網友 在緯創的討論串, 問了些大家經常遇到的問題.本人在此簡單的回答一下:
問題 1.
當遇到什麼狀況你會停損?還是巴大字典中沒停損這兩個字?
Ans.
若是以投資為前提的話: 企業營運出現單季本業虧損,會開始準備找時間停損離開.
但若只是一次性業外轉投資所引發的重大虧損, 以我的個性.. 還是會續抱股票.
問題2.
歷年高點不一, 從30~70元,價差很大, 該如何找一個合宜的數字打8折呢?
Ans.
企業營運不可能年年維持在高檔, 因此除了看歷年高低點外, 要再看當年度的企業
獲利成績. 甚至將它的年度損益表, 股利發放數字拿出來分析, 大概就可以約略理解
為何有一兩年度的高低點偏離正常範圍.
本人的停利點 ~
是把今年與過去獲利年度較雷同的年度相比較.
再思考明年該企業營運向上或持平或衰退的趨勢, 如此可以預估一個自己認同的停利價, 如果企業獲利, 與過往年度差異不大, 我習慣 把那幾年的高點, 平均計算後 , 再打八折.
但如果營運衰退嚴重,就不該這樣計算…
本人習慣利空買股, 因此停利價的等待,
常常會超過一年以上的期限.
這樣操作模式的優點是, 只要不是碰到地雷股,股價通常幾乎都可回到歷年度高檔區. 普通的企業遇到麻煩事再恢復正常通常是兩~三年時間.
但營運如果 還是無法回到正常軌道?那就離開吧~~
問題3.
文中所述.. 持有到停利,圓滿收場是很棒,但過程中的煎熬期, 又該如何度過呢?
絕大部分人撐不住的原因,是因為人類的基因中,天生就有避險頃向 …
Ans.
回答這個問題之前, 我想反問大家 ” 你們的投資目標是為甚麼?”
很多人只是為了一時的自我滿足,短暫的獲利需求..殺進殺出,不勞而獲, 這樣的心態是不可能長久生存的, 如果沒有給自己一個肯定的目標, 那麼隨時會引火自焚的.
多數人都急於追逐價差的資本利得.偶而賺到幾次就非常開心.
但由於持股過度分散, 或資金不多, 雖然有幾檔報酬率高,
但整體來看.. 資產成長幅度並不大, 且耗費心力.
年輕時努力自己的本業, 退休後 我的投資目標是 ” 更加堅定自己, 肯定自我“
本人習慣在企業遇到衰退, 股價在歷年低檔區, 甚至破底, 開始佈局股票, 此時帳面損失則是家常便飯. (但必須先確定 所挑的個股只是一 時沉淪, 不會永遠不起的.)
以前當股價 慘遭無底深淵的下跌時, 我的反應跟大家也沒啥不同 …..
苦悶 + 唉聲連連 ! 現在則看開了,常常會心一笑.呵呵 ~
在這段恐慌期 就開始努力的研讀 投資理財書籍, 自知不足, 所以更該讓自己充飽電, 增加自信 !
溫國信 的168微笑曲線操作模式,與自己想法雷同且已經實際操作數年了,
林茂昌寫的用心於不交易讓自己更確定這樣的投資心態是正確的, 於是更加肯定自己.
巴小智 January 16, 2015
yushienlin 於 Aug 11, 2016 留言
分享Kostolany所著「一個投機者的告白」書摘 (p169-170)
判斷市場是屬於哪個階段?
1.在出現不利消息時,市場並沒有下跌,就是市場出現超賣,行情已接近最低點的徵兆。
2.市場對有利消息不再有反應,就是超買和行情暫時處在最高點的信號。
3.如果行情下跌時,某一段時間裡成交量很大,這表示有大量股票從猶豫的投資者手裡,
轉移到固執的投資者手裡。
4.如果成交量增加,行情仍然繼續下跌時,就是已經接近下一次上漲起點的信號。
5.當成交量小,且指數還繼續下跌時,就表示市場前景堪慮。
6.當成交量愈來愈大,股票還不斷看漲時,也是前景堪慮。
7.當成交量小時,如果指數看漲,這種情形就非常有利。
8.當媒體的氣氛非常樂觀時,當市場處於牛市第三階段結束時,
最後一批的悲觀者就會轉而加入樂觀者的行列。
9.當媒體氣氛非常負面時,最後的樂觀者變成悲觀者,這時市場就處在熊市第三個階段結束處。
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這些要點應該也可以當作股票買賣點的參考
yushienlin 於 Aug 3, 2016 留言
To FB蕭毓恆大大
我自己是這樣規劃的
1。每一筆完整買賣紀錄要整理一份資料出來。
2。每半年要看一本書(也要把資料整理出來)
3。固定上巴大的天空部落讀兩則訊息
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我的建議是:精選文章多看幾次,培養正確的投資態度比較重要
若是手上已有持股,那就邊投資邊修正
不建議持股太過分散,為分散而分散,若是能力不足,徒增虧損的風險
巴大粉絲團常會有一些不錯的分享,養成閱讀的習慣,對累積投資概念也很有幫忙
個人淺見
祝你投資順利
高森 於 Jul 28, 2016 留言
大家好!
1.blog的分享,好歸納,好整理。缺點是互動較差。
2.有好就有壞,FB互動熱絡,但人潮散去就沉下去了,除非刻意放在檔案處。
3.謝謝大家的分享,十分感謝。
yushienlin 於 Jul 27, 2016 留言
本人的停利點 ~
是把今年與過去獲利年度較雷同的年度相比較.
再思考明年該企業營運向上或持平或衰退的趨勢,
如此可以預估一個自己認同的停利價, 如果企業獲利, 與過往年度差異不大,
我習慣 把那幾年的高點, 平均計算後 , 再打八折.
這樣操作模式的優點是, 只要不是碰到地雷股,股價通常幾乎都可回到歷年度高檔區.
