萬寶投資週刊 , 第 778 期 2008.09.26 出刊 , 作者：盧燕俐
6000點以下分批買 最能分散風險
國安基金宣示護盤，並強調要以「台灣50成分股」為主要標的，對於擔心選錯股的投資人來說，想跟著國安基金賺錢，選擇ETF(股票指數型基金)或加權股價指數基金，不失為另一種安穩的方式。
ETF連結的是一籃子的股票，當所追蹤的特定指數漲多少，這檔ETF就漲多少。
以「寶來台灣卓越50」為例，追蹤的就是「台灣50指數」，由集中市場規模最大的前50檔個股組成，與大盤指數連動性大，不僅是國外法人投資台灣的敲門磚，更是4大基金和國安基金買進的重要標的。
「台灣50」火速吸金
正如寶來投信指數投資處副總經理黃昭棠所說，「寶來台灣卓越50」漲幅貼近大盤，在指數快速上揚時，比投資個股更能掌握反彈契機，成為短線投資人搶反彈的最佳工具。
根據統計，在政府禁止放空150檔個股之後，國內較火紅的幾檔ETF，立刻吸引大筆資金湧入，像是「寶來台灣卓越50」單單在9月22日和23日兩天，就增加了近40億元的規模，堪稱近期最夯的金融商品。
目前，國內共有11檔ETF，各有特色，有的追蹤的是科技指數，有的則是金融和高股息……等等。對一般投資人來說，想藉由這次政策做多搶反彈，該如何選擇？
操作ETF首重流動量
一位不願具名的壽險業操盤人分析，操作ETF最重要的便是流動性，就如同股票一樣，流動性愈大，交易愈方便，因此，成立最久、規模高達564.23億元的「寶來台灣卓越50」，正為首選。
富邦台灣科技ETF經理人游景德則認為，只要成分股鎖定大型股，當多頭來臨時，就是法人點火的對象；即使空頭市場，也具備相對抗跌的功能，都值得投資人布局，除了「寶來台灣卓越50」和「寶來台灣電子科技」外，包括「富邦台灣科技」和「富邦台灣摩根」也都具備此特性。
游景德進一步說明，全球股市表現不佳，台股雖然已經跌深，但是底部究竟在哪裡，沒有人敢確定，所以，保守、穩健型的投資人想介入ETF，用定期定額的方式還是最安全。
但如果是積極型投資人，想利用ETF單筆搶短，或者以單筆搭配定期定額，進場的時機點就非常重要。他建議，可觀察以下兩個指標，其一是融資餘額，當融資餘額大幅減肥時，表示籌碼已清洗乾淨，此時進場較不易被套牢；其二是出現恐慌性殺盤時，勇敢低接不見得會買在最低點，但通常會是相對低點。
而不願具名的壽險業操盤人則指出，就技術面來看，台股從9300點一路下殺到5500點，跌幅高達4成，已具備跌深反彈的條件，再加上國安基金宣示「將護盤1個月」，台股確實有反彈千點的契機。
他建議，由於美股表現依舊相當不穩，刷動很大，常常一天暴漲、隔天就大跌，操作難度升高，一般投資人可逢台股指數重挫時，以單筆進場，當獲利來到10％左右，就可以停利出場，免得短線又遭套牢。
另類指數基金正風行
除了ETF之外，全台還有唯一1檔追蹤台股指數的基金──台灣加權股價指數基金，也相當適合保守型投資人。相較於「寶來台灣卓越50」與大盤連動性高達98％，「台灣加權股價指數基金」與大盤連動性更強，高達99.6％；換言之，看好指數會漲的投資人，買進這檔基金也就等於買進了指數未來的漲勢。
和ETF一樣，買「台灣加權股價指數基金」也有免除選錯股的煩惱，並方便進行波段操作。所以，吸引愈來愈多散戶青睞，基金規模已成長至30多億元，相較於今年1月1日的11億元，可說是在眾多國內外基金中，少數逆勢成長的基金。
這檔基金經理人張力文觀察到，有別於ETF也可以在券商下單，會吸引到龐大的股票族群；「台灣加權股價指數基金」的投資人，屬性略為保守，還是以投資基金為主。
不過，兩者在實際操作上，並沒有時間上的差異，ETF買賣的價位是多少，從看盤系統就能一目了然；「台灣加權股價指數基金」則多了個小小的好處，只要下午3點半之前買進，都算當日下午1點半的收盤淨值，對精打細算的投資人來說，多了兩個小時的思考時間。
單筆操作的3大撇步
儘管這檔基金被視為保守型的最佳商品，但是張力文分析，只要懂得善用單筆加碼，一樣可以賺取波段行情，創造更好的報酬率，提供以下3大撇步，作為投資人的參考。
撇步1 利用經濟指標找買賣點：
根據過去的經驗，選擇在景氣黃藍燈以下時進場，通常可以把握波段低點。
撇步2 利用月KD找買賣點：
選擇在月KD向上交叉時進場，反之，亦然。
撇步3 特殊事件投資法：
非經濟因素造成的指數波動，如：SARS和911恐怖攻擊，通常都是短暫現象，利用重挫時進場，將能掌握日後的反彈行情。
6000點以下分批買最佳
至於指數位置在多少點，才是最佳進場時機？張力文拿出數據指出，過去20年來，台股指數平均位置在6000點附近，因此，在6000點以下單筆分批布局，將能有效分散風險。
若是定期定額投資者，「根據統計，6000點左右開始做定期定額，兩年後正報酬的機率高達66％！」他再三強調，對完全不懂盤勢，也無法抽空看盤的人來說，定期定額投資還是亂世中的投資王道。
總之，在全球景氣未明的情況下，操作上要特別審慎、小心，即使看好指數基金的搶短功能，也應思考整體資產配置策略，不一股腦重壓，才有機會搭上國安基金賺錢的順風車。