2324 仁寶 2016年前三季營運回顧與投資對策

我們回顧一下仁寶前三季的營收,獲利狀況:
第一季
營收 1766.5億元較去年同期衰退 -10.92% ; 營業利益27.76億元較去年同期衰退-13.85%;
稅後淨利 16.01億元較去年同期衰退-20.58%。

第二季
營收 1729.4億元較去年同期衰退 -11.98% ; 營業利益24.16億元較去年同期衰退-0.2%;
稅後淨利 17.37億元較去年同期成長 15.3%。

第三季
營收 1978.8億元較去年同期衰退 -8.33% ; 營業利益34.63億元較去年同期成長34%;
稅後淨利 21.8億元較去年同期衰退-24.6%

前三季營收5,474.7億元,年減11%;毛利率4.3%,優於去年同期的4%;
營益率1.6%,也高於去年同期1.3%;營業利益86.5億元,年增5%。
仁寶前三季匯損16.45億元,高於去年同期匯損2億,前三季稅後純益55.18億元,年減14%,
每股純益1.27元,低於去年同期的1.48元。

從上述數字內容可以得知,仁寶今年前三季營業利益86.5億元優於去年同期的64.16億元。
代表低毛利的消費性筆電營收減少反而讓本業獲利增加!

台幣升值對於營收數字數千億元的代工廠商是致命傷!不僅仁寶遭受影響,
已公布的同業 廣達第三季匯損11.27億元,和碩第三季匯損17億元。
所以這不是個別公司問題而是大環境造成。

只要是預估就可能不準確!別奢望數字會精準。
因此只要粗略的估算一個範圍即可。
『主觀預估』第四季eps範圍約0.45~0.55元 。
推算仁寶今年 eps 約 1.72 ~1.82元之間 ; 明年股利範圍約 1 ~1.2元。

今年仁寶的營運算是微幅下滑!不過這是企業營運的常態,
它們總是在微幅成長,持平,微幅衰退下循環不已。
第三季仁寶淨值超過23元,目前股價算是偏低!

股價高低點範圍多數時候跟企業營運向上或向下有關,
今年由於營收下降再加上台幣升值影響獲利。
股價高點才 21.65元 低於歷年度高點的最低標準(2013年度最高價 23.9元)
如果明年獲利重回eps 2元?那麼回到29元以上的價格並非夢想。

有些網友不明白這樣獲利普通的電子代工股有何好投資的?賺錢的機會在哪?
至少我可以說它每年至少能發出一元的股利, 且已經連續25年。
這是很多傳產公司做不到的紀錄。
如果買股票就是買資產的角度來看,我們可以在股價低迷佈局並且耐心持有!
我們總是會再遇到它營運向上,就像去年,前年一樣 股價高點爬到29元附近。

好的公司買在合理價;賣在昂貴價。
普通公司買在便宜價;賣在合理價或昂貴價。(仁寶正是這類型企業)

那如果仁寶一直在合理價格以下怎麼辦?
這就要問你是否滿足每年1~1.2元左右的股息收入。
事後看來,我的公開帳戶仁寶成本是 22.08元並不便宜。
四年來拿到4.71元的現金股息。
在不計算股價市值的前提下:
第一年 報酬率 4.5% ;第二年 報酬率 4.5% ;第三年 報酬率 6.8% ;第四年 報酬率 5.4%

如果過去兩年,我願意以29元賣出? 則價差報酬率約31.34%。可以連續賺兩次價差!
對我而言,股票投資要進可攻(賺價差);退可守(領股息)。
但不追求也不奢望在短期獲利,願意用『持有時間』耐心等到企業營運回溫,股價回升。

如果把投資範圍『侷限在持續獲利的大型權值股』,這樣簡易的分析應該夠了!
但如果是一些中小型公司包含成長股,轉機股。就不適合這樣的推論…
這篇文章是針對已經持有仁寶的網友,告訴大家我的思考邏輯。你不一定要跟我一樣。
多數網友仁寶的持有成本遠低於我,哪天我如果停利出場?大家肯定也是賺錢!呵呵…

 

巴小智    2016.11.11

 

 

 

2324 仁寶 2016年前三季營運回顧與投資對策” 有 34 則迴響.