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一早起來,一些廣告文或亂post文都不見了
感謝Alley或巴大的除草 清爽多了
希望那些廣告文不要再來了
昨晚跟老婆談到她的智冠
從去年高點130抱到現在波段高點73 還沒賣
由於她僅有的三張價格是55,90,50(約略)
我建議她如果可以的話 趁還有賺時出脫
我問她大概幾塊要賣 她講了一個數字76
進一步問她 76是怎麼推的
率性的老婆說 隨便說的
由於老婆還是偶爾會看線型分析
我問她 是根據30日線 60日線 120日線 還是其他原因
她還是說 沒有耶 憑感覺
哈哈哈 標準的散戶心態
不過巴大這篇文章 我百看不厭
買賣點的掌握 我一直在琢磨與修正
買了就跌 賣了就漲 好像屢試不爽
停利點在掌握還是要參考過去歷史的軌跡
配合一下個股的營運狀況
事後來看 我40塊出清的智易 目前在55以上高檔區
不是後悔 而是反省自己做決策時可以修正的地方
智易去年曾跌到20出頭 還好我自己要執行分批往下買
雖然沒有賺到大波段 但至少轉虧為盈
前幾天 有一個同事問我 17.5的第一金可以買嗎
這位同事第一金買在近20塊
我反問他 那跌到15塊左右時 他怎麼沒有問
當然如果以殖利率來看 6%左右也很不錯
但單買一兩張 差不了多少
還是把錢用在刀口上
昨天仁寶除息 連續第四年參加配息 一張都沒賣
不過可以修正的是 股價對我有利的時候 一定要下車
第一年只有11張仁寶 均價約18塊
當時漲到30左右 其實該下車的
因為價差已經有5-8年的股利總合
誠如巴大前幾天在FB粉絲團所分享的
果子成熟了 還是要摘下來 不是等它爛掉 (超漲沒賣 跌下來不肯賣)
天空的版面真的常常會故障
所以有時候在這留言 如果不穩時 常要耐心等一陣子
巴大在FB粉絲團分享要看[智慧型股票投資人]
我昨天去圖書館借 書在館內 但就是找不到 哈哈
其實這本書之前就有看過 趁這次有讀書會 自己也可以複習一下
雖然部落格沒有在活動中 但只要是有收穫的 都值得參與
未來若有借到書 也會在此分享一些心得與佳句
手上持有四檔股票 只剩下第一金尚未除權息
希望股息下來時 有一些便宜貨 尤其是已有的持股
這樣子比較可以達到股息再投入 複利的效果
祝福大家投資順利
yushienlin 於 Jul 9, 2016 留言
[尋找便宜貨]心得不開放留言 所以將其內容的反思放在這個買點的留言串
1.構成我們所尋找的傑出投資的要素是什麼?
正如 第4章 所提的,價格是主要因素, 我們的目標不在於「買好的」,而在於「買得好」
關鍵不在於你買什麼,而在於你用多少錢買。
2.從具有下列特徵的資產著手是個不錯的選擇:
鮮為人知或人們一知半解的。
表面上看基本面有問題的。
有爭議、不合時宜或令人恐慌的。
被認為不適於「正規」投資組合的。
不被欣賞、不受歡迎和不受追捧的。
收益不佳的追蹤記錄。
最近有虧損問題、沒有資本增益的。
3.為了找到便宜貨,我們必須瞭解為什麼資產會受到冷落。
它不一定是客觀分析的結果。事實上,多數便宜貨的形成過程
與分析無關,重要的是考慮它背後的心理因素,它的驅動因素, 受歡迎程度的變化!
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個人覺得Howard Marks在章節的安排上讓讀者能夠培養[穩固且正確]的投資觀
先讓讀者了解市場的本質 進而了解個股價值與價格的關係 介紹投資的風險
具備這些基本能力之後 就要實地演練 如何從市場中找到自己可以獲利的[標的]
巴大利空買股的模式感覺就像是尋找[便宜貨]
因此對於巴大持有標的的投資思維分享
我都會很仔細看
通常巴大在個股的留言串會提出他自己的投資看法
不外乎介紹個股的營業內容以及他認為可以切入的買點
這點對於想要持有該個股的投資者相當受用(至少對於我是如此)
千萬不要還沒準備好時 就隨便買個熱門股 再來看巴大的投資思維
因為結果通常要看運氣臉色 才能全身而退(不虧損)
祝福大家順利撿到便宜貨
jinetP2 於 Dec 17, 2015 留言
[知易行難 盼自己能徹底執行]==>是自己需努力再努力….感謝~~
yushienlin 於 Dec 16, 2015 留言
[一個投機者的告白]分享
暴漲和崩盤是分不開的搭檔
崩盤通常以暴漲為前導
而暴漲都已崩盤收尾
一再重複 (P150)
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以本人在此留言串的鴻準投資紀錄為例
2015年鴻準漲到120以上
目前卻已經來到近幾年的波段低點66.3
股價在短短的幾個月內竟然腰斬
因此個人認為 投資者有必要去了解股票市場的本質
進一步接受股票市場多變的特性
暴漲代表價格遠高於股票內在價值
崩盤代表價格遠低於股票內在價值
若能約略抓住這樣的循環
投資者便能在股票超漲時賣股
股票崩盤時買股
知易行難 盼自己能徹底執行
yushienlin 於 Dec 9, 2015 留言
分享[一個投機者的告白]一書中的文字 約略可以當作買賣決定時的參考
股票市場對好消息或壞消息的反應程度,只取決於一個問題
股票是掌握在固執的投資者手中 還是掌握在猶豫的投資者手裡?
