中長期投資股票,應有的認知與態度

要大家都能接受中長期投資這條漫長道路…還真不是件容易的事.

沒有人能預測 , 這些過往優秀的企業, 是不是能在未來的日子裡
依舊 一帆風順!
正因為多數企業都禁不起長時間考驗, 一次利空,
或幾次景氣循環不景氣,可能就永遠沉淪, 甚至變成時而賺錢,
時而虧錢的不穩定企業.


因此 我們才要盡量挑選上市時間長的大型企業..它們抵禦不景氣與
利空 的承受能力, 相對的強大. 且在不景氣狀態下,仍有賺錢的能力..


企業經營時間越長, 越可能進入成長停滯階段, 看似缺點但換個角度想,
又何嘗不是獲利較穩定的時期. ( 有利於 預估此類企業獲利的可預期性.)

當它某些年度獲利稍差, 但還在一定衰退範圍內(如 -10%)
也可能某些年度業績特別好, 獲利成長10~20%. 但多數年度都是持平狀態.
這類型的大型企業 非常適中合長期投資!

如果企業營運一如之前的預期在一定範圍內成長,持平,衰退,
重複循環不已.不管是遇到因為大環境客觀因素而股價下跌,
或企業在此營運範圍內的股價重挫,甚至遇到股市崩盤….
我們又該如何去看待它呢?
此時投資人該做的就是… 繼續持有個股,
並且量力而為,適時適量的 逢低加碼!

中長期投資者, 需要的是 …
持有股票的耐心, 與對未來市場的樂觀態度.


為什麼我們不擔心呢?
不管市場價格如何上下起伏, 因為我們知道自己投資的企業是安全的.
所以不急著賣它們, 有充裕的時間耐心等到企業營運再次轉好,
再伺機賣出或繼續持有也行…
這些績優企業仍然年年的提供股息,
而我們將這些錢再次投入,就可以隨著時間 看到” 投資複利” 的效果.


如果企業價值沒變, 股價卻暴漲的狀態, 是可以考慮 將該項提前獲利
了結……這是很開心的事.

我的提前賣出標準是… 這些價差足以堤供5~8年股利收入.

萬一 股價跌破企業價值?
此時 大家應該更開心吧, 可以用更便宜的價格 增加持股!
股價漲漲跌跌 對本人而言 都是件開心的事, 這幾年把大量金錢
換成股票資產,已經慢慢習慣它的高低震盪.


很多人都知道投資, 必須看的是企業價值, 而非以市場價格論斷,
但股市天天開盤, 卻仍然緊盯不放, 這絕非是長期投資人該有的態度.


大家要知道…
行情總在絕望中誕生, 卻往往在 編織美夢中 結束..
等到市場情況都明朗了之後, 當黑暗已過, 太陽早已在東方升起了,
我們又能去哪裡找到機會, 便宜買進呢 ?
本人認為
優雅的投資人應該做到的是… 在悲觀的氣氛中, 學習樂觀的進場….


大家必須了解…
當別人在 汪洋股市中, 所犯下的每一個 沉不住氣的錯誤,
那都是在 為我們價值投資者 累積財富阿…. 呵呵 !

巴小智  October 31, 2014

中長期投資股票,應有的認知與態度” 有 33 則迴響.

  1. 分享《起動適應力》(鄭石岩著)書摘 (p 20-21)

    營造好運,要從培養正向性格開始。依心理學家Rollo May的觀點,
    性格可分成四個本質:自由性、個體性、社會性和宗教性。

    自由性:
    指一個人適應環境的能力,解決問題能力越好,適應力越強,其揮灑的自由度
    就越大,得到成功和幸福也越多。

    個體性:
    人越能接納自己的根性因緣,用手中所有的資糧,去發揮、創造與延伸,
    就越能獲得成功和幸福。

    社會性:
    人際的善緣結得越多,越有「得道者多助」之感。他們在生活和工作上,
    得到豐富的工具性支持、經濟性支持、意見的支持和情感的支持,不但容易
    成功,在身心健康上也較好。

    宗教性(意義性):
    凡是懷抱著正向信仰和人生信念的人,對生命的意義有較豐富的體認。他們在
    發憤圖強的人生路上,得到豐沛的精神力。在碰到挫折和困境時,較能從中找到
    舒坦,並發現意義和新方向。
    ———————————————————————————————————
    個人認為「營造好運」也可當作中長期投資應有的認知
    我們都無法否認「運氣」在ㄧ檔成功投資所扮演的角色
    但或許我們都沒想過投資的好運是可以營造的

    在「我們的股票投資」部落格
    我們可以從巴大及部落格前輩分享的投資智慧
    得到寶貴的投資建議(社會性和意義性)

    至於自由性,從買入到賣出個股的期間,便能訓練自己解決問題的能力
    隨著成功投資的案例越來越多,自由度也越來越高!