  1. 感謝巴大分享您對仁寶2017年第三季財報的看法
    相信對多數部落格好友以及之前FB的粉絲有很大的幫助

    至於我自己,一直到現在,我的信念依然沒有改變
    我要等到巴大下車才要下車

    股市氛圍詭譎多變
    請大家要用樂觀但謹慎的心去看待自己的投資
    也要用敬畏的心來看待市場
    或許這樣是待在市場最好的方式

    祝大家投資順利

  2. 今日法說會重點:(2017年第三季)

    代工大廠仁寶 (2324-TW) 今(9)日召開法說會,並公告第 3 季財報,純益達 23.2 億元,季增 8.15 倍,年增 7%,每股純益 0.53 元;前 3 季純益為 36.5 億元,年減 34%,每股純益為 0.84 元。

    仁寶第 3 季營收為 2316 億元,季增 8%,毛利率 3.4%,季減 0.3 個百分點,年減 1 個百分點,營益率 1.3%,季增 0.9 個百分點,年減 0.4 個百分點,稅後純益 23.24 億元,季增 8.15 倍,年增 7%,每股純益 0.53 元。

    仁寶前 3 季營收為 6328 億元,年增 16%,由於筆電與智慧裝置出貨成長,帶動營收上揚,毛利率為 3.7%,年減 0.6 個百分點,其中樂視壞帳影響了 0.5 個百分點,營益率達 1.1%,年減 0.5 個百分點,稅後純益為 36.5 億元,年減 34%,每股純益 0.84 元。

    仁寶(2324)與聯想(Lenovo)合資之筆電製造商聯寶,依約仁寶10/1起可行使賣回權,陳瑞聰透露,目前正與聯想做最後確認,力拼年底前交割入帳。

    據悉,目前仁寶持股聯寶49%,當初投資金額約45億元,雙方正就數字與時間做最後確認,獲利金額上探40億元,如年底前入帳,將可一舉彌補提列樂視逾35億元的呆帳損失。

    陳瑞聰說,希望能在年底前入帳,最晚應該在明年第一季底之前也可以認列。至於賣回聯寶股權之後,由於過去合作愉快,雙方的合作仍會持續下去,仁寶筆電市佔會持續增加。

    仁寶總經理陳瑞聰表示,明年非NB的營收年成長可望有2成以上,看好平板出貨明年持續暢旺,而PC則追求持平或低個位數的成長。

    今年受惠平板市場回溫,包含蘋果平板銷售亮眼,同時仁寶也取得亞馬遜日前所推的新平板裝置訂單,今年平板出貨動能可望延續到明年,市占可望再拓增。

    >>>>>
    仁寶第三季eps 0.53元與去年同期的eps 0.5元差異不大。仁寶第 3 季毛利率表現下滑,陳瑞聰表示,由於部分客戶產品單價較高如商用筆電,加上缺工與零組件漲價,影響毛利率表現,第 4 季預期毛利率也約略持平,雖然部分材料如記憶體價格持續上漲,但漲幅已趨於緩和,面板供應與價格也同樣舒緩許多,被動元件則預期會持續漲價,整季毛利率,預期約與第 3 季持平。

    若扣除樂事呆帳壞事,我認為前三季仁寶營運比去年微增。去年第四季eps 0.6元
    基於今年與去年營運差異不大下,可以假設第四季eps約0.6元
    因此預估今年仁寶eps約1.44元。

    聯寶售出認列不是在今年第四季就是在明年第一季,不過我倒沒媒體這麼樂觀
    我們保守預估可以增加eps 0.4~0.5元就好。萬一有多?就算多賺!

    若站在投資者立場而言,最好是在明年初認列。這樣明年的eps會更好看!

    投資五年來觀察仁寶的營運大略上就是持平中,微幅上升,下滑。
    若沒有業外轉投資損失的話,算是一家很穩定獲利的大型公司。
    可以從它上市25年以來股利未曾低於一元可以證明它不易永久性沈淪。

    主觀認為今年底至明年上半年之間很可能出現仁寶的股價年度高點。
    因為聯寶的售出獲利仍算利多,如果網友跟我一樣已經持有時間已經五年
    想把股票資產換成現金,可以在賺到價差前提下分批賣出!

