投資理財上的一條穩健之路

投資理財上的一條穩健之路

godislove06


曾經有人說我傻,說這樣的投資好比傻瓜投資術,
短線賺不到錢、找不到飆股,但我不在乎,

因為知道自己在做甚麼…

有人說我是股市的慈善家,不藏私的分享,
很感謝股友們的肯定與支持!
因為看別人賺錢,心裏會替他們開心,

幫助股友投資而不投機,心裏會有一種踏實感
!
這條投資的穩健之路有大家互相扶攜,就不感孤單
!

曾經因為有過去的慘痛投資經驗,
在對股市因不了解投資標的前提下,投機買股而慘跌一跤,
甚至賠了一棟北縣房子的存款,可謂損失慘重!
最後痛定思痛,決心找出失敗的原因
!

於是開始暫停股票投資,決定先讓自己沉澱一下思緒,
將多年的股票買賣記錄列印出來.只有一句話”慘不忍睹”.
徹底反省自己失敗的原因並且在那段時間裏不上網看盤勢,

只看書報雜誌培養自己對產業經濟環境的認知,
勤走書坊, 尋覓適合自己的理財工具書。

我在書裏認識了巴菲特的投資觀念,
也在書裏見識到了股票不應是投機而是要投資,
更在財經網站裏認識了一些價值投資同好者!

暫停股票投資的初期,
不能看股價對我而言,
有如被隔離禁止使用電腦一般難受,

生活頓時失去重心,
常常會手癢而打開證券商的首頁,
但一打開便又因一個念頭而止住,
心裏有一個聲音告訴自己,
不該再忙碌投機,既然決定改掉惡習,
首要戰勝的是自己的心態,
心態不調整,一切將是徒勞無功
!

失敗是上天給的考驗,就必須記取教訓,
機會是給懂得把握的人,
為了再重新賺到人生的第一桶金,

而自己就必須捉住重新來過的新機會,

於是我開始認真去試著分析自己手中目前的持股,
檢視、思考當初買這家公司股票的原因?
這檔股票值不值得我長期持有
?
這家公司的基本財務面穩定嗎
?
這家公司的營收獲利是否具有成長性
?
這家公司的經營理念是否具有誠信
?

理財書一遍又一遍地研讀著,
每次皆有不同的感想與心得,
並把這些心得記錄下來,
用以警愓自己及當做檢視投資選股分析的工具。

家人朋友都笑我,要是20年前念書這麼認真的話,早就唸名校啦!
呵呵
~

人總要經歷過一些人生的經驗才會懂得失去的美好,
但這一次,我得要把握好機會…。

現在投資理財是我的興趣,
在每一檔股票投資前,
會先做好基本面的分析,
再想想買的價格真的夠便宜嗎?
真的在歷年最低點附近嗎
?

再好的企業每年股價最高與最低點價差也是很可觀的,
好企業要買到好價格(超跌價格)未來獲利才會極大化。

不管做甚麼投資,
要投資之前都要想想自己的投資目的以及獲利目標,
我們才能找出適合自己的投資模式,
凡事先求不敗再求勝利,
必須培養自己具有正確的投資心態,
不搶短利、勤學習分析、心態穩而堅持…。

我由衷地感謝那些懂得分享的善良投資人士,所賦予的智慧與忠告!
也衷心地盼望仍在股海浮沈的股友們能夠早日找到自己合適的穩健投資路!

祝福大家 在未來投資的穩健之路 皆能一帆風順 ~

巴小智  May 15, 2008

投資理財上的一條穩健之路” 有 57 則迴響.

  1. 有人說我傻,說這樣的投資好比傻瓜投資術,
    短線賺不到錢、找不到飆股,但我不在乎,
    因為知道自己在做甚麼…
    ——————————————–
    目前手中的持股仁寶,正新,聯成
    女兒帳戶的聯成,達運,正新
    都是只進未出

    仁寶自2013年買進後,陸續買進,持有至今
    正新自2019年買進後,陸續買進,持有至今
    聯成自2018年買進後,陸續買進,持有至今
    達運自2018年買進後,陸續買進,持有至今

    昨晚朋友聚會,一位也有投資仁寶的朋友問我,仁寶還有投資價值嗎?
    個人坦言,以仁寶目前的營運成果,在電子五哥中,已經敬陪末座(尤其是它的毛利率)
    在其股價未落入個人設定的買進區間,不會繼續買進
    然而不可諱言地,它目前每年可以提供個人穩定的股息
    以100張計,股息1元來看,每年可以領到10萬股息
    以個人小資金的普通散戶,現在什麼都不用做,明年每個月至少有8000多元的額外收入
    或許有人會覺得個人這樣的投資模式很傻,資金如一灘死水,短線賺不到錢
    但個人知道自己在做什麼

    以上四檔個股,持有時間最短的是正新,約一年半
    聯成和達運,持有時間大概二年半
    仁寶持有時間邁入第八年

    個人涉入股票投資以來(自2011年起)
    價差收益較多的個股是宏碁,台表科和廣達
    三檔投資的資本利得加起來可能跟仁寶持有期間所領的股息差不多
    之前仁寶的投資反思曾經提到
    讓個人仁寶投資陷入困境的不是因為它是個不好的標的
    而是個人買進價格缺乏紀律
    買進價格22以上的張數太多,買進價格17以下的張數太少
    加上仁寶目前營運的確不佳,未受到市場青睞,股價如此,也屬正常

    投資獲利的招式非常多
    個人偏好中長期的價值投資
    原因在於這樣的方式,個人的投資勝算相對較大
    相信會來到[我們的股票投資]部落格的版友
    就某種程度,是偏好中長期投資的同好
    不過價值投資的獲利軌跡,也會因人而異
    若知道自己在做什麼,應該離獲利就不遠了

    分享最近看到的一句話
    “Success is no accident. It is hard work, perseverance, learning, studying, sacrifice and most of all, love of what you are doing or learning to do.” (By Pele)
    成功不是意外,它是努力,毅力,學習,研究,犧牲,還有最重要的,熱愛你正在做或正在學習的事情所促成。(巴西足球明星–比利)

    在投資領域,一次成功獲利可能是意外,但要連續十次成功獲利就不大可能是意外
    況且如果想要藉由投資來增加自己被動收入的投資人
    在投資的旅程中,投資標的總共加起來應該會不少
    想要[長期穩定獲利]就會變得更加不容易

    對於投資,目前個人雖然沒有比較明顯的成果
    但至少算是樂在其中
    體認投資獲利不容易的事實,享受停利過程中充滿挑戰卻有趣的軌跡
    期許自己,一檔投資不管賺錢或賠錢,個人都要保有對投資的熱情
    與大家共勉

    以上是個人的投資反思
    請大家要有自身的投資判斷

    祝大家投資順利

  2. 分享< <先處理情緒,再處理問題>> (千江月 著)書摘

    不要讓別人的看法影響你的想法,
    只有當你真正明白了自己的優缺點,
    你才能以清楚的頭腦來分析別人看法是對是錯,
    使自己越來越好。

    不要認為別人的看法一定就是客觀的。
    如果你存在著這種觀念,就很容易受別人的想法左右,
    一旦別人的想法不同,
    就會讓你陷入無所適從的困惑中。(P 349)
    ———————————————————-
    個人認為想要走在穩健的投資道路上
    投資人必須具備[獨立思考]的能力

    昨日家族聚會,一位在傳產工作的親戚提到
    石化業未來的發展會越來越困難
    由於個人的麻煩股聯成就屬於傳產的塑膠股
    順便跟他分享個人為何會買進聯成的緣由
    以及聯成今年第二季的財報轉虧為盈

    待聯成公佈第三季財報後
    個人會在[個股買賣點的一些看法]留言串記錄

    雖然是[舊話重提],不過還是希望來到部落格的有緣人
    大家都有一個基本的認知
    不管你聽到什麼人買了什麼股票,永遠要有自身的獨立判斷
    有時候買了什麼股不是重點,重點是[投資思維]

    如同書摘提到的:
    [明白自己的優缺點,分析別人看法是對是錯]
    投資沒有一體適用的法則,看法的對與錯也不是黑白分明的二分法
    朝著[增加自己投資勝算]的方向來努力
    或許是最恰當的

    以上分享希望對大家有幫助
    祝大家 身體健康 投資順利

  3. 上週在圖書館瞥見劉墉所著的< <超越自己>>
    由於是個人在高中階段看的第一套課外書(還有認識自己和肯定自己)
    二話不說就借回來復習

    以下這則小品文與大家分享:

    兩個同在紐約作過短暫停留的朋友,提到他們的觀感,一個人說紐約是全世界最浪漫的地方,他希望能有機會常住些時;另一個人卻說紐約市人間的地獄,要他多待一天也不願意。
    1) 喜歡紐約的說,他下飛機之後,朋友先帶他到皇后區的自宅歇腳,並叫計程車去大都會美術館。在美術館對面用過餐,然後沿著中央公園走在繁華的第五街,看了川普大廈,IBM的竹林庭園,轉過洛克斐勒中心的溜冰場,再登上帝國大廈的頂樓,欣賞曼哈頓的夜景,而後叫車回家。
    2) 痛恨紐約的說,他下飛機之後,朋友叫計程車送他去四十二街附近的一家旅館,再帶他由中央車站乘地鐵到自然歷史博物館,而後坐地鐵到下城吃飯,再去世界貿易大樓頂層欣賞曼哈頓夜景,又去時代廣場,逛了成人商店,而後送他回旅館。

    前者住在安寧的住宅區,看到的是幽靜的中央公園,豪華的商店,富麗的建築和乾淨的市容,後者卻見到骯髒的地鐵,雜亂的下城,藏污納垢的時代廣場,且領教了旅館附近的嘈雜。

    問題是:若非再有機會到紐約,這裡觀感可能在他們的心中維持一輩子。由於是他們親眼所見,親身所感,所以每當他們提到紐約,那好極了與壞極了的評語,必是斬釘截鐵地。(P 97-99)
    ——————————————————————————————
    以上這篇文摘讓我聯想到一檔投資的結果
    賺錢的,覺得操作的個股太棒了
    賠錢的,覺得持有的個股太爛了

    若是劉墉文中的兩位旅客,行程互換,對紐約的觀感還會一樣嗎?
    之前曾經分享過一個概念
    樂觀的人總是看到樂觀的一面
    悲觀的人總是看到悲觀的一面
    遇到不如意事,樂觀的人會運用[境轉],悲觀的人會掉入[黑洞]

    個人認為,在投資領域,投資人應該秉持一顆樂觀的心,來看待市場發生的任何事。
    您覺得呢?