如果固執的投資者掌握了大部份的股票
好消息就會有活絡市場的作用
而壞消息則不會造成任何反應
如果股票在猶豫的投資者手中
即使特別好的消息也發揮不了作用
但壞消息卻會以失敗告終 (p133)
勝利的投資者常是固執的投資者
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看到這段文字 其實也會省思自己是屬於固執的還是猶豫的 投資者
我想兩者都有 但有一點小差異
對於深具信心的持股 我通常是固執的
對於認識不夠的持股 我通常是猶豫的
希望大家都是屬於勝利的固執投資者
yushienlin 於 Nov 30, 2015 留言
個人於 May 19, 2015 留言
手上只剩一張鴻準 以鴻準目前已突破2012年的股價高點
或許還有一些股價推升的空間
就放一張及零股當做實驗 看看會不會衝到
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今日將手中最後一張鴻準以73.4(成本72.5)賣掉
盤後將267股零股也一併以73.5賣掉(報酬率168% 哈哈)
再看看我在今年五月的留言 只能說自己在該賣時沒賣(太貪心了)
當然這都只是事後論
我今日一樣是個 強制的賣家
因為想要再買仁寶 不過沒有多餘的資金
只好賣給想要買鴻準的人(祝福他們)
做這樣的決定 有點為難
等到半年後 再來省視自己決定的優劣
希望屆時大家的持股都有好消息
這一陣子很難從工作中抽身
加上晚上又要參加線上研習
只能默默地看著巴大分享的投資思維
以及其他熱心網友的分享
12月中過後 研習結束之後
再來分享個人投資的反省
祝大家投資順利
cdc6063551 於 Oct 24, 2015 留言
感謝yushienlin 大大分享:
{***五個月後來看 個人在紀律上的執行的確不確實
後來的確有到120 不過我沒有賣***}
股海中贏家總是少數人(28原則)
贏家通常逆勢思考~違反人性?!
如何克服?引用巴大(贏家)之做法
http://blog.yam.com/smart0806tw/article/15029218#comment1223284647
{板主(巴大)回覆:
網友私訊我是如何賣股票?當日賣的嗎?
當然不是…..
我都是下預約單一個月的方式賣股票.
這樣才不會過於貼近大盤.也才能淡然看待股市震盪.
巴小智 2015 .10 .21}
同學們 互勉之!
yushienlin 於 Oct 24, 2015 留言
To cdc6063551大大
反覆咀嚼好幾次 嘗試回想我當時是否有其他的想法
發現 真的是我的筆誤
然而我想不管是當[強制賣家]或[強制買家]
都不是件好事情
或許我當時是想要表達
因為我必須強制[賣]掉鴻準
去攤平另一檔持股(智易)
而當我在做這樣的決策時
同時我也變成一位強制買家
另外我於May 21, 2015 留言提到
鴻準股價今日突破100 等待價差收益的確需要多點耐心
心中沒有懊悔之意 因為的確到了我的滿足點
最後一張停利點設在120 看看是否會達標
五個月後來看 個人在紀律上的執行的確不確實
後來的確有到120 不過我沒有賣
再等半年看看 哈哈
祝福大家投資順利
cdc6063551 於 Oct 23, 2015 留言
請教yushienlin 大大:
{向強制買家買進是最好的事情***}
買家—>改為”賣家”似乎較合乎邏輯?
可能是筆誤? 或是我誤解? 請指教 謝謝!
yushienlin 於 Jun 7, 2015 留言
向強制買家買進是最好的事情,所以當個強制賣家是最糟糕的事。
這表示你務必打點好自己的財務,好在最糟的時候能夠抱牢持股,不必賣出。
摘自「有關投資與人生最重要的事」 p56
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本來以為自己在賣出已經獲利的持股
來低接股價因利空而下殺的個股是個好決定
(因為賣股換現金 讓投資總金額不變)
不過在看了這段話後 發現自己好像也成為一個強制的賣家
因為需要資金,所以不管賺多少,我一定會賣
然而這讓我掉入一個「強制賣家」的陷阱
我無法在最糟的時候抱牢持股
純粹個人投資心得 看看就好
yushienlin 於 May 21, 2015 留言
鴻準股價今日突破100 等待價差收益的確需要多點耐心
心中沒有懊悔之意 因為的確到了我的滿足點
最後一張停利點設在120 看看是否會達標
2014年初 市場對鴻準的評價很悲觀
自己選擇相信鴻準的經營團隊不可能坐以待斃
還好 他們撐過來了
還是不能否認運氣扮演的角色
關於投資 自己還有很多改進的空間
祝大家收獲滿滿
yushienlin 於 May 19, 2015 留言
今日賣掉手中另一張鴻準 99.6(不執著於100)
2014/2以65.4購入 參加過去年除權息
手上只剩一張鴻準 以鴻準目前已突破2012年的股價高點
或許還有一些股價推升的空間
就放一張及零股當做實驗 看看會不會衝到
老實說 買鴻準有一點運氣
不過我有分批往下買
82 80 64.5 75共四張
已分批出脫87.1 90.8 99.6
感謝巴大給的觀念 由於資金有限
雖然報酬率高(50%) 持股約2年
但張數就是這麼少 哈哈
祝福大家投資順利
yushienlin 於 May 13, 2015 留言
昨天賣了一張鴻準90.8(2013年4月購入 參加2次除權息 成本79.5)
下一個停利點設在100 若是未達標 則參加第三年除權息
賣的原因是想要低接 股價受利空消息影響的持股(不想再投入額外的資金)
實行分批往下買的紀律 未來再來驗證自己的判斷是否正確
若是錯誤 自己再思考如何調整
原則上 低接是建立在對持股營運正常的情況下
由於是小型股 不敢說出來獻醜
祝福大家 投資順利
yushienlin 於 Mar 31, 2015 留言
Dan Ariely所著的[不理性的力量]提到一個觀念與大家分享
短暫情緒的長遠影響–
1.我們因一時生氣做出決定且進行的負面行為,不會因雨過天青而改變。
2.絕對不要在負面情緒的當下做任何決定。不是不要做決定,而是暫時不做決定。
(p24)
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個人認為 投資決策往往受短暫情緒的影響也很大 譬如股價大跌 突然的利空消息
倉促之下做出的決定往往也是錯的 以後若有類似狀況 不妨讓自己心靈沉澱一下
以我個人而言 買點大致上已能掌握 賣點則要再多加琢磨
知易行難 與大家共勉
板主回覆:
投資股票的 買 抱 賣 過程可以學習到很多人生道理.呵呵…
smart0806tw 於 Jan 16, 2015 留言
這是前年底回答FB網友關於買,賣,抱股票的一些看法.
這兩天整理巴曉智FB看到的.覺得很適合給新進Blog的朋友們看.
