巴小智

『關於停損時機』

我今天停損了 00632R元大台灣50反1 太傷心了!!
前些日子突然收到網友的一則FB私訊.
還附上交易明細.請看圖片.

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關於00632R元大台灣50 單日反一,之前已經在這園地說明過不適合中長期投資.
就不再覆述.如果買股的一開始就錯誤?結局當然就凶多吉少.

可以理解網友的挫折感.就當學個經驗.50單日反一 不能長抱.它不是一般的股票.
若要買它,就用投機的方式應對它.會想用這張圖片主要的用意是想,既然已經損失了.
就讓它可以幫助人們重新思考停損時機這件事.

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『投資思維與實戰學程』

作者 : 熊庫馬 20160712
堅定的信念、正確的投資心理，如同種下梧桐樹，引得鳳凰來。
在種樹成長期不可能只有好天氣，如同投資期間帳上有賺有賠，每年結果數也不可能相同，
認清事實調整心態才不會患得失病，持續股息投入累積認同公司股數，
建立持續及「可能」穩定的現金流，財務自由。
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『如何當一個存股投資人』

股利除權息的旺季又來了,對於中長期投資人是個好消息.因為手上又多了些現金股息;
甚至還有些股票股利.前者可以拿來花用或再投入,後者則讓股票數量增加了.

網友可能會說如果沒填權息,這有何用,賺了股利賠了價差不一定划算啊！
這樣的說法在短期內也許是對的.但就長期而言,相信一家『持續發放股利』的公司
它的股價就算沒大漲也不會一直在谷底.
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抱股票的過程

多數人喜歡持有的股票一直上漲,看到庫存持股帳面獲利甚是高興.
But 更多時間我們是花在無限期的等待與持有股票.

對於股價的體認就是上漲,持平,下跌 既然已經了解它就不再感到驚慌,恐懼.
只要企業營運還在正常範圍波動(微幅成長,微幅衰退,持平) 股利持續發放.那代表投資仍是安全的!

股價下跌到你認為的買點,那就再加碼!或繼續持有.
股價始終在成本附近或尚未到停利點.那就當個耐心的股東吧!

網友可能會說,
巴大,你浪費好多 時間;機會 成本啊!真是可惜…
我只是平凡散戶,不是很厲害的投資達人.因此並不打算改變自己的投資方式.
至少知道這樣的股票資產就算股價持續在成本附近.
隨著時間的推移.股息再投入.資產仍將成長.不需要跟他人比較績效.
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矛與盾

早上收到一位網友私訊.他很認真的找出我說過的話.很值得讚賞! 基於隱私就不公布名字.
發現了網友有些誤解,相信其他網友或許也有,只是沒說出來.

網友喜歡說『存股』,我則喜歡說中長期投資.比較偏向不經常交易.但股價偏高仍然會停利.
為了日後可以用同樣的錢買更多股票的緣故.
網友在不同的時間問我買股票會想買哪些?我都是發自內心真誠回應.
但為什麼會出現差異?我認為主要因素在於當下的股價位置或我當時比較有在關注哪檔個股.
但有一點可以確認的是,只要我有買進! 並不會隨意賣出.大家都可以感受到我的言行一致.
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關於個股買點問題 ~

Marguerite Lee
在看完文章後有個疑問。所以在資金到位的狀況下，如果有了一定比例的安全邊際，
也就不用在乎一兩元的價差嗎？
以目前的聯強為例，現在32左右的價位來說，仍有相對高的安全邊際，
可是今年度以來曾有兩次來到30元左右，
因為目前手上有資金可運用，卻躊躇於那兩元價差故尚未加碼。
請教巴大，我執著在股價上，似乎是犯了非價值投資的錯誤？
以上疑惑，先謝謝巴大回覆，初學者的問題比較沒深度，請巴大和版上網友見諒。

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網友提問,我的回覆是：
這個問題並非沒深度,而是多數人經常遇到的困惱.

但我也必須誠實的說這並沒有標準答案!