    祝大家身體健康 投資順利

  4. 分享< <投資最重要的3個問題>>(Ken Fisher 著)書摘(P 149-150)

    在幸運地操作某支個股,類股,甚或大盤成功之後,你可能會出現[後見之明]偏誤。一點點的逃避驕傲和累積悔恨就可以大大對抗這種偏誤。當操作成功時,你的反應不該是[我就知道我是對的]。相反的,你應該是[我知道自己可能會出錯,至少我運氣不錯。我的好運在哪裡呢?我怎樣會出錯呢?]你每次做決策時,都應該假設自己可能會出錯。如果你這麼想,你就會設法確保自己被錯誤的假設給害慘了。

    你對了一次(或兩次),並不表示你下次還會再對。

    過度投資於一個熱門類股,會讓你變成冒險的資金經理人,卻不會讓你成為市場天才。

    謹慎正確的機率高於出錯的機率,才能打敗市場。每當我看到投資人誇口他們有多了不起,我總是嗤之以鼻,他們等著被偉大的羞辱者修理吧。

    如果你曾誇口你知道蘋果會暴漲,但你知道有哪些股票會大跌嗎?你不知道,否則你就不會買了。逃避那種驕傲,累積悔恨,遵守你的標竿,以及避免後見之明偏誤。
    ————————————————————————————–
    個人認為想要走在一條穩健的投資路上
    避免後見之明偏誤是必要的

    祝大家身體健康 投資順利

  5. 分享< <我在肯亞跑步的日子>> (Adharanand Finn 著)書摘

    我問他為什麼這裡的人這麼擅長跑步,難道是因為他們赤腳跑步嗎?
    [不是。]他說:[只有小孩子才赤腳跑步,但這不是他們速度快的原因。]
    我接著問他,肯亞人能夠跑這麼快,他覺得當中的關鍵是什麼。
    [原因不會只有一個。]他說:[在這裡碰到很多人,大家會給你很多的答案,每個人的答案都有道理。] (P 64)

    作者是英國人,本身也曾經是慢跑選手,後來替< <跑者世界>>寫專欄
    為了瞭解為什麼肯亞人這麼擅長跑步,他和家人一起去肯亞住了一段時間

    以上這則文摘,讓我聯想到投資人一直想要找到投資的聖盃
    然而不同投資模式的投資人,給你的建議會不一樣,每個人的建議都有道理

    若以[我們的股票投資]部落格內容而言,遵循巴大的投資智慧
    將選股侷限在歷經景氣多空循環而存活下來的大型權值股
    巴大精選文章比較著重在投資觀念導正與投資心法
    利空買股的模式,老實說,沒有相當的耐心,很難抱到股價對自己絕對有利的時候
    所以巴大後來有微調方式,尋找基本面較佳,但股價相對較低的個股
    (忘記他在那個留言串提到)

    個人目前的方式,比較偏向巴大利空買股的模式
    仁寶與正新,應該都屬於這類模式
    連[不假思索就買入]的實驗,也掉入這個範疇
    只是聯成暫時脫險,達運則尚未有起色(會有起色嗎?)

    來到部落格的有緣人,可能有不少是偏好中長期投資的模式
    希望巴大投資智慧與過往版友留下的投資紀錄
    對大家會有一些幫助

    祝大家早日找到適合自己的投資獲利方程式

  6. 分享< <賺錢,也賺幸福>> (Michael LeBoeuf 著)書摘 (P 200)

    我不知道你年紀多大,但我知道歲月不饒人,成功不會自動降臨,好運是給有準備的人。成功者的故事通常有幾點相同之處:

    首先,他們有一個夢想,這夢想讓他們專注於把資源用於想完成的事情上。其次,他們一開始就努力去做,也許要[花數十年]才能夢想成真,但是他們毫不耽擱或延遲。他們知道,[有一天]不是一星期當中的某一天,若要等待正確的時間才開始,可能就會等上一輩子。最後他們知道[全心投入]才能成功。一旦某人全心投入行動,各種未曾預料的事情就會發生,機會神奇地出現,讓他們夢想成真。就像航海一樣,把船放入海中,規劃好航線,升起帆來,然後風就刮起來了。

    你的工作是駕馭風,把你帶往目的地。如同歌德所說:[人在獻身投入某件事以前,難免搖擺不定,想要退縮,總是缺乏成效,一旦堅決投入,精誠感動天。各式各樣的事都會出現來幫助他,而這些事本來是不會發生的。
    —————————————————————————-
    以上這段文摘在書中的標題是[航向贏家之列]

    相信大家在買進一檔股票之前,皆有一個夢想
    這個夢想就是成為該檔股票的贏家
    然而成為贏家之前,全心投入是免不了的

    好運是給準備好的人,機會神奇地出現!
    盼大家在全心投入之後,皆能營造成為贏家的好運,把握神奇的機會,邁向贏家之列!
    與大家共勉

    祝大家身體健康 投資順利

  7. 分享< <賺錢,也賺幸福>> (Michael LeBoeuf 著)一書中提到[認清市場勝於擊敗市場]概念時,引用晨星網路公司資深分析師Peter Di Teresa的語錄

    投資人通常得花很多時間才了解,投資竟然可以如此簡單。(P 144)

    在這個章節,作者也提到一位不知名但是非常睿智的人說過,投資人有三種:
    1) 不懂市場走向,也知道自己不懂的人
    2) 不懂市場走向,但以為自己懂的人
    3) 不懂市場走向,但別人付錢給他,他要裝懂 (P 145)

    個人希望自己是屬於第一類人,不過可以加入Howard Marks的概念
    cycle positioning (判斷持股在市場循環的位置)

    作者進一步總結:
    關於股票市場,我們只知道一件事;
    分散投資各類股票,只要持有愈久,獲利愈高,超過其他投資所得。股票市場的短期波動是隨機的,但長期的趨勢卻是向上。長期持有股票,可以讓你致富。
    (P 145)

    以上這段話,作者在為被動投資的指數型基金鋪梗。他認為:
    買進並繼續持有的指數型基金,是讓資金成長最好也最有效率的投資辦法,最後可以讓你獲得財務自由。你無需花無數時間去學習複雜的投資,不必花時間煩惱買什麼,賣什麼,何時買,何時賣。換言之,當你的錢自動地以複利累積時,你得到更多的自由。(P 149-150)

    若以0050為例,自2016年以來(最低點為55.6),目前股價102.8(以20200821計),股價幾乎翻倍,它幾乎可以打敗市場多數主動投資人。然而這樣的趨勢會持續下去嗎?

    雖然個人不是指數型基金的擁護者,但也不否認它在近5年來的市場績效。
    記得Howard Marks在受訪時,曾經提過Can you do better?(你可以做得更好嗎?)這個概念,指數型基金長期而言雖然相對穩定,但個人目前依然想要持續優化主動投資的技巧與能力。

    如果是部落格的常客,不難發現,個人的持股通常控制在5檔以下
    女兒的持股控制在2檔或集中1檔
    屬於主動型的集中投資模式
    原因在於想體現[本大利小利不小]的概念

    投資獲利很難找到一體適用的方法
    個人目前也是在做實驗,希望從投資的經驗中,找到更適合自己的方式

    以上分享是個人的投資反思
    請大家要有自身的獨立判斷
    盼個人的分享可以提供大家一些思考的方向

    祝大家 假日愉快 身體健康 投資愉快

  8. 分享< <態度定高度>> (韋秀英 著)書摘 (P 242-243)

    不要盲目地四處鑿井,而要找一口合適的井。

    今天做這個,明天做那個,結果每一口井都無法鑿到水源,這是在浪費生命。我們的精力是有限的,我們的時間也是有限的,只有很好地把握自己的志趣與才能,並專一地堅持下去,才可能取得成功。

    我們看看那些名家們的故事,他們一定從小就有魄力,有定力,才能在成長的過程中擺脫其他外物的誘惑,不為一切的名利或權位而虛榮地在中途改道。這種定力就是促成一個人鑿井汲泉的條件。

    一個人能認清自己的才能,這並不難。但要找到自己的方向,不被外界所誘惑,這就不容易了。雖然確實有人可以抗拒潮流的衝擊,但在現實生活當中,我看到的是更多人僅僅為了某個時髦或流行的事情,就跟著他人隨波逐流而去。

    很可能一時的疏忽,就讓我們忘了衡量自己的才幹與興趣,甚至很輕易地就讓我們放棄了原本的辛勤付出,以為可以尋到捷徑。事實上,我們所得到的可能只有一時的熱鬧,而真正失去的便是成功的機會。
    ————————————————————————————-
    投資想要走在一條穩健之路上,個人認為這段文摘可以當作參考
    堅持並不容易,錯的堅持可能會變成固執
    方向對與定力夠,成功就不遠了!