    我認為至少25元一定看的到,若是保守一點的人可以由此往上分批賣出。
    至於我,還是堅持27元才會開始分批賣出公開持股的仁寶股票。

    如果網友可以接受每年股利1~1.2元之間,不賣也可以。
    我想不管持有到停利或長期持有股票,沒有誰一定比較好,
    選擇自己可以接受的方式最重要。

    雖然已經離開fb,但認為自己有義務說出對仁寶的看法。謝謝大家~

  3. 轉貼巴大FB粉絲團忠實紀錄五年來的股息

    公佈仁寶股息通知單的原因,是證明五年來家人帳戶並沒有私下偷賣仁寶,
    因為股票總數量持續在增加。截至目前為止是3493張仁寶股票。
    今年約領412萬元仁寶股息,五年來領了約1800萬仁寶股息。
    網路世界虛虛實實,但自許要做一位誠實投資人。
    不管投資績效高或低,都如實告知!
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    巴小智 2017.8.23
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    知道不少散戶只是看熱鬧,以為是炫富文?其實這並非我的本意!

    只是讓追蹤我多年的網友知道,不管公開持股,私下持股,我言行一致。
    不會背棄自己的投資原則。

    謝謝一路上這些好友的陪伴~
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    若是停利點到達?
    我是會分批賣出,獲利了結。
    家人部份則把本金取回,其餘股票繼續領股息。

    仁寶並非長期投資標的,只是在「持有到停利」操作下,
    巧遇股價一直沒出現預期的停利點造成持續領股息。

    這類大型權值股且持續發放股利的公司比較承受的住營運起伏,
    進可賺價差;退可領股息。

    至於有無大的價差空間?除了公司營運需要回溫外,買進成本非常重要!
    相信有些網友有賺到仁寶價差,有些卻沒有。
    同樣的股票、不同的買賣時間 其結果可能完全相反。

    只要不是買地雷股,我相信這類大型公司日後仍能回歸歷史股價高低點區間。
    因此耐心持有股票的結果至少優於抱著現金。^_^
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    長期閱讀巴大投資分享文的網友應該不難發現(以下是我個人的反思)
    巴大的投資原則是一致的,投資紀律是貫徹的

    最近正在看到天下文化出版的[心態致勝](Carol S. Dweck著)
    英文叫mindset,換句話說就是set one’s mind
    set可翻譯為[設定],mind可翻譯為[心智狀態]
    mindset就是一個人在面對問題時,個人心智狀態的設定
    簡單來說,就是面對問題的心態如何
    (個人淺見,若是翻譯不恰當,歡迎指正)

    本書提到兩種類型的人:一種為定型心態,一種為成長心態
    前者認為智能是固定不變的;遇到挑戰選擇避開;遇到阻礙通常防衛心很強或輕易放棄
    認為努力是多餘的或更糟;無視於有益的負面批評;認為他人的成功會帶來威脅

    後者認為智能是可以發展的;擁抱挑戰;面對挫折依然堅持不懈;
    認為努力是邁向精熟之路;從別人的批評中學習;從他人的成功找到啟示與激勵

    (p 369)
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    現在的我比較像是成長心態類型的人
    求學時代的我比較像是定型心態類型的人

    在投資的領域,具備成長心態也很重要
    就在仁寶爆出樂視呆帳之後,我也遭受到老婆的質疑
    她甚至認為仁寶會成為第二個宏碁
    不過我很有自信地跟她說:這件事目前不會發生,因為
    仁寶做代工,宏碁是品牌公司,性質不同
    仁寶本業一直很穩定,是轉投資常拖累營運
    仁寶的外資持有比率已經從幾年前的52%到今年的56%以上
    仁寶的內在價值並沒有明顯流失的風險

    誠如巴大所言,買進成本很重要
    也呼應了Howard Marks曾說過的:
    一個好的投資,不一定是買到一家好公司,而是因為買得好(便宜)

    10月快到了,我持有仁寶的張數也來到近五年的高點,只進未出
    漲一塊,約可增加一個月的被動收入
    跌一塊,等於我一個月做白工
    但這都只是數字的跳動
    繼續等待停利點的到來

    祝大家投資順利

  4. 轉貼巴大FB粉絲團對仁寶最新的看法

    關於2324仁寶 的樂視呆帳利空
    既然要談仁寶,我們回首一下三次重大利空發生的時間點。
    .
    威寶 –
    仁寶投資威寶總計損失 76億元,
    在2013年第三季認列49億元損失。該年eps 0.57元 ; 股價最低點 16.05元。
    .
    華映 –
    在2014年第一季認列47億元損失。該年eps 1.63元 ; 股價最低點 19.4元。
    .
    樂視 –
    呆帳總金額42.83億元
    在2017年第二季認列29億元損失 ; 全數認列完畢。預估eps約1.4 -1.5元。
    .
    仁寶擺脫樂視呆帳糾纏,又是認列重大損失。
    已經是五年來第三次重大利空!

