季營運,正新10月營收88.07億,年減0.7%,公司表示,該季出貨仍維持穩健水準,加上已開始使用低價庫存原料,預期獲利將會改善。

  25. 關於正新算是跟原物料關聯性很高的企業。

    若是我,會觀察此時是否整個輪胎產業皆如此衰退?還是僅是個別公司的問題。
    若是前者,我會基於正新屬於「長壽型企業」而在適合的買點長期佈局!

    這類受原物料影響大與景氣循環股類型的個股,投資耐心要很充足才適合買它。
    這跟淡季買股,旺季賣股的操作策略雷同。

    網友可以將今年營運慘狀跟過往雷同年度的股價區間做個比較,比較不會買錯便宜價位。

    我知道有一個人很適合買正新,那就是珮大。因為他買股票可以分批買進達29次之多,連我也做不到啊!真是大哥級的,呵呵…

  26. 正新又再次來到巴大以前的試水溫區了,看了基本面分析,似乎毛利率有嚴重的下滑傾向,觀察中!

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