    與大家共勉!

  9. 分享< <跑過 煩惱過 才能發現的事>> (大迫傑 著)書摘

    不是每種選擇都有快樂結局,因為在意別人的意見而作出的選擇也未必對自己最好。
    當然,別人的意見可以參考,某種程度來說也值得信賴,
    但最終還是要在某處劃清界線,自己作出決定才對。(P 31)

    學生時期,剛入學時有一位和我實力相當的選手。
    那位選手總是按照別人的意見作決定,一旦失敗就會抱怨:
    [還不是因為那個人這樣說。]
    這麼做無法成長。
    況且,原本完全信任對方,結果不如預期的話,耍笨的就是自己。
    無論對方說得多正確,都應該在心裡保持距離客觀以對,這一點非常重要。(P 134)
    ——————————————————————————–
    個人認為想要走在一條穩健的投資理財之路
    保有自身的[獨立判斷]非常重要

    希望來到部落格的有緣人皆能有這樣的認知
    祝大家身體健康 投資順利

  10. 理財書一遍又一遍地研讀著,
    每次皆有不同的感想與心得,
    並把這些心得記錄下來,
    用以警愓自己及當做檢視投資選股分析的工具
    —————————————————————
    自省的確有助於投資的調整
    個人也是透過自省來[微調]自己的投資(不是大幅修正)
    由於個人很早就將自己界定為[價值投資人]
    因此在投資哲學的建立,就是以價值投資為出發點

    分享< <在號子遇見凱因斯>>(Justyn Walsh 著)書摘

    凱因斯是早期的價值型投資者,相信最適合我們的座右銘是[靜下來]。
    要把短期間的價格波動視為[噪音],自律的投資者要有耐性,
    等待市場不再是投票機器,重拾它作為評估機器的角色。
    凱因斯認為,對於不理性的群眾行為,
    唯一合理的反應,是讓賭徒自己玩短期,
    他則對選擇的股票組合,
    奉行[穩定]的策略。(P 213)

    願自己慢慢成為一個[自律]的投資者
    與大家共勉

    祝大家身體健康 投資順利

  11. 曾經有人說我傻,說這樣的投資好比傻瓜投資術,
    短線賺不到錢、找不到飆股,但我不在乎,
    因為知道自己在做甚麼…
    ———————————————————————
    我知道自己在做什麼嗎?
    好像知道,但沒有那麼肯定…

    分享< <投資進化論>>((Jason Zweig 著)書摘(P 12-13)

    投資人一向是自己最可怕的敵人
    即使投資人比較清楚以下這些事
    結果也一樣

    1) 人人都知道,應該要低買高賣,但大家卻經常高買低賣
    2) 人人都知道,幾乎不可能打敗大盤,但幾乎每個人都認為自己可以打敗大盤
    3) 人人都知道,恐慌時賣出很不好,但如果一家公司宣布每股盈餘為23美分,
    而不是24美分,總市值卻可能在一分半內,跌掉50億美元
    4) 人人都知道,華爾街的策略師不能預測市場走勢,投資人還是聽信理財大師在電視上
    說的每一個字
    5) 人人都知道,追逐熱門股或熱門基金一定會受傷,每年卻有千百萬投資人飛蛾撲火
    很多人只不過一.兩年前,才發誓絕對不再受傷

    你的頭腦裡只有一層相當現代的分析迴路
    可以對抗細胞發展千百萬年後造成的這種衝動
    這種迴路經常不敵頭腦中最古老部分的強大情感力量
    這就是[知道正確答案]和[做出正確行為]大不相同的原因

    個人曾經分享過

    知道與做到之間,永遠存在一條大鴻溝!

    昨日美股道瓊指數盤中一度突破25000點
    重啟經濟活動,似乎讓市場更加歡欣鼓舞
    那麼投資人應該要如何自處
    才能戰勝那大腦中最古老的[原始腦]

    或許以上分享的那五點
    如果投資人知道又做到
    可以讓投資的路走得更平穩點

    祝大家身體健康 投資順利

  12. 首要戰勝的是自己的心態,
    心態不調整,一切將是徒勞無功!
    ———————————————-
    本週的主題是[投資理財上的一條穩健之路]
    萬丈高樓平地起
    失之毫釐,差之千里
    投資要[慎始]

    分享Howard Marks的投資講座
    Howard Marks (W’67) & Finance Prof. Chris Geczy: Howard Marks Investor Series
    https://www.youtube.com/watch?v=yj624ukWg0Y
    (1:09:42開始至1:10:00)

    I was giving a presentation down in Florida last January,
    去年一月我在南部的佛羅里達有一場演講
    and somebody in the audience was probably the grandmother of a Wharton student
    在聽眾當中有一位可能是Wharton學院學生的祖母
    said, “What advice do you have for somebody who’s considering going to the
    investment business.
    她說:[有人如果想要進到投資界,你給他/她的建議是什麼?]
    and I said, “My recommendation is to do it in 1968.”
    我的回答是:[我的建議是從1968年開始]
    I mean the truth of the matter is that
    我的意思是有關於投資的真相
    the game has gotten harder.
    投資這個賽局已經變更難了

    如果連一位投資大師都說投資要獲利變難了
    那麼我們一般散戶,更不應該將投資獲利視為一件簡單的事

    巴大這篇精選文章以及這篇留言的留言串
    同樣很值得大家細細品味

    祝大家身體健康 投資順利

  13. 分享《沒有自律,還談什麼夢想》(童小言 著)書摘

    一個人的發展,快慢不是問題,但得穩。一個人的進步,短暫的絢爛不是關鍵,但得扎實。希望我的每一段發展,每一次進步,都讓自己有踏實感。(P 67)
    ————————————————————————————————————
    以上這段話,如果套用到投資,應該也適用
    快慢指的是時間,短暫的絢爛猶如短期獲利
    如果不是靠實力,遲早獲利要回吐

    穩健、紮實
    根基穩固了
    獲利自然會增加

    與大家共勉

  14. 分享《金牌法則》(Bob Bowman & Charles Butler著)書摘(P 65-67)

    有一個章節,作者談到「偏離正軌時,重新調整你的做法」

    1)沒有人可以無時無刻抱持樂觀,受到鼓舞,全力以赴。
    2)Michael Phelps許下承諾,要在倫敦奧運出賽,
    但如果他不趕快收心,參與更多練習、在比賽中更認真、給他的教練更多尊重,
    巨大的難堪將在不遠處等著他。
    3)我一再跟他強調,單靠身體素質沒辦法讓他做好競爭的準備,
    他必須讓自己的專注力更敏銳,而且要儘快!
    4)我的催逼與刺激終於奏效,在7月5日,倫敦奧運開幕前一個月
    Michael 出席7點的晨間練習。從那一刻起,在備戰期間,
    他從未翹掉任何一次練習,也從不遲到。
    5)Michael 在倫敦拿下4面金牌。我跟他都心知肚明,
    倘若他能早一點找回全力以赴的態度,成果將遠遠超過4面金牌。
    6) 這麼多年來,我把用在Michael身上的策略運用到別人身上,
    恩威並行,軟硬兼施,試著把那些人提升到下一個層級,卻是徒勞無功。
    7) 到頭來,我也明白,究竟要全力以赴,還是滾出去,[一切都取決於那個人]。
    ————————————————————————————————————-
    看到這個章節的標題時,讓我聯想到Howard Marks本週發表的[修正](Calibrating)備忘錄
    以上條列式的摘要呈現的是,作者以教練的角色,調整了他對選手的訓練方式
    不過點7也點出[師父引進門,修行看個人]的道理

    點1提到的[樂觀],點2提到的[收心]與[練習],點3提到的[專注力]
    點4提到的[全力衝刺],點5提到的[反思],點6提到的[一體適用策略]的困難度

    不曉得這次股災的首部曲,讓多少散戶棄守[價值投資]原則,琵琶別抱[短期操作]的陣營?
    這陣子的反彈,您對市場的看法是轉趨樂觀,抑或是察覺到另一個更大風暴的開端?
    投資心態若是不健全,看到帳面上的虧損,可能樂觀不起來
    然而此時更是檢驗自己投資能力的最佳時機
    更是將自己投資能力提升到[下一個層級]的絕佳環境

    為何作者會提到Michael Phelps練習不夠專注,
    原因在於他在北京奧運橫掃8金後,所帶來的後果(邀約不斷)
    在股票市場,若是在牛市賺錢,很容易會讓投資人失去了戒心
    以為股市真的是[私人提款機],對市場若缺乏敬畏之心
    那麼有可能[巨大的實現虧損]就在不遠處

    老實說,這一波的反彈讓我手上可運用的資金比一個月前還要多
    很慶幸自己是在小賺的情況下,取回[個股沒有足夠安全邊際]的資金
    還是要再次強調,個人不會在虧損的狀況下出脫持股
    即使是女兒帳戶的燙手山芋也一樣

    個人一直在思考股災期間的操作方式
    這一陣子的體悟是:沒有足夠的閒置資金,會錯過多數的絕佳機會

    在股災的首部曲出現了[COVID-19]和[石油價格崩跌]這兩隻黑天鵝
    若是有二部曲,那麼理論上還會再出現黑天鵝
    您準備好了嗎?