    樂視的應收帳款呆帳,
    仁寶上半年營運優於預期,
    都出乎本人的預料之外。
    慶幸的是仁寶第二季的本業表現非常好,
    才能吞下這些未收帳款損失沒出現單季虧損。
    如果沒有這筆呆帳,
    仁寶上半年的獲利數字相當漂亮!
    .
    這類大型代工廠的投資風險並不高,至少比品牌的股票安全。
    像宏達電、宏碁 它們ㄧ旦遭遇利空就不易再起!
    這是因為產業特性所致。
    可以去觀察過去20年來代工族群的個股多數年度皆是獲利狀態,
    很少出現年度虧損。
    .
    除非未來世界上沒有電子產品?
    否則這些大型代工廠將一直存在。
    這個產業競爭激烈一直都存在著,
    過去、現在、將來 皆是。
    ..
    網友可能問的是,這樣有啥好投資的?
    我是這樣看待⋯
    .
    正因為仁寶五年來籠罩在這些利空下,
    近五年的股價高低區間也向下修正約10元,
    年度高低點價差空間約 5 – 10元之間,
    2014,2015年分別出現30元,29.3元的股價高點。
    .
    仁寶屬於大型普通企業,28年來一直發的出股息,從未間斷~
    可以買在便宜價,賣在合理價的操作。

    至於甚麼是便宜或合理價
    則隨企業營運成績而酌量調整,
    而非固定數值。
    .
    那持有多久時間才能停利?一般是三~五年。
    仁寶是因為連續碰到三次重大利空才拖延了時間,屬於特例。
    否則這五年來的股價高點絕不止只有30元而已。
    .
    可是近兩年的股價高點卻越來越低啊!
    那是因為去年營收衰退,爾後又爆發樂視呆帳所致。
    這是我認為股價低迷的主因。
    .
    把五年來仁寶營運發生的故事與股價表現比對,
    冷靜的觀察,
    會發現企業的營運
    始終在上下起伏 。
    那我會如何面對它呢?
    .
    仁寶屬於持有到停利的操作,就三~五年的持有時間而言,是不理想的。
    只拿到股息收入,尚未賺到價差。
    樂觀的看,中長期持有持續賺錢的公司不易賠錢。
    悲觀的看是一筆不成功的投資。
    .
    .
    中長期持有股票是絕對不能被迫賣股票,否則多年堅持將功虧一簣!
    觀察仁寶過去五年的營運表現,
    我們「保守估計」仁寶未來的股價高點約在28元上下位置應該不難。
    .
    我將在仁寶股價高於27元時分批賣出!
    萬一沒出現就繼續抱牢股票,領股息便是了。
    發這篇文章是為了清楚交代我對仁寶的操作邏輯與思考的過程。
    .
    至於仁寶能不能買,要不要賣或要不要繼續抱牢?
    這我沒辦法做出建議。
    畢竟這不是優秀的企業也不是長期投資的標的。
    它只是持有到停利的操作,
    只要在對你有利的情況下要怎麼操作都可以,
    並沒有標準答案。

    硬要說一個大原則,我會說…
    .
    『持有到停利』的操作要能成功的要件是
    1. 投資的企業不能永久性沈淪。
    2.持有期間會遇到股價高點與低點 ,
    一定要在價差空間夠大下賣出。
    3.挑選持續發放股息的公司,抱股票會比較心安。
    .
    希望網友們可以正確解讀我的善意分享,謝謝~

    巴小智 2017.8.11
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    感謝巴大分享您的投資思維 大家賺到了

    至於我個人,還是要抱到巴大下車我才下車
    現在外資持股可是有56%以上

    祝大家投資順利

  5. 仁寶今日除息,連續第五年參加除息,股息一年比一年多
    雖然仁寶均價尚在20.45,除完息帳面虧損約4%(但這只是數字的跳動)

    昨日在圖書館看到一本財報的書,感覺還不錯,有興趣的可以看看
    [一口氣搞懂:財務報表 FT Guide to Finance for Non-Financial Managers](Jo Haigh著)

    主題有:數據與決策,財務語言,獲利和損失,現金與獲利…等
    在數據與決策章節有提到:

    [股東權益投資通常懷抱著在高風險中拿到高報酬的期待
    有些人或組織之所以會想取得公司股份,是因為公司營運狀況不錯,
    他們就可以分到一部份的獲利,也就是所謂的股利,你也可以稱它為分紅.