    個體性,個人認為與自由性有高度相關,當巴大在分享個股的投資思維時,
    我能有自己獨立的投資判斷嗎?
    才不會流於人云亦云,巴大賺錢我賠錢的窘境

    當一個投資人具備的自由性與個體性越明顯
    伴隨而來的社會性支持與賦予的意義性也越多
    投資成功的好運也容易降臨在其身上

    祝福大家投資越來越好運

    • 謝謝yushienlin大提醒我們,每個人個性不同,口袋深度不同,運氣也不同.
      從巴大及yushienlin大分享的投資智慧,不一定能一体適用.
      每個人都應該要訓練自己獨立的投資判斷能力,好運才容易降臨.

      謝謝yushienlin大!

      • 每個人都應該要訓練自己獨立的投資判斷能力,好運才容易降臨
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        感謝JJ大的迴響
        您也是個認真的投資人
        相信您的好運會旺旺來

        祝您投資順利

  2. 分享< 窮查理的投資哲學與選股金律>書摘

    蒙格相信,學會辨識決策過程的某些功能失靈,投資人就能學會少犯錯。
    他也相信,無論多麼努力和學習,都無法徹底排除錯誤。
    最多就是期望降低錯誤的頻率,並寄望降低錯誤的規模。(P 75)
    ——————————————————————————————
    個人認為這一段話也可以當作中長期投資股票應有的認知

    經過幾年的調整,我的投資越來越傾向集中投資
    對於投資標的的選擇也越來越偏向歷經市場多空循環的龍頭權值股
    (台表科除外,它是多年前我尚未準備好就買入的持股)
    當然不是選龍頭就萬無一失,買入的價格如果太高,就要等待更久才能停利

    仔細查看手中持股買入的最高價與最低價
    再對照個股目前的股價
    發現我也犯了不少[買太貴]的錯誤
    未來我應該要朝著[降低錯誤的規模]來改進

    與大家共勉

  3. 《通往財富自由之路》(李笑來著)剛好有一章節在談
    你的「長期」究竟有多長?(p 383)

    他認為:
    你越弱,你的長期越長!
    計算長期的公式,他稱之為「七二法則」
    X 相當於72➗年度複合收益率值

    如果你的年度複合收益率值為10%
    那麼你需要72/10約7年的時間讓投資翻倍

    若是連續7年投資報酬率都有10%,那麼你的股票資產可能會翻倍
    但是這並不容易
    這意味著你不能虧損,一年都不行

    或許仁寶有機會來驗證這個法則
    因為今年已邁入第六年
    不過因為我的成本約20,翻倍代表股價要40塊
    也許成本在16塊的人比較有機會達成

    提供不一樣的思維,看看就好

    祝大家投資順利

    • 感謝charles大大的迴響
      希望對您有幫助

      其實我更想了解您看完巴大或我的分享後有什麼想法

      祝您投資順利

  4. 分享[做一個簡單的好人](許峰源著)的書摘

    很多人談論到[熱情],好像只是在談論一件自己熱愛的,喜歡的事情
    然而,只有熱情,路是走不遠的,因為熱情很快就會燃燒完了,
    尤其是遭逢逆境的時候更會加速燃燒.
    當熱情燃燒完,剩下的就是我們的[信念],這才是我們是否能繼續[走下去]的關鍵 (P 39)
    ————————————————————————————————————-
    個人覺得[信念]也是中長期投資應該具備的要素之一
    投資獲利是投資的熱情來源,因為可以增加被動收入,所以熱愛喜歡
    然而投資失利或市場崩跌時,猶如遭逢逆境
    如果沒有一個堅持的[信念],那麼股市就會成為某些投資人心中永遠的痛

    目前我的信念來自於分享,藉由分享來達成[利他就是最好的利己]的信念
    很多事情都是由我的信念所驅動
    首先,我需要達成投資獲利的目標
    因此我不得不練投資的[基本功]
    以投資獲利的正向思考取代以前投資虧損的負向思維

    這是個漫長且不簡單的沉悶過程
    或許我尚未達到這樣的目標
    但我知道我走在投資獲利的正軌上
    方向對了,目標就不遠了!