    以上是個人的投資反思
    請大家要有自身的投資判斷

    祝大家身體健康 投資順利

    • 不曉得這次股災的首部曲,讓多少散戶棄守[價值投資]原則,琵琶別抱[短期操作]的陣營?
      這陣子的反彈,您對市場的看法是轉趨樂觀,抑或是察覺到另一個更大風暴的開端?
      投資心態若是不健全,看到帳面上的虧損,可能樂觀不起來
      然而此時更是檢驗自己投資能力的最佳時機
      更是將自己投資能力提升到[下一個層級]的絕佳環境
      ————————————————————————————————-
      投資心得記錄的好處是,事後看起來,能夠了解過去[某個時間點]的心境

      分享< <老農夫的存股複利>>書摘

      複利投資,非常簡單,而成功關鍵只有一個,就是[紀律]
      但偏偏很多人做不到。

      我選擇克服紀律的困難,以享受複利投資的果實。
      其實,複利投資只要做到以下3點:
      1) 不用看盤=做好公司的股東
      2) 遠離市場=不看財經新聞,不讀法人研究報告
      3) 紀律存股=1年10萬,1年1買,10年不賣,最好不賣
      (P 96)

      以上三點,個人認為依然是屬於[知易行難]的範疇
      點1個人做的還算不錯,不過[好公司]牽涉到選股,需要做功課
      點2個人做的也算徹底,不過個人認為[過濾]市場雜訊應該更重要
      點3是個人從未曾試過的事,難度應該不低
      10年不賣,我的仁寶應該可以率先達陣,哈哈

      分享< <沒有自律 還談什麼夢想>>(童小言 著)

      一個人的人生經驗,來自讀過的書、走過的路和遇見過的人。
      經歷過的,成功與失敗,都是鏡子,讓我們在拼拼湊湊中找到自己。(P 54)

      如果將[人生]以[投資]取代,似乎也說得通
      投資之路,剛開始或許步履蹣跚,跌跌撞撞
      但透過閱讀,實戰經驗與投資交流
      從無數的失敗與成功的經驗中
      慢慢找到一條[穩健]之路

      願大家皆能找到一條屬於自己的投資穩健之路
      以上談到的個股仁寶,請大家要有自身的獨立判斷

      祝大家身體健康 投資順利

  15. 感謝阿衛大的誠摯分享

    [其實只有經歷過了..才能變成自己獨有的心法….]

    [現在決定放過自己…只要別想買最低…賣最高….只追求合理的報酬]
    ——————————————————-
    如您所言,沒有所謂對錯
    適合別人的,不一定適合您
    適度投資,讓自己的投資更具彈性,
    只要有持續獲利,也是一種不錯的方式

    至於大衛大大的迴響

    [如遇到個股近期漲幅已經滿足 > 平均10年內發放的平均股利*5,
    就可以考慮賣出 (等於未實現損益> 5年的股利)]

    個人認為也是一種不錯的方式

    然而每一檔個股的停利軌跡都是獨一無二的
    順應該個股停利軌跡的投資人,應當獲利會最豐厚
    通常是可遇不可求

    會自省的投資人,最終的投資成果一定會轉好的
    祝福您們

  16. 分享< 一個投機者的告白實戰書> (安納金 著)書摘

    Kostolany在< 一個投機者的告白>寫下了一句真正最重要的告白:
    [我該誠實建議每位讀者加入投資者的行列。在從事證券交易的人當中,
    以平均水準來看,投資者的表現最好,因為即使是投機家,也只有少數贏家。]
    事實上,他本人也說了,他自己晚年已經加入投資者的行列。(P 47)

    他認為:[投資者,不管他何時進入證券市場,從長期來看,都屬於贏家,至少過去一直如此,因為從股票整體情況來看,崩盤之後,總會不斷達到新高紀錄。] (P 49)
    ————————————————————————————————————
    今日版上有danny大,JJ大以及阿衛大加入分享的行列
    很開心他們都是屬於股票市場的長跑者
    其實不一定成功的投資才可以分享
    讓您陷入困境的投資也可以分享
    分享貴在真誠,個人很珍惜他人分享
    帶給我自己以及其他版友的寶貴經驗

    若以[從股票整體情況來看,崩盤之後,總會不斷達到新高紀錄]的角度來看個股
    股票崩盤代表它的股價跌破歷年最低點,可能偏離它歷年的平均股價甚多
    在選股沒有出錯的前提下(不會下市),利用崩盤之後股價變便宜時買進
    經由耐心抱股,等到它達到新高紀錄再出脫,或許獲利會很驚人
    然而這不是一件簡單的事

    買在老大帳戶實驗的兩檔股票
    一為聯成,一為達運
    兩檔股票買入的第一張,目前帳面上虧損皆接近50%
    前者兩年來的最低價是9.82 (買入最高價為18.9,最低價為9.9)
    後者兩年來的最低價是13.5 (買入最高價為30.5,最低價為14.4)

    當時的切入點(聯成是20180720買入,達運是20180622買入)
    是在帳戶[資金充裕]的狀況下,事後看來,這個實驗完全是買在高點
    (之前曾經在部落格提到,只是沒點出個股)
    個人想要強調的重點是,不是資金充裕就可以不假思索地亂買股票
    市場的發展的確會出乎意料,直到投資人的資金嘎不過來

    老婆跟我說直接停損,將資金換到會賺錢的標的
    然而麻煩是我自找的,我應該要想辦法解決
    否則我未來可能會遇到相同的麻煩

    聯成是全球DOP(可塑劑)市占龍頭,董事長是苗豐強,大家應該不陌生
    達運是友達的子公司,近幾年大量投入資金開發生產蒸鍍製程的精密金屬遮罩FMM
    (Fine Metal Mask)產品,但出貨情況並不如預期。

    前者股本約133億,後者股本約66億
    今年前三季的eps都是賠錢的局面
    因此真的不是很好處理的投資標的

    達運在今年曾漲到22.6,可以在不賠錢的前提下離開它
    然而因為想要多觀察就錯過今年唯一可以下車的時機
    聯成等待停利的時間或許會少於達運
    因為持股成本與目前市場價格非常接近

    [價格的安全邊際]真的是不容忽視的投資原則
    因為我是在資金充裕的狀況下掉入這兩個陷阱的
    只能怪自己沒掌握好[安全至上]的實驗原則

    知道還要做到,真的是不容易!

    以上投資的分享,盼能給大家一些借鏡
    堅持走在穩健的投資道路上才是王道

    • 不管做甚麼投資,
      要投資之前都要想想自己的投資目的以及獲利目標,
      我們才能找出適合自己的投資模式,
      凡事先求不敗再求勝利,
      必須培養自己具有正確的投資心態,
      不搶短利、勤學習分析、心態穩而堅持…。
      —————————————————————-
      巴大的投資智慧,我自己卻沒有貫徹,真的是不應該啊~

    • 以上實驗的兩檔個股
      個人認為並非好標的
      純粹是個人投資遇到麻煩的反思
      請大家要有自身的獨立判斷

    • 關於”價格的安全邊際” , 我最近也蠻有感觸的,
      網路上有些老師是提倡,大賺小賠的概念, 就是要賺就要暴賺(50%~200%或更多), 就能不用太在意小賠就停損的損失,

      而我自己是走相反方向的, 我追求的是增加勝率的方式, 先用價值面來篩選好公司, 接著開始越跌越買, 然後再股價上漲時慢慢將成本高的股票出清, 保留成本最低的幾張, 雖然說真的看對方向,會因為提早賣出而影響獲利高低, 但是好處是當有市場雜音時,很難被干擾而抱不住股票, 所有的好公司股價一定會有起伏,就實際實驗的結果, 我的確是增加了一些低成本的股票.

      雖然巴菲特提倡好公司就該持有一輩子, 可是我們真的能判斷出好公司嗎? 或是說在好公司逐漸變成壞公司時,我們有能力判斷出公司價值已經不值得持有了? 就我自己來說,我覺得我辦不到,
      所以我才會想說安全邊際可以變成我們一般散戶的最後一道防線, 這樣在好公司變成壞公司時我們才會有足夠的時間反應過來並處理它,

      沒有人不想抱好公司一輩子的, 只是就算是台積電也不能保證30年後還會是世界最強的晶圓廠, 每年幫自己的股票健檢一次,相信對存股是會有幫助的一件事.

      最後存股不比作價差容易,除了要有耐心還要忍住蠅頭小利,還要花時間了解自己買的公司及財報, 有人說買了就要忘記它,我個人覺得這是一件很錯誤的觀念.