    這種投資的成功機率落差很大,假設公司的獲利很高,你就可能拿到一筆很可觀的股利;
    但也可能因為公司沒有賺到足夠分配的獲利,一塊錢都拿不到(P 16)
    —————————————————————————————————-
    參與除息的利弊,很多人都分析過
    若是光以[殖利率]來當參與除息的準則
    的確容易陷入[賺了股息 賠了價差]的無形陷阱

    個人的看法是,若是持股均價相對便宜
    在股價持續低迷時期,的確可以參與除息
    甚至在除息完,建立在個股股價會[均值回歸]的前提下
    持續買進,增加持股數量及降低持股成本

    手中的持股宏碁 台表科 仁寶皆參加除息
    前一陣子第一金出清後 轉進合庫金 也會參與除權息
    算是增加一些被動收入,哈哈

    祝福大家投資順利

  6. 仁寶近一年股價的表現,應該讓很多持有人感到非常失望
    若是以投資要獲利為目的,短期投資人應該很難從它的操作賺大錢

    去年的高點不到22塊,會是個警訊嗎?有可能
    因為緯創都從12塊多漲回去26以上了
    如果以緯創去年的獲利,是遠遠不及仁寶
    但這就是股票市場,充滿了不理性

    然而我有利用市場的不理性為我創造更多的財富嗎?
    這應該是我未來必須要調整的投資課題

    現階段對仁寶的看法是等待公佈去年的財報
    若是抱得不心安的網友,請看精選文章尋求慰藉
    或是到FB粉絲團跟巴大掛號提問

    長期投資?四年算長期嗎?我需要延長自己等待停利的時間

    祝大家投資順利
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    筆電出貨成長,仁寶2月營收月增11%、優於預期

    MoneyDJ新聞 2017-03-10 08:42:54 記者 新聞中心 報導

    代工廠仁寶(2324)昨(9)日公布2月營收為570.34億元,年增11.88%,月增11.22%,在淡季交出優於預期的表現,累計今年前二月合併營收1,083.13億元,年增1.2%。

    仁寶表示,2月筆電出貨量衝上290萬台,較上(1)月成長70萬台,是營收成長主因。1月筆電出貨以高單價商用機為主,2月則是消費跟商用機表現都不錯,而3月工作天數較多,預期筆電出貨量還有機會向上成長,首季營收可望逐月成長,接下來會慢慢脫離淡季,迎向產業旺季,對整體後市抱持審慎樂觀態度。

    另外,關於樂視去年因財務問題而拖欠的應收帳款,仁寶回應,目前沒有聽到任何特別狀況,去年第三季已經提列部分應收帳款逾期虧損,第四季預計也會按照會計準則進行提列,該處理的就要處理,但詳細金額仍須待會計師核閱財報及董事會通過後公告。

  7. 「花開好日子」佳句分享 (p 238)

    我們終於知道無法改變世界,因為世界自己會改變,我們所能做的就是善待自己。

    若是用「股票市場」來取代「世界」,或許這是投資者必須要培養的心態
    不管怎樣,以一個散戶的微薄力量,真的無法改變股票市場
    股票市場會一直變動,如何在變動的市場找到入場與出場的時機
    也是投資人可以培養的能力

    對於手中的持股,沒有必要過度擔憂
    若是會讓你睡不著的股票
    那麼最好的辦法是趕緊賣掉它
    然而除非你永遠不碰觸股票
    否則這只是個治標不治本的方式

    善待自己也是抱股時該有的心態
    投資只是生活的一部份
    沒有必要處處都讓自己過不去

    盡人事,放寬心!
    好的結果值得等待!

    祝大家投資順利!

  8. 轉貼巴大在FB粉絲團 發表仁寶最新的看法

    過去四年仁寶的年度高點是30元,低點是15.1元。買在17.8元的上漲價差空間約12.2元;下跌空間約 2.7元。

    如果把它當作一筆生意來看,目前的利潤高於風險!至於一年看到這樣的成果還是兩年,三年 則看老天賞飯吃!沒人可以精準預測到,只能概括的推算。

    就像四年前我認為仁寶可以再次站上35元,但很可惜2014年發生認列華映轉投資虧損,導致股價只到30元就反轉。去年營運比前年稍差所以高點只到29.3元。

    但不管如何,可以看到這四年仁寶股價高低點就是落在上述區間。仁寶不是一個優秀公司但仍可長期發出一元以上股利,持有四年領到4.7元股息,也算是很難得的企業,因此列入『持有到停利』投資標的。