    與大家共勉

  5. 轉貼前些日子巴大回覆單車大的留言

    有時候一筆投資結束時發現獲利不錯,或是普通而已,又或白忙一場甚至虧損離場。
    我認為都會帶來一些成長與反省,並沒有不好。
    ————————————————————————————————————–
    最近因為一直想著要下車,又搞不定自己要下車的站
    的確是需要好好調整自己的心態

  6. [在號子遇見凱因斯](Justyn Walsh著)書摘

    我一直相信,做根本而正當的事情,也就是捍衛傳統價值,這遠比市場價格重要
    在出乎意料的某天,在適當的時機,會讓你水到渠成. (P 159)

    以上是凱因斯提醒投資人–不要頻繁進出,終有好報
    我想這可以當作中長期投資股票應有的認知

  7. 分享Howard Marks在今年九月發表的橡樹備忘錄 (Yet again?)的一些摘要
    中文翻譯部分,若是有需要更正的部分,請大家不吝指教!

    1) I would never say “get out” and “it’s time.” when referring to the market, most of the time the correct action is somewhere in between.
    提到市場,我永遠不會說:[退場]和[時候到了],大部分的情況,正確的行動介於兩者之間

    2) Investing is not black or white, in or out, risky or safe.
    投資不是非黑即白,不是進場(買)或退場(賣),不是危險或安全這樣的二分法就可以道盡!

    3) The key word is “calibrate.” The amount you have invested, your allocation of capital among the various possibilities, and the riskiness of the things you own all should be calibrated along a continuum that runs from aggressive to defensive.
    關鍵在於[修正]。你投資的金額,你的資產配置(在不同的投資機會中),你擁有的東西的風險(持股的風險),在投資的過程中,都需要時時修正–從攻勢轉為守勢(從積極到防禦)
    ——————————————————————————————————————–
    以上的投資思維應可當作中長期投資股票,應有的態度
    即使是巴大,這幾年來,我觀察到的狀況也是一直在修正他的投資方式
    我指的修正不是大幅修正,而是微調他自己的投資模式

    這陣子巴大分享對聯強的看法時
    他也提到他在退休前的聯強操作模式尚不健全
    所以需要微調修正

    個人也鼓勵大家,定期檢視自己的持股
    給自己一些空白時間,思考為何持股帳面上是獲利或虧損
    是當初選股就出了問題,或者是買入的價格不夠低
    如果可以從自身持股和所閱讀的投資文章做連結
    相信對於提升投資層次會有很大的幫助

    祝大家投資順利!

  8. [投資進化論]書摘

    一連串獲利的交易會關閉你杏仁核中的恐懼反應,
    讓你充滿虛假的安全感.
    這種錯覺可能促使你直接闖進投資風險中 (P160)

    在中長期投資中,運氣好時或許會遇到一連串獲利
    此時可不能得意忘形,認為自己走運了
    還是要嚴守投資的紀律
    與大家共勉

    祝大家投資順利

  9. 大家週日早安:

    非常贊同單車大所言” yushienlin大飽學熱心,真是大家之福”
    也感謝巴大苦口婆心提醒”中長期投資應有之心態”
    小弟在此也分享一些讀書心得 感恩回饋在此網站吸收前輩之分享

    [1]“巴菲特買股策略”一書 溫故知新
    (電子書服務平台借閱http://ebook.nlpi.edu.tw/search.lend?isLend=5)
    巴爺工作室滿滿年報 卻無即時看盤工具~我們似乎與之相反?!
    巴爺努力研究公司內在價值 當安全邊際足夠時 勇敢大量買進 然後遠離股市
    不管股價波動起伏 甚至多頭轉空頭 都不為所動~因為巴爺對自己的努力充滿自信(因為在下決定買進之前 下了足夠之功夫)~這也說明了巴大”何謂中長期投資?及應有之心態?”

    [2] 回應yushienlin大仁寶 宏碁 台表科 合庫金 (請要有自身的投資判斷)
    前三檔持股都不是很順利~~~
    應驗了“投資不是一件簡單的事”(是巴爺說的嗎?)