      • 感謝Jack123大的迴響

        [我追求的是增加勝率的方式, 先用價值面來篩選好公司, 接著開始越跌越買,
        然後在股價上漲時慢慢將成本高的股票出清, 保留成本最低的幾張]

        個人非常認同您的作法
        以我手中僅存的一張宏碁(成本15.05,不含兩年來的股息)為例
        最初是希望留著看看宏碁股價是否會再度回到40以上
        然而它的股價自2018年一月碰觸到高點33.75至今
        股價都沒有起色,雖然成本的確不高

        [安全邊際可以變成我們一般散戶的最後一道防線,
        這樣在好公司變成壞公司時,我們才會有足夠的時間反應過來並處理它]
        您的觀點呼應Howard Marks曾說的:
        [買得夠便宜,就不用擔心何時要賣]

        [買了就要忘記它,我個人覺得這是一件很錯誤的觀念]
        關於這一點,個人認為見仁見智,應該需要有一些先決條件
        買了就要忘記它,或許是希望投資人不要常常盯盤,在意每日的股價波動
        買入個股之前,本來就是要先做足功課
        才不會買進之後,出現問題,再來煩惱該如何處理
        (哈哈!自打嘴巴,我現在就是在做這件事!)
        然而如果有長期追蹤我的留言者
        應該會知道我這個實驗最初的原因

        總之,買前做足功課,買入後若遇狀況造成股價下跌
        評估營運若無異常之後,便可視情況增加持有張數與降低成本
        以個人的實際經驗,[價格安全邊際]是投資人的第一道防線
        假如錯估價值,股價下跌,那麼[分批往下買]的策略應可以解套
        然而這要建立在公司不會永遠沉淪的前提下

        [分批往下買]一不小心就會變成[越攤越平]
        股市中有太多這樣的例子,大家應該不難發現
        既然如此,為什麼我還是會執行[分批往下買]的策略呢?
        因為我相信[很少東西會跌到一文不值]
        若真讓我遇到,也只能怪自己選股功力太差,需要修正
        ————————————————————————————–
        分享< 一個投機者的告白實戰書> (安納金 著)書摘

        Kostolany認為:[固執的投資者須具備四種要素:金錢,想法,耐心,還有運氣。]
        在股市當中,只有贏家和輸家,你就算懂得再多,若最後是以賠錢離場,
        那麼頂多也只是個愚蠢的專家。(P 119-123)

        自2015年以來,我的賣出策略是[只要虧損就不賣]
        在某種程度而言,我是個固執的投資者
        藉由抱股讓我躲過市場價格低於持有成本的期間
        若有額外的資金,在股價低迷時想出加碼的策略,耐心等待停利點的到來
        至於賺多賺少,有時真的要靠運氣

        仁寶抱了6-7年,一張都沒賣,這樣算是固執的投資人嗎?
        或許有些人會認為我是不知變通的固執
        讓自己的資金變成一潭死水
        然而我也想要證明:自己的堅持最終應該會有代價的!

        以上的個人反思,請大家要有自身的獨立判斷

        • 感謝Y大的補充,我的意思就差不多是這樣,
          不過要對某一家公司固執七年以上,除非獲利豐厚,
          不然真的是很困難的一件事,我自己是最多忍耐快兩年而已,主要是我總是讓自己擁有很多的口袋名單,所以我比較不會固執跟期待一家公司以後會變好,還是會以公司業績跟成長性來決定去留,

          但投資方法百百種,最終能達到自己獲利目標的就是好的方法 , 希望大家都能年終收尾完成,安心過個好年囉^____^

          • 感謝Jack123大進一步的迴響

            [以公司業績跟成長性來決定去留]
            檢視公司的營運狀況是個好指標

            祝您投資順利

        • 看到Y大的自身心得後…

          我也來說一下自己抱了六年的仁寶現在選擇部份換股操作的感想!

          賣掉之前也是被家人說太固執…不知變通….

          其實只有經歷過了..才能變成自己獨有的心法….

          不到最後誰也不知道是對是錯??

          我會選擇換股是因為…我的資金太小…沒辦法像資金大的人一樣…

          即使只領股息也能相當滿足….

          而且六年也不算是短的時間了…

          想一想一直無法賣掉換股的很大理由…除了仁寶股價算是低的..

          萬一股災來比較安全之外

          最大的理由是因為錯過了二次30元附近的出場點….擁有過的紙上富貴一直無法忘懷….

          現在決定放過自己……….只要別想買最低…賣最高….

          只追求合理的報酬…很多股票都可以買的….不再執著…

          個人感想….僅供參考

          • 個人淺見:如遇到個股近期漲幅已經滿足 > 平均10年內發放的平均股利*5,就可以考慮賣出 (等於未實現損益> 5年的股利)

            將股票換現金,之後再做佈局也不失為是一個好方法~

  17. 分享< 本心> (張榮發口述,陳俍任撰文)書摘

    做事情最該精算的不是成本,而是安全性,忽視這種過程或貪小便宜,
    事後往往得付出更大的代價。(P 62)

    人進社會大學後,才是學習的開始,閱讀則是工作時自我學習最好的渠道,
    多看書是給自己最好的財產,讀進去就是你的,別人永遠偷不走。 (P 84)
    ————————————————————————————————-
    個人認為以上這兩段話,有助於投資人走在理財的穩健之路

    投資個股若是沒有掌握價格的安全邊際
    一不小心就會讓自己陷入投資的泥沼
    (在投資股票初期,個人常陷入這種麻煩,現在也有,只是次數少很多)

    透過閱讀來獲取知識,再將知識轉換成賺錢的媒介
    也是增加財富的一種方式
    只是非常不容易

    以上分享,與大家共勉
    祝大家投資順利

  18. 再好的企業每年股價最高與最低點價差也是很可觀的,
    好企業要買到好價格(超跌價格)未來獲利才會極大化。
    ———————————————————————-
    經過幾年實際操作與觀察,對巴大這句話的感觸很深
    單一個股的買點與賣點若能好好掌握
    不管短期或長期,都能夠獲利滿滿
    問題是:投資人可以準確地掌握買賣的時機嗎?
    個人認為非常不容易

    《今周刊》1188期有一篇谷月涵的文章在談『價值型股票還有翻身機會?』

    他說:『以目前投資環境,大部分的價值股都可能落入所謂的「價值陷阱」中;
    也就是一筆投資會產生虧損,卻又未跌到令人厭世的絕境,投資人始終抱著
    「公司營運將復甦」的期待,但又總是事與願違。』(P 24)

    以目前個人手中的持股為例,廣達、仁寶與正新
    去年至今的最低點分別為47、16.65、37.7
    若以昨日的收盤價54.4、17.7、44.9為買入參考價
    投資人未來賺錢的機率與賠錢的機率,何者較高
    會是買進前需要評估的面向

    個人認為,目前手中這三檔,等待停利點所需的時間
    仁寶>正新>廣達
    原因在於我的持股成本與目前市價的價差是
    廣達>正新>仁寶

    投資的運氣是正新優於廣達優於仁寶
    以上三檔個人皆界定為價值投資

    有關於谷月涵提到的價值陷阱,個人算是掉進仁寶中,
    原因還是在於我的持股均價太高所致

    現階段沒有持有仁寶的投資人,個人不建議買入,因為它的營運的確不佳
    至於若是認同中長期投資的投資人,且已經持有仁寶多年的投資人
    個人認為可以參考巴大在部落格分享的「投資仁寶6年的回顧與檢討」
    仁寶的股本約有440億,以它從2015年來的營運表現,
    個人將它界定為「價值投資中」的「轉型股」

    會有這樣的想法是因為之前宏碁的投資
    宏碁在2014年現金增資54億之前,股本約250億
    從2012年至2014年連三年虧損
    2015年股價最低點9.31,2016年股價最低點10.1
    個人在2018年結束了宏碁的慘痛抱股之旅(目前尚有一張)
    有興趣的版友,可以參考部落格宏碁的留言串

    昨天在圖書館瞥見一本書名為「讓大象跳起來」的新書
    大型股若要轉型,就像讓大象跳起來一樣不容易
    仁寶自2015年以來,至今將近四年,在經營上並沒有令人驚艷的地方
    連最初投資人可能最期待的聯寶賣出對營運的加分效果都令人失望
    這也代表仁寶的經營層面在轉投資的佈局,跟同業比,比較遜色的地方
    所以重點來了,我的仁寶究竟要抱到什麼時候?

    這個問題,老實說,很簡單但也很複雜
    簡單的是,我要抱到仁寶開始賺錢
    複雜的是,仁寶的停利軌跡無法預測

    我相信,穩健的投資建立在投資人對持股的認識與信心
    遇到長期不順遂,換股操作可以是選項但卻不是必要

    大聯盟棒球國聯分區季後賽
    關鍵的第五戰,道奇被國民逆轉
    (第八局先發投手Kershaw上場救援被擊出兩發全壘打),
    外卡紅雀擊潰勇士(紅雀在第一局攻下10分)
    美聯太空人第四戰Verlander在休息三天(一般是休息四天)上場投球
    表現得不如預期,本來想提早結束系列賽,卻適得其反。

    若以事後論,輸球的教練團想要運用的「奇兵策略」,通通失靈
    只能說,沒有事情是百分之百確定的

    在投資領域,也沒有百分百穩賺不賠的投資
    但抱股多年的個股,對於它的股性也會比較了解
    至少在安全性,會比再投入另一檔個股,經歷另一場未知之旅來得踏實

    以上是個人的投資反思
    提到的個股請大家看看就好

    祝大家投資順利

  19. 分享< 完美練習>書摘 (Doug Lemov, Erica Woolway和Katie Yezzi合著)

    第一章在談[不對的練習,只會越練越錯!] (P48-55)
    1) 進行有效的練習等於必須定時留意[練習的動作是否正確]
    2) 練習的設計應該以能穩健成功為前提
    3) 每個動作的練習原則應該是[以準確無誤為條件,再盡可能地快]
    ———————————————————————————————–
    雖然說投資獲利的方式非常多元,沒有一定的招式
    但若是出發點就錯了,那麼離獲利只會越來越遠

    以上的書摘讓我聯想到巴大這篇精選文章
    投資人應該要定期留意自己有沒有走在投資的正道上
    不要嘴巴講要價值投資,結果竟然掉入投機交易而不自覺

    穩健成功可以透過選股來達成
    盡量挑選歷經景氣多空循環而存活下來的大型龍頭股
    建議可以從巴大分享的精選20去挑選

    價值投資通常停利所需的時間較長
    但若是運氣好,說不定可能一年半載就能達到不錯的報酬率
    接連幾次短時間就達停利標準可能會讓投資人產生可以賺[快速錢]的錯覺
    慢慢賺,穩穩賺,首重安全,才是投資的穩健之道

  20. 分享< 不費力的力量> (Dianna Renner & Steven D’Souza著)書摘 (P 237)

    你的工作是你的責任,而非結果。
    別讓行動的結果,成為你的動機。
    也不要屈服於怠惰。
    堅定你的自我,做好你的工作,不依附任何事物。
    在成功中保持沉著平靜,
    在失敗中,沉著平靜才是真正的瑜珈。 (摘自《博伽梵歌》)
    ————————————————————————-
    投資最終的目的是獲利,想要藉由投資增加被動收入的投資人大概都有這樣的動機
    假設獲利的結果,成為動機,那麼投資的工作會是一種責任嗎?