    期待明年仁寶可以處分聯寶的轉投資,應該會有些收益才是。也希望持有到停利的操作有個圓滿結果。基於之前兩次高點只在30元附近,因此明年若出現類似價位考慮停利賣出。

    這是目前對於持有四年的仁寶初步想法,持有到停利我給它的期限是三~五年,因此明年9/30日是最後期限。萬一沒看到30元呢?到時候再看仁寶營運狀況再決定,是否提前結束這項投資。呵呵…

    這個留言是給有買仁寶的網友看的,並非勸他人買仁寶。請網友正確解讀。謝謝!
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    我要等到巴大下車才下車
    巴大若是提早下車,我也會跟著下車

  9. 巴大您好 很抱歉 想跟您請教一下 關於仁寶今年前三季營業利益86.5億元優於去年同期的 64.16億元。請問去年營業利益是怎麼算出,目前從www.goodinfo.tw或其他資料
    來源均為82.2億 有不對的地方 在煩請指正

  10. 轉貼巴大在粉絲團對仁寶最新的看法

    [希望網友看到的是我處理事情的思惟,而非只是回答單一個股。因為明年我還是會離開網路世界,沒有人可以一直幫你建議該如何操作?我盡量保持客觀的評論,也顧及到網友的風險承擔能力。希望這樣的回應,對持有仁寶的網友有些助益! ]

    這是我最近的省思,讀了那麼多書,實際操作那麼多股票之後,我到底學到了什麼?
    帳面上的虧損依舊是有點驚人,因為安全邊際判斷錯誤,也沒有多餘閒錢,目前都是抱股階段
    2016年除了智易外,都沒有其他的交易,感覺資金不會流動
    當然這也是考驗自己到底要的是什麼?
    既然要成為價值投資者,我需要關注的是個股的營運是否異常?
    而不是隨著股價讓自己的心情跟著一起坐雲霄飛車

    巴大的人生規劃,來這個園地的有緣人都應該給予祝福與尊重
    沒有人可以為任何人決定他/她所要的人生
    大家就多多珍惜剩下相處的時光

    網路世界是虛擬的,但言語的互動卻又那麼地真實
    尤其是粉絲團上近乎即時的互動,很容易讓人產生錯覺
    部落格不會關,粉絲團我不知道,但巴大分享的投資精華會一直都在
    (在這些免費分享平台沒有關閉的前提下)
    只有想要挖寶的人,才會找到那些精華