    最近友人跟我說”很努力作價值投資之功課後買了仁寶 卻發生了”轉投資大虧”事件 後來換股(因資金有限)聯強 卻發生了匯兌大損失 有史以來股利低於2元 又再度換股第一金控 卻又發生了貸款呆帳事件******************”
    引述巴小智
    2017-10-31 於 12:43:34 | 回覆
    ~~提醒大家在所投資的個股出現重大利空時,問問自己的內心。
    你真的在中長期投資嗎?很少有企業的營運始終是平穩或上升
    總是會在 成長, 持平, 衰退 的各階段下循環不已。

    應驗巴大的結論:投資股票最大的問題是自己而非股票本身。
    如果覺得單一個股的問題令人難以招架,
    誠摯的建議買0050ETF 就好!不用擔心股價永遠不漲的問題。

    我的心得:世界上只有一個巴菲特 巴爺很” 飽學熱心”分享他得經驗 相關書籍無數 閱讀他的書籍者更是無數(包括你我)至今尚未出現第二個巴菲特 耐人尋味?!
    共勉之!

    • 感謝二修學長的分享
      即時留言的問題似乎還沒解決

      有關於您友人的狀況,我由衷祝福他/她能早日擺脫這種頻繁換股的日子

      另外我要進一步說明,仁寶和台表科不順利時,都是續抱或加碼,完全沒有換股!宏碁的狀況請詳見宏碁留言串,從2013年底抱股至今。

      目前我唯一的優點是抱股的耐心,當然投資要獲利,耐心只是其中一個要素!我需要增加其它投資獲利的特質。

      路遙知馬力,日久見人心!感謝二修學長這幾年來對部落格的支持,也期待您未來的分享

      祝您投資順利

  10. 我認為選擇「持續獲利的長壽型企業」遠比一時營運好壞重要多了
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    昨天在圖書館借了一本還不錯的書
    Jason Zweig所著的[投資進化論]
    書中提到有關蜜蜂採花蜜的研究剛好可以當作巴大這段文字的佐證

    作者分享生態學家Leslie Real研究大黃蜂採集花蜜時發現:
    1)不僅報酬(花蜜)的數量很重要,報酬的持續一貫性可能也很重要
    2)蜜蜂強烈喜歡持續一貫的報酬,不喜歡變化多端的報酬,對蜜蜂來說
    的確有價值 (P 199-200)

    我稍微解釋一下這個研究:
    Leslie讓大黃蜂選擇從兩種花卉中進食
    藍色的花:每朵都含有2ml的花蜜
    黃色的花:經隨機混合,每三朵有兩朵花沒有花蜜,有一朵含有三倍的花蜜(6ml)
    剛開始,兩種花都會採食;長期而言,有84%的時間在藍花上採花蜜

    後來改變為:
    黃色的花:每朵都含有2ml的花蜜
    藍色的花:每三朵有兩朵花沒有花蜜,有一朵含有三倍的花蜜

    結果蜜蜂幾乎立刻捨棄藍色的花,有77%的時間在黃花採花蜜

    作者建議投資者要向蜜蜂學習
    持續穩穩的賺 比 一口氣要賺3-4倍的報酬率來得好多了

    一般散戶可能聽了很多檔明牌 由於資金有限 不可能每一檔都去投資
    運氣好時 可能買到一檔可以賺本金的2-3倍價差
    運氣不好時 可能因為亂買 導致本金越來越少

    巴大提到的龍頭股或大型權值股的確提供投資者
    比較穩定的股息 股價波動或許不大 但長期而言
    買在股價的歷年低檔區 應該進可攻退可守

    祝大家投資順利

  11. 每隔幾天就會回來看一看,這次發現新增巴大新增了一個管理夥伴yushienlin大

    而且飽學熱心,真是大家之福,讚喔!!

    順道一提的是自己把放了近3年的第一金賣了,主因是股市在高檔調節持股比重,他的雷爆了只是剛好給自己一個理由 ,不然哪一家銀行沒有雷 ?
    如果現在指數在低檔,第一金只有14、15,那這個雷反而會引動自己買股的念頭~呵呵

    最後:新的財報計算方式出來後,自己再來看看第一金還有沒有雷,如果關心第一金的同好,一定要知道後面還有些變化^^

    • 單車大
      謝謝你的分享!
      只要我們清楚自己適合什麼樣的策略?
      不管持有到停利,長期持有,甚至賺個小波段價差,我認為都可以。

      有時候一筆投資結束時發現獲利不錯,或是普通而已,又或白忙一場甚至虧損離場。
      我認為都會帶來一些成長與反省,並沒有不好。

      「謀事在人,成事在天」我常這樣看待事情的好與壞。與大家共勉之~

  12. 中長期投資者, 需要的是 …
    持有股票的耐心, 與對未來市場的樂觀態度.
    >>>>>>>
    前陣子有位好友透過珮大問我近期第一金遇到利空問題的看法?
    在此不是要評論賣掉它或繼續持有它哪個賺的比較多,
    因為我無法預測短期股價走向。