    有時候,不要追著投資標的到處跑,而是要讓投資標的自動落入自己的舒適區
    讓我想起李笑來曾提過的:
    [不要追著錢跑,要讓錢追著你跑!]
    也讓我想起巴大曾說過的:
    [窮人讓錢閒著,富人讓錢忙著]

    期許自己也能在成功與失敗中,體會到投資的瑜珈境界!

    • 在樂觀的氛圍中,如何保持自身的獨立判斷
      才不會落入[追高]的陷阱中
      去年八月的這則留言,現在讀起來,依然非常受用

      投資的瑜珈境界,或許不遠了

      祝大家身體健康 投資順利

      • 感謝Y大分享~
        經過此次大盤的洗禮
        面對這種持續漲勢
        也比較淡定了
        也不會像之前認為一定要參與除權息
        損失了機會成本
        就讓他回到我價格的舒適圈吧

        祝大家身體健康 投資順利

        • 感謝danny大的迴響

          巴大在這篇精選文章有提到:

          [檢視、思考當初買這家公司股票的原因?
          這檔股票值不值得我長期持有?
          這家公司的基本財務面穩定嗎?
          這家公司的營收獲利是否具有成長性?
          這家公司的經營理念是否具有誠信?]

          參與除權息與否,若是在買進前就已做好深入的研究
          個人認為巴大這幾個提問很值得您參考

          您提到的[不參與除權息]
          是買進後在除權息前賣出?
          抑或空手等待除權息完再買入?

          讓股價回到您的舒適圈是個好方式
          但紀律的貫徹不容易
          若是在除權息前就落入您股價的舒適圈
          您的想法也會一樣嗎?

          分享< <投資進化論>> (Jason Zweig 著)書摘
          作者談到投資人[理論上]和[實際上]的差別

          理論上:
          你有清楚一貫的財務目標
          實際上:
          你不知道自己的目標是什麼,從你上次自認為知道目標到現在,
          目標已經改變了

          理論上:
          你小心計算成功與失敗的機率
          實際上:
          你堂兄弟推薦的股票[穩賺不賠]
          等到股價跌到一文不值時
          你們兩個才深感震驚

          理論上:
          你十分清楚自己能夠安然的承受多少風險
          實際上:
          市場上漲時,你說自己承受風險的能力很高
          行情下跌時,你很快地就變成沒有承受能力

          理論上:
          你有效處理所有既有資訊,希望盡量增加自己未來的財富
          實際上:
          你擁有安隆和世界通訊的股票
          但你從來沒有細讀過她們財務報表的細小文字
          錯過了問題即將爆發的先兆

          理論上:
          你愈精明,賺的錢愈多
          實際上:
          1720年,牛頓爵士在股市崩盤中虧得一乾二淨
          卻開闢了一條理財失敗的小路
          吸引很多天才不斷地走上去

          理論上:
          你愈密切注意自己的投資,賺的錢愈多
          實際上:
          凡是不斷追蹤自己的持股有什麼消息的人
          賺到的報酬不如幾乎完全不注意的人

          理論上:
          你愈努力研究投資,賺的錢愈多
          實際上:
          [專業]投資人的績效大致都不會勝過[業餘玩家](P 11)

          作者的觀察,有些點您或許同意,有些點您或許不同意
          然而也提供我們一些不一樣的思維
          讓我們了解到[知行合一]真的是不容易

          盼我們未來皆能成為知道又做到的投資人
          與danny大共勉

          • 感謝Y大的迴響
            您提到的[不參與除權息]
            是買進後在除權息前賣出?
            抑或空手等待除權息完再買入?
            ———————————————————
            除權息前或除權當天落到我的目標價
            我就會分批進場了
            未到停利點不做動作就領當年股利

            這次的調整就是衛星持股減少
            集中投資在大型權值股(巴大精選20)
            當遇突發事件不發股利或長久以來無法回歸均值
            避開這部分的風險

            另外想請教,之前股票研習社蔡董分享的存股檢查表
            財報數據無法下載了
            我GOOGLE相關VBA
            對VBA語法無法理解
            不知有沒有版友能提供協助
            感激不盡

            祝大家投資順利 身體健康

          • 感謝danny大的說明

            有關於您提到的股票研習社
            建議您到該研習社提問
            或許有人可以幫您解答

            祝您的投資越來越穩健

  21. 納達爾在獲得今年法網冠軍後受訪表示:

    “I never tried to think about, well, am I gonna catch Roger or not. Being honest, I am not very worried about this stuff, no? You can’t be frustrated all the time because the neighbour has a bigger house than you or a bigger TV or better garden. That’s not the way that I see the life.”

    我從來沒有想過要追上Federer的20座大滿貫紀錄。
    老實說,我從來沒有擔心過這樣的問題。
    你不可能因為你的鄰居房子比你家的大,電視比較大台,或花園比較好
    而[一直感到挫折]
    這不是我看待人生的方法

    以下則是Federer談到4強賽對決Nadal的看法

    [Everybody] knows it’s going to be tough. But you just never know. He might have a problem. He might be sick or for some reason he’s struggling. Maybe there’s incredible wind, rain, 10 rain delays. You just don’t know. That’s why you need to put yourself in that position. For me to get to Rafa is not simple. It took five matches here for me to win to get there. That’s why I’m very happy to play Rafa, because if you want to do or achieve something on the clay, inevitably, at some stage, you will go through Rafa, because he’s that strong and he will be there.”

    每個人都認為這會是一場硬戰,但你不會知道情況會如何。
    他可能會遇到問題,譬如說:生病或因為一些原因而打不好。
    也許場上可能會吹起不可思議的風,遇到下雨,10次因雨暫停比賽。
    你就是不會事先知道。

    [那就是為什麼你必須先設想自己處於那樣的情境下]

    對我而言,取得與Nadal對決的機會並不容易,我必須贏得五場比賽。
    那就是我為什麼很高興可以跟Nadal對決!
    如果你想要在紅土場上達成某些目標,無可避免地,
    在某個階段,你一定要通過Nadal的考驗,因為他太強了
    他一定會在那裏等你!
    —————————————————————————
    個人認為兩位網壇傳奇人物的話可以當作巴大這篇精選文章的佐證

    投資沒有必要去羨慕別人的績效比你好,賺的錢比你多
    找到適合自己的獲利方程式最重要

    另外,投資不可能一帆風順,一定會遇到問題
    重點在於遇到問題時,我們如何因應

    祝大家都走在一條穩健的投資理財大道上

  22. 最近看到好幾本書都有引用到< 心態致勝>(Carl Dweck著)的概念
    –固定型心態 vs 成長型心態

    < 讓我把日子過得明朗一點>( Shannah Kennedy, Lyndall Mitchell合著)
    一書也提到這兩種心態

    你夢想什麼樣的生活,就要先擁有什麼樣的心態!(P 56)

    個人認為這也是想要走在穩健的投資之路必要的條件

    固定型的人喜歡窩在自己的舒適區
    成長型的人喜歡拓展自己的學習區
    前者的恐慌區會越來越大
    後者的恐慌區會越來越小

    若是投資想要獲利,當個成長型的投資人是免不了的!
    與大家共勉

  23. 分享< 向50位頂尖管理大師學領導>(Thinkers50合著)書摘

    克服你的共識偏見(consensus bias),自尊心偏見(ego bias),
    善加運用別人的成功偏見(success bias),因為以上三種偏見
    會傷害重要決策。(P 25-27)
    —————————————————————–
    投資決策的品質攸關一檔投資的成功與否
    因為我們必須要有獨立思考的能力,才能克服共識偏見
    然而我們也不要因為愛面子而不敢正視自己投資的缺陷,以克服自尊心偏見
    最後將自己的成就歸功於運氣,才不會以為自己多了不起

    剛好Howard Marks在談成功的週期時也提到:

    成功對多數人並不好。(P 299)

    回頭看看賣掉台表科之後的發展
    本來以為自己逆轉小勝已經很好了
    原來自己還是沒有賺到大波段

    對於投資,我的修煉還不夠

    • yushienlin大不斷的精進,透過大師們的經驗智慧增強自己的判斷能力.
      雖然yushienlin大說沒能在台表科賺到大波段,但連巴菲特都承認自己在中石油賣得太早.
      可見時機掌握之困難,相信yushienlin大已經比賣掉台表科時又更加游刃有餘.
      在仁寶的部分,也期望能見到yushienlin大有更大的收穫.