    祝福大家優雅地度過這段股價低迷期
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    關於2324 仁寶與樂視代工貨款問題
    看了一下新聞, 仁寶與樂視之間手機代工貨款問題。我認為實際損失並不大,還不至於虧損40~50億元。
    從第二季財報顯示逾期應收帳款58.67億元比去年同期增加27.47億元。第三季財報顯示逾期應收帳款63.64億元比第二季增加4.97億元。顯示仁寶對於樂視的應收帳款已經提高警覺!
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    仁寶發布重要訊息表示,仁寶從事代工業務,客戶有龐大且高價值的自有材料存放於本公司。
    仁寶表示,已與客戶協商還款計畫,樂視已於11月中旬依約還款,履約情形良好。
    到9月底,仁寶對樂視應收帳款總金額為82.9億元,其中逾期1至180天內欠款金額為42.5億元,依據本應提列備抵呆帳政策,已經提列1.16億元損失,相對第3季財務報告已提列備抵呆帳金額共3.6億元,約佔一半。
    仁寶強調,客戶存放於本公司的材料金額大於42.5億元逾期帳款金額。目前與客戶的交易條件並無變更。
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    仁寶公告訊息的目的在於杜絕不實誇大的傳言,關於仁寶的新聞我們看到此即可。
    關於樂視,大概搜尋了一些新聞。多數都是看空它!如果網友有興趣?可以看看這篇新聞內容
    http://www.hk01.com/經濟/54502/樂視財困之謎-CEO賈躍亭-每一次磨難-都是一次涅槃
    樂視控股旗下,可分為上市公司樂視網體系和是非上市公司LeEco體系。樂視網主營視頻服務,市值774億元﹙人民幣﹚,系內公司包括樂視影業、樂視移動、樂視體育及樂視VR等。至於LeEco,則遍及手機、體育汽車和互聯網金融業務等。
    樂視在汽車,手機皆出現虧損未來可能要將資產拆件套現,我不認為樂視會有立即倒閉的風險。
    網友關心的重點應該在於貨款能否收回?
    如果相信仁寶的公告,我認為只是時間問題。就算後來樂視無法履行承諾,仁寶可以變賣存放的零組件。雖然還是會有損失,但不會是目前應收帳款的金額。
    基於保守原則,主觀預估認列20億元上下損失,約影響eps 0.5元。相當於第三季的獲利。則今年仁寶eps 約1.2元上下。
    如果最後沒事,則維持仁寶今年eps 1.7元上下。
    不管最後有事沒事,明年股利一元仍然問題不大。
    仁寶是屬於『持有到停利』的操作,仁寶上市24年來最低持續一元的股利紀錄從未中斷!就算 2013年認賠威寶約50億元;2014年認列華映轉投資47億元。仍然照常發出股利…
    網友可能會說這家公司怎麼老是把辛苦的代工錢這樣賠掉啊!幹嘛還要投資它?首先我主觀認為這家公司的電子代工業務不會消失,只是有些年度好,有些年度差而已。再加上上市多年累積下來一定的產業地位,不會因為一兩個利空而垮掉。
    持有到停利的操作就是要看重企業不能倒閉,雖然業績有高有低。但只要耐心持有,它的股價仍然會有高低價差空間,持有期間也有股利可領。屬於進可攻,退可守的投資!
    過去四年,仁寶遇到上述兩個重大利空。但股利照發,價差空間也不小。你可以說很危險啊!不能碰。我也可以說,操作得當仍然可以獲利,且有股利可領。
    網友若問,如果持有仁寶股票。有無好建議?
    我的回答是
    如果覺得有疑慮,不安心。那就盡量在持股成本以上賣掉它,重新佈局!就當作只賺到股息收入。
    如果覺得還好,那就再觀察樂視這兩個星期的發展,是否更惡化?再做決定!
    如果可以接受最壞狀況,那就耐心抱牢股票。等下一次的好消息出現,股價回溫再賣股票。
    千萬別忘記,投資始終有風險! 要獨立思考,保持冷靜,理性的判斷。希望網友看到的是我處理事情的思惟,而非只是回答單一個股。因為明年我還是會離開網路世界,沒有人可以一直幫你建議該如何操作?我盡量保持客觀的評論,也顧及到網友的風險承擔能力。希望這樣的回應,對持有仁寶的網友有些助益! 謝謝大家 ~
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    巴小智 2016.11.24

  11. 有關於仁寶的狀況,目前傾向相信陳瑞聰的解釋。然而投資人的心理是影響短期股價的重要因素,這個事件是考驗自己投資功力的好時機。

    個人淺見,請各位要有自己的獨立判斷!

  12. 感謝e7811960大大的留言
    誠如巴大所言,我們都是一般散戶,取得資訊相對落後外資法人
    想要在股市立於不敗之地,真的很不容易
    因此必須先學會保本,再求獲利的保險做法

    股市充滿不可預測性,因此我們必須先理解我們可以掌握哪些事(known knowns)
    如選大型龍頭股,歷年股價高低點的區間,股利發放是否固定等
    把這些可以掌握的事處理好之後,
    再進一步了解哪些是我們無法掌握的(known unknowns)
    如股價的短期走勢,市場的突發事件對個股的影響
    遇到時我們的因應方式是否理性

    至於未知的未知(unknown unknowns),我們必須要有正確的投資態度
    而不是每天跟著市場的小道消息走,心情起伏也隨著股價忽上忽下

    以我個人而言,巴大的精選文章可以幫助我優雅地面對市場的
    known knowns , known unknowns, unknown unknowns

    Howard Marks在美國大選前後,難得密集地發表兩篇備忘錄
    有興趣且英文沒有太大障礙的可以看看
    https://www.oaktreecapital.com/insights/howard-marks-memos
    選前的預測與選後的結果以及美股的走勢,根據他的說法,只是讓
    他更加深信:市場是非常不理性的

    巴大昨晚在粉絲團公佈他口袋名單2016年Q3的營運狀況
    讓我更加深信,巴大是一位非常認真的投資人,值得我們跟他學習
    「聞道有先後,術業有專攻」
    在粉絲團經常發言與分享的諸位大大,相信在自身的工作崗位上也是個佼佼者
    若只是抱著問明牌的態度來粉絲團,最後想要「長期穩定獲利」,難度也會很高