    而是提醒大家在所投資的個股出現重大利空時,問問自己的內心。
    你真的在中長期投資嗎?很少有企業的營運始終是平穩或上升
    總是會在 成長, 持平, 衰退 的各階段下循環不已。

    請注意我接下來要講的話,
    如果你真的是在「中長期投資股票」,
    相信我,企業營運的好壞狀況幾乎都會碰到。
    隨著股票持有時間越長,越容易如此。
    因此中長期投資會賺或賠錢的關鍵往往是
    合適的出場時機而非企業營運要非常好才能賺錢。

    或許有人會覺得應該在營運下滑階段趕緊遠離它才對啊!這樣講似乎合理,
    但若是已經持有一段時間呢?或許就不是這麼單純換股操作。
    因為誰也不知道它股價一定會永遠低迷,也許運氣不佳,一動反而不如一靜。

    多數的企業都禁不起重大利空,往往是永久性沈淪沒錯。
    只有極少數的「持續獲利的長壽型企業」才值得中長期持有。
    這也是我把投資範圍侷限在持續獲利的大型權值股或產業龍頭股上的原因。
    我認為選擇「持續獲利的長壽型企業」遠比一時營運好壞重要多了。

    如果你持有的股票可以承受重大利空而不虧損,年年發出股利。
    如此持有股票的信心會更堅固,長期投資的操作比較容易達成。

    旁觀者清,當局者迷。這句話來形容正在投資的個股最為貼切~
    不信的話,我們可以回想,當我們在看個股的過往財報數據,股價變化
    此時的我們還沒買股票,總是可以保持冷靜,理性的觀察這些數據的變化。
    當我們認為此時股價似乎在相對低點,深信抱一段時間後應該可以賺到錢?

    隨著我們買完股票後,發現現狀與過去股價發展不同,似乎時間上慢了許多。
    再加上多數人是天天看盤,但我們在看過往股價k線圖可以看日線,週線,月線
    一下就看到過去的股價變化。因此沒買股票時的理性,冷靜早已消失殆盡~

    我所要表達的是,只要買到「持續賺錢的長壽型企業」,
    拉長投資時間來看股價回歸均值問題不大。
    很多人買這類股票但沒賺到大錢的原因在於
    中途離開,而非這類股票不能幫投資人賺到價差收益。

    結論:投資股票最大的問題是自己而非股票本身。
    如果覺得單一個股的問題令人難以招架,
    誠摯的建議買0050ETF 就好!不用擔心股價永遠不漲的問題。

    • 巴大謝謝您的提醒中,還能看到您的文章好感動好溫暖,一遍遍一字字的重覆看,希望能一直記在腦海中,希望能常常看到您寫的文章。

    • 如果你真的是在「中長期投資股票」,
      相信我,企業營運的好壞狀況幾乎都會碰到。
      隨著股票持有時間越長,越容易如此。

      因此中長期投資會賺或賠錢的關鍵往往是
      合適的出場時機而非企業營運要非常好才能賺錢。
      ——————————————————————————
      各家股票陸續公佈今年第一季財報
      如果您真的是[中長期股票持有人]
      巴大這篇回覆珮大的留言可以參考參考

      祝大家投資順利

  13. 分享村上春樹在「你說,寮國到底有什麼?」的書摘

    旅行如果一切都順利,就不叫做旅行。(p 142)
    ————————————————————————
    若將投資比喻為一趟旅行,我想也非常恰當。
    那麼投資如果一切都順利,難道就不叫做投資嗎?
    投資順利不是一件美好的事嗎?
    那麼投資不順利是一件壞事嗎?

