從不可能到可能的驚奇
先探投資週刊 第 1471 期 2008.06.27 出刊 作者：黃啟乙
對台灣而言，大陸客來台觀光、金融業登陸、陸資來台投資、直航，在過去六○年以來都是不可能的事，如今這些不可能都將變成可能，甚至逐一實現，台灣的命運也將因此改變。
幾天前，來到平常就非常熟識的日式料理店，一如平常坐在料理台前，跟師傅聊起天來。看見一對卅多歲的男女也同坐在料理台前，彼此的肢體動作，以及談話，可以看出是非常熱絡的朋友。聊著聊著，這對男女不約而同跟料理台的師傅說，如果有機會，可以分別介紹對象給他們。
但這位師傅就說，你們兩個看起來很登對，為什麼不乾脆在一起？此話一出，他們急著否認是男女朋友，並且不約而同說到，他們從高中時期就已認識成為好朋友，但一直以來沒有動過這個念頭，如果要在一起，早就在一起了！異口同聲直呼不可能。
這時料理師傅不急不徐說道：「太多的不可能，若變成﹃可能﹄，命運就會因此改變；如果一直都認為不可能，而沒有改變，大概就是這樣了！」所謂的「微言大義」就是如此，其實不論是男女的感情，或者是人世間的任何事情，若將不可能的事，變成可能的時候，就是命運大改變的時候，對照現在的兩岸關係的發展，不正是如此嗎？
大家可以想一想，過去在兩岸之間不可能的事，幾乎都要變成可能了，台灣的命運，不就因此即將產生大幅的改變？
兩岸開放效益不會不到
大陸觀光客來台、兩岸直航、投資中國上限放寬；金融業赴中國投資、參股、設分行，簽訂ＭＯＵ，甚至連陸資來台投資，都從不可能，變成可能的時候，可以想像，台灣會有多大的改變？台灣的命運也因此將進入新的轉折點。
這一次台股從五二○之後，狠跌而下，但兩岸關係改變的利多，不僅沒有消失，反而是一道一道端上檯面，台灣不會沒有反應，只是需要時間來發酵。要特別注意到，一旦兩岸的交流可以更頻繁，兩岸產業上的合作，將撞擊出更大的商機、更大的影響力！
最近在中國網路上，曾傳出一件關於兩岸產業合作的消息，就是鴻海集團的富士康，將入股近年中國崛起速度快的白牌手機大廠——天宇朗通。雖然富士康在不久之後就公開澄清，沒有這一回事，但天宇朗通的崛起，最重要的原因，就是來自台灣產業的支撐。
這幾年中國的手機產業，也歷經了大調整，一度在中國擁有高市佔率的波導、夏新、聯想等品牌，在國際手機大廠大舉壓境之下，幾乎呈現節節敗退的走勢。
天宇朗通最感謝聯發科
但在此時，中國白牌手機卻趁勢崛起，所謂白牌手機相較於過去中國的手機大廠，最大的優勢就是設計能力比過去的品牌還要強，甚至有的還作出比諾基亞還像諾基亞的手機，去年蘋果iphone手機一推出，中國馬上推出簡直與iphone手機一模一樣的「愛豐機」，在價格相對便宜、功能又齊全，模仿度又逼真的白牌手機，這幾年成為中國手機產業之中，最重要的一群。其中，天宇朗通更是箇中代表，因而被市場稱為白牌手機的「山寨王」，更曾在中央電視台打出「天語」的品牌廣告。
天宇朗通過去的手機，主要是由富士康另外一個對手│比亞迪所代工，所以市場才會傳出，富士康將入股天宇朗通，希望能夠從比亞迪手中，搶走代工訂單。也許到目前為止，還是屬於一個烏龍的傳聞，因為富士康已出面否認了！
但天宇朗通的銷售總監盧偉冰，最近在天津手機展上的記者會說，該公司能夠壯大，最感謝台灣人，感謝聯發科的手機晶片支持，天宇朗通才有今天的成績。詳細的談話如下：「中國擁有全球配套最完善的手機產業集群。但卻沒有手機的核心技術，都說在歐美人的手裡，大家都覺得很失望。但我們偉大的台灣人作了很多基礎晶片研究，聯發科的問世把沒有技術、沒有解決方案這個歷史進行了改寫」。
換言之，如果沒有台灣聯發科的支持，中國白牌手機產業，不會有目前這種規模。相同得，如果聯發科沒有中國白牌手機市場，也不會有目前這種成績，兩者是相輔相承。從這個例子，就可說明一件事件，兩岸的產業合作，的確有互補的功能。台灣有技術、製造以及企業管理能力，而中國有市場、有品牌，兩者只有一結合，大中華市場的商機，肯定會源源不絕！
除了手機產業之外，台灣的筆記型電腦(ＮＢ)的製造也幾乎占全球產量的九五％以上，主要的幾個代工廠，包括：緯創、仁寶、廣達、英業達等，再加上華碩、宏碁，幾乎主宰了全球ＮＢ產業的製造。