      祝大家投資順利
      ========================
      回頭看看賣掉台表科之後的發展
      本來以為自己逆轉小勝已經很好了
      原來自己還是沒有賺到大波段

      • 感謝JJ大的鼓勵與迴響

        賣點的掌握的確非常不容易
        但是賣掉台表科的這段期間,內心卻非常平靜與踏實
        不會因為市場的不確定性增加而提心吊膽

        仁寶是我第一檔持股超過3位數的個股,也是目前抱最久的個股
        未來停利的時候,分批賣出的策略的確也需要再斟酌
        Goodinfo的仁寶第四季財報已經公佈
        有關它的財報分析,會寫在仁寶的留言串

        祝JJ大投資順利

  24. 我由衷地感謝那些懂得分享的善良投資人士,所賦予的智慧與忠告!
    也衷心地盼望仍在股海浮沈的股友們能夠早日找到自己合適的穩健投資路!
    ———————————————————————————
    金錢遊戲 (Adam Smith著)一書中寫到[專業人士的角色]
    作者花了四個章節談論這個範疇,分別是:
    績效崇拜,華爾街操盤手的午宴,贏家與輸家的差別,掌握時機的期貨遊戲 (P 242-309)

    作者用說書的方式,談到很多專業人士在市場發生的真實故事
    似乎在跟讀者傳達,專業人士跟一般投資人一樣會受情緒影響
    然而,或許與他們的經驗有關,他們在遇到市場與預期有落差時
    他們的反應會比一般投資人快,因應的方式也比較多元有彈性

    我想要表達的是[專業人士對一般投資人買賣的影響]
    我的股齡還不到10年,這些年來除了在部落格吸取巴大的投資智慧外,
    的確也看了不少投資的書,得知投資界有不少大咖的大師級人物

    接觸股票投資前2-3年,我的投資屬於[道聽塗說]型
    專業人士可能是任何一位股齡比我長的投資人

    來到[我們的股票投資]部落格之後
    專業人士變成巴大,以前是,現在是,未來也是

    從我的分享文章,大家不難發現
    除了巴大之外,對我最重要的另一位專業人士就是Howard Marks

    然而我標記巴大說的這段話[找到自己合適的穩健投資路]才是真正的重點

    投資終究要走出一條屬於自己的獲利之路
    適合專業人士的,不一定適合你
    即使大部分適合,也需要經過微調,才能完全適合你

    站在巨人的肩膀,的確可以讓自己看得更遠
    但真正讓自己走得更長久的是一個具備投資能力的自己

    與大家共勉

    • 深有同感,我們跟著巴大學習多年,
      仍不能習得精隨,就算可以,但我們和巴大的口袋深度不同,
      反應速度不同,承受能力也不同,勢必要走出一條屬於自己的獲利之路.
      謝謝yushienlin大的提醒.

      祝大家投資順利
      =======================
      投資終究要走出一條屬於自己的獲利之路
      適合專業人士的,不一定適合你
      即使大部分適合,也需要經過微調,才能完全適合你

      • 感謝JJ大的迴響

        您已經掌握住投資的訣竅
        知與行之間有一條大鴻溝
        若能知行合一,股市將會變成您的私人提款機
        祝您貫徹紀律,投資順利!

  25. 在每一檔股票投資前,
    會先做好基本面的分析,
    再想想買的價格真的夠便宜嗎?
    真的在歷年最低點附近嗎?
    ———————————————-
    今天再次複習巴大這篇穩健的投資之路

    在「他們説的致富傳奇」(Damrong Pinkoon著)一書的結語提到:

    1.還不清楚明確的目的地時,我們很有可能迷失,
    還可能在旅途上浪費寶貴的時間。要經營事業,
    我們一定得先知道明確的目的再開始。

    2.若你這一生了解「知足」的意涵,那你就能立刻成為百萬富翁了。
    只要你能滿足於現況,那你就能成為快樂的人。

    3.事業或家庭的成功,大多源於堅定的決心、堅毅和耐心。
    幸運只可能發生在賣力工作的人身上。
    你的命運來自你的想法,而你的未來是由現下成就而定。
    ————————————————————————————————-
    個人認為以上這幾點也可以幫助投資人邁向穩健投資之路

    最近幾個月,巴大在部落格分享的個股分析
    若是您有興趣,您有明確的目的嗎?
    若沒有,真的很容易迷失!

    以台幣計價,百萬已不是富翁,千萬資產者大有人在
    或許億元以上才算富翁,但萬丈高樓平地起,
    您滿足於一桶金的現況嗎?
    若不滿足,您是正向地思考如何活絡一桶金還是負面地看待錢難賺?

    您的投資運氣如何?
    您投資的成果跟努力有成正比嗎?
    若是五六年的努力與堅持,都還看不到具體的成果,
    那您該如何因應?

    請大家務必要有自己獨立的判斷
    適合別人的投資軌跡很難完全套用在自己身上
    祝大家投資順利

    • 1) 我們一定得先知道明確的目的再開始。
      2) 只要你能滿足於現況,那你就能成為快樂的人。
      3) 幸運只可能發生在賣力工作的人身上。
      ————————————————————–
      最近看到一篇有關正向心理學的文章
      介紹曾在哈佛大學任教的Tal Ben-Sharhar
      他認為一個人要達到快樂的狀態必須問自己三個問題:
      a) What do we find most meaningful? (意義)
      b) What provides us with the greatest pleasure? (樂趣)
      c) What are we good at? (專長)

      或許會有版友好奇,為何個人會持續在部落格記錄我的投資與闡揚巴大留下的投資智慧?
      最主要的還是,我秉持的是[利他就是最好的利己]的心態
      論資金,版上有參與留言或潛水的投資人,應該不少都是數百萬,數千萬起跳
      個人的資金規模只是小資戶,然而像我一樣的版友應該也不少
      因此我覺得個人的分享是有意義的

      不管資金規模多大,總會達到滿持股的狀態
      當滿持股時,市場與自己的預期不一樣,而且是朝對自己不利的方向發展時
      個人身歷其境,面對的態度,處理的方式,以及最終的結果(不管好壞)
      希望都能帶給版友一些啟發或借鏡

      個人在部落格的樂趣多數來自於[分享]所帶來的樂趣
      為了分享,個人需要閱讀,剛好住家鄰近圖書館
      以前跟我是絕緣體的圖書館,現在一周大概會造訪2-3次
      目的是希望分享的內容可以更加聚焦於投資的啟發

      至於專長這個部分,在投資領域,個人一直想要提升自己的投資能力
      當然距離[專業]還有一大段路要走,但至少沒有偏離投資正道
      每個人都會有自己的盲點,個人投資的盲點也不少
      例如在買點與賣點的掌握,事後看來,似乎總是站在錯的一方

      回歸到這篇留言的三個點:
      1.知道[明確的目的]之後,做的事情就會更有意義
      2.個人非常滿足於目前在部落格的狀態,可以盡情紀錄個人的投資軌跡
      (在此必須要感謝巴大給我揮灑的空間)
      3.相信我在賣力分享的同時,投資的專業也會慢慢建立,幸運也會降臨

      因此若以[意義],[樂趣]與[專長]三個面向來檢視
      無庸置疑地,個人在[我們的股票投資]部落格是處於[快樂的狀態]

      您有找到投資的意義嗎?
      您的投資有樂趣嗎?
      投資已經變成您的專長之一了嗎?

      若答案都是肯定的,您投資的狀態就會是快樂的!

      祝大家身體健康 投資順利

      • Hi Y大,
        你說的沒有錯,當能從興趣中得到快樂,真的會爆發很大的熱情跟專注力,檢視自己的專業能力:
        1. 本業(主要收入)
        2. 投資 (被動收入)
        3. 烘培 (新培養的技能)

        這次空頭沒能忍住,太早把資金花光,是個人很需要反省的地方,想想自己去年訂的策略,是跌破萬點才讓資金大量分批進場,可是我自己沒有忍住,確認自己還是新手無誤.

        持股方面,我是有用今年的獲利吃掉換股的虧損,將資金配置在更有信心的股票上,仔細檢視過目前手中持股,已公佈配息的公司,雖說比預估稍低一些,但還在可接受的範圍.

        感謝你的用心經營,讓大家可以分享自己的經驗,不管是對自省或是學習,或是感受分享的快樂,都讓人受益良多。

        • 感謝Jack123大進一步的迴響

          興趣,快樂,熱情與專注力,都是生活中重要的元素!

          專注本業,透過投資適度增加被動收入,
          學習烘培擴大自己的能力圈
          真不是蓋的

          [去年訂的策略,是跌破萬點才讓資金大量分批進場]
          投資紀律的貫徹,真的不是一件簡單的事
          我自己也常常會因為違反投資紀律而使停利的時間拉長
          仁寶就是一例

          [有用今年的獲利吃掉換股的虧損,將資金配置在更有信心的股票上]
          個人認為您的處置非常明快,
          雖然暫時變成零和遊戲
          但經過調整,相信您可以[贏在修正]

          感謝您近期熱烈的迴響與分享
          您是位獨立思考的投資人,也會反思自己的投資
          相信您會慢慢找到自己[持續獲利]的方式

          最後,恭喜您的六角配息8.5塊

        • 感謝Y大及JACK大的分享~~
          想不到這次空頭來的這麼快
          我覺得對於牡羊座來說,要忍住真的很難(應把責任推給星座)
          然後在這一次除了資金配置沒做好控管
          有發現的問題就是持股過度分散了
          以至於當有甜甜價時
          你不可能每個標的都買(因為我是小資族)
          但我覺得JACK大All in 並不一定不好
          因為至少你的持股是集中的
          也比較好追蹤管理
          當你在執行修正時
          就相對不那麼費力了
          以上純屬感想
          僅供參考
          祝大家投資順利 身體健康

          • Hi D大,
            我一開始All in其實蠻分散的!! 所以3月才會再搞一次大換股,
            並不是我對買的個股沒信心, 而是大環境讓好股票持續不理性下跌時, 買不到更甜的價格讓我下定決心用可接受的虧損(十萬內)換現金, 把跌更多的好股票加碼, 我們不能預測會下跌多深,但可以分析出個股的甜美價格, 知道什麼時候吃絕對不吃虧.