    談到這裡,不得不把我手中的持股再複習一遍
    仁寶 宏碁 台表科 合庫金 (請要有自身的投資判斷)
    前三檔持股都不是很順利,合庫金是在今年出清第一金後購入
    目前看起來還算順利,但只是目前

    這一陣子很少提到個股的營運狀況,
    擔心會誤導一些投資新手,加上本人的投資功力普通
    盡量不做個股的分析,改做投資的通則分享

    Kostolanys曾提過 資金+行情 等於上漲
    所以當你手中的好股沒遇到行情,很難賺到價差
    或許這就是所謂的不順利
    此時你可以做的事就是耐心等待它有行情的時侯
    熬過極盡無聊、枯燥的抱股期間
    或許你能遇到行情大好的出脫時機

    有關於目前手中的持股,未來出脫時都會分享我的心路歷程
    結果不管好壞,希望都能讓你在投資的旅程中當做參考

    最後以劉軒「心理學如何幫助了我」書摘與大家共勉

    過生活跟寫程式一樣,一開始一定會碰到各種錯誤碼,
    但只要有耐心解決,我就不信跑不順。(p 11)

    過生活以「投資」取代,錯誤碼以「虧損」取代
    希望你最後都能抓出投資的bug,讓你的投資越跑越順。

    祝大家投資順利

  14. 分享胡慧嫚所著「溫柔是我,剛強是我」–來自薩提爾的生命啟發

    真正的問題往往是因爲我們不知如何面對問題而產生的(摘自Virginia Satir)

    投資難就難在投資者面對問題時,不知該如何面對
    買了就跌,賣了就漲
    自己的持股都不漲,別人的持股漲翻天
    何時該買,何時該賣
    …..
    諸如此類的問題,不勝枚舉

    或許這也是中長期投資該去了解的問題
    個人淺見

    祝大家投資順利

  15. 摘自J.R.R.Tolkien (魔戒作者)

    “Not all those who wander…..are lost.”
    ———————————————————————
    在Goodreads看到這段語錄,讓我聯想到股市中投資人的行爲

    根據Merriam-Webster的定義,wander的意思有
    1.to move about without a fixed course, aim, or goal
    (沒有固定路線或目標地四處移動)
    2. go astray (偏離正軌)

    投資者若缺乏「投資紀律」,面對詭譎多變的股票市場,
    投資決策的確容易失去準則,偏離「投資獲利」的正軌

    然而投資的正軌應該不是一條狹窄的通道,
    投資者在股市「漫遊」的過程中,
    若能有正確的投資態度與投資的技能,
    投資獲利的目標就會顯而易見
    一直指引著投資人

    祝福大家在股海遨遊愉快

  16. 分享「終於活成自己喜歡的樣子」書摘 (Meiya著)

    你不必太在意自己做為ㄧ個寫作者剛起步時能賺多少錢,
    做好你自己,持續地努力寫作,靜待時光檢驗,時間不會辜負你。(p 144)
    —————————————————————————————-
    如果將「寫作」替換成「投資」,我相信這段話也適用
    想要藉有投資來增加自己的被動收入,相信是大多數投資者的目的
    然而ㄧ位初入股市的投資新手,很容易會受股市氛圍的影響,影響投資判斷與品質
    因此個人認為,剛開始不要先想賺多少,而是要先想怎樣才不會虧損
    基於這樣的出發點,相信不會偏離投資獲利的正軌

    假使選股具有相當的價格安全邊際
    接下來應該要定期檢視持股的營運狀況是否正常
    如果沒有異常或虧損的狀況下,在未達停利點前應該要
    秉持耐心、信心與恆心抱股
    相信「時間」會是你投資的好朋友

    舊話重提:
    時間是好公司的朋友,卻是壞公司的敵人
    所以選股時不可不慎

    祝大家投資順利

  17. 轉貼巴大在FB粉絲團回覆網友疑問的摘錄

    中長期的投資會成功的原因是…
    買到營運始終在一定範圍內正常公司
    持有期間雖然股價高高低低,
    但還是會回歸歷年股價高低點
    利用股價低檔區持續再買入,並領取股息
    持續累積股票張數,耐心抱牢股票。
    日後若想停利?則耐心等年度高檔區價位來臨
    實現獲利!
    若不想賣,則年年領取股息也未嘗不可。
    ————————————————————
    感謝巴大再次強調中長期投資應有的態度

    在此也分享程秀真所著「挑戰,巔峰之後」書摘
    「意氣風發的年輕人總會到處碰壁,重蹈覆轍;
    相對地,師傅願意傳授,學習者最需要的應該是虛心、耐心領教。」(p 70)

    巴大分享的投資理念,個人非常認同,
    雖然這四年來自己仍未有一個較成功的投資個案
    但我依然相信,我目前尚在抱股階段,沒有必要提早「半途而廢」
    當然投資要快速獲利有人辦得到,但要每一次都獲利且持股時間很短
    我相信應該不是一件很容易的事(嚴格來說,應該是不可能的任務)