不過近期我有修正一些觀念,那就是盡量尋找營運仍在正常軌道上
的企業進行投資.也就是基本面沒異常衰退,而只是股價偏低.
呵呵…
yushienlin 於 Aug 11, 2016 留言
分享Kostolany所著《一個投機者的告白》書摘 (p169-170)
判斷市場是屬於哪個階段?
1.在出現不利消息時,市場並沒有下跌,就是市場出現超賣,行情已接近最低點的徵兆。
2.市場對有利消息不再有反應,就是超買和行情暫時處在最高點的信號。
3.如果行情下跌時,某一段時間裡成交量很大,這表示有大量股票從猶豫的投資者手裡,
轉移到固執的投資者手裡。
4.如果成交量增加,行情仍然繼續下跌時,就是已經接近下一次上漲起點的信號。
5.當成交量小,且指數還繼續下跌時,就表示市場前景堪慮。
6.當成交量愈來愈大,股票還不斷看漲時,也是前景堪慮。
7.當成交量小時,如果指數看漲,這種情形就非常有利。
8.當媒體的氣氛非常樂觀時,當市場處於牛市第三階段結束時,最後一批的悲觀者就會轉而加入樂觀者的行列。
9.當媒體氣氛非常負面時,最後的樂觀者變成悲觀者,這時市場就處在熊市第三個階段結束處。
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今天複習到這篇2016年記錄的書摘,若用以上觀點來檢視目前的上銀,有哪些點符合?
點1似乎不符合,最近有亞洲工業4.0聯展
點2對有利消息的反應,個人認為還算正向,因此也不符合
點3若以今年8月5日的下跌為例,該日成交量4061張,比一般的日成交量多不少;若以週線來看,8月5日該週成交量11706張,高於近一個月的平均週成交量;若以月線來看,這個月的成交量似乎沒有很大。不過根據個人的觀察,8月5日和8月6日這兩天,上銀的強制賣家還不少,今年以來的最低價186就發生在8月6日。
點4提到接近下一次上漲趨勢的起點,今年的上銀似乎不明顯,今年3月成交量91118張,屬上漲趨勢,不符合!2022年6月成交量129442張,當時是下降趨勢,股價的確非常接近該年的最低點156 (10月),之後反彈至2023年3月的272。
點5似乎不符合,目前偏盤整階段
點6也不符合,上銀的成交量並沒有越來越大,股價也沒有越漲越高
點7今天成交量只有948張,但股價上漲3.5元,好像符合!但明天不知道,哈哈
點8個人認為今日上銀的市場一點也不悲觀,反而樂觀多一些。
點9最後的樂觀者似乎還沒有變成悲觀者…
上銀今日收盤價212.5,盤中最低207,最後的悲觀者變成樂觀者了嗎?
未來個人依然會持續專注在上銀的營運,至於股價與市場心理的擺盪,不是個人可以掌握的
以上是個人投資的觀察與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
達運昨天公佈7月營收21.95億元,年增32.05%
查閱資料,上次月營收規模超過21億發生在2018年8月
達運今天收盤價13.7,盤中最高14.1,最低13.35,漲幅4.98%。達運自低點11.35反彈至今日高點14.1,上漲幅度24.22%,只花了3月交易日。
外資今天買進達運1210張,賣出3678張,賣超2468張
即使市場今天對達運7月營收的看法偏正面
但營收增加對達運而言並非獲利的保證
剛出爐的第二季財報,營收年增,但毛利率年減
營業利益負0.055億,幸好業外賺1.01億
否則第二季eps依然是負數
今天個人6檔核心持股,除達運外,其餘5檔皆下跌
雖然達運不是一檔好標的,不過個人自評對其尚了解
即使它營運不佳,但公佈財報通常都很準時,不會拖到最後才公佈
個人傾向相信公司經營層依然在思考活路
這是個人一廂情願的看法嗎?
等個人與達運揮別時再來回答這個問題
以上是個人投資的記錄與反思
請大家繼續看戲就好
祝大家健康平安 投資順利
鴻準今天公佈7月營收78.26億元,年增3.51%,亦是今年月營收最多,個人認為算是正向的消息。
靜待8月9日公佈第二季財報
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家順利挺過市場先生粉墨登場的時期
靜待8月9日公佈第二季財報
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鴻準如期於週五公佈第二季財報,Goodinfo詳細財報數據也已公佈,第二季營收135億,毛利12.03億,毛利率8.91%,營業利益4.71億,業外賺6.71億,eps 0.61。
去年第二季營收168億,毛利13.71億,毛利率8.16%,營業利益3.14億,業外賺16.43億,eps 0.97。
這樣的財報數據好嗎?
個人認為依然不是很理想,本業的營業獲利雖然比去年同期多一點,但業外收益依然大於本業獲利,也幸好有業外的撐場,否則eps會更難看。
鴻準去年eps 3.01,勉強突破3元,今年上半年eps 1.21,今年想要跟去年持平,恐怕也非常不容易,畢竟營收成長不等同獲利,鴻準這幾年的狀況似乎是如此。
鴻準今年以來的高點是78.4,低點是48.8,低點發生在3月,高點發生在5月,從48.8上漲至78.4,漲幅60.65%。8月6日低點55,從78.4往下修正,跌幅29.84%。
個人手中只剩6張鴻準,不含息持股成本50.77,部位不大。
好奇下週一市場對其第二季財報的看法如何?
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 週末愉快
——————————
公告本公司(鴻準)董事會通過113年第二季合併財務報告
1.提報董事會或經董事會決議日期:113/08/09
2.審計委員會通過日期:113/08/09
3.財務報告或年度自結財務資訊報導期間
起訖日期(XXX/XX/XX~XXX/XX/XX):113/01/01~113/06/30
4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):22,357,485
5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):2,140,406
6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):483,274
7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):2,297,631
8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):1,668,490
9.1月1日累計至本期止歸屬於母公司業主淨利(損) (仟元):1,713,982
10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):1.21
11.期末總資產(仟元):143,074,127
12.期末總負債(仟元):35,431,786
13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):107,843,712
14.其他應敘明事項:無
個人手中只剩6張鴻準,不含息持股成本50.77,部位不大。
——————————————————————————
個人今日成為鴻準的強制賣家,在62.6停利1張成本53.3(20200812買進)的鴻準,因為有資金需求。這個月初,家中兩台冷氣陸續掛掉,竟然連冰箱也罷工了,突如其來的折舊開銷,不得不賣出獲利的持股。上一次鴻準停利價超過70元,等待的時間多一些,但結果並沒有更好,哈哈!