            另外終於體會人家說的大盤就像航空母艦, 一旦決定方向就不會輕易轉彎, 既然大盤轉空了我們就應該慢慢買才對, 舉例像是台股每次跌超過500點只花總資金的十分之一, 盡量掛低於第五檔的價格, 持有幾檔大概要看資金大小跟個人習慣, 我自己是覺得目前十檔內就是我的極限了, 畢竟資訊的收集跟分析也是很花時間的!! 我們沒辦法短時間了解每一檔好股票的現況.

            上禮拜日有看到一些好消息!! 瑞德西偉在美國試驗用於75歲以上的重症患者,效果很好, 半數治癒無人死亡, 相信會有越來越多的好消息出來, 有助於幫助穩定股市, 也許疫情真的可以在奧運前收控制, 樂觀也是一天, 悲觀也是一天, 對未來充滿希望有助於幫助度過心理的難關, 一起從錯誤中學習吧, 幫你加油也為我自己加油!!

  26. 理財書一遍又一遍地研讀著,
    每次皆有不同的感想與心得,
    並把這些心得記錄下來,
    用以警愓自己及當做檢視投資選股分析的工具。
    ——————————————————————
    我每隔一陣子就會複習Howard Marks的「投資與人生最重要的事」
    Kostolanys 的「一個投機者的告白」,以及Mark Douglas的「紀律的交易者」
    當然巴大的精選文章,百看不厭,通常能溫故知新

    今日二哥問我宏碁獲利的資金是否已投入股市
    我跟他說還沒準備好,免得又要用五年的時間才能下車
    資金閒置太久的確不好,但未有好標的(好公司+便宜價)就盲目投入反而更糟

    投資的感想與心得就是投資者對自身投資的反思
    需要「自我察覺」,而「為什麼遇到不確定的事情,我總是先逃避」一書中
    認為光是「自我察覺」,就有坐禪、瑜珈及冥想的相同效果 (p 51)
    它能有效增加情緒的流動,提升心流狀態,改善表現品質
    因此,透過投資記錄最終應該能改善投資績效

    在此也鼓勵大家做投資記錄,藉此修正自己的投資方式
    進而找到適合自己的投資獲利方程式

  27. 在網站上逛來逛去~還是回到這兒最踏實-最能長進 增長投資理財資訊之外又兼具修身養性,每每有空回到這兒都覺收穫滿滿。。感謝巴大-yushienlin大及各位無私大大的分享,祝大家平安-喜悅-豐收。。(有幸認識巴大後改變持股方式-慢穩忍一年來股票-心境同時提升!真的是雙收~謝謝巴大🙏)

    • 感謝Mechelle大大的到訪與支持

      部落格的確有很多投資的智慧等待您去發掘
      也希望您能學以致用,慢慢地提升自身的投資績效
      期待您未來的分享,讓更多人受惠

      祝您投資順利

  28. 轉貼巴大在粉絲團的留言(經本人排版過,但並不影響本文大意)

    1. 投資本金若太少,又花太多時間在股市,是本末倒置的事!
    因為本小利大是高難度的事,成功機率很低。

    2.倒不如將時間轉移到提升自己的專業技能,保有競爭力,才可能薪資越來越多。
    或兼差多一份收入也行。

    3.想過的安逸,又要錢多 應該是沒那麼幸運吧?呵呵⋯
    ————————————————————————————————————
    巴大提到的第一點,或許這是我在擔任共同版主一年多來的體認
    我的本金太少,真的不需要花太多時間在投資上
    不過並不是完全置之不理,而是將時間花在如何提昇個人整體價值上

    由於個人一直很專注在本業,持續投資自己,讓自己的薪資增加
    目前每月的薪資與5年前比,已經增加不少,也算是另一種形式的「被動收入」

    我們在分析財報時,總會看個股的本業營運與業外收入
    當本業是賺錢,業外是虧損,就不用太擔心
    我們自身的財務狀況也雷同
    工作的「穩定」收入比業外投資的「一次性」收入重要太多了

    投資要穩穩賺,慢慢賺,才能長長久久!
    祝大家投資順利!

  29. 「終於活成自己喜歡的樣子」書摘(Meiya著)

    你的生活並不是要和誰一決高下,反倒是要學會跳出比較的怪圈、
    學會告訴諸內心,走自己的路,過自己的生活,把目光放在自己身上
    而不是緊盯著別人的生活。(p 093)
    ———————————————————————————–
    投資很難不跟人比較,倒不是愛比較,而是不得不透過比較,
    來了解自己目前投資的位階,修正自己的投資方式

    投資最終要走出自己的路,有自己的一套投資獲利SOP
    目前的我,尚在琢磨適合我的投資模式,邊走邊修
    期許自己最終能嚐到勝利的果實

    10月將屆,希望那時能有機會停利,跟巴大分享喜悅!

    祝大家投資順利!

  30. [窮查理的投資哲學與選股金律]書摘
    成功投資人必備的正確素質如下:
    1.要有耐心 2.遵守紀律 3.沉著,但勇敢且果斷 4.理性聰明但不被高智商誤導 5.誠實為上
    6.自信且無意識形態 7.長期導向 8.保有熱情 9.努力閱讀 10.同儕切磋
    11.健全的性情 12.不浪費金錢 13.風險規避

    我稍微自我檢視一番,我完全符合的點應該有1.7.9.10.
    做得不徹底的有2.3.8.12.13
    4.6.11我想都不太適合描述我的狀況
    —————————————————————————————————–
    話說等待是一件極盡無聊的事
    這時若是沒有一個明確的投資目標
    很容易受到外界事件的影響

    我的老婆前天跟我說她買了一張2912統一超
    因為她覺得夏天快到了,有題材(四年前我就聽她這樣說過了)
    我跟她說 如果這麼好分析及預測 那人人都發大財了
    我的推測是 老婆大概覺得光是抱著股價漲不動的持股 一點也不好玩
    所以我就跟她說 如果真想要買高價股 倒不如買上銀
    (去年低點約130,目前快200,前幾年有350以上的紀錄)

    以我目前的財力,買上銀不是一條投資穩健的路
    雖然它應該是屬於成長股,有可能因為機器人或人工智慧還受惠
    但畢竟買它 壓力太大了 不符合優雅原則
    只好祝福像我老婆一樣有膽識的人能夠去買且獲利 哈哈

    以上純屬個人投資紀錄分享 請板上有緣人要有自身的獨立判斷

    祝大家投資順利

    • 2年之後,我有長進嗎?

      完全符合的點應該有1.7.9(增加8,減少10)
      做得不徹底的有2.3.12.13 (增加10)
      4.6.11依然不太適合描述我的狀況
      ———————————————————-
      增加的熱情,指的是分享的熱情,不是投資的熱情。
      同儕切磋的減少,希望未來可以改善

      紀律的貫徹依然有待磨練
      期許自己在做得不徹底的點,未來都可以完全做到

      祝大家皆能成爲「成功投資人」

  31. 要投資之前都要想想自己的投資目的以及獲利目標,
    我們才能找出適合自己的投資模式,
    凡事先求不敗再求勝利
    ———————————————————————————-
    江秀真所著[挑戰,顛峰之後]其中有一個章節提到

    努力攀上顛峰的同時,也要學習如何全身而退 (p 299)

    他提到一位香港登山客,在攀登8000公尺以上的布羅德峰
    不聽登山隊領隊的勸告,獨立登頂,後來
    不慎墜入冰河裂隙,生命就此隕歿

    Graham智慧型股票投資人提到的安全邊際
    Howard Marks提到的了解 認清及控制風險

    登頂是每位登山客的終極目標
    如同投資獲利是每位投資者的最終目標
    然而投資者在尋找投資的聖杯的同時
    也要考慮到自身的財務狀況 市場的氛圍 個股的營運狀況等
    才不會在投資的道路上偏離正軌 傾家蕩產

    祝福大家風險控制得當

    • 忘記是在哪一本書看到這一段話

      荷馬史詩[沒有什麼比漫無目的地徘徊,更令人無法忍受的了。]

      沒有方向會造成內心的恐慌和迷茫,不斷地在徘徊中掙扎,且最終仍是一個平庸的人生。無頭蒼蠅因為找不到方向,才會處處碰壁;一個人也是因為找不到出路,才會迷茫,恐懼,所以找到前進的方向比努力更重要。
      ———————————————————————————–
      在投資道路上,目標設定要明確
      投資原則與紀律要貫徹
      因為當投資遇到麻煩時,明確的目標會告訴你該怎麼做
      而不是到處問投資達人,來強化自己的投資信念

      信念的強與弱,要建立在對持股的認識
      如果信念不夠強,要自省是否從源頭(最初的選股)就錯了
      如果選股沒有錯,那麼就要學會順應市場
      市場低迷時學會耐心抱股,市場高漲時學會順勢賣股

      祝大家都能走在穩健的投資道路上

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