    8年過去了,舊部落格的前輩都只能在歷史留言中看到他們的足跡了
    我來部落格的這四年中,網友來來去去,有人踴躍發言,有人堅持潛水
    今年10月底,巴大也將離開網路世界,不再繼續與網友互動
    然而不變的是,巴大與眾多網友留在部落格的投資「智慧」

    成功的人會為成功找方法
    失敗的人只會為自己的挫敗找藉口
    但願來到「我們的股票投資」的有緣人都是屬於前者

    祝大家投資順利

  18. 轉貼巴大在粉絲團的文章

    [只要衰退幅度在過去曾經發生過的範圍內就無需緊張。
    股價漲跌也是如此,不因為股價低就賣股票,也不會因為股價漲就持股信心大增。]

    根據我的推測,巴大的文章能夠安撫大多數網友抱股不安的心,包括我
    雖然現在漸漸已經有[自我安撫]的能力
    但不可諱言的,巴大的看法依舊讓自己的信念更加堅定

    誠如巴大在回覆 樂視對仁寶可能造成的衝擊一文中提到
    他沒有辦法一直建議大家該如何操作
    最終我們還是必須要有自己的獨立判斷

    祝福大家儘早養成這個的能力
    —————————————————————————————————————————
    你股票抱的心安嗎?

    每次股價在低迷階段多數會出現不同程度的利空或營運低潮期。如果你去看財報數字,盈餘品質肯定不佳。得到的結論這種股票少碰為妙!

    學財報分析不就是要找出這些疑慮嗎?只買企業營運持平或向上的股票。頂多小幅衰退但只是暫時(主觀判斷後的認知)。對這類投資人而言,持有股票的時間不是重點。而是企業的營運表現才是抱牢股票的關鍵!我將這類投資人稱為『積極型股票投資人』。
    但我的操作模式卻不是如此…

    我強調的是『股票的持有時間』搭配『持有到停利』才是獲勝的因素。容許股價的漲跌,一直到出現停利點的時候再賣!否則耐心領股利就好。

    認同股票投資要關注企業營運,公司上市時間越長越容易遇到不同程度的挑戰甚至重大利空。很多公司都禁不起上市時間的考驗,一兩次利空就Game over。這些大家都知道…
    如果沒有太多時間花在個股研究上,或能力不足。最簡單的就是買0050ETF,只要留意如何買賣技巧即可。或者列出一些上市時間長且持續有一定程度的股利發放能力,最好在該產業有一定的產業地位或龍頭股。若是有些自信就投資10檔以內的集中投資,若信心不夠則買30檔左右來分散投資。

    認識我夠久的人知道我不害怕個股的營運利空,那是因為當初挑選個股的時候已經充分考慮過這些公司就算遇到麻煩事,也不至於永久性沈淪~它們的營運總是在 『成長,持平,衰退』 一再的重複循環。

    這是什麼樣的概念啊?我的意思是要挑選不管什麼利空都不能出現本業虧損的企業,萬一不符合這樣標準,才需要更換持股。(原物料景氣循環股例外)

    在這樣的思考前提下,
    營運好,營運差。都可以接受!只要衰退幅度在過去曾經發生過的範圍內就無需緊張。
    股價漲跌也是如此,不因為股價低就賣股票,也不會因為股價漲就持股信心大增。

    所以當個股新聞消息滿天飛的時候,對我而言這些評論看似客觀但還是充滿對未來的預測,未必正確。而且多數時刻禁不起時間考驗!看看之前6239力成與美國Tessera達成和解,將於5年內支付1.96億美元(約59.76億元台幣), 2013年第4季採一次性認列,導致由盈轉虧,每股稅後虧損5.24元 事件。3044 健鼎被說成PCB 產業已經不行了。仁寶之前在2013年營運轉差,也被講成價值陷阱。但拖到今日也沒死啊!四年來還是發出4.7元現金股息…
    力成,健鼎 事後證明營運轉佳股價大漲.我賺了些錢。仁寶則因為股息因素整體而言也沒賠錢。因此我還是認為挑選有實際獲利紀錄的上市時間長的企業非常重要!