因為問題是在 你的投資心態上.⋯⋯ 更多

黃金迴圈Golden Circle應用於投資買賣

作者 : 熊庫馬 20160825

在TED演講片中曾看過「偉大的領導者，如何激勵行為」，其中黃金迴圈(Golden Circle)應用
更是令人印象深刻，平常工作看到一個目標，就直接跳下去做叫「What」做什麼，文言文叫行動方案。
而領導者不是看到目標就衝拉，要先想「How」如何做，叫策略方法，可以幫助我們的工具或技巧有哪些。
而偉大領導者想得更深一層，「Why」為什麼要做這個目標？才能引導激勵人們、向前邁進的最大動能。

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關於持有到停利的閒聊 ~

顏東禾
巴大 請問一下 景氣股如：仁寶適合當長期存股嗎？ 電子業不是很容易被趨勢淘汰嗎？

巴曉智
你隨便去找一家大型（股本百億元）傳產股.連續24年股利皆有一元（含）以上記錄,
且股價在20元以下.我認為你找不到五家.
它可以經過24年時間考驗,連續發出1元不中斷.你還會懷疑它會永遠沉淪嗎？
仁寶連續24年股利.最低是一元.

顏東禾
了解 謝謝巴大 本來還在思考中鋼/仁寶/金融股 哪一個要當我第一次存股的股票

黃克敏
巴大，等等~~，仁寶適不適合存股有矛盾！我當時的認知是如果仁寶股利都在1~2元間，
如果此時股價超過40元，應該就停利賣出，因為要超過20年的股息才會超過資本利得，
所以要賣，這樣的認知對嗎？

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我的回應：
這是在《股利安全邊際 》力行篇 的一段留言,覺得適合拿出來討論.我的回應如下 :

黃克敏 （Vincent Huang）
對我而言,是將仁寶當作『持有到停利』的操作.強調的是因為信任仁寶不容易永久性沈淪.
才敢當作核心持股抱牢它.因為最少每年可以領到一元股利.

我們只要找到類似這種個股,就可以利用電子股股價波動大的特性去賺取價差空間.
因此我的主要目的在於賺價差而非領股息.後者只是持有期間給予的最低報酬率.
有助於耐心持有個股.

多數人講到『存股』是強調股利波動小.可預期性高.因此電信,保全等類股是首選.
買了盡量不賣它.但很少談到怎樣時機也會賣掉存股.
事實上,老農夫也談過當股價高到殖利率偏低也是會分批賣掉手上持股.
只是盡量少賣.並非完全不賣.

這次我將這類股利波動大的個股,一律採用歷年最低股利計算.反倒將它的缺點變為優勢.
試想一家大型企業若正常年度股利是2~4元.但突然有一,兩年股利出現1元附近（遇到麻煩事）
股價重挫.若是有長久性獲利記錄與認識該企業營運狀況前提下.這倒是很棒的買點.

因此網友問到”仁寶適合當長期存股嗎？ 電子業不是很容易被趨勢淘汰嗎？”
我是強調仁寶這類經過長時間考驗過的大型公司雖然股利上下波動大,
但至少有一元.未必比傳產,金融的表現差.

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黃克敏 問（Vincent Huang）”附圖片”
我當時的認知是如果仁寶股利都在1~2元間，如果此時股價超過40元，應該就停利賣出，
因為要超過20年的股息才會超過資本利得，所以要賣，這樣的認知對嗎？
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我的回應：
當然對啊! 當價差空間遠超過股息收入20年就算存股也該賣掉.這是我的認知.
因為等同當時的殖利率偏低.跟老農夫的做法一樣.

你再細看我講『持有到停利』與『存股』的不同之處.差異在於前者想用三年期間賺到
15~20%的年平均報酬率. 萬一時間到了.目標還沒到.我會拉長到五年.
但強調的還是有期限的投資時間.對我而言這不是存股.
但很可能對網友而言,賺價差要拉這麼長的時間感到不可思議.

而『存股』對我而言就盡量不賣.像我買中華電從不預期它能賺多高價差?
事實上也不可能90元買就漲到120元.因此乖乖領股利.這是心態上的不同.
不管持有到停利或是存股都是強調投資的安全性.有此前提下才去賺價差與股利.

至於很多時候網友講想投資『存股』但又沒做好一旦投資它,股價持續低迷時.
心態上是否能調適好?雖然股利有賺到.但自己內心是否真正滿足呢？
我是很懷疑多數人的存股決心?

多數人忘了持有股票過程,股票市值的變化是會漲也會跌.
看到漲固然開心,但看到跌也要釋懷.
只要不是投資以來市值永遠是在下跌且持續多年就沒啥關係.
最要緊的還是企業仍要保持發放股利的水準.這才是投資的根本.

感謝網友的提問,讓我有話題可以聊聊.呵呵…
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巴小智 2015 . 9. 1