金錢的功能之一是用來改善生活品質,有一台鴻準贊助的冰箱也不錯!
以上是個人投資的記錄
請大家保持自身的獨立判斷
yushienlin
2024-08-05
鴻準今天公佈7月營收78.26億元,年增3.51%,亦是今年月營收最多
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鴻準今天公佈8月營收67.84億,年減14.1%,不過是今年月營收次高的月份,7月+8月營收146.1億。去年第三季營收223.4億,今年第三季營收若要跟去年同期持平,9月營收至少要77.3億。自投資鴻準以來,它的月營收起伏通常很大,有時候年增很多,有時候年減很多,不好評估,然而若是9月營收能維持7月的水準,那麼達標並非不可能。
鴻準今年上半年eps只有1.21,去年eps 3.01,前年eps 3.02。鴻準今年以來,股價最高78.4,最低48.8,今日收盤價63,今年年均價約61.1,個人的鴻準已剩下5張,投入的本金比當年的宏碁還要少,25萬的資金,個人認為不多,股價即使波動很大,影響也非常有限。
分享《複利的喜悅》(Gautam Baid 著)書摘
很多時候,我們長時間持有的股票估值漲到高得荒謬,應該能夠毫不猶豫立刻賣出才是,但這種賣出在心態上並不容易執行,因為估值膨脹也會帶來鉅額的獲利,導致投資人過度貪婪,接著很容易揚棄[傳統]的估值標準。(P 226-227)
站在這個時間點,78.4的鴻準估值有點高,個人是過度貪婪!
投資要穩定獲利,容易嗎?
個人依然覺得不容易
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 投資順利
達運今天公佈第二季財報,先來複習它今年第一季財報數據
營收49.98億,毛利1.37億,毛利率2.75%,營業費用2.82億,營業利益[負1.44億],業外賺0.99億,eps -0.13
第二季財報數據由以下公佈資訊回推,若有誤差,以實際公佈內容為主。
營收52.52億,毛利2.59億,毛利率4.93%
營業利益=負[1.49-1.44]=負0.05億
營業利益=毛利-營業費用,因此營業費用=毛利-營業利益=2.59-(-0.05)=2.64億
上半年eps -0.13,代表第二季eps 0.00
老實說,看到這樣的數據,個人不禁莞爾,久久不能自已。達運忙了三個月,一毛錢也沒賺到,但也沒賠錢,哈哈哈…
止損算好消息嗎?
個人認為不算好消息,但也不是壞消息(可能有人想翻白眼)
不過若是對照去年第二季的財報數據
營收46.17億,毛利3.61億,毛利率7.82%,營業利益0.88億,業外賺0.81億,eps 0.16
今年第二季財報表現,除營收稍好外,其餘各項指標都比去年同期遜色
達運今天收盤價14.1,盤中最低14.1,最高14.6
它的股價可能來挑戰今年低點13.25嗎?
好奇明天市場對其第二季財報的看法如何?
以上是個人投資的紀律與反思
請大家繼續看戲就好
祝大家健康平安 投資順利
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本公司(達運)董事會通過113年第二季合併財務報告
1.提報董事會或經董事會決議日期:113/07/29
2.審計委員會通過日期:113/07/29
3.財務報告或年度自結財務資訊報導期間
起訖日期(XXX/XX/XX~XXX/XX/XX):113/01/01~113/06/30
4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):10,250,948
5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):396,415
6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):(149,606)
7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):50,480
8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):(86,944)
9.1月1日累計至本期止歸屬於母公司業主淨利(損) (仟元):(86,944)
10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):(0.13)
11.期末總資產(仟元):18,495,263
12.期末總負債(仟元):9,221,898
13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):9,273,365
14.其他應敘明事項:無
好奇明天市場對其第二季財報的看法如何?
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達運今天收盤價14.3,盤中最高14.5,最低13.65。個人認為市場對其第二季財報看法,悲觀中帶點樂觀。今天最低價更接近1月的低點13.25,有意義嗎?相信未來會告訴我答案
若以今年的高點19.6計,達運已修正30.35%,換句話說,紙上富貴已蒸發3成。
達運的同業中光電昨天也公佈第二季財報
營收99.69億,年增3.5%;毛利率為17.9%,年減3%;eps 0.72,年減32%
對照同業的營運,達運的表現很差勁嗎?
個人依然會持續關注其營運是否改善
以上是個人投資的記錄與反思
請大家繼續看戲就好
希望今天沒有人成為賠錢的強制賣家
祝大家健康平安 投資順利
若以今年的高點19.6計,達運已修正30.35%,換句話說,紙上富貴已蒸發3成。
達運的同業中光電昨天也公佈第二季財報
營收99.69億,年增3.5%;毛利率為17.9%,年減3%;eps 0.72,年減32%
對照同業的營運,達運的表現很差勁嗎?
個人依然會持續關注其營運是否改善
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昨天達運出現今年第一次跌停板,收盤價12.55,紙上富貴完全蒸發,轉為帳損。同業的瑞儀,跌幅4.74%;中光電,跌停板。
靜待7月營收公佈
以上是個人投資的記錄
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祝大家健康平安 投資順利
達運昨天公佈5月營收17.87億,年增16.95%,也是今年以來,月營收最多的一個月
4月營收+5月營收共34.69億
去年6月營收18.03億,今年6月也會年增嗎?