    在股市中,投資人若可以接受好的事,壞的事。就像股價會漲也會跌,只要持有股票的耐心夠堅定,不易虧損出場!至於可以賺到多少錢就盡人事聽天命吧!呵呵…
    .
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    巴小智 2016.11.25

  19. 謝謝yushienlin的分享

    投資者該做的應該是要設想可能發生的事(控制),而不是專注在已經發生的事–>贊

  20. 最近看了一本書叫[為什麼這樣工作會快 準 好](Charles Duhigg著)
    英文書名是The Secret of Being Productive in Life and Business–Smarter, Faster, Better

    其中有一個單元是在談專注 (p75–p106)
    作者舉了兩架在高空中遇到緊急狀況的飛機,機長的應變能力決定了機上所有人的命運
    一架是法航四四七號班機,一架是澳洲航空的三十二號班機

    前者的機長博南在飛機發生警報響起之後,一直陷入[認知隧道],無法掌握自己該注意什麼,
    以致直接撲向最顯而易見的刺激,一時失去常識,機長最後的一句話是[到底發生什麼事?]
    兩秒鐘後飛機墜入大海,機上人員全數罹難

    後者的機長迪克雷斯皮尼在飛機發生異常警報響起時,根據標準作業程序依然無法消除警報
    電腦螢幕只是每秒鐘像瀑布一樣大量湧出,沒人知道該優先處理哪一個步驟
    機長和機師們不斷在腦中建立三十二號班機的[心智模型]
    機長並沒有陷入[認知隧道],而是把原本功能強大的空中巴士想像成單引擎的[賽納斯]
    最終機長也順利將飛機成功迫降在新加坡樟宜機場,所有機組人員與乘客都逃過了死劫

    迪克類斯皮尼機長說:
    現代的飛機有25萬個感應器,有時電腦會不知道哪些數據是多餘的,哪些真的需要關注
    那就是為什麼還需要我們人類機師.我們的工作是設想可能發生的事,而不是找出已經發生
    的事
    ———————————————————————————————————————
    股票市場的本質不也是如此嗎?影響股市波動的因素有成千上萬種,即使是透過電腦的
    線型與數據分析,在不同的情況下,處理的方式也不會只有一種,通常充滿了不確定性

    因此投資者該做的應該是要設想可能發生的事,而不是專注在已經發生的事
    美國總統大選結果已經出爐,或許您可以把它視為市場的黑天鵝
    若想要當一個成功的投資者,應該不要過度關注於隨時可能發生的黑天鵝事件
    而是了解市場的本質,在投入股票市場前,已經想好一整套的因應做法

    巴大今日在粉絲團公告再度買入聯強,也提醒了喜歡長跑的何大要適時的分散風險
    雖說智慧型投資方式是一種優雅的投資,但若是對個股的認識不夠,資金管控不佳,
    在股市哀鴻遍野的情況下,想要抱股應該非常困難

    雖然個人對仁寶的研究與分析沒有巴大以及其他前輩或達人的功力
    若是以前三季eps 1.27,我相信以仁寶股利最少有一元的狀況下,也不算是一個壞投資
    個人淺見
    相信巴大未來會發表他對仁寶最新的看法

    祝福大家投資順利

  21. 感謝yushienlin
    沒有百分百的投資工具或方法,只有找到適合自已的最重要。
    就跟娶老婆一樣,最漂亮的不一定適合你。^_^

  22. 感謝X man的分享

    敢在股災時,忽略鉅額的帳面虧損,的確非常人可以辦得到
    股災時,應該是覆巢之下無完卵的概念,無一倖免
    除了要相信自己最初的選股考量之外,還要無視於不理性到極點的市場
    才有辦法撐到否極泰來的時候

    安全邊際的拿捏和資金的控管真的很重要,否則即使是忍住不認賠
    也只能眼巴巴地看著股價從破盤價,到便宜價,再到合理價,
    等到昂貴價時也只是攤平而已

    上週有個同事問起了仁寶,我把巴大的論述搬出來分享一番
    當然我也跟同事提到盈虧自負的基本認知
    每個人投資屬性都不盡相同,適合巴大的不一定適合您
    好好累積自己的投資sense比較重要

    祝大家投資順利

  23. 有人說,投資股票要能「克服」帳損,或是「忍受」帳損,才能進來股市市場投資
    基本上會用到這兩個語句,很可能是跟你仍然是把股票市場當作賭博市場來看待,
    只是比一般人更厲害,初期或中期或許能夠「撐」的住,等真正大浪來襲時,也許會跟一般人沒兩樣。唯有像巴大一樣,真正將股票視為有現金流、股息的資產,能在股市低靡、人棄我捨的投資心態下,將帳損視為天上掉下來的禮物,在投資的旅程才能走得更久穩‧‧‧‧‧
    以上小心得分享之…

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