    當然「我們的股票投資」需要更多人的參與和分享
    才不會讓我們有太多投資的盲點或偏執
    歡迎大家對部落格分享的文章踴躍迴響

    祝福大家投資順利

  13. 從巴大對個股的分析,可以看出一些投資股票需注意的通則
    不過如同巴大在粉絲團提到的,他這樣「化繁為簡」的方式
    只適合大型龍頭股或權值股,不適合中小型股

    這篇仁寶第三季財報分析的通則羅列如下:

    1.台幣升值對於營收數字數千億元的代工廠商是致命傷!
    (非戰之罪,本業不受影響才重要)

    2.這是企業營運的常態,它們總是在微幅成長,持平,微幅衰退下循環不已。
    (Howard Marks提過的注意循環)

    3.股價高低點範圍多數時候跟企業營運向上或向下有關

    4.每年至少能發出一元的股利, 且已經連續25年。這是很多傳產公司做不到的紀錄。
    如果買股票就是買資產的角度來看,我們可以在股價低迷佈局並且耐心持有!
    (選股原則與買點)

    5.好的公司買在合理價;賣在昂貴價。
    普通公司買在便宜價;賣在合理價或昂貴價。
    (買點與賣點的看法)

    6.股票投資要進可攻(賺價差);退可守(領股息)。
    但不追求也不奢望在短期獲利,願意用『持有時間』
    耐心等到企業營運回溫,股價回升。
    (優雅投資的概念)

    7.這篇文章是針對已經持有仁寶的網友,告訴大家我的思考邏輯。
    你不一定要跟我一樣。
    (投資要有自己的投資判斷)
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    再次感謝巴大您分享「淺顯易懂」且「一致」的投資思維
    網上的有緣人可以試著用這樣的通則來檢視自己手上的大型股
    相信對提昇自己的投資功力會有很大的幫助

    祝大家投資順利

  14. 緯創第三季eps 0.21元 ;累計前三季eps 0.61元。
    就公司獲利數字而言,仁寶遠勝於緯創。

    仁寶前三季eps 1.27元。

    雖然市場不買單。呵呵…
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    緯創(3231)通過第3季財報,單季營收雖擴增至1685.38億元,季增14.94%,但毛利率下滑至4.55%,仍比第2季4.98%要低,連續兩季度保5失利,緯創表示,主要是下半年EMS業務比例拉高,不過營業利益仍賺12.83億元,季增35%,認列3.38億元匯兌損失後,每股稅後純益0.21元,接近法人預期。

    緯創第3季營收筆電佔比4成,桌機11%,電視6%,顯示器5%、伺服器10%,售後服務跟其他業務約4%,法人預期24%就是智慧手機相關代工業務。

    累計前3季營收4498.61億元,與去年持平,營業淨利為37.59億元,則大幅改善年增1.2倍,稅後純益15.11億元,每股盈餘0.61元。對於單季營益率回升至0.76%,緯創表示,主要是新業務的先期費用,透過營收規模化及效率提升改善,不過法人認為iPhone組裝良率尚未到合理水準,是毛利率無法回升至5%主因。

    • 剛剛我把手上的緯創全賣了
      先前巴大有說過將手上的緯創賣出轉換為仁寶
      那時就有思考集中投資與分散投資究竟哪個適合我
      最後還是覺得分散投資比較合我
      選擇保留緯創到現在
      22塊左右的平均成本
      28塊多賣出還算不錯
      外加領了2年的股利
      算是獲利了結入袋為安
      手上持續保有現金觀察下一個好買點

      • 恭喜clund大大

        能夠忍住緯創跌到12塊不出脫
        再等到股價對您相對有利的情況下才下車
        更是要有過人的忍功

        或許您能分享那段抱股日子的心情
        讓更多人了解高獲利者的心路歷程

        • 其實緯創對我而言不是第一次投資了
          前一次在102年底大約在24塊入手
          103年8月33塊左右出清
          有了上一次的經驗
          104年6月起開始慢慢買進
          雖然沒有看得很準
          買到20塊左右就沒銀彈了
          後來雖然跌到12塊
          心情跟平常沒兩樣
          畢竟這只是手上持有股票的一部分
          一時的漲跌對我而言只是數字的變化
          打自101年認識巴大以後
          投資的心態從容了許多
          只要在合適的價格承接優質的股票
          時間自然回饋你適當的報酬

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