如果會,個人認為算是正向的消息
如果年減,那麼代表它的營運還需要持續觀察
去年第二季營收46.17億,毛利率7.82%,營業利益0.88億,eps 0.16
今年第二季前兩個月營收34.69億,個人主觀認定今年第二季營收會比去年同期多
不過毛利率和營業利益,個人無法推測
達運單季的營業費用約在3億左右,非常固定
假設本業要獲利,它的毛利一定要超過3億,如果超過3.5億可能更保險
達運昨天收盤價15.95,自4月高點19.6以來,往下修正最低15.1,今年以來,股價最低13.25,年均價16。
好奇下週二市場對其5月營收的看法如何?
以上是個人投資的記錄與反思
請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 端午連假愉快
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達運 2024年5月合併營收17.87億元 年增16.95%
中央社 2024年6月7日
同業的瑞儀5月營收38.66億,年減9.35% ;中光電5月營收32.61億,年增2.69%
三家公司5月營收共89.14億
達運5月營收佔比約20.04%
印象中月營收佔比超過20%的次數不多
個人覺得算是正向的消息
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去年6月營收18.03億,今年6月也會年增嗎?
如果會,個人認為算是正向的消息
如果年減,那麼代表它的營運還需要持續觀察
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達運今天公佈6月營收17.83億,年減1.13%
第二季營收52.52億,去年同期46.17億,年增13.75%
好奇明天市場對其6月營收的看法
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祝大家健康平安 投資順利
昨天市場對達運6月營收偏負面,收盤價15.75,跌幅2.78%,但僅止於昨日
持續關注它的基本面
以上是個人投資的記錄與反思
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達運6月營收17.83億,瑞儀6月營收40.36億,中光電6月營收34.87億
三家公司6月營收共93.06億
達運6月營收佔比約19.15%
達運今日收盤價15.75,自去年7月高點20.2以來,股價最低13.1。今年以來股價最低13.25,自今年4月高點19.6以來,股價最低15.1。
有意義嗎?
相信未來會告訴個人答案
以上是個人投資的記錄與反思
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祝大家健康平安 投資順利
達運今天收盤價15.95,明天除息0.1元,除息參考價15.85。如果沒意外的話,個人認為象徵性填息機率頗高。
之前的反思曾提到,達運單季營收只要低於60億,虧損的機率很高。查閱資料,自2018年6月22日買進達運以來,它的單季營收超過60億的只有2018Q3,營業利益0.64億。其餘季度未達60億,但本業賺錢的有:
2019Q2:營收41.46億,營業利益0.55億
2023Q2:營收46.17億,營業利益0.88億
2023Q3:營收51.61億,營業利益0.61億
換句話說,個人持有達運這6年多來,24個季度中,只有4個季度本業獲利。若再加上業外收益後,單季賺錢的季度為
2018Q2: eps 0.13;2018Q3: eps 0.27
2019Q2: eps 0.13;2019Q3: eps 0.09
2021Q4: eps 0.14;2022Q1: eps 0.02
2022Q4: eps 0.61;2023Q2: eps 0.16
2023Q3: eps 0.08;2023Q4: eps 0.39
24個季度中,單季eps為正的有10個,不到一半
若是年度eps,情況如下:
2018年:eps 0.48;2019年:eps -0.29;2020年: eps -1.86
2021年:eps -0.98,2022年:eps 0.19,2023年: eps 0.17
基本面乏善可陳,個人竟然持有步入第7年,而且目前它是個人的第二大持股。時間成本和機會成本不知浪費了多少,但這也是個人投資偏執的一面。雖然投資達運是實驗性質,市場也給個人無數次安全下車的機會,包括現在,但個人依然在達運的投資列車上。
不可諱言的,投資達運有一些投機的成分,因為依據基本面,個人應該要在有賺的情況下結束它的投資,畢竟它的營運真的不好。願意再多花點時間等待的主因是,它的基本面跟前幾年比,的確有改善,但僅是從[很糟]變成[比較不糟],離[好]還有好長一段路要走,而且不一定會來。
另外,個人也想要測試[均質回歸]是否會在達運發生?之前的投資反思,個人曾提到,我不在意投資期限會有多長,只要標的不會永久沉淪,投資都有其正面意義。這是一種認知謬誤嗎?
之前投資宏碁,台表科和聯成時,股價的上漲都會伴隨著基本面的改善,尤其是獲利的突破,目前在達運尚無這種跡象。去年股價高點20.2,今年以來股價高點19.6,股價的上漲似乎都跟消息面與籌碼面的關係較大。2018年年均價24.6,2019年股價最高22.6,未來看得到嗎?如果會,個人撐得到那時候嗎?
複習一下幾年前的新聞:
[2025年全球FMM需求將大增6成 旭暉應材、達運精密可望受惠
鉅亨網 2021-07-14 11:34
OLED 面板應用逐步發酵,研調機構群智諮詢 (Sigmaintell) 預期,隨著 OLED 需求逐步提升,加上中國面板廠積極開出新產能,將推動 OLED 精密金屬遮罩 (FMM) 需求大增,估今年需求已達 37 萬條,2025 年則將進一步成長到 60 萬條,成長逾 6 成,市場看好,將有利台廠供應鏈旭輝應材 (6698-TW)、達運精密 (6120-TW) 等營運。
群智表示,受惠手機品牌廠發展窄邊框、曲面、折疊等產品,全球 OLED 手機面板已經連續兩個季度超越 LCD 面板,估 2023 年整體 OLED 在智慧手機面板滲透率將超越 45%,也將逐步拓展應用至智慧穿戴、平板、筆電、車載等,需求逐年攀升。
看好 OLED 市場前景,中國面板廠包含京東方、華星光電、天馬、維信諾、和輝光電等近年都陸續投入發展 OLED 面板產線,積極搶進目前主要由韓國三星 SDC 主導的 OLED 市場。
隨著 OLED 面板產能逐步放大,也將連帶推升面板製程中所需的金屬遮罩 CMM、FMM 需求,群智預估,今年全球 FMM 市場需求達近 37 萬條,2025 年相關需求則將進一步放大至 60 萬條,但現有產能並不足支應需求,供需缺口最高達 31%。
台廠中包含旭暉應材、達運精密等近年就積極布局,雖然去年受疫情衝擊,中國 OLED 開案遞延拖累營運表現,但今年隨著相關案件重新開展,營運可望逐步好轉,其中,旭暉應材下半年也計畫在黃石投資設立新公司,進一步擴大柔性 CVD 鍍膜產能。]
好奇地查閱旭暉應材今天的收盤價50,今年以來股價最高61,以上這則新聞發佈的時間2021年,該年股價最高60,因此今年股價的高點只是來到3年前的高點而已。不過它的基本面一樣不好,去年和前年都虧損。另外,它的股本只有約6.6億,2019年上市,已經連續3年未發股利,感覺是一家該避開的公司,哈哈。
最後分享《致富覺察》(郝旭烈 著)書摘
想要有個好選擇,先要有很多選擇。(P 93)
個人目前尚在主動的個股投資磨練,從涉入股票投資以來,個人的確接觸了很多檔股票,起初,根本不知道什麼叫做好公司。隨著投資經驗的增加,漸漸體會到,投資[好公司]會比投資[一堆參差不齊的公司]來得好,不過這不是一件簡單的事。
很多選擇代表量變,一個好選擇代表質變。
期許自己在投資的量變會帶來質變
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個人認為象徵性填息機率頗高
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市場的看法和個人不一樣。達運今日開盤價15.85,盤中最低15.45,收盤價15.65,貼息。
不過,個人依然相信,達運未來填息的機率蠻高的
結果如何,等時間到了就知道了
今天收到Howard Marks最新的投資備忘錄,篇名叫The folly of certainty 《確定性的愚蠢》,其中有一段話:
The optimists today would likely say, “We were right. Look at those gains!”
