除了悲觀，你更應該有的4種實際做法
李雪雯 2008/07/10 , udn理財會客室
當通膨已成事實之際，光是自怨意哀、悲觀失意，並沒有辦法徹底解決問題，民眾也只有儘可能地降低個人不必要的消費慾望，並且想盡各種方法，用更便宜的花費，維持住基本的生活品質。
前天中午，在參加友邦投信所舉辦的一場，國內首張以台幣計價的高收益債券基金記者會之中，傳來了台北股市大跌300多點的消息。現場，許多記者立刻發揮追根究底的精神，希望找出讓台股慘跌的理由。
當然，該公司的總經理及基金經理人，也不可免俗地被追問原因。不過，就如同他們共同一致的回答：任何事後得分析或解釋，難免都成為「回頭找的藉口」。
投資人面對投資市場大幅下挫時，之所以表現出這般焦慮及恐慌的原因，不外乎是近來從物價到經濟、從薪資到前途、從股價到獲利，從來就只是壞消息當道，而沒有安定心靈，令人寬慰的新聞。筆者想在此，將近來與一些投資理財專家對話的心得與想法，與廣大讀者共同分享。
一、事後找理由，不如跟著市場走。影響投資市場的變數很多，不能光是回頭找不能讓自己賺錢的藉口，而應該實事求是地判斷讓價格上漲的理由，然後順勢而為。也就是說，投資人如果想要賺到波段的獲利，就只能「跟著炒作的話題」而走。
過去，常常聽許多朋友抱怨：明明這支股票的基本面不差，為什麼會下跌？不過，這句話聽起來似乎與近來一些財經官員「台灣經濟基本面不差，台股沒有理由下跌」一樣，恐怕都是沒有意識到投資市場千變萬化的特性。
因為不論是股票、匯率還是其他個別商品，影響價格變動的因素實在是太多了。有時候是以基本面掛帥，有時則是靠資金匯集，又有的是靠籌碼供需的哄抬…。
所以市場老手都知道：想要獲利，一定要跟對市場上的炒作主題，例如當市場游資大量集結在少數標的上時，投資人就該認清這個事實，而不是死守著另一個基本面不錯，但是欠缺市場青睞的標的。唯有如此，才不至於讓自己成為被市場逃汰的對象。
二、換與不換，都要仔細思考清楚。就因為市場波動瞬息萬變，並不是非常具有規則性，投資人與其因為頻繁更換投資標的而遭受虧損，還不如誠實地檢視一下手邊的資產，然後再「擇優更換」，而不是因為原先賠錢，或是還沒有賺到錢，就心急地想找到下一個賺錢的出口。
以最近下跌嚴重的印度、越南等基金為例，不少投資人都是在去年下半年，或是今年年初，才因為原先投資標的看漲不漲，轉換到這些原本相當看好的標的。但結果卻是：不換可能還好，越換還越是「賠越多」。
筆者並非要投資人完全不換，或是跟著市場快速輪動而更換。因為首先，波段操作成功有賴「膽大而心細」的策略運用，不是人人都可為之；其次，這世界上不可能有完全東方不敗的市場，也不可能有永遠都不受市場青睞的標的。
所以，如果事後評估投資標的的本質不差，未來長期趨勢是往上而不是向下，再加上已經做好資產配置的動作，或是採取定期定額的「降低投資成本」的方式，投資人似乎沒有必要在價格下跌時搶著殺出。
三、保守≠保本，風險與獲利同等重要。在大環境不明確下，保本型的商品固然具有吸引力，但是，「回歸定存」是不是就是其中最好，以及最有利的做法，恐怕還值得投資人再三思考。因為這市場上仍不乏可以提高投資人整體收益，卻能夠降低單一風險的工具。
不過在實際採用前，投資人應該注意以下幾個選擇標準：首先，目標獲利率應該是定存加上通貨膨脹率，而不單只是「能打敗定存」而已；其次，如果下檔風險，也就是發生最差狀況的結果，連定存也打不敗時，投資人其實也不用費心將資金搬過去了；最後，海外投資標的都會有匯差的風險，投資人不能不考慮。
四、降低慾望，從生活型態著手。許多專家都建議心情鬱卒的民眾，沒有理由跟自己過不去，不要過度悲觀，因為日子還要繼續過下去。至於一般大眾要做的，是要擬定出面對最壞狀況下的應變做法，而不只是心態上的絕對悲觀。
不少專家將近來的人心憂鬱，以及市場低迷，歸因為「原本過高期望落空」所導致的「假性痛苦」，進一步反應在市場的價格表現上，並非單純是由高通貨膨脹所引起。
因此專家也不忘給一般大眾加油打氣：通膨固然對生活會造成影響，特別是實質收入的降低，以及生活品質的下降。不過當通膨已成事實之際，光是自怨意哀、悲觀失意，並沒有辦法徹底解決問題，民眾也只有儘可能地降低個人不必要的消費慾望，並且想盡各種方法，用更便宜的花費，維持住基本的生活品質。
或許這些觀念，會讓有些讀者覺得「老生常談」、欠缺新意。但仔細深究起來，這恐怕是一般民眾，除了悲觀之外，唯一有機會度過這段不景氣歲月的積極作為。筆者謹願以此，與廣大讀者一起共同勉勵及身體力行！