但長期以來，ＮＢ的訂單幾乎掌握在歐美幾個大廠身上，所以台灣ＮＢ代工業的製造利潤，也不斷被壓擠，毛利率甚至來到「保五」的階段。同樣得面臨中國市場的崛起，ＮＢ產業似乎又找到新的成長空間，甚至代工價格也有力抗歐美大廠的壓縮，有漲價的機會，這與過去完全不同。
尤其看到宏碁、華碩的品牌開始受到矚目之後，中國最大的ＮＢ品牌聯想，在前幾年購併ＩＢＭ的ＰＣ部門之後，也開始發揮新的效應，如果再配合中國市場的成長，那麼未來發展的情況肯定不一樣。
ＮＢ族群│廣達、仁寶、宏碁、華碩等，最近股價的走勢，不是領先止跌，就是抗跌反彈，其實ＮＢ族群相強勢，是有它的道理。聯想擴大ＮＢ訂單，也是箇中原因之一。對照最近港股之中，有兩檔個股在港股的大修正行情之中，展現強勢演出。
巨騰股價逆勢大漲
以聯想(992HK)為例，在今年初次貸風暴爆發之後，一度慘跌至三．八七元港幣，其後開始漲升，漲到六．七五元港幣，幅度達到七四．四％。雖然短線上也略為回檔，但股價仍在五．七元港幣以上，不因港股的破底而大拉回。
除了聯想之外，表現得更可圈可點的是台資企業股之一的巨騰國際(336HK)，同樣在年初巨騰國際的股價一度跌到兩元港幣，而後也開始強彈而上，一度漲到三．七三元港幣，彈升幅度達到八六‧五％，雖然短線略為退守至三．四元港幣，依然呈現強勢格局。
巨騰國際，是目前台灣ＮＢ機殼廠中，相當具有競爭力的一家公司，去年的營業額達五二．七五億元港幣，超過二一一億元新台幣，雷曼兄弟更預測，今年的營業額將上看七○億元港幣以上，約二八○億元新台幣，出貨量是全球第一。
由於近年來ＮＢ色彩多樣化，為巨騰帶來成長動力，因為該公司原本就是台灣最大的電腦機殼噴漆廠商，現在有六成的ＮＢ機殼的噴漆生意，皆掌握在巨騰的手中。
所以，當今年ＮＢ在中國找到新的市場之後，不僅聯想、巨騰開始受惠，甚至台股的ＮＢ族群也受到感染，這又是一個兩岸產業相互配合，全力進攻中國市場，形成另一股成長的動力。兩岸政策的開放，就是兩岸市場的交流，其結果會加速兩岸產業的整合，它所營造出來的創造力、影響力，以及商機，恐怕過去所難以想像，從不可能，變成可能之後，連台灣產業的命運也正逐漸得改變之中。
兩岸半導體將進行整合
若以這個角度來看，也許在下一個階段，兩岸還有幾個重要的產業，可能會有進一步的整合，或合作的可能。
自二○○○年之後，中國全力扶植半導體產業，其中晶圓代工產業之中，中芯半導體成為重點項目，但歷經多年的發展，中芯半導體依然難以擺脫虧損，與台灣的台積電(2330)，或者是聯電(2303)的差距也未能拉近。由於台灣對半導體赴中國投資有較為嚴格的限制，導致兩岸半導體產業的整合，一直沒有太大的成果。
台積電不僅是全球最大的晶圓代工龍頭，也同時是所謂「規格制定者」，當兩岸政策開放之下，對兩岸半導體產業的整合，提供了一個新的方向。
以外資持有台積電的股權近七五％來看，外資主導台積電的力量愈來愈大，如果未來有陸資藉由外資的管道，來參股台積電，這種可能性非常高，甚至有機會與中芯半導體這一類的半導體廠商進行合作，也都會從過去的不可能，變成可能。一旦兩岸半導體產業可以整合在一起，相信對全球半導體產業，產生重大的變化，甚至可能是濤天巨浪。
台積電是台股多頭指標
每一次股市的回檔，都是對個股的強弱作一個大考驗。如果以這一次台積電為例，身為台灣股市之中，最大的權值股，五二○之後從六九．八元拉回，只有盤中一度跌到六二、六元的盤中低價，大多數的時間，股價都可以保持在六四．六五元以上，展現強大的抗跌力。或許該公司買回庫藏股，甚至所謂政策護盤是支撐股價重要的原因之一，台積電在股價上所呈現的高姿態，也可視為台股短線重要的方向指標。
也就是說，若台積電的股價可以持續保持強勢整理，不再創低價，那麼台股由九三○九點，一路回落至此，將獲得支撐；反之，台積電一旦進一步走弱而下，那麼台股再向下探底的壓力就可能持續下去。
惟就長遠來看，台灣最大的利多就是兩岸的開放，從過去的不可能，變成可能時，台灣的命運也正在改變，而且是往好的方向改變，只是這一切需要一些時間，而股市迅速回檔之後，或許已開始拉近時間的價值，尤其當市場瀰漫著一片通膨的利空氣氛之中，台股也不斷受到牽動，但不要忘了，飽受通膨壓力之苦的中國，油價也開始解除凍漲，節能政策也陸續出籠，糧食、農產品的漲價壓力，隨著農產品價格回落也逐步減緩，只剩下油價現在可能是最難耗的時候，也是最悲觀的時候，或許這正是轉折點快要出現的前兆。