現在樂觀者會說:[我們是對的,看看這些獲利。]
But, regarding interest rate cuts, they were simply wrong.
然而,關於利率調降,他們的看法是錯的。
For me, all this does is serve as another reminder that we don’t know what’s going to happen or how markets will react to what does happen.
對我而言,所有這些事就如同提醒我:我們不知道未來會發生什麼事或市場對發生的事件如何反應。
達運最終投資的結果如何?老實說,個人也不知道,不過可以確定的是,個人會忠實記錄它的投資歷程。
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祝大家健康平安 投資順利
yushienlin
2024-07-17
達運今天收盤價15.95,明天除息0.1元,除息參考價15.85。如果沒意外的話,個人認為象徵性填息機率頗高。
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達運今天收盤價14.45,盤中最高14.55,最低13.85,除息完已經又跌2元,跌幅12.61%。
下週一達運會公佈第二季財報
等公佈後個人再做進一步投資反思
以上是個人投資的記錄
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凱米颱風終於走了
願大家都平安
鴻準 2024年5月合併營收42.2億元 年增-19.47%
中央社 2024年6月5日
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鴻準昨天公佈5月營收42.2億,年減19.47%
4月+5月營收=33.02+42.2=75.22億
今年5月營收是自去年11月營收35.43億以來,月營收首度突破40億
它的轉型陣痛期似乎又長又不舒服
以上是個人投資的記錄
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鴻準明天除息1.5元,今日收盤價70.4,除息參考價是68.9嗎?
股息7月31日入帳,不計手續費,約9000元,不多。
以上是個人投資的記錄
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鴻準昨天收盤價67.6,下跌1.3元,跌幅1.89%,貼息。今年以來的最高價78.4,最低價48.8,6張不含息成本50.77,目前再度處於More is less.(想要賺更多但紙上富貴縮水)的階段。
靜待6月營收公佈
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鴻準6月營收59.79億,年減1.39%。第二季營收135.02億,年減19.63%;上半年營收223.4億,年減44.2%。
鴻準週五收盤價71.5,今年已經填息,個人僅存的6張依然抱著,部位不大。原則上會再给它多一點時間,即使它轉型方向不明顯,營運不甚理想,但它依然是一家年年賺錢的公司,至於讓資金做更好的運用,個人目前的能力似乎還沒有辦法做到。
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祝大家健康平安 週末愉快
問題2.
歷年高點不一, 從30~70元,價差很大, 該如何找一個合宜的數字打8折呢?
Ans.
企業營運不可能年年維持在高檔, 因此除了看歷年高低點外, 要再看當年度的企業
獲利成績. 甚至將它的年度損益表, 股利發放數字拿出來分析, 大概就可以約略理解
為何有一兩年度的高低點偏離正常範圍.
本人的停利點 ~
是把今年與過去獲利年度較雷同的年度相比較.
再思考明年該企業營運向上或持平或衰退的趨勢, 如此可以預估一個自己認同的停利價, 如果企業獲利, 與過往年度差異不大, 我習慣把那幾年的高點, 平均計算後 , 再打八折.
但如果營運衰退嚴重,就不該這樣計算…
本人習慣利空買股, 因此停利價的等待,
常常會超過一年以上的期限.
這樣操作模式的優點是, 只要不是碰到地雷股,股價通常幾乎都可回到歷年度高檔區. 普通的企業遇到麻煩事再恢復正常通常是兩~三年時間.
但營運如果 還是無法回到正常軌道?那就離開吧~~
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以上巴大的回覆談到他是如何設定停利點和投資期限,巴大的投資哲學是[持有到停利],投資期限如果超過3年,機會成本和時間成本,巴大會列入考慮。
若以小孩帳戶的台積電為例,從20210719買進50股(價位581),20240409停利400股(價位801),20240516停利240股(價位854),花了將近2年10個月的時間。台積電是個人嘗試的第一檔高價股,個人切入的時間點是它營運正好的時候,2021年eps 23.01,2022年eps 39.2,2023年eps 32.34,不過股價和營運在2022年幾乎完全脫鉤,該年股價最高688,最低370。記憶中,跌至370左右時,小孩帳戶台積電的帳損超過32%,跟達運的帳損差不多。
如果個人是在370附近才開始買進台積電,就符合利空買股的情境,但平心而論,在個人持有台積電的過程中,它的營運一直很穩健,去年的eps雖然比2022年低,不過如果對照它的同業三星和Intel的獲利數據,就會知道原來2023年的營運也不差。
[ 只要不是碰到地雷股,股價通常幾乎都可回到歷年度高檔區]
個人最初的思維是,A+公司股價回到它該有的位階機率應該很高才對
這週的高點856有可能再被突破嗎?
