你的投資決策是聽人家說、看報章雜誌推薦、還是自己研究來的呢！

你的投資決策是聽人家說、看報章雜誌推薦、還是自己研究來的呢！

文章來自 : 鬼宿的 blog , 2007/10/26

任何的投資理財行為不能只是如同身體的自我反射動作一般，看見股價漲就追高買進；見手中持股跌勢不止就停損賣出，正確的投資行為只有在經過謹慎思考為前提之下所做出的決策，方才能穩定自己的持股決心，當我們真正了解自己所投資公司的價值，那麼，在股價上漲時我們不會為了區區幾塊錢的價差而賣掉持股；下跌的時候我們也不會因為跌幅過大而產生恐慌的心境。

試著用與朋友合夥資投資生意的心態去選擇你所要投入的公司，你會應該至少會考慮到下列幾個重要的問題：

一、朋友邀約你投資的事業是否具備長遠的前景。

二、這家公司是否具備營運能力優秀、財務能力穩健；而且擁有每年發放現金分紅給參與投資合夥股東的能力。

三、這家公司在同業間是否擁有不可取代的競爭力或者優勢。

四、邀你投資的這位朋友是否是一位正直而具有誠信的人 ( 這關係到你的投資是否會被妳的朋友騙光或者公司遭到信任的朋友所掏空 )。

五、最重要的是朋友邀妳投資入股的價位；相較於公司每年能夠配發給合夥股東的現金分紅，所產生的投資收益是否能有高於銀行定存利率兩倍之上的水準 ( 如果不能；我們何以須要將資金由安穩的銀行定存或債券轉而投入資本市場去冒險呢！)。

六、問問你的朋友自己持有這家公司多少的股份，如果他持有的股份不多，卻一心想要邀你投資入股，那麼我們就該反問他既然公司的前景如此看好，為什麼你自己的持股比重不高呢！

好了，現在讓我們將上述內容的『 朋友 』代換為『 經營者 』、將『 現金分紅 』代換為『 現金股利 』，可以預見的是當我們的投資心態開始轉變，投資的視野也會跟著煥然一新。

再換個說法，如果大家願意用購買自用住宅、購買汽車、或甚至是購買家電商品一般；花費同樣的時間與心思去了解自己所要投資的公司，那麼投資理財的成果應該會大大的不同才是，我們就拿購買液晶電視這件事來說；兩年前一台 32 吋的液晶電視售價還高達 7 ~ 8 萬台幣，而一台同樣品牌的傳統 CRT 電視機卻僅僅要價 15000 元，如果各位並不是屬於中高收入階層的家庭，相信應該很難下得了手去購買一台要價 7 ~ 8 萬元的液晶電視!

相信很多的人寧可先買台 CRT 電視機先撐著用，等液晶電視的價位下降到；能夠讓大多數的消費者不假思索便決能夠決定購買主流尺吋的液晶電視；而不是 CRT 電視的時候，才去買下一台 LCD TV 用來替換家裡的 CRT 電視，上述內容強調的是購買時機的選擇，投資人要買進一家公司的股票同樣需要選擇適當的時機與合理的價位去投資，就像大家懂得選擇適當的時間點與合理價位去買一台 LCD 電視是一樣的。

再來就是當你決定要買下一台液晶電視的時候，你會考慮哪些因素或條件呢？

是否該考慮電視機的品牌、尺吋、畫質、解析度、產品保固、售後服務、是否需要貨比三家以及考慮所謂的 C/P 值高不高等等問題 ( 也就是大家常說的性能與價格比例；簡稱性價比 )，用挑選家電產品的過程套用到你選股決策之上，相信你同樣會考慮到公司的營運能力、財務狀況、競爭力、產業前景、經營者誠信、還有最重要的入股價位 ( 等同於你將擁有多少的 C/P 值 ) 應用在股票投資上面，我們會問這家公司以目前的股價水準來看；本益比約略是多少倍？每年能夠分紅配股的水準，相較於我們正準備要投入的資金比率如何？

每年固定能夠配發現金股利 3 塊錢的公司，當你用每股 60 元買進和你等待它跌至每股 30 元再買進的結果；絕對是截然不同的，前者本益比高達 20 倍而後者卻僅約 10 倍.

股票市場裡邊一直都有一種獨特的現象，當一家公司的股價僅約略 10 倍本益比區間時；多數的投資人對它不會感到太大的興趣，一但股票開始一路大漲，本益比高於 15 倍甚至超過 20 倍的時候；大家卻開始對這家公司的股票趨之若鶩了，格友們一定多少都有過類似的經驗，所以，當股票市場行情不好的前些年，大多數的人對股票市場或基金投資是絲毫不感興趣的，一直要到股票市場大好，身邊多數的人都在談論著股票投資有多麼好賺的時候 ( 有趣的是這些人原先也並不投資股票！或者也並不了解股票市場 )；大家才開始躍躍欲試的也想進入股市投資賺錢，但此刻股票市場多數的股票價格；卻都已經漲得太高而不再適合投資了。

就如同已故的德國投資大師 安德烈 科斯托蘭尼 在一個投機者的告白這本書裡邊所提到的一段話，他說：『 沒有任何事情會比將已經上漲的股票賣給大眾還要容易的事了！』一窩瘋的地方絕對不會有賺錢的好機會，因為，實際上能在股票市場持續賺錢的仍然是極少數的一群人，這是既殘酷卻又再真實不過的事實，當然，如果格友們也願意從現在起；認真的看待自己的每一筆投資以及謹慎的做出每一次投資決策，鬼宿十分肯定大家都能成為那極少數；能夠在股票市場持續賺錢的投資者，如果你願意將你寶貴的時間與縝密的心思花費在深入了解一家公司的價值上頭，在你能夠確信這是一家夠好的公司的之後，你才能夠將你的資產安心的投注在這上面，喔！別忘了！

不論你準備用多久的時間去等待一家公司出現合理的買進價位，以及，你預備用多長的時間去持有這家公司的股權；去等待它回報給你應有的投資報酬，鬼宿認為最後呈現出來的結果都會是值得的。