目前台積電持續在無人區領跑,它依然是成長股,非停滯股
因此沒有歷年高檔區的問題,只有不斷創新高的問題
[普通的企業遇到麻煩事再恢復正常通常是兩~三年時間]
仁寶是普通企業嗎?從2013年至今,尚未完全恢復正常
正新是普通企業嗎?從2019年至今,尚未完全恢復正常
鴻準是普通企業嗎?從2020年至今,尚未完全恢復正常
上銀是普通企業嗎?從2021年至今,尚未完全恢復正常
[營運如果還是無法回到正常軌道?那就離開吧~~]
仁寶,正新和鴻準買進至今,皆已超過3年
雖然仁寶目前股價已來到歷年高檔區的下緣,但它的營運並未跟上
正新去年的eps是7年來首度突破2,目前股價尚未突破2021年的高點59.1
鴻準的eps逐年下滑,個人雖已減碼,但仍在思索何時要跟它揮別
個人距離不惑之年越來越遠,不過對投資的困惑一直沒減少
隨著時光的逝去,時間成本和機會成本日益重要
年輕就是本錢,對我而言,將會一年比一年奢侈
加強選股或投資指數型ETF將是未來十年個人投資的目標
沒忘記前人的投資智慧:贏家標的會照顧好自己
截至目前為止,個人的投資模式傾向於[打好手中拿到的牌]
未來會朝向[選好牌],那麼[打好牌]可能就會容易些
最後分享《複利的喜悅》(Gautam Baid 著)一書中提到[因果就像是一顆大雪球],作者引用Adam Grant的一句話:
最有意義的成功方式,就是幫助他人成功。(P 93)
雖然個人離投資成功的彼岸還很遠,但以上這句話,個人聯想到的是巴大當年成立[我們的股票投資]部落格時的初衷。多年來在部落格練功,個人受益良多,希望來到部落格的有緣人也能帶走對您有用的知識。
以上是個人投資的記錄與反思
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祝大家健康平安 週末愉快
Hi Y大,
以前我也思考過,選好公司重要還是買進價格便宜的公司更重要(不論好壞)。
經過長時間的思考跟觀察,我自己會分為兩個部分,投資人必須自己衡量風險跟賺錢的比重,來篩選想投資的公司。
1. 以能賺錢為主要考量:
公司好壞不重要,重要的是估值,只要公司價值低於股價,就可以分批買進。
2. 以風險為主要考量:
衡量標準會看每年維持獲利的穩定性高不高,下市的風險是否夠低,公司的信譽是否可以信任等等之類的。
好公司(風險低)>壞公司(風險高)
實際操作上,我是對風險的衡量會高於賺錢,一開始篩選我就會直接剔除壞公司,另一方面也是為我的估值上一個保險,畢竟我的所有操作都是依據自己的判斷,就怕有那一天我的估值有誤,造成較大的損失,在實戰中估值確實是不容易的事,再來就是常常有很多意外發生,影響了股價,為了減少不穩定因素而增加判斷的難度,只選基本面良好的公司在價值高於價格時買進,是我比較能安心的做法。
一點經驗分享,提供給大家參考。
感謝Jack大的迴響
[選好公司重要還是買進價格便宜的公司更重要]
個人認為兩者皆重要,不過[好公司+合理價]會比[普通公司+便宜價]來得安全,投資也會比較心安
[投資人必須自己衡量風險跟賺錢的比重,來篩選想投資的公司。]
非常認同,風險與獲利,個人會傾向先管控好風險,獲利就會水到渠成
[只要公司價值低於股價,就可以分批買進。]
這是個人目前的投資狀況,但不是單純以獲利為主要考量。買進價格愈便宜,基本上價格安全邊際會加大,因此選到不會下市的股票變得異常重要。
[我對風險的衡量會高於賺錢]
個人非常認同,投資人最大的風險是虧損,要談獲利,個人認為需要先學會避開或管控虧損的風險。
[好公司(風險低)>壞公司(風險高)]
非常認同,好的開始是成功的一半
風險高的壞公司永遠存在[下市]的風險
[在實戰中估值確實是不容易的事,只選基本面良好的公司在價值高於價格時買進,是我比較能安心的做法。]
個人非常認同,中租5月14日出現今年以來的最低價148.5,了解中租的投資人才有信心和勇氣買進,買進後也才會安心
更正:公司價值[高]於股價
保留迴響原貌,呈現投資真實的一面
以上個人迴響請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 週末愉快
Hi Y大,
Sorry,剛剛發現我寫錯了,更正一下,
1. 以能賺錢為主要考量:
公司好壞不重要,重要的是估值,只要公司價值”高”於股價,就可以分批買進。
我們所做的每一個投資決定,不管好壞都會是進步的養分,面對自己的不足,嘗試去改善它,即使無法改善,也可以找其它條路繼續走下去,在當下,基本上沒有人可以猜到什麼抉擇是未來最好的,所以做了決定,直接做就行了,然後接受好的或壞的結果,不糾結在壞的結果上,花更多時間想想自己還能做些什麼,然後體驗投資路上遇到的大大小小的問題,努力解決它,當然最重要的是,不虧損到本金永遠是第一要務,沒有本金就沒有機會。
祝大家在投資的路上走的又長又遠~
謝謝Jack大的修正,個人昨晚回覆時也沒發現,真的很不好意思
Buy less than its worth. 在價格低於其價值時買進是價值投資的概念,不管是成長股或一般股都適用。
[我們所做的每一個投資決定,不管好壞都會是進步的養分]
感覺您的投資層次又提升了,您的體會讓個人聯想到作家朵朵講過的一句話:[每個經驗都是美好的。]如同您的反思,即使投資結果不好,但也有其價值,是成長的養分。
坦然接受投資的一切,獲利不沾沾自喜,虧損不自憐自艾,保持樂觀的態度,積極面對投資所遇到的任何問題,相信結果不會太差。與大家共勉!
以上個人迴響請大家保持自身的獨立判斷
祝大家健康